Налогообложение ценных бумаг

    О налогообложении  ценных бумаг - проблемы и перспективы

    Негативные  последствия тяжелого кризиса, переживаемого  сегодня экономикой нашей страны и фондовым рынком, не сняли актуальность вопросов, связанных с функционированием  эффективных механизмов рынка ценных бумаг.

    Существующее  российское законодательство в области  налогообложения операций с ценными  бумагами характеризуется ярко выраженной фискальной направленностью и содержит положения, не учитывающие специфику  финансового рынка, что препятствует развитию перспективных операций с ценными бумагами. 

Вопросы налогообложения  государственных  ценных бумаг

    Одним из спорных представляется вопрос, связанный с действовавшим порядком налогообложения доходов от переоценки государственных ценных бумаг. Коммерческие банки, являвшиеся первичными дилерами на рынке государственных краткосрочных бескупонных облигаций (ГКО), облигаций федерального займа (ОФЗ),  облигаций государственного сберегательного займа (ОГСЗ) и облигаций российского акционерного общества "Высокоскоростные магистрали" (РАО "ВСМ"), производили ежедневную переоценку портфелей ценных бумаг. Другие профессиональные участники рынка могли также осуществлять переоценку портфелей государственных ценных бумаг, что должно было найти отражение в их учетной политике.

    В отношении ГКО и ОФЗ, выпущенных до 21 января 1997 г., доход от переоценки не подлежит обложению налогом на доходы. Однако по траншам, выпущенным после 21 января 1997 г., доход от переоценки подлежит обложению налогом по ставке 15%. Причем для целей налогообложения коммерческим банкам было разрешено принимать при налогообложении убытки, полученные в виде отрицательных разниц от переоценки отдельных выпусков государственных облигаций Российской Федерации в пределах положительных разниц, образовавшихся за период с начала отчетного года. Кроме того, в течение 1998 г. разрешалось направлять доходы от переоценки отдельных выпусков ценных бумаг на покрытие отрицательных разниц, образовавшихся по итогам 1997 г.

    До  выхода новой редакции инструкции ГНС  № 37 единственным документом, раскрывающим особенности налогообложения операций с государственными ценными бумагами, было письмо Центрального банка РФ от 4 февраля 1997 г. № 408. В соответствии с новой редакцией пункта 2.4 инструкции доход от реализации ГКО и аналогичных государственных облигаций по-прежнему облагается налогом на доходы по ставке 15%. Что касается убытков, которые могут возникать от реализации (включая погашение) ГКО и аналогичных государственных ценных бумаг, то с появлением новой редакции инструкции № 37 вышеупомянутые убытки по цене не ниже установленной предельной границы колебаний рыночной цены могут быть отнесены на уменьшение доходов от реализации данной категории ценных бумаг.

    Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ) являются финансовым  инструментом, деноминированным в долларах США, и могут приобретаться иностранными юридическими лицами без ограничений. Все транши этих облигаций были выпущены до 21 января 1997 г. Положение Государственной налоговой службы № АП-4-05/1н от 26 февраля 1998 г. определяет порядок налогообложения доходов от операций с ОВВЗ. Убытки от реализации ОВВЗ относятся на уменьшение облагаемой базы налога на прибыль в пределах рыночной стоимости. При определении рыночной стоимости бумаг могут использоваться сведения, содержащиеся в публичных средствах информации. 

Налогообложение корпоративных ценных бумаг, форвардных, фьючерсных и опционных контрактов

      Немаловажное значение на современном  этапе развития российского фондового  рынка получают вопросы, связанные  с налогообложением корпоративных ценных бумаг, а также фьючерсных, опционных и форвардных контрактов. Несмотря на тяжелые последствия кризиса, эти сегменты рынка на сегодняшний день продолжают действовать и привлекают интерес инвесторов и профессиональных участников фондового рынка.

    В действующем российском законодательстве понятие производных ценных бумаг  содержится в письме Государственного комитета РФ по антимонопольной политике и поддержке новых экономических  структур (далее — ГАК РФ) от 30 июля 1996 г. № 16-151/АК. В этом письме дается определение фьючерсным, опционным и форвардным контрактам, которые в соответствии с Гражданским кодексом РФ не являются ценными бумагами.

    До  внесения изменений № 4 в инструкцию ГНС № 37 доходы от операций с фьючерсными, опционными и форвардными контрактами подлежали налогообложению по ставке, определенной для данной категории налогоплательщика, а убытки по контрактам, заключенным в целях управления и защиты от валютных рисков, для целей налогообложения принимались в пределах доходов.

    Новая редакция инструкции ГНС № 37 от 10.08.98 внесла значительные изменения в действующий порядок налогообложения доходов от операций с корпоративными ценными бумагами, а также с фьючерсными, опционными и форвардными контрактами.

    Прежде  всего, изменения № 4 содержат новый подход к расчету объекта налогообложения при реализации ценных бумаг, фьючерсных и опционных контрактов. В соответствии с новой редакцией пункта 2.4 инструкции (далее — пункт 2.4) прибыль (убытки) от реализации ценных бумаг, фьючерсных и опционных контрактов определяется как разница между ценой реализации и ценой приобретения с учетом уплаты услуг по их приобретению и реализации.

    Необходимо  отметить, что в отношении корпоративных  ценных бумаг приказом Министерства финансов РФ № 2 от 15.01.97 предусмотрена возможность включения в балансовую стоимость этих бумаг следующих расходов: сумм, уплаченных по договорам продавцу, специализированным организациям за информационные и консультационные услуги, вознаграждения, уплаченные профессиональным участникам, и др. Таким образом, расходы, связанные с приобретением ценных бумаг, уже заложены в цене приобретения и второй раз в расчете налогооблагаемой базы учитываться не должны.

    В отношении затрат по приобретению фьючерсных и опционных контрактов действующее российское законодательство не содержит разъяснений по формированию и учету цены их приобретения.

    Изменения № 4 в инструкцию № 37 разделили операции по реализации ценных бумаг на две  группы:

• операции по реализации ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг;
• операции по реализации остальных ценных бумаг, не обращающихся и не котирующихся на организованном рынке ценных бумаг.

    По  акциям и облигациям, обращающимся на организованном рынке ценных бумаг, убытки от их реализации (выбытия) по цене не ниже установленной предельной границы колебаний рыночной цены могут быть отнесены на уменьшение доходов от реализации (выбытия) данной категории ценных бумаг.

    По  ценным бумагам, не котирующимся и не обращающимся на организованном рынке  ценных бумаг, отрицательный результат от их реализации по-прежнему в целях налогообложения не уменьшает налогооблагаемую прибыль.

    В отношении расчета предельной границы  колебаний рыночной цены в настоящее  время действует распоряжение Федеральной  комиссии по рынку ценных бумаг РФ (далее — ФКЦБ РФ) от 5 октября 1998 г. № 1087-р "Об утверждении порядка расчета рыночной цены эмиссионных ценных бумаг, допущенных к обращению на фондовой бирже или через организатора торговли на рынке ценных бумаг, и установлении предельной границы колебаний рыночной цены", в соответствие, с которым, предельный размер колебаний устанавливается в 19,5%.

    Исключительную  важность в новой редакции инструкции № 37 приобретает разделение ценных бумаг на четыре категории:

• акции акционерных обществ;
• облигации предприятий и организаций;
• процентные государственные облигации РФ, субъектов РФ и облигации органов местного самоуправления;
• беспроцентные государственные облигации РФ, субъектов РФ и облигации органов местного самоуправления.

    Отнесение убытков в уменьшение налогооблагаемой базы по операциям с корпоративными ценными бумагами допускается только в пределах одной категории ценных бумаг.

    В отношении убытков от операций с  фьючерсными и опционными контрактами  изменения № 4 в инструкцию № 37 разделили  эти операции на две группы:

• операции с биржевыми фьючерсами и опционными контрактами, заключенными в целях уменьшения риска изменения цены базисного актива;
• операции с биржевыми фьючерсами и опционными контрактами, заключенными не в целях уменьшения ценовых рисков.

    С 5 августа 1998 г. по операциям с биржевыми  фьючерсными и опционными контрактами, заключенными в целях уменьшения риска изменения рыночной цены базисного  актива, доходы от купли-продажи фьючерсного  или опционного контракта увеличивают, а убытки уменьшают налогооблагаемую базу по операциям с базисным активом.

    Соответственно, убытки от купли-продажи фьючерсных и опционных контрактов, заключенных  не в целях уменьшения ценовых  рисков, по-прежнему могут быть отнесены на уменьшение прибыли только в пределах доходов от купли-продажи указанных фьючерсных и опционных контрактов за отчетный период.

    К сожалению, ФКЦБ и ГАК РФ на сегодняшний  день не установили требуемые правила  и порядок признания сделок с  фьючерсными и опционными контрактами  сделками, совершаемыми в целях уменьшения рисков изменения цены базисного актива. Поэтому до разработки указанных правил и требований убытки от купли-продажи всех фьючерсных и опционных контрактов по-прежнему могут быть отнесены на уменьшение прибыли только в пределах доходов от купли-продажи указанных контрактов за отчетный период.

    Интересная  ситуация возникла в связи с внесением  изменений № 4 по вопросу налогообложения  форвардных контрактов. В соответствии с этими изменениями в приложение № 11 к инструкции № 37 "Справка  о порядке определения данных, отражаемых по строке 1 "Расчета налога от фактической прибыли" была добавлена строка 4.17, предусматривающая увеличение прибыли для целей налогообложения на суммы убытков по форвардным контрактам без поставки базисного актива.

    Обобщая порядок налогообложения форвардных контрактов, действующий на сегодняшний день, необходимо отметить следующее. 

Ä   Положительный  результат от любого форвардного  контракта по-прежнему облагается налогом  на прибыль. 

Ä   Убытки по форвардным контрактам без поставки базисного актива для целей налогообложения не учитываются. 

Ä   Порядок  отражения убытков по форвардным контрактам с поставкой базисного  актива зависит от характера базисного  актива: 

·       если в роли базисного актива выступают  валютные средства, то убытки по форвардным контрактам для целей налогообложения принимаются в пределах доходов, полученных по этим операциям за отчетный период; 

·       если в роли базисного актива выступают  ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг, то можно согласиться с мнением специалистов*, полагающих, что убытки по таким форвардным контрактам могут быть отнесены на уменьшение доходов от реализации (выбытия) данной категории ценных бумаг за отчетный период; 

·       если в роли базисного актива выступает другое имущество, то для целей налогообложения убытки по форвардным контрактам не учитываются.

    Отдельно, на наш взгляд, необходимо остановиться на некоторых вопросах, связанных  с налогообложением доходов иностранных  юридических лиц от операций с ценными бумагами.

    В соответствии с инструкцией ГНС  № 34 от 16.06.95 (в редакции от 31.12.98) юридические  лица-нерезиденты, получающие доходы из источников в Российской Федерации, не связанные с деятельностью  постоянного представительства  в виде дивидендов и процентов по корпоративным ценным бумагам, подлежат обложению налогом на доходы "у источника выплаты" по ставке 15% от валовой суммы выплаты. При рефинансировании дивидендов налог на доходы также взимается в общем порядке. Доходы от реализации ценных бумаг подлежат обложению налогом у источника по ставке 20%. При получении указанных доходов нерезидентами применяется налоговый режим, предусмотренный международными соглашениями об избежание двойного налогообложения со страной получателя дохода.

    Согласно российскому законодательству, если положения международных конвенций об избежание двойного обложения доходов предусматривают пониженные ставки налога или полное освобождение от налогообложения в России, то применяются правила международного соглашения. Однако положения соглашений не применяются автоматически. Для того чтобы воспользоваться положениями международных соглашений об избежание двойного налогообложения, иностранное юридическое лицо должно подать в российские налоговые органы заявление на предварительное освобождение от налога у источника. В случае если предварительное освобождение не было получено, и налог был удержан у источника, иностранное юридическое лицо в течение года с момента удержания имеет право подать заявление на возврат налога в местный налоговый орган.