Признаки  следующей фазы — депрессии: минимальный объем производства; отсутствие роста цен; низкий уровень жизни людей. После депрессии наступает оживление — это рост объемов производства; рост занятости населения и его доходов. Последняя фаза цикла — подъем — это отсутствие безработицы; полная загрузка производственных мощностей; превышение уровня внутреннего валового продукта до начала цикла; повышение уровня жизни людей.

Глава 3

Диагностика кризиса в деятельности ООО "Стоминвест" и предложения по выходу из него

3.1. Диагностика финансового состояния предприятия

     В ходе деятельности состояние предприятия  может изменяться как в лучшую, так и в худшую сторону вплоть до кризисного. Чтобы предотвратить  ухудшение состояния предприятия  и не допустить банкротства, на наш  взгляд, необходимо исследовать причины такого ухудшения. Для исследования причин кризисного состояния различными авторами предлагается проводить текущий анализ финансового состояния предприятия. Схема анализа представляет собой иерархическую систему, включающую различные методы статистического и математического анализа с использованием аппарата экспертных оценок для поиска оптимальных путей решения проблем кризисного предприятия (рис. 1).

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис. 1. Комплексный  анализ качества финансового состояния

     Алгоритм  расчета и оценки показателей  формального анализа причин несостоятельности  строительного предприятия представлен  на рис. 2. С помощью формальных показателей  оценивается финансовое состояние, финансовые результаты, а также эффективность  затрат и ресурсов.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Рис. 2. Алгоритм расчета и оценки формальных показателей предприятия 

     Расчет  формальных показателей проводится на основании финансовой отчетности предприятия. В этой связи, при общем  подходе, могут существовать некоторые  особенности расчета формальных показателей, обусловленные, прежде всего, различиями во внешней отчетности предприятий различных сфер экономики.

     Финансовое  состояние организации характеризуется  размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

     Сигнальным  показателем, в котором проявляется  финансовое состояние предприятия, выступает платежеспособность организации, также финансовое положение определяется всей совокупность хозяйственных факторов. В курсовой работе будет проведена оценка ОАО «Стоминвест» для определения текущего финансового состояния предприятия.

     Ликвидность – это степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по их ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые тоже сгруппированы, но только по срокам их погашения. Ликвидность активов – скорость превращения активов в денежные средства. В зависимости от степени ликвидности, активы организации делятся на следующие группы:

     1. А1 абсолютно и наиболее ликвидные активы – денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (стр.250+260);

     2. А2 быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность (стр. 240+270)

     3. А3 медленно реализуемые активы  организации  - (стр. 210+220+230) запасы, НДС,  дебиторская задолженность (платежи   по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

     4. А4 трудно реализуемые активы  организации  - строка баланса  190, т.е. внеоборотные активы, так  как они заключают в себе  наиболее капиталоёмкие и труднореализуемые  статьи баланса, которые также требуют значительных материальных затрат на содержание (например, нематериальные активы  и незавершённое строительство)

     Пассивы по степени срочности их оплаты подразделяются на следующие группы:

1. П1 наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок (стр.620);
2. П2 краткосрочные  обязательства  –  краткосрочные  кредиты  и  заёмные   средства (стр. 610+630+650+660);
3. П3 долгосрочные обязательства – долгосрочные кредиты и заёмные средства (стр. 590);
4. П4 собственный капитал и другие постоянные пассивы (стр. 490+640)

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая система  неравенств (соотношение текущих  поступлений и платежей):

     А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4

     Так как не выполняется первое неравенство, следовательно, и четвертое, по результатам ниже приведенной таблицы,  а остальные выполняются, то невозможно полностью говорить о том, что баланс ОАО «Стоминвест» является абсолютно ликвидным, т.е. сумма кредиторской задолженности предприятия превышает сумму располагаемых денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, но, несмотря на это, предприятие является кредитоспособным. 

     Табл. 1. Анализ ликвидности баланса ОАО  “Стоминвест” за 2009 год

 

     В условиях рыночной экономики необходимо уметь быстро реагировать, в таких  ситуациях используют коэффициент  критической ликвидности (промежуточного покрытия). Он показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить за счет средств на различных счетах, высоколиквидных ценных бумаг, поступлений по расчетам (за выполненные работы, услуги, отгруженную продукцию и т.д.).

     Коэффициент критической ликвидности = (стр.290-стр.210,220,230) / (стр.610, 620,630, 650, 660)

     К.кл за 2009 год = (2.369.498 – 425.719 – 127.121 – 978.218) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 838.440 / 1.516.050 = 0,553 или  почти 55,3 %

     Нормальные  ограничения коэффициента критической ликвидности, согласно учебнику Савицкой Г.В.: 0,7 - 1,0, а другие экономисты считают, что 0,7 – 0,8. В нашем случае коэффициент занижен, что свидетельствует о низком превышении доходов от начисленных процентов по ценным бумагам и поступлений по расчетам над краткосрочными обязательствами организации.

     Коэффициент текущей ликвидности - один из основных показателей анализа деятельности организаций в российской и международной практике, который показывает степень, в какой степени текущие активы покрывают текущие пассивы (текущие обязательства по расчетам и кредитам).

     Коэффициент текущей ликвидности = (стр.290 – стр.220,230) / (стр.610, 620,630, 650)

     Ктл за 2008 г = (стр.290 – стр.220,230) / (стр.610, 620,630, 650) = (2.221.197 – 77.144 – 978.218) / (569.574 + 777.212 + 0 + 0) = 1.115.835 / 1.346.748 = 0,829

     Ктл за 2009 год = (2.369.498 –127.121 – 978.218) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 1.264.159 / 1.516.050 = 0,834

     Большинство экономистов придерживаются мнения, что его значение должно быть около 2, но не менее 1. Ктл предприятия ОАО «Стоминвест» значительно ниже допустимо нормы, что свидетельствует о занижении оборотных активов перед краткосрочными обязательствами, поэтому не обеспечивает резервный запас для компенсации при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Таким образом, кредиторы не могут быть уверены в том, что долги будут погашены.

     Коэффициент абсолютной ликвидности – один из коэффициентов, характеризующих платежеспособность организации. К.абс.л– это отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задолженности организации. Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату. Поэтому, чем выше значение этого коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов, так как для этой группы активов практически нет опасности потери стоимости.

     К.абс.л = (стр. 250,260 баланса) / (стр. 610, 620, 630, 650, 660)

     К.абс.л  = (6.650 + 14.888) / (699.271 + 816.779 + 0 + 0 + 0) = 21.538 / 1.486.050 = 0,015 или 1,5%

     Нормальные  ограничения коэффициента абсолютной ликвидности от 0,20 до 0,25 или 20 -25%¹, т.к. в практике мала вероятность того, что все кредиторы организации в одно и то же время потребуют возврата текущей задолженности. Поэтому, если организация способна в текущий момент на 20 – 25 % погасить свои долги, то ее платежеспособность считается нормальной. Если данный показатель ниже, то это может свидетельствовать о серьезном дефиците свободных денежных средств. В нашем случае показатель невероятно низок, что свидетельствует об отсутствии свободных денежных средств после уплаты своих долгов.

     Показатель  обеспеченности обязательств должника его активами = (стр. 110, 120, 130, 135, 140, 150 + стр. 215, 240, 250, 260, 270) / (стр. 510, 520, 610, 620, 630, 660)

     Поода 2008 = (1367 + 793.070 + 385.584 + 0 + 4.445 + 0  + 81.782 + 669.664 + 1.901 + 17.994 + 0) / (955.311 + 0 + 569.574 + 777.212 + 0 + 0) = 0,8496

     Поода 2009 = (1.235 + 781.725 + 413.808 + 4.520 + 0 + 89.930 + 816.902 + 6.650 + 14.888 + 0) / (941.419 + 0 + 699.271 + 816.779 + 0 + 0) = 0,867

     Данный  показатель должен быть около 1 или  выше, это свидетельствует о том, насколько собственные активы предприятия  покрывают долговые обязательства. В 2009 году показатель увеличился по отношению к 2008 на 0,017, но значительно отстает от 1, таким образом, собственные активы предприятия не могут покрыть долговые обязтельства.

     Степень платежеспособности по текущим обязательствам = (стр. 610, 620, 630, 660) / среднемесячная валовая прибыль (как в денежной форме, так и форме взаимозачетов)

     Сплат тек 2008 = (569.574 + 777.212 + 0 + 0) / (182.117  / 12) = 88,74

     Сплат тек 2009 = (699.271 + 816.779 + 0 + 0) / (247.764/ 12) = 73,43

     Чем ниже это показатель, тем выше способность должника погасить свои обязательства за счет собственной выручки. Очевидно, что показатель снизился на 15.31, что говорит о том, что предприятие повысило свою способность погасить свои обязательства.

     Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами характеризует долю оборотных активов, покрываемых собственными средствами.

     Косс = (III – I) / II = (1.111.952 – 1.201.306) / 2.369.498 = - 0,038

     Косс  должен быть более 0,1 (или 10%) на конец  года.