Отчет об оценке стоимости ООО "xyz"

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ОТЧЕТ ОБ ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ

ООО "XYZ" 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

г. Санкт – Петербург

2009 год

 

 

Исходные  данные

 

   Основой для проведения финансового анализа  ООО "XYZ" стала следующая информация финансовой (бухгалтерской) отчетности: 

   1)  Бухгалтерский баланс (см. табл. №1  – актив баланса, табл. №2 - пассив баланса)

   2) Отчет о прибылях и убытках  (см. табл. №3);

   3) Дополнительные данные об основных  средствах и затратах на производство (см. табл. №3); 

     Количество  рассматриваемых при проведении анализа периодов - 3

   Количество  периодов с прогнозными данными - 2

   Дата, на которую проводится оценка стоимости  ООО "XYZ" - Декабрь 2008 года.

   Ожидаемый период использования гудвилла - 3 года. 

   Данные  по первому рассматриваемому периоду  приведены на Декабрь 2007 года.

   Данные  по последнему рассматриваемому периоду приведены на Декабрь 2008 года.

   Планируемый период - Июнь, 2009 - Декабрь, 2009 гг. 

   В качестве базового интервала для  анализа выбран Декабрь 2007 года.

   В качестве отчетного периода для  анализа выбран Июнь 2008 года. 

Актив баланса

Таблица 1

 

Пассив  баланса

Таблица 2

 
 

Отчет о прибылях и убытках

Таблица 3

 

 

   

Дополнительные  данные

Таблица 3

 
 

   В отчете рассмотрены основные подходы  и направления, используемые при  оценке стоимости предприятия. Выводы подкреплены теоретической информацией  и практическими расчетами. 

 

Финансовый  анализ деятельности ООО "XYZ"

Показатели  рентабельности

 

   Рентабельность - показатель эффективности единовременных и текущих затрат. В общем виде рентабельность определяется отношением прибыли к единовременным или  текущим затратам, благодаря которым получена эта прибыль. 

Динамика  показателей рентабельности ООО "XYZ" за дек. 2007 - июн. 2008 г.г. представлены в таблице №6.

Таблица 6

 
 

Значения  показателей рентабельности ООО "XYZ" за весь рассматриваемый  период представлены в таблице №6а.

Таблица 6а

 
 

   Рассматривая  показатели рентабельности, прежде всего, находясь в условиях рыночной экономики, следует отметить, что и на начало, и на конец анализируемого периода  величина прибыли до налогообложения, деленная на выручку от реализации (показатель общей рентабельности) находится у ООО "XYZ" ниже среднеотраслевого значения, установившегося на уровне 10,0%. На начало периода показатель общей рентабельности на предприятии составлял 1,3%, а на конец периода 3,4% (изменение в абсолютном выражении за период - (2,1%)). Это следует рассматривать как отрицательный момент и искать пути повышения эффективности деятельности организации.

   Повышение рентабельности собственного капитала c 0,83% до 6,26% за анализируемый период было вызвано  увеличением чистой прибыли предприятия за анализируемый период на 8437,0 тыс.руб. 

   Как видно из таблицы №6, за анализируемый  период значения большинства показателей  рентабельности увеличились, что следует  скорее рассматривать как положительную  тенденцию. 
 
 

 

Анализ финансовой устойчивости

 

Анализ  изменения показателей  финансовой устойчивости ООО "XYZ" в абсолютном выражении за весь рассматриваемый  период представлен  в таблице № 7.

Таблица 7

 

Анализ  показателей финансовой устойчивости за весь рассматриваемый период представлен в таблице № 7а.

Таблица 7а

 
 

Анализ  изменения показателей  финансовой устойчивости ООО "XYZ" в относительном  выражении за весь рассматриваемый  период представлен  в таблице № 8.

Таблица 8

 
 
 

Анализ  показателей финансовой устойчивости за весь рассматриваемый период представлен в таблице № 8а.

Таблица 8а

 
 

   Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике, заметно  снижение финансовой устойчивости предприятия.

   Как видно из таблицы №7, и на конец  дек. 2007 года, и на конец июн. 2008 года финансовую устойчивость ООО "XYZ" по 3-х комплексному показателю финансовой устойчивости, можно охарактеризовать как 'Кризисно неустойчивое состояние предприятия', так как у предприятия не хватает средств для формирования запасов и затрат для осуществления текущей деятельности. 

   Анализ  финансовой устойчивости по относительным  показателям, представленный в таблице  №7а, говорит о том, что, по представленным в таблице показателям, по сравнению  с базовым периодом (дек. 2007 года) ситуация на ООО "XYZ" в целом улучшилась. 

   Показатель 'Коэффициент автономии', за анализируемый  период  увеличился на 0,01 и на конец  июн. 2008 года составил 0,44. Это ниже нормативного значения (0,5) при котором заемный  капитал может быть компенсирован  собственностью предприятия.

   Показатель 'Коэффициент отношения заемных  и собственных средств (финансовый рычаг)', за анализируемый период  снизился на -0,08 и на конец июн. 2008 составил 1,29. Чем больше этот коэффициент  превышает 1, тем больше зависимость  предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Если дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств, что означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, т.е. в итоге - увеличение собственных средств. Поэтому при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения собственных и заемных средств может намного превышать 1.

   Показатель 'Коэффициент соотношения мобильных  и иммобилизованных средств', за анализируемый период  снизился на -0,07 и на конец июн. 2008 года составил 1,51. Коэффициент определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотные активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отдельной отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной тенденцией.

   Показатель 'Коэффициент маневренности', за анализируемый период  увеличился на 0,01 и на конец июн. 2008 года составил 0,09. Это ниже нормативного значения (0,5). Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных  средств находится в мобильной форме. Нормативное значение показателя зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких.  На конец анализируемого периода ООО "XYZ" обладает легкой структурой активов. Доля основных средств в валюте баланса менее 40,0%. Таким образом, предприятие нельзя причислить к фондоемким производствам.

   Показатель 'Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными средствами', за анализируемый период  снизился на -0,01 и на конец июн. 2008 года составил 0,10. Это ниже нормативного значения (0,6-0,8). Предприятие испытывает недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат, что показал и анализ показателей финансовой устойчивости в абсолютном выражении.  Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

 

Анализ ликвидности

 

   Под ликвидностью подразумевается способность  активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в.  

   Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения  материальных или иных ценностей  в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

   Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную  стоимость.

   Анализ  ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия  покрыть все его финансовые обязательства. 

   Коэффициент ликвидности - показатель способности  компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства. 

Анализ  ликвидности баланса  по относительным  показателям за анализируемый  период представлен  в таблице №9.

Таблица 9

 

Анализ  ликвидности баланса  по относительным  показателям за весь рассматриваемый  период представлен  в таблице №9а.

Таблица 9а

 
 

   На  начало анализируемого периода - на конец  дек. 2007 года значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,21. На конец июн. 2008 года значение показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию и составило 0,09. На конец анализируемого периода показатель находится ниже нормативного значения (0,2), что говорит о том, что значение коэффициента слижко низко и предприятие не в полной мере обеспечено  средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. 

   Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности  показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода - на конец дек. 2007 года значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 0,44. На конец июн. 2008 года значение показателя снизилось, что можно рассматривать как отрицательную тенденцию, и составило 0,32. 

   Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (дек. 2007-июн. 2008) находится ниже нормативного значения (2,0), что говорит о том, что значение коэффициента слижко низко и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода - на конец дек. 2007 года значение показателя текущей ликвидности составило 1,06. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, и составило 1,07. 

   Так как на конец анализируемого периода  и Коэффициент текущей ликвидности  находится ниже своего нормативного значения (2,0), и Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования ниже своего (0,1), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,54, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.