Оценка стратегического положения организации и обоснование финансовой стратегии

 

 

Содержание:

          Введение…………………………………………………………………..3

Оценка стратегического положения организации и обоснование финансовой стратегии…………………………………………………………..4

Построение матриц финансовых стратегий по результатам и прогнозам результатов хозяйственной и финансовой деятельности на примере Агентства недвижимости «Кристалл»…………………………………………11

Заключение………………………………………………………………20

Список литературы………………………………………………………21

 

Введение

По результатам финансового анализа предприятия выявляются слабые места, на которые следует обратить внимание и доработать или же совсем ликвидировать. Затем, с оглядкой на полученные в результате выводы, уже можно принимать управленческие решения.

В России (впрочем, и не только в ней) рыночные отношения формируются за счёт увеличения и усиления конкуренции, технологических изменения, постоянное дополнение и изменение налогового законодательства, изменения процентных ставок, курсов валют и так далее. И из-за всех этих условий управляющим компаний приходится задумываться над многими вопросами, как-то:

- какой стратегии следует придерживаться в нынешних условиях и какую стратегию выбрать в частности их компании;

- каким образом максимально  эффективно и рационально организовать  финансовую деятельность предприятия;

- как увеличить эффективность  уже имеющихся ресурсов?

Вопросов на самом деле много и много больше, но всё же объективный финансовый анализ не только даёт ответы на эти вопросы, но и подсказывает в каком направлении нужно двигаться, дабы их решить. На основании анализа выявляются наиболее эффективные способы распределения финансовых, материальных и трудовых ресурсов.

Цель данной работы провести оценку стратегического положения компании.

Объектом является агентство недвижимости «Кристалл».

 

 

1.1 Оценка стратегического положения организации и обоснование финансовой стратегии

 

Основой для обоснования финансовой стратегии служат результаты хозяйственной и финансовой деятельности (РХД и РФД).

Результат финансово-хозяйственной [5,с.207] деятельности предприятия (РФХД) есть сумма результатов его хозяйственной и финансовой деятельности:

РФХД = РХД + РФД,

где РХД (результат хозяйственной деятельности) = (выручка — зарплата с налоговыми начислениями) — (текущие активы — краткосрочные обязательства, текущие пассивы);

РФД (результат финансовой деятельности) = пассивы — собственный капитал — суммы процентов — налог на прибыль — дивиденды (-,+) доходы финансовых вложений).

Анализ РХД, РФД и РФХД позволяет оценить возможность организации покрывать текущие финансово-эксплуатационные потребности, т. е. иметь положительные денежные потоки — превышение расходов над доходами в обозримой перспективе. Методом последовательных итераций, комбинируя прогнозные значения РХД и РФД, теоретически возможно приближение РФХД к нулю.

Финансовый менеджер обычно ставит перед собой задачу найти наиболее приемлемое сочетание РХД и РФД в пределах допустимого риска.

При решении этой задачи необходимо выбирать варианты-ориентиры из следующих рекомендуемых вариантов:

• следует ли идти ли на отрицательный РХД во время бурного наращивания инвестиций? Если да, то каков предел снижения РХД и допустимый период, при котором РХД меньше нуля?
• следует ли добиваться целенаправленно положительного значе——ния РФД? Если да, то какой допустимый период отрицательного значения РФД?
• следует ли добиваться симметричного изменения РХД и РФД? ——Этот вариант — настоящее финансовое искусство. Однако предприятию придется, видимо, сбиться с темпа и возникают сложности сочетания с другими стратегиями (инвестиционной, продуктовой, конкурентной, т. п.) развития предприятия.

Существенную методологическую помощь в обосновании финансовой стратегии могут оказать матрицы финансовой стратегии, которые позволяют спрогнозировать «критический путь» на ближайшие годы, наметить допустимые пределы риска и выявить порог возможностей предприятия. Из большого разнообразия матриц предпочитается такая, в которой значение результата финансово-хозяйственной деятельности комбинируется с различными значениями результата хозяйственной деятельности и результата финансовой деятельности — и все это, естественно, в корреляции с темпами роста оборота (ТРО) организации.

По диагонали АВ проходит граница между двумя основными зонами. Над диагональю зона успехов — зона положительных значений аналитических показателей. Под диагональю зона дефицитов — зона отрицательных значений аналитических показателей.

Оперируя РХД, РФД и РФХД и анализируя прогнозные действия по каждому квадрату, предоставляются различные возможности для принятия решений организации, а также благоприятные и неблагоприятные последствия тех или иных экономических решений и мероприятий. Каждый квадрат снабжен кратким и выразительным девизом, непривычным для уха российского финансиста . [5,с 210]

 

А	РФД<<0	РФД=0	РФД>>0
РХД >>0	1 РФХД=0	4 РФХД>0	6 РФХД>>0
РХД=0	7 РФХД<0	2 РФХД=0	5 РФХД>0
РХД<<0	9 РФХД<<0	8 РФХД<0	3 РФХД=0

 

А		Создание ликвидных средств
Потребление ликвидных средств		Б

 

Рис. 1.1 Матрицы финансовой стратегии

По результатам финансовой и хозяйственной деятельности (текущим и прогнозируемым), исследуя каждый квадрат матрицы финансовой стратегии, необходимо обсудить различные возможности, открывающиеся перед предприятием. Не отступая от оригинала, рекомендуется рассмотреть три следующие позиции с тремя квадратами в каждой: [5,с 304]

• три позиции ——равновесия с квадратами «Отец семейства», «Устойчивое равновесие», «Неустойчивое равновесие» (Рис. 1.2);
• три позиции ——дефицита с квадратами «Эпизодический дефицит», «Дилемма», «Кризис» (Рис. 1.3);
• три позиции ——успеха с квадратами «Рантье», «Атака», «Материнское сообщество» (Рис. 1.4).

Квадрат 1: «Отец семейства». Темпы роста оборота ниже потенциальных возможностей. Не все внутренние ресурсы предприятия задействуются, уменьшается задолженность. Это «завидное» предприятие, при повышенных темпах роста появляется шанс переместиться в квадрат 4, при пониженных — это стареющее предприятие. Если оно не переориентируется, то со временем переместится в нижние квадраты.

	4
7	2

Квадрат 1. «Отец семейства»

Квадрат 2: «Устойчивое равновесие». Устойчивость равновесного состояния ставит задачу сохранения этой ценной характеристики. При стремлении поспевать за бурным развитием рынка необходимо задействовать финансовые результаты, нарушить согласованность с РХД и перемещаться к квадратам 3, 5 или 8. При замедленных рыночных возможностей, умеренных темпах роста оборота, произойдет перемещение в квадраты 1, 4 или 7.

1	4
7		5
	8	3

Квадрат 2. «Устойчивое равновесие»

Квадрат 3: «Неустойчивое равновесие». Это не совсем естественное положение. До поры до времени удается устоять благодаря форсированию задолженности. Если, следуя за рыночной конъюнктурой, реинвестировать прибыли и любой ценой продолжать наращивать темпы роста оборота, то необходимость стабилизации РФД подводит фирму к стратегии увеличения собственных средств (квадрат 8). Если же удается добиться увеличения рентабельности, превышающего темпы роста оборота, то предприятие будет перемещаться к 5-му квадрату или ко 2-му (если темпы роста оборота и рентабельности сравняются).

	2	5
	8

Квадрат 3 «Неустойчивое равновесие»

Рис 1.2. Квадраты 1,2,3 Позиции равновесия в матрице финансовой стратегии

Три позиции дефицита рассматриваются при РФХД < 0, квадраты 7, 8, 9.

Квадрат 7: «Эпизодический дефицит». Речь идет о десинхронизации сроков потребления и поступления ликвидных средств: предприятие продолжает увеличивать задолженность, не снижая прежних темпов роста инвестиций (за счет денежных поступлений; за счет увеличения капитала в ущерб дивидендам). Если рентабельность растет быстрее оборота, то происходит перемещение в квадрат 2 или в квадрат 1. В противном случае предприятие рискует угодить в квадрат 8, а затем и в квадрат 9.

1
	2
9	8

Квадрат 7 «Эпизодический дефицит»

Квадрат 8: «Дилемма». Предприятие частично использует свои возможности наращивания задолженности, но этого мало для покрытия дефицита ликвидных средств. Если уровень экономической рентабельности восстанавливается или даже начинает превышать ТРО, то возможен подъем в квадрат 2 или хотя бы в квадрат 7. Если экономическая рентабельность стагнирует или уменьшается, то не миновать квадрата 9.

7	2
9

Квадрат 8 «Дилемма»

Квадрат 9: «Кризис». В затруднительном положении целому ряду предприятий приходится прибегать к дезинвестициям (чтобы прекратить обескровливание результата хозяйственной деятельности), к различим видам финансовой поддержки, к дроблению на малые предприятия и перемещаться в квадраты 8 или 7.

 

7
	8

    Квадрат 9 «Кризис»

Рис.1.3 Квадраты 7,8,9 Позиции дефицита в матрице финансовой стратегии

   Три позиции успеха рассматриваются при РФХД > 0, квадраты 4, 5, 6.

Квадрат 4: «Рантье». Предприятие довольствуется умеренными темпами роста оборота и поддерживает задолженность на нейтральном уровне. При невысоком уровне экономической рентабельности вектор перемещения к квадрату 1 или 7. При возрастающей рентабельности возможна диверсификация производства, наращивание оборота, выплата дивидендов (квадрат 2). [3,c.178]

1
7	2

Квадрат 4 «Рантье»

Квадрат 5: «Атака». Предприятие увеличивает заимствования. Это связано с политикой диверсификации, инвестиционным рывком. В зависимости от уровня экономической возможно перемещение в квадрат 2 и или в квадрат 8.

	2
	8