Контрольная работа по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента»

     Облигации выпускаются в целях привлечения дополнительных денежных средств для финансирования деятельности предприятия. Облигации относятся к долговым ценным бумагам и олицетворяют отношения займа. Облигации могут продаваться по номиналу, с премией (выше номинала) или с дисконтом (ниже номинала). И премия, и дисконт, а также расходы, связанные с выпуском облигаций (отнесенные к отложенным расходам), постепенно списываются (амортизируются) в течение срока обращения займа.

     Арендные  выплаты фиксируются в разделе  долгосрочных обязательств в том случае, если компания арендует средства на условиях долгосрочной (капитальной) аренды. Под арендой понимается срочное и возмездное владение и пользование имуществом, основанное на договоре между собственником имущества — арендодателем и арендатором.

     Аренда  признается долгосрочной, если выполняется  хотя бы одно из следующих условий:

     1) срок аренды охватывает 75% и более  срока полезного использования имущества;

     2) по истечении срока аренды  арендуемые активы переходят  в собственность арендатора;

     3) арендатор имеет возможность  по истечении срока аренды  возобновить ее по минимальной  цене (гораздо ниже среднерыночной);

     4) дисконтированная стоимость минимальных  арендных платежей равна или превышает 90% текущей стоимости имущества.

     В составе Долгосрочных обязательств за счет отчислений из прибыли до уплаты налога могут создаваться фонды и резервы, имеющие характер долгов. К ним относятся: пенсионные фонды предприятий; долгосрочные депозиты служащих; резерв для выплаты бонусов персоналу и проч. Задолженность по пенсионным выплатам возникает, если на предприятии существует пенсионный фонд. Источником формирования пенсионного фонда предприятия служат периодические взносы работодателя и работников. Средства фонда направляются на выплаты пенсий, пособий по нетрудоспособности или в случае смерти служащего.

     Краткосрочные обязательства включают обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Срок погашения краткосрочных обязательств не превышает год. Краткосрочные обязательства фиксируются в балансе либо по текущей цене, отражающей будущий отток денежных средств; либо по цене на дату погашения долга. При этом названные оценки существенно друг от друга не отличаются по причине непродолжительного срока погашения.

     Краткосрочные обязательства включают следующие статьи:

     1) счета к оплате;

     2) векселя к оплате;

     3)краткосрочные долговые свидетельства (свидетельства о получении предприятием краткосрочных займов);

     4) задолженность по налогам;

     5) отсроченные налоги (налоговый кредит);

     6) задолженность по заработной  плате;

     7) полученные авансы;

     8) часть долгосрочных обязательств, подлежащих погашению в текущем  периоде;

     9) непредвиденные обязательства.

     Счета к оплате включают обязательства, возникающие при покупке товаров или услуг на условиях коммерческого кредита, т.е. с отсрочкой платежа, как правило, на срок от 30 до 60 дней. При этом коммерческий кредит оформляется записью по открытому счету.

     Векселя к оплате включают векселя к оплате по торговым операциям, которые являются письменным обязательством предприятия оплатить в определенный срок товары или услуги, приобретенные на условиях коммерческого кредита.

     Краткосрочные долговые свидетельства включают краткосрочные долговые свидетельства, обусловленные предоставлением предприятию денежных ссуд банками или другими кредитными учреждениями. Сумма погашения краткосрочного кредита включает номинальную сумму и начисленные проценты.

     К краткосрочным долговым свидетельствам относится часть долгосрочных обязательств, срок оплаты которых наступает в  текущем периоде в следующих случаях:

     1) если предприятие предполагает  выплатить соответствующий долг  за счет средств, отраженных  в составе оборотных активов;

     2) если этот долг не должен  быть возобновлен;

     3) если этот долг не будет  погашен за счет выпуска новых  акций;

     4) если предприятие нарушило условия  договора о предоставлении ему заемных средств, что дает право заимодателю досрочно востребовать свои деньги.

     Задолженность по налогам отражает задолженность предприятия перед бюджетом.

     Отсроченные налоги включают начисленные, но неуплаченные налоги. Отсроченные налоги являются своеобразной формой кредита, который государство предоставляет предприятию.

     Задолженность по заработной плате включает начисленную, но не выплаченную работникам заработную плату.

     Полученные  авансы включают различные авансы, полученные предприятием. Под авансом понимается сумма денежных средств, выданная в счет предстоящих платежей за предоставленные товары, работы, услуга.

     Часть долгосрочных обязательств включает часть долгосрочных обязательств, срок оплаты которых наступает в текущем периоде.

     Накопившиеся  обязательства включают обязательства, начисленные в отчетном году, но еще не выплаченные на дату составления баланса.

     Непредвиденные  обязательства включают обязательства предприятия, которые могут возникнуть в будущем как следствие операций в прошлом. Включение в баланс статьи непредвиденные обязательства является выражением принципа осторожности, в соответствии с которым предприятие должно в  большей степени учитывать потенциальные убытки, чем потенциальную прибыль

3. Задача

 

     Задача 1. Условие:

     Срок  оплаты по долговому обязательству  – полгода, учетная ставка процента равна 12%. Какова доходность данной операции, измеренная в виде простой ставки ссудного процента?

     Решение:

       – простой ссудный процент, где

     S – наращенная сумма

     P - величина первоначальной денежной суммы

     i – годовая процентная ставка, выраженная в десятичной дроби;

     n – продолжительность периода начисления в годах;

       – простой учетный процент, где

     d – годовая учетная ставка процента, выраженная в десятичной дроби;

     ,  откуда  %

     Доходность  данной операции равна 12,77%. 
 

     Задача 2. Условие:

     Определите, под какую ставку процентов выгоднее поместить 500 тыс. руб. на 2 года:

     - под простую ставку процентов  15% годовых;

     - под сложную ставку процентов  10% при ежеквартальном начислении.

           Решение:

     S=P*(1+i*n) – простой ссудный процент

      

       – сложный процент, где

     а - число реинвестиций процентов в году

         

     Выгоднее  поместить под простую ставку процентов 15% годовых. 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованной литературы

1. Бланк И. А. Концептуальные основы финансового менеджмента/ И. А. Бланк.-К.:Ника-Центр, Эльга, 2003. -448 с.
2. Едронова В.Н., Мизиковский Е. А. Учет и анализ финансовых активов: акции, облигации, векселя/ В.Н. Едронова, Е.А. Мизиковский – М.: Финансы и статистика, 1995. – 272 с.
3. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2004. -656 с.