Бизнес-план и его значение для стратегического развития компании

По возможности  следует добавить список экспертов  или потребителей, которые знакомы  с товаром или услугами и могут  дать о них благоприятный отзыв. Желательно также составить схему производственных потоков, на которой следует наглядно продемонстрировать, откуда и как будут поступать все виды сырья и комплектующих изделий, где и как они будут перерабатываться в готовую продукцию, как и куда эта продукция будет поставляться с предприятия. Аналогичную схему можно составить и для предприятий торговли и услуг, отразив на ней технологию предоставления услуг клиентам, начиная с обеспечения необходимыми материалами и инструментами.

В описании технологического процесса необходимо отразить следующие  аспекты данного проекта:

• требуемая производственная мощность
• потребность и условия приобретения технологического и прочего оборудования  
• потребность в участках земли, зданиях и сооружениях, коммуникациях
• потребность и условия поставки сырья, материалов и комплектующих
• контроль качества и дисциплины поставок
• требования к источникам энергии и их доступность
• подготовка производства
• контроль качества продукции

Степень подробности  изложения материала зависит  от того, с какой целью составляется план. Для себя предпринимателю желательно разработать максимально подробный план производства с тем, чтобы иметь возможность решить многие проблемы на бумаге, прежде чем начать действовать. Если он является, по сути, рекламным документом, предназначенным для ознакомления посторонних, то его содержание, по возможности, должно быть простым и понятным. Если необходимо включить в план технические подробности, то желательно поместить их в приложение.

6. Управление и процесс принятия решений: организационная структура предприятия, распределение полномочий между различными руководящими органами предприятия (совет директоров, генеральный директор, президент компании), резюме и характеристики специалистов, от которых будет зависеть успех проекта.

Цель данного  раздела заключается в том, чтобы, с одной стороны, помочь предпринимателю самому тщательно проработать организационные вопросы еще до начала активной деятельности и, с другой стороны, убедить потенциального инвестора или кредитора в том, что предприниматель и команда исполнителей в состоянии претворить свой бизнес-план в жизнь.

7. Финансовый план: обоснование прибыльности проекта, подробный анализ денежных потоков и источников финансирования проекта, расчет себестоимости, прогнозные баланс, отчет о прибылях и убытках и отчет о движении денежных средств.

Цель финансового раздела  бизнес-плана заключается в том, чтобы сформулировать и представить детальную систему проектировок, отражающих ожидаемые финансовые результаты деятельности компании.

Эффективность разрабатываемого проекта зависит  от оценки ряда финансовых показателей⁵:

1. Срок окупаемости инвестиций

Срок окупаемости  инвестиций является одним из показателей  эффективности инвестиционных вложений.

Период  окупаемости инвестиций (Payback Period, PP) - время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов. Вместе с чистой текущей стоимостью (NPV) и внутренним коэффициентом окупаемости (IRR) используется как инструмент оценки инвестиций. Этот показатель имеет особое значение для бизнеса, расположенного в странах с неустойчивой финансовой системой, или бизнеса связанного с передовой технологией, где стремительное устаревание товара является нормой, что превращает быстрое возмещение инвестиционных расходов в важную проблему.

Общая формула  для расчета срока окупаемости инвестиций⁶:

 

Т_ок - срок окупаемости инвестиций; n - число периодов; CF_t - приток денежных средств в период t; I₀ - величина исходных инвестиций в нулевой период.

Согласно сроку  окупаемости, проекты подразделяются на краткосрочные и долгосрочные.

2. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций

Дисконтированный срок возврата капиталовложений (окупаемость в терминах текущих стоимостей) - это срок окупаемости вложенных инвестиций с учетом момента времени.

Общая формула  для расчета окупаемости в  терминах текущих стоимостях:

Т_окТС - срок окупаемости инвестиций в текущих стоимостях; n - число периодов; CF_t - приток денежных средств в период t; r - барьерная ставка (коэффициент дисконтирования); I₀ - величина исходных инвестиций в нулевой период.

3. Внутренняя норма доходности

Внутренняя норма доходности (внутренний коэффициент окупаемости, Internal Rate of Return - IRR) - норма прибыли, порожденная  инвестицией. Это та норма прибыли (барьерная ставка, ставка дисконтирования), при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.

IRR = r, при котором  NPV = f(r) = 0,

Ее значение находят из следующего уравнения:

CF_t - приток денежных средств в период t; I_t - сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде; n - суммарное число периодов (интервалов, шагов) t = 0, 1, 2, ..., n.

Экономический смысл данного показателя заключается  в том, что он показывает ожидаемую  норму доходности (рентабельность инвестиций) или максимально допустимый уровень  инвестиционных затрат в оцениваемый  проект. IRR должен быть выше средневзвешенной цены инвестиционных ресурсов:

IRR > CC.

Если это  условие выдерживается, инвестор может  принять проект, в противном случае он должен быть отклонен.

4. Чистая приведенная стоимость (чистая текущая стоимость проекта (NPV))

Показатель является оценочным критерием инвестиционного проекта. Метод чистой текущей стоимости (NPV) состоит в следующем:

1. Определяется текущая стоимость затрат (I_o), т.е. решается вопрос, сколько инвестиций нужно зарезервировать для проекта.
2. Рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта, для чего доходы за каждый год CF (cash-flow) приводятся к текущей дате.

Результаты  расчетов показывают, сколько средств  нужно было бы вложить сейчас для  получения запланированных доходов, если бы ставка доходов была равна  барьерной ставке (для инвестора ставке процента в банке, в ПИФе и т.д., для предприятия цене совокупного капитала или через риски). Подытожив текущую стоимость доходов за все годы, получим общую текущую стоимость доходов от проекта (PV):

3. Текущая стоимость  инвестиционных затрат (I_o) сравнивается с текущей стоимостью доходов (PV). Разность между ними составляет чистую текущую стоимость доходов (NPV):

NPV = PV - Io;

Инвестиционный  проект считается эффективным при положительном значении NPV.

5. Дисконтированный индекс рентабельности

Дисконтированный  индекс рентабельности позволяет определить относительную эффективность вложений.

Формула для  расчета дисконтированного индекса  рентабельности:

CF_t - приток денежных средств в период t; I_t - сумма инвестиций (затраты) в t-ом периоде; r - барьерная ставка (ставка дисконтирования); n - суммарное число периодов (интервалов, шагов) t = 0, 1, 2, ..., n.

Проект принимается, если индекс больше единицы. При рассмотрении проекты компонуются по уменьшению показателя индекса (в порядке снижения инвестиционной привлекательности).

6. Точка безубыточности

Экономический показатель объема выпускаемой продукции, при котором размер доли прибыли от реализации товара или услуг будет равен производственным затратам. То есть, фактически, на этой точке функционирования производство не приносит прибыль, но и не несет потери. На конкурентоспособность предприятия будет указывать более низкий показатель. При этом следует отметить, что просчитанная цифра будет характеризовать риск предпринимательской деятельности без учета налоговых взносов.

 

Формула расчета  точки безубыточности в денежном исчислении:

Т_бд = В*З_пост/(В - З_пер)

Т_бд – точка безубыточности в денежном исчислении; В – выручка от продаж; З_пост – постоянные затраты; З_пер – переменные затраты.

 

Формула расчета  точки безубыточности в натуральном исчислении (в штуках продукции или товара):

Т_бн = З_пост / (Ц - З_Спер)

Т_бн - точка безубыточности в натуральном исчислении; Ц – цена за штуку; З_Спер - средние переменные затраты (на единицу продукции).

7. Коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости указывает на зависимость предприятия от внешних займов. Схема расчета предполагает соотношение показателей доли заемных средств к показателю совокупного актива.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по следующей формуле:

, где СК - собственный капитал, ВБ - валюта баланса.

Значительный  коэффициент указывает на большую  долю займов у предприятия, а это  характерный показатель высокого риска  неплатежеспособности и потенциального денежного дефицита у предприятия.

8. Операционный леверидж (рычаг)

Операционный  рычаг (операционный леверидж) показывает, во сколько раз темпы изменения прибыли от продаж превышают темпы изменения выручки от продаж. Зная операционный рычаг можно прогнозировать изменение прибыли при изменении выручки.

Ценовой операционный рычаг вычисляется по формуле:

Р_ц = В/П,

где Р_ц – ценовой операционный рычаг, В – выручка от продаж, П – прибыль от продаж. Учитывая, что В = П + З_пер + З_пост, можно записать:

Р_ц = (П + З_пер + З_пост)/П = 1 + З_пер/П + З_пост/П

Натуральный операционный рычаг вычисляется по формуле:

Р_н = (В-З_пер)/П.

Учитывая, что  В = П + З_пер + З_пост, можно записать:

Р_н = (П + З_пост)/П = 1 + З_пост/П

 При снижении  дохода от реализации, если доля  постоянных затрат велика, будет значительно снижаться показатель чистой прибыли. В равных же условиях, коммерческий риск будет тем выше, чем будет выше операционный леверидж.

9. Коэффициент финансовой автономии

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) определяется как отношение собственного капитала к сумме всех средств (сумма: капитала и резервов, краткосрочных пассивов и долгосрочных обязательств), авансированных предприятию (или отношение величины собственных средств к итогу баланса предприятия).

Общий коэффициент  автономии (К_об) рассчитывается по формуле:  
К_об = Капитал и резервы/Баланс.

Чем выше значение коэффициента, тем финансово более устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативное значение для данного показателя равно 0,6 (в зависимости от отрасли, структуры капитала и т.д. может изменяться).

Коэффициент автономии имеет большое значение для инвесторов и кредиторов, т.к. чем выше значение коэффициента, тем меньше риск потери инвестиции и кредитов.

10. Коэффициент финансовой устойчивости

Показатель  финансовой устойчивости - это размер собственного капитала предприятия  и его заемной доли в общем капитале предприятия, т.е. показатель степени зависимости от источников кредитования. Исчисляется в виде отношения процента собственного капитала к заемному. Предприятие считается финансово независимое, чем выше этот показатель.

8. Факторы риска (анализ рисков): анализ рисков, которые могут оказать влияние на реализацию проекта, план по их снижению и анализ чувствительности. В этом разделе требуется ориентировочно оценить, какие риски наиболее вероятны для проекта и во что они в случае их реализации могут обойтись. Ответ на вопрос «как минимизировать риски и возможные потери от них?» должен состоять из двух частей: описание организационных мер профилактики рисков (например, при риске сбоев в работе транспорта необходимо проработать альтернативные варианты поставки) и изложение программы самострахования или внешнего страхования. В данном разделе обязательно должен присутствовать качественный анализ риска, выявляющий основные факторы риска проекта.

9. Приложения: расчеты и графики, подтверждающие информацию, изложенную в основной части бизнес-плана. К таковым могут относиться следующие: