Валютные риски и современные стратегии управления

     2.2 Дополнительные методы  управления валютными  рисками 

     2.2.1 Распределение рисков

     Обычное распределение риска состоит  в том, чтобы связать между  собой риск главного участника проекта и такого участника, который может больше всех остальных оценивать и вести контроль за данным видом риска. Примером такой стратегии в условиях международного предприятия может стать экспортный факторинг, который представляет собой передачу прав на взыскание задолженностей факторингового предприятия, которое за некоторое вознаграждение сможет взять на себя взимание платежных долговых обязанностей и может обеспечить благоприятное заключение операции.

     Факторинговое предприятие при этом сможет заранее предоставить экспортеру внушительную часть от общей цены счет-фактур.

     Функции факторинга:

1. Позволяет устранить риск, связанный с изменением курсов валют для экспортеров
2. Уменьшает издержки по управлению задолженностями дебиторов, что в особенности значимо для малых и средних предприятий, которые не имеют специального отдела по хеджированию валютными рисками
3. Приносит выгоду предприятиям, которые имеют сложности с притоком наличных средств, потому что он трансформирует куплю-продажу с задержкой платежей
4. Позволяет предприятию точно представлять о финансовых потоках, чем улучшает прогноз движения денежных средств

     Кроме всего этого, стоит отметить ещё  и то, что факторинговые предприятия  могут предлагать также дополнительные услуги по хеджированию валютных рисков, по их регулированию и нормам импортной международной торговли в различных зарубежных странах.

     Во  время распределения компания сумеет выполнить передачу подрядчикам  валютных рисков, которые связанны с тем, что календарный план строительно-монтажных  работ не выполняется, а также небольшим качеством таких мероприятий и кражами строительных материалов. Для компании, которая осуществляет передачу этих рисков, их страхование заключается в переделывании таких мероприятий за счет подрядчиков. Им выплачиваются суммы неустоек, штрафы и другие формы возмещения понесенных убытков. Предметом распределения риска между компанией и поставщиком материальных средств является в основном финансовый риск, связанный с утратой активов во время их перевозки. 

     2.2.2 Диверсификация рисков

     Это один из самых эффективных приемов в управлении рисками.

     Под диверсификацией подразумевается рассредоточение инвестируемых предприятием денежных средств между разными субъектами капиталовложения. Основную политику диверсификации валютных рисков можно свести к повышению разновидностей тех валют, в которых предприятие формирует свои международные отношения с зарубежными партнерами. Предприятие должно стремиться к повышению активов, выбранных в таких валютах, курс которых по отношению к отечественной валюте прогнозируется к изменению суммы актива, номинированного в валюте, курс которой относительно отечественной валюты прогнозируется к снижению.

     Главными  видами диверсификации валютных рисков компании могут быть следующие ее направления:

     - диверсификация видов валютных  мероприятий. Она учитывает применение различных методов получения прибыли от различных валютных действий: краткосрочных вкладов, создание кредитных портфелей, осуществление реальных инвестирований, формирование портфеля долгосрочных вкладов

     - диверсификация финансового портфеля  организации. Она учитывает выбор для международных действий в различных видах валют

     - диверсификация депонентского портфеля. Учитывает расположение больших объемов денежных средств на сохранение в несколько банков

     - диверсификация кредитных портфелей. Учитывает различие в покупателях товаров фирмы и направлена на снижение валютного риска

     - диверсификация реальных инвестирований. Учитывает принятие в стратегию вложений разных инвестиционных контрактов

     При характеристике структуры диверсификации, стоит отметить, что она оказывает влияние на уменьшение отрицательных последствий некоторых валютных рисков. Диверсификация обеспечивает нейтрализацию общих, портфельных валютных рисков специальной группы, но не дает нейтрализации меньшей части повторяющихся рисков (таких как: инфляционный, налоговый и др.) Благодаря этому применение данного метода носит в организации весьма незначительный характер. 

     2.2.3 Изменение активов  и пассивов баланса

     Устройство  такого метода страхования валютного риска состоит в снижении активов части предприятия и повышении пассивов в случае, когда ожидается обесценивание валюты этого участка предприятия. А когда прогнозируется увеличение валютного курса участка предприятия, нужно повысить его актив, но при этом снизить пассив.

     Следует также отметить, что, несмотря на легкость данного метода с первого взгляда, на практике его использование может оказаться очень ненадежным. Например, когда часть предприятия, находящаяся в той стране, в которой прогнозируется обесценивание валюты, вздумает снизить срок выплаты кредитов, то такой ход вполне может привести к снижению величины продаж, а это отрицательно сможет отразиться на доходах предприятия. Если же такой филиал вздумает повысить свой ссудный капитал, тогда это может привести к увеличению его расходов по финансовым действиям.

     Для наиболее полезного применения всех методов внутреннего страхования валютного риска нужно, чтобы специалист по таким рискам имел необходимую оперативную информацию и имел бы связи с коммерческими предприятиями, например, при выборе определенной валюты для платежных документаций.

     Но  применение только внутренних методов  страхования валютных рисков не сможет обеспечить возмещения всех валютных потерь большинства предприятий. Вот почему большинство предприятий вынуждено использовать и внешние методы хеджирования валютных рисков. 

      Заключение 

     При написании курсовой работы на тему «Валютные риски и современные стратегии управления» было выявлено, что постоянные изменения валютного курса серьезно воздействует на международную деятельность всех предприятий. В связи с этим для предприятий реальная стоимость покупаемого или продаваемого товара может значительно отличаться от ожидаемой.

     Валютный  курс – один из важнейших критериев отношений внешнеэкономической торговли, оказывающий влияние на экспортную способность страны вести активную конкуренцию на международных рынках. Пониженный курс валют дает возможность стране приобрести дополнительные преимущества во время экспорта и помогает притоку иностранных денежных средств. Совершенно другая внешнеэкономическая ситуация может возникнуть во время повышения валютного курса, так как при этом уменьшается результативность экспорта и увеличивается результативность импорта.

     Таким образом, при заключении контрактов необходимо учитывать все возможные изменения в отношении валютных курсов и выявлять валютные составляющие, которые оказывают влияние на финансовые результаты компании; проводить расчеты рискового коридора, колебания курсов в пределах которого для компании приемлемы; выбрать оптимальный метод управления рисками ( внутренний/ внешний). ³

     Необходимым и важным моментом является контроль соблюдения установленных нормативов по различным валютам на месяц.

      Список литературы 

1. Международный финансовый менеджмент. П. Д. Шимко. Издательство «Высшая школа» 2007 г.
2. «Денежное обращение, кредит и банки» - Москва.: Финстатпром, Антонов Н.Г. 2001 г.
3. Управление рисками. В. В. Глущенко.
4. Финансовый менеджмент. Экспресс-курс. 4-е издание. Ю. Бригхэм, Д. Хьюстон. 2008 г.
5. Финансовые риски. Е. М. Четыркин. 2008 г.
6. http://www.financialguide.ru/encyclopedia/valyutnyj-risk
7. http://www.riskovik.com/journal/app/full/2/