Логика аналитической функции в рыночной экономике

      Под ликвидностью понимается способность  активов трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-технического процесса.

      Степень ликвидности зависит от продолжительности  временного периода. Чем короче период, тем выше ликвидность данного  актива. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств, необходимых для расчетов по краткосрочным обязательствам.

      Ликвидность и платежеспособность могут оцениваться  с помощью абсолютных и относительных  показателей.

      Из  абсолютных, основным является показатель, характеризующий величину собственных  оборотных средств предприятия.

      Он  показывает, какая часть оборотных  средств остается в распоряжении предприятия после расчетов по краткосрочным  обязательствам.

      Нормативов по данному показателю нет, его анализируют в динамике т.к. он является абстрактным показателем. Он не приспособлен для сопоставлений, поэтому в целях анализа чаще всего используются относительные показатели:

      - Коэффициент текущей ликвидности. 

      Дает  общую оценку ликвидности предприятия, показывает, сколько рублей оборотных  средств приходится на 1 рубль краткосрочной  задолженности.

      Рост  данного показателя считается благоприятной  тенденцией.

      - Коэффициент быстрой ликвидности.

      По  своему смысловому значению близок к  коэффициенту ликвидности, но исчисляется  по более узкому кругу оборотных  активов.

      Коэффициент абсолютной ликвидности.

      Является  наиболее жестким критерием ликвидности. Показывает, какая часть краткосрочных  обязательств может быть при необходимости  погашена за счет имеющихся денежных средств.

      Финансовая  устойчивость предприятия оценивается  с двух сторон. Во-первых с позиции  структуры источников средств, во вторых с позиции расходов, связанных  с обслуживанием внешних источников.

      Соответственно  выделяют две группы показателей, которые  условно называют коэффициентами капитализации  и коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассматриваются по пассиву  баланса, показатели второй группы рассчитываются с соотношением прибыли до вычета налогов и с величиной финансовых расходов.

      - Коэффициент концентрации собственного  капитала характеризует долю  собственности владельцев предприятия  в общей сумме средств, авансированных  в его деятельности = (Собственный капитал) / (Всего источников средств)

      Чем выше значение данного коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо предприятие  от внешних кредиторов.

      - Коэффициент финансовой независимости =(Долгосрочные обязательства)/(Собственный капитал+долгосрочные обязательства)

      - Коэффициент финансовой независимости = (Собственный капитал) / (Собственный капитал + долгосрочные обязательства)

      Эти два показателя характеризуют структуру  долгосрочных источников финансирования. Они показывают за счет каких средств  предприятие совершает свои финансовые операции.

      - Уровень финансового левериджа

      Этот  показатель считается одним из основных при характеристике финансовой устойчивости предприятия = (Долгосрочные обязательства) / (Собственный капитал)

      Чем выше значения уровня финансового левериджа, тем выше риск фирмы и ниже ее резервный заемный потенциал.

      Все эти показатели относятся к коэффициентам  капитализации.

      Из  коэффициентов покрытия прибыли  значимым является

      - Коэффициент обеспеченности процентов  к уплате = (Прибыль до вычета налогов) / (Проценты к уплате)

      Значение  данного коэффициента должно быть больше единицы.

      - Оборачиваемость производственных  запасов в оборотах= (Себестоимость  продукции, реализованной в отчетном периоде) / (средние запасы сырья и материалов в отчетном периоде)

      Данный  показатель измеряется в оборотах. Его рост в динамике рассматривается  как положительная тенденция  и характеризуется как ускорение  оборачиваемости средств в запасах.

      - Оборачиваемость запасов в днях = (Однодневная себестоимость) / (Средние запасы сырья и материалов в отчетном периоде)

      Данный  показатель характеризует, сколько  в среднем дней денежные средства находились в запасах. Чем меньше продолжительность этого периода, тем лучше.

      - Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) = (Выручка от продаж в отчетном периоде) / (Средняя дебиторская задолженность периода)

      Рост  данного показателя является положительной  тенденцией.

      - Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) = (Средняя дебиторская задолженность периода) / (Однодневная выручка)

        Продолжительность операционного  цикла = Оборачиваемость запасов (в днях) + оборачиваемость средств в расчетах (в днях)

      Этот  показатель показывает, сколько дней денежные средства находятся вне  денежных оборотных активах. Снижение показателя - благоприятная тенденция.

      Результативность  в деятельности предприятия в  финансовом смысле характеризуется  показателями прибыли и рентабельности.

      Эти показатели подводят итог деятельности предприятия за отчетный период. Они  зависят от таких факторов, как  объем продукции, затраты, емкость  и организация производства.

      Показатели  рентабельности - это выраженные в  процентах, относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с базой, характеризующей предприятие  либо со стороны ресурсов, либо со стороны  совокупного дохода.

      Поэтому выделяют две группы показателей: рентабельность инвестиций или капитала и рентабельность продаж

      Рентабельность  инвестиций может рассматриваться  с позиции интересов собственников, инвесторов и предприятия. Инвесторы  являются основными поставщиками капитала. Их совокупный доход складывается из чистой прибыли и процентов к  уплате. Этот совокупный доход может  сравниваться либо со всеми активами, либо с долгосрочным капиталом. В  первом случае рассчитывается коэффициент  рентабельности активов, во втором случае коэффициент рентабельности инвестиционного  капитала.

      Показатель  рентабельности активов дает оценку эффективности вложения средств  в активы данного предприятия.

      Показатель  рентабельности капитала характеризует  оценку эффективности взаимоотношений  между инвесторами и предприятием и оценивает доходность долгосрочного  капитала.

 

      Заключение

      Подводя итоги в  работе, можно сделать следующие  выводы.

      Финансовые  ресурсы - это денежные средства, имеющиеся  в распоряжении предприятия и  предназначенные для осуществления  текущих затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Финансовые ресурсы направляются также  на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные  фонды. Финансовые ресурсы формируются  главным образом за счет прибыли.

      Управление  предприятием заключается в умении рационально распоряжаться денежными  средствами и другими ресурсами. Вместе с системой прогнозирования  и планирования и методами принятия решений в области менеджмента  понимание принципов и технологий финансового управления деятельностью  предприятия является необходимым  условием развития бизнеса.

      Финансовые  ресурсы, относящиеся к сфере  распределения, являются важным элементом  воспроизводства и составляют основу системы управления материальными  и денежными потоками предприятия. Финансовые ресурсы предприятия  находятся в постоянном движении, управление которым и осуществляется в рамках финансового менеджмента. В свою очередь, денежные потоки предприятия  представляют собой движение (притоки  и оттоки) денежных средств на расчетном, валютном и иных счетах и в кассе  предприятия в процессе его хозяйственной  деятельности, в совокупности составляя  его денежный оборот.

      Система управления денежными потоками на предприятии -- это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны  финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели.

      Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

      -улучшению  оперативного управления, особенно  с точки зрения сбалансированности  поступлений и расходования денежных  средств; 

      -увеличению  объемов продаж и оптимизации  затрат за счет больших возможностей  маневрирования ресурсами компании;

      -повышению  эффективности управления долговыми  обязательствами и стоимостью  их обслуживания, улучшению условий  переговоров с кредиторами и  поставщиками;

      -созданию  надежной базы для оценки эффективности  работы каждого из подразделений  компании, ее финансового состояния  в целом; 

      -повышению  ликвидности компании.