Виды ценных бумаг и их инвестиционные качества. Концепция дохода и концепция риска

      ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

      МОСКОВСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

      УНИВЕРСИТЕТ ТЕХНОЛОГИЙ И УПРАВЛЕНИЯ 
 

   Кафедра финансы и кредит 
 
 
 
 
 

ИНВЕСТИРОВАНИЕ 
 

      ТЕМА: «Виды ценных бумаг и их инвестиционные качества.

      Концепция дохода и концепция  риска»  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

      СТУДЕНТА  3-ГО КУРСА И-ТА ЭБ и П (СФО)

      СПЕЦИАЛЬНОСТЬ 080503

      АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ 
 
 

СОДЕРЖАНИЕ 

      Введение…………………………………………………………………3

§  1. Виды  ценных бумаг и их инвестиционные качества…………………....5

§ 2. Концепция  дохода и концепция риска…………………………………....19

      Заключение……………………………………………………………..26

      Литература………………………………………………………….…..28  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

                          

Инвестиции  в ценные бумаги являются одним из вариантов вложения своих сбережений наряду с покупкой недвижимости и  банковскими депозитами. Однако, к  сожалению, в настоящее время  ценные бумаги являются менее популярным способом вложения денег из вышеперечисленных  вариантов. Объясняется это, прежде всего, недостаточной информированностью Российских граждан о возможностях, которые дает рынок ценных бумаг. Вместе с тем вложения в ценные бумаги обладают целым рядом преимуществ. 
В отличие от недвижимости ценные бумаги обладают большей ликвидностью, т.е. их можно обратить в денежную форму в кратчайшие сроки. Если покупка/продажа квартиры порой занимает не один месяц, то акции покупаются и продаются на бирже за считанные секунды. При этом затраты на проведение операций с недвижимостью гораздо выше чем на операции с ценными бумагами.  
В сравнении с банковским депозитом вложения в ценные бумаги более привлекательны по причине высокой доходности. Российский рынок ценных бумаг обладает большим потенциалом роста и является выгодным объектом для инвестиций в долгосрочной перспективе. Потенциальная доходность может составлять более 50% годовых. Но необходимо осознавать, что в отличии от депозитов вложения в некоторые виды ценных бумаг, например в акции, обладают большим уровнем риска. Однако эти риски можно уменьшить благодаря вложениям сразу в несколько видов ценных бумаг, а также путем приобретения ценных бумаг различных эмитентов.  
В этом состоит еще одно важное преимущество рынка ценных бумаг - огромный выбор инструментов инвестирования и широкий спектр сочетания доходности и риска. На российских биржах торгуются акции, облигации, паи инвестиционных фондов, фьючерсы и опционы (контракты, наделяющие их обладателей правами или обязанностями покупки или продажи акций по фиксированным ценам через определенный интервал времени). Такой широкий выбор позволяет, например, инвестору нежелающему чрезмерно рисковать вложить деньги в облигации с доходностью от 7% до 16% годовых, при этом имея гарантии по выплатам сопоставимые с банковскими.  
Таким образом, российский рынок акций обладает существенным потенциалом роста, большинство акций недооценено в сравнении с зарубежными аналогами, поэтому вложения в ценные бумаги будут доходными на протяжении долгого времени.

Целью данной контрольной  работы  является рассмотрение вопроса оценки эффективности финансовых вложений. Для этого решим ряд задач: раскроем виды ценных бумаг и их инвестиционные качества; рассмотрим концепцию дохода и концепцию риска при вложении финансовых инвестиций.       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

§  1. Виды ценных бумаг и их инвестиционные качества. 

                        

      Фондовый  рынок представляет собой механизм,  сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

Согласно  определению,  товаром,  обращающимся  на  данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют порядок функционирования, состав участников данного рынка,   правила регулирования и т.п. Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

      В принятой в международной практике  терминологии финансовый рынок – это слияние денежного рынка и рынка капиталов.

На денежном рынке осуществляется  движение  краткосрочных (до 1 года)

накоплений,  на рынке капиталов - средне-  и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

Фондовый  рынок является сегментом  как денежного рынка, так и рынка

капиталов,  которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль,  внутрифирменные кредиты и т.д.

      Любой фондовой рынок состоит из следующих  компонентов:

- субъекты  рынка;

- собственно  рынок (биржевой, внебиржевой фондовые  рынки);

- органы  государственного регулирования  и надзора  (Комиссия по ценным бумагам, Центробанк, Минфин и т.д.);

- саморегулирующиеся  организации (объединения профессиональных  участников рынка ценных бумаг,  которые выполняют определенные регулирующие функции, (например, НАСД (США) и т.п.);

- инфраструктура  рынка:

      а) правовая,

      б) информационная  (финансовая  пресса,  системы фондовых показателей и т.д.),

      в) депозитарная  и  расчетно-клиринговая  сеть (для государственных и частных бумаг часто существуют раздельные  депозитарно - клиринговые системы),

     д) регистрационная сеть.

      Субъектами  рынка ценных бумаг являются:

1) эмитенты - государство в лице уполномоченных  им  органов,  юридические лица и граждане,  привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие  от  своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства;

2) инвесторы  (или  их представители,  не  являющиеся профессиональными

участниками рынка ценных бумаг) - граждане  или  юридические лица,

приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное  ведение или  оперативное  управление  с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав (население, промышленные предприятия, институциональные инвесторы - инвестиционные фонды,  страховые компании и др.);

3) профессиональные  участники рынка ценных бумаг  - юридические лица  и

граждане,  осуществляющие  виды  деятельности, признанной профессиональной

на рынке  ценных бумаг (дилерская, брокерская и  др. виды деятельности).

      Существуют 3 модели фондового рынка в зависимости  от банковского или небанковского характера финансовых посредников:

I. Небанковская  модель (США) - в качестве посредников  выступают  небанковские компании по ценным бумагам.

2. Банковская  модель (Германия) - посредниками выступают  банки.

3. Смешанная  модель (Япония) - посредниками являются  как  банки, так и

небанковские  компании.

      В России выбрана смешанная модель фондового рынка, на котором одновременно  и с равными правами присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.  

 Виды ценных бумаг

   Существует  большое количество видов ценных бумаг и их классификаций. Ценные бумаги подразделяются на ценные бумаги первичного и вторичного рынков ценных бумаг, на долевые и долговые, на документарные и бездокументарные. Ценные бумаги можно также классифицировать в зависимости от их эмитентов.

      На  первичном рынке ценных бумаг  их продажа осуществляется эмитентами.

Классификация ценных бумаг

 
 

      Традиционными бумагами первичного рынка являются акции, облигации и векселя.

      Акция – ценная бумага, свидетельствующая о внесении известного пая (доли) в капитал акционерного общества и дающая право на получение части прибыли в виде дивиденда.

      Основными видами акций являются привилегированные  и простые, именные, обыкновенные акции.

      Привилегированные, преференциальные акции (префакции) дают право на получение дивиденда в виде фиксированного, заранее определенного процента. При распределении прибыли среди акционеров в первую очередь выплачиваются доходы по привилегированным акциям. Стоимость этих акций может погашаться по истечении срока их действия. Как правило, привилегированные акции не дают их держателям право голоса при решении проблем акционерного общества.

      Простые, именные, обыкновенные акции не имеют заранее определенного дивиденда, он становится известен только после подведения годового баланса акционерной компании. Распределение прибыли между владельцами этих акций производится пропорционально вложенному капиталу, в соответствии с количеством приобретенных акций. Простые, именные, обыкновенные акции дают их держателям право голоса во время проведения собраний акционеров.

      Облигация – это ценная бумага, являющаяся разновидностью долгового обязательства. В отличие от владельцев акций владельцы облигаций не являются собственниками акционерной компании. Лица, купившие облигации выступают кредиторами компаний. Они могут получить свои деньги обратно в любое время, продав эти ценные бумаги.

      Существует  большое количество разновидностей облигаций.

      Облигация в “классическом” виде приносит ее держателю фиксированный, регулярный денежный доход. На них имеется купон, являющийся свидетельством права владельца  на получении процента по наступлению  соответствующих сроком.

      Облигации бывают конвертируемые и неконвертируемые. Конвертируемые облигации обмениваются на акции, выпустившей их компании.

        Акции и облигации могут быть  как документарными, так и бездокументарными  ценными бумагами.

      Вексель – письменное долговое обязательство строго установленной законом формы, выдаваемое заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю), предоставляющее право последнему требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указанной в векселе.

      Лицо, в пользу которого выписан вексель, может не дожидаться срока оплаты векселя и использовать его для  платежей по своим обязательствам или  учесть его в банке.

      При передаче векселя необходимо соблюдать  определенные формальности, предусмотренные  вексельным законодательством. На оборотной  стороне векселя имеется место  для специальной передаточной надписи  – индоссамент,  удостоверяющей переход прав по этому документу  другому лицу. При передаче векселя  должна быть выдержана непрерывность  передаточных надписей. Кроме передаточной функции индоссамент выполняет  гарантийную функцию. Лицо, передающее вексель берет на себя ответственность  за погашение обязательств по векселю  перед всеми последующими владельцами.

      В том случае, если должник отказывается производить платеж по векселю, держатель  векселя в установленном законом  порядке должен опротестовать вексель, т.е. оформить факт отказа в нотариальной конторе. Своевременное совершение протеста позволяет векселедержателю предъявить иск к любому лицу,  отвечающему  за платежи по векселю.

      Наиболее  распространенными типами векселей являются простые, переводные (тратты) и коммерческие векселя.