Теоретические аспекты инвестиционной деятельности Республики Казахстан

Рассмотрим региональные аспекты управления инвестиционными  потоками в Восточно-Казахстанской  области. Индекс объема инвестиций в основной капитал по Восточно-Казахстанской области в 2007 году составил 135,5%, в 2008 году наблюдается увеличение – 152,1%. Региональная структура инвестиций в основной капитал (таблица 3) показывает, что в общей структуре инвестиций по Республике Казахстан на Восточно-Казахстанскую область приходиться около 4%. При этом следует отметить, что инвестиционная активность региона с каждым годом увеличивается.

В условиях углубления рыночных преобразований у большинства хозяйствующих  субъектов сохранилась традиционная ориентация на бюджетные механизмы. Не случайно проблема трансфертов (часть из которых должна идти на инвестиции) так остро волнует региональные органы власти. В то же время отдельные регионы начинают активно использовать формирующиеся рыночные механизмы.

Как фондовый рынок, так и банковская системы как основные рыночные механизмы привлечения инвестиционных ресурсов предполагают определенные технологии конструирования финансовых инструментов, их функционирования, способы и рычаги для эффективного предоставления и использования инвестиционных ресурсов. Они играют роль связующего звена между источниками финансирования инвестиций и хозяйствующим субъектом, претендующим на эти источники.

Взаимосвязи между источниками  финансирования инвестиций, механизмами  их привлечения и финансовыми инструментами представлены на таблице 8. Как видим, каждый из источников финансирования инвестиций можно мобилизовать как через фондовый рынок, так и через банковскую систему.

Таблица 8

Основные взаимосвязи  источников финансирования и рыночных механизмов привлечения инвестиций .

Источник финансирования инвестиций	Фондовый рынок	Банковская система
Бюджетные ассигнования	Участие в конкурсе при  продаже принадлежащих органам  государственной власти пакетов  ценных бумаг. Продажа ценных бумаг  предприятия бюджету в счет уплаты налогов и задолженностей	Получение кредита на участие в конкурсах на получение  бюджетных средств на платной  основе
Собственные средства предприятия (прибыль и амортизация)	Покупка ценных бумаг	Получение депозитов  и приобретение ценных бумаг банков. Накапливаемая           часть амортизации ис-пользуется на получение депозитов и приобретение
Продолжение таблицы 8
Источник финансирования инвестиций	Фондовый рынок	Банковская система
Заемные средства	Выпуск долговых инструментов. Выпуск финансовых деривативов	Получение кредитов
Привлеченные средства	Выпуск акций и финансовых деривативов	Получение депозитов  и приобретение ценных бумаг банков
Иностранные инвестиции	Продажа ценных бумаг  иностранным инвесторам	Получение кредитов от иностранных инвесторов

 

Инвестиции в нефинансовые активы по Восточно-Казахстанской области  за 2005-2008 годы имеют тенденцию увеличения.

В общей структуре  инвестиции в нефинансовые активы инвестиции в собственный капитал занимают наибольший удельный вес - в 2008 году 85,3% (таблица 9, рисунок 3).

 

Таблица 9

Структура формирования инвестиций в нефинансовые активы по Восточно-Казахстанской области

	2005 год		2006 год		2007 год		2008 год
	млн. тенге	%	млн. тенге	% к итогу	млн. тенге	% к итогу	млн. тенге	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Инвестиции в нефинансовые активы	57227	100	69309	100	106122	100	136090	100
1) инвестиций в основной  капитал	44840	78,4	50748	73,2	82197	77,4	116054	85,3
жилища	998	1,7	2378	3,4	6962	6,6	7707	5,7
нежилые здания и сооружения	19034	33,3	18569	26,8	36170	34,1	61737	45,4
машины, оборудование, инструмент, инвентарь	17874	31,2	23294	33,6	28843	27,2	41020	30,1
из них трансп. средства	1974	3,4	3948	5,7	4730	4,5	5212	3,8
Продолжение таблицы 9
	2005 год		2006 год		2007 год		2008 год
	млн. тенге	%	млн. тенге	% к итогу		млн. тенге	%	млн. тенге
многолетние насаждения							2	0
рабочий, продуктивный скот	205	0,4	196	0,3	196	0,2	218	0,2
2) инвестиции в другие  произведенные активы	11117	19,4	17127	24,7	22059	20,8	19259	14,1
пополнение запасов материальных оборотных средств	11117	19,4	17127	24,7	22059	20,8	19259	14,1
3) инвестиции в непроизведенные  материальные активы	81	0,1	1280	1,9	406	0,4	525	0,4
на приобретение земли  и объектов природопользования	81	0,1	365	0,5	406	0,4	518	0,4
4) инвестиции в непроизведенные нематериальные активы	1189	2,1	154	0,2	1480	1,4	252	0,2

 

Рисунок 3 Структура инвестиций в нефинансовые активы по

Восточно-Казахстанской  области за 2008 год

 

Из рисунка 3 видно, что  как и в целом по Республике Казахстан, так и в Восточно-Казахстанской области наибольший удельный вес в общей структуре формирования нефинансовых активов занимают инвестиции в основной капитал (85,28%), на инвестиции в другие произведенные активы приходиться 14,15%, доля инвестиции в непроизведенные материальные активы и доля инвестиции в непроизведенные нематериальные активы очень малы.

Основными источниками  финансирования инвестиции в нефинансовые активы являются собственные средства (в 2008 году – 62,8%), на другие заемные средства приходиться 18,6%, на бюджетные средства приходиться 11,9% (таблица 10).

 

Таблица 10

Источники финансирования инвестиций в нефинансовые активы по Восточно-Казахстанской области

	2005 год		2006 год		2007 год		2008 год
	млн. тенге	% к итогу	млн. тенге	% к итогу	млн. тенге	% к итогу	млн. тенге	% к итогу
Всего	57227	100	69309	100	106122	100	136090	100
в том числе финансируемых  за счет:
бюджетных средств	6692	11,7	6993	10,1	15405	14,5	16177	11,9
из них:
республиканского	4241	7,4	4455	6,4	11622	10,9	11981	8,8
Продолжение таблицы 10
	2005 год		2006 год		2007 год		2008 год
	млн. тенге	% к итогу	млн. тенге	% к итогу		млн. тенге	% к итогу	млн. тенге
местного	2451	4,3	2538	3,7	3783	3,6	4196	3,1
собственных средств	43719	76,4	52582	75,9	66962	63,1	85456	62,8
иностранных инвестиций	1251	2,2	666	0,9	15340	14,5	9129	6,7
другие заемные средства	5565	9,7	9068	13,1	8415	7,9	25328	18,6

 

Инвестиции в нефинансовые активы по отраслям экономики (таблица 11) в 2008 году распределяются следующим  образом: на промышленность приходиться 50,3%, остальные 50% распределяются между остальными отраслями экономики.

 

Таблица 11

Инвестиции в нефинансовые активы по отраслям экономики по Восточно-Казахстанской  области

	2005 год		2006 год		2007 год		2008 год
	млн. тенге	% к итогу	млн. тенге	% к итогу	млн. тенге	% к итогу	млн. тенге	% к итогу
Всего	57227	100	69309	100	106122	100	136090	100
Сельское хозяйство, охота  и лесное хозяйство	964	1,7	1953	2,8	3147	3,0	2026	1,5
Рыболовство, рыбоводство	33	0,1	173	0,2	185	0,2	90	0,1
Промышленность	30869	53,9	38869	56,1	41868	39,4	68527	50,3
горнодобыв-ающая	7045	12,3	5746	8,3	6663	6,3	16650	12,2
обрабатываю-щая	21609	37,7	30515	44,0	32792	30,9	49154	36,1
пр-во и распред. э/энергии, газа и воды	2215	3,9	2608	3,8	2413	2,2	2723	2,0
Продолжение таблицы 11
	2005 год		2006 год		2007 год		2008 год
	млн. тенге	% к итогу	млн. тенге		млн. тенге	% к итогу	млн. тенге	% к итогу
Строительство	2008	3,5	3690	5,3	18446	17,4	14159	10,4
Торговля; ремонт автомобилей, бытовых изделий и предметов личного пользования	3665	6,4	7799	11,2	11734	11,0	10429	7,7
Гостиницы и рестораны	132	0,2	254	0,4	423	0,4	323	0,2
Транспорт и связь	7955	13,9	4067	5,9	5421	5,1	14852	10,9
Финансовая деятельность	172	0,3	185	0,3	424	0,4	769	0,6
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям	4664	8,1	5685	8,2	15414	14,5	8279	6,1
Государственное управление	5132	9,0	4771	6,9	6815	6,4	12809	9,4
Образование	659	1,2	735	1,1	1032	1,0	1326	1,0
Здравоохранение и предоставление социальных услуг	291	0,5	627	0,9	810	0,8	1661	1,2
Предоставление коммунальных, социальных и персональных услуг	683	1,2	501	0,7	403	0,4	840	0,6

 

Наибольший удельный вес в структуре промышленности занимает обрабатывающая промышленность, на которую в 2008 году приходиться 36,1%, на горнодобывающую промышленность приходиться 12,2%, а на производство и распределение электроэнергии, газа и воды – лишь 2,,0%.

Для наглядности структуру  инвестиции в нефинансовые активы по отраслям экономики за 2008 год покажем  на рисунке 4.

 

Рисунок 4 Структура инвестиций в нефинансовые активы по отраслям

экономики по Восточно-Казахстанской  области за 2008 год

 

Как видно из рисунка 4, на строительство приходиться 10,4%, на государственное управление – 9,4%, на торговлю, ремонт автомобилей, бытовых  изделий и предметов личного  пользования – 7,7%, на операции с  недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг потребителям – 6,1%, на сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство – 1,5%, на здравоохранение и предоставление социальных услуг – 1,2%, на образование – 1,0%, на рыболовство, рыбоводство – 1,0%, на предоставление коммунальных, социальных и персональных услуг – 0,6%, на финансовую деятельность – 0,6%, на гостиницы и рестораны – 0,2%.

В инвестициях в нефинансовые активы по формам собственности преобладает  частная форма (таблицы 12, 13).

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 12

Инвестиции в нефинансовые активы по формам собственности по Восточно-Казахстанской области, млн. тенге

	Всего		в том числе по формам собственности
			государств.		частная		иностранн.
	2007 год	2008 год	2007 год	2008 год	2007 год	2008 год	2007 год	2008 год
Инвестиции в нефинансовые активы	106122	136090	17864	18240	86041	114575	2217	3275
в том числе
инвестиций в основной капитал	82197	116054	17322	17055	62978	95984	1897	3015
инвестиции в другие произведенные активы	22059	19259	536	1182	21203	17841	320	236
инвестиции в непроизведенные  активы	1866	777	6	3	1860	750		24