Сущность инвестиции

Следует заметить, что в  реальной жизни кроме вышеуказанных  двух основных факторов на инвестиции влияют и другие факторы, которые  могут смещать кривые спроса на инвестиции влево или вправо. К наиболее важным из них относятся:

1) Издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание оборудования. Первоначальные расходы на основной капитал вместе с расходами на его техническое обслуживание, текущий ремонт и эксплуатацию очень важны при исчислении ожидаемой нормы чистой прибыли от любого инвестиционного проекта. Если эти расходы будут возрастать, а норма чистой прибыли будет снижаться, инвестиции будут уменьшаться. И напротив, если эти расходы падают, то норма чистой прибыли будет возрастать, что означает рост инвестиций;

2) Налоги на предпринимателя. Возрастание налогов приводит к снижению доходов от предпринимательской деятельности, что снижение инвестиций; сокращение налогов приводит к росту инвестиций;

3) Технологические изменения. Технический прогресс является основным стимулом для инвестирования. Разработка нового, более производительного оборудования снижает издержки производства или повышает качество продукции, увеличивая тем самым норму чистой прибыли и объем инвестиций. И наоборот, старое оборудование требует дополнительных затрат на ремонт и обслуживание, что ведет к потере чистой прибыли и уменьшению инвестиций;

4) Наличие основного капитала. Если предприятие в полной мере обеспечено новейшей техникой и оборудованием, то инвестирование будет незначительным или его не будет совсем. Если же на предприятии наблюдается относительный недостаток основного капитала, то приобретение его потребует дополнительных инвестиций;[10, с.64]

  5) Ожидания. Инвестиции -это прежде всего азартная игра, основанная на прогнозе будущих событий; это пари на превышение выручкой от капиталовложений издержек инвестирования. Если предприниматели полагают, что будущая экономическая конъюнктура в Европе будет характеризоваться депрессией, то они откажутся вкладывать деньги в этот континент. Напротив, если бизнесмены ожидают в близком будущем резкого подъема деловой активности, то они начнут планировать строительство новых заводов. Таким образом, инвестиционные решения висят на волоске ожиданий и прогнозов будущих событий. Бизнесмены тратят много энергии, анализируя инвестиции и пытаясь уменьшить неопределенность, связанную с этими инвестициями. Мы можем резюмировать наш обзор факторов, лежащих в основе инвестиционных решений, следующим образом: Предприятия инвестируют, чтобы заработать прибыль. Поскольку капитальные товары используются в течение многих лет, инвестиционные решения зависят от: 1) спроса на выпуск, производимый за счет новых капиталовложений; 2) процентных ставок и налогов, влияющих на издержки инвестиций и 3) ожиданий бизнесменов по поводу состояния экономики.

Рис.1.3-Кривые ожидания.

 

 

 

 

 

 

2.ВЛИЯНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ НА  МАКРОЭКОНОМИЧЕСКУЮ ДИНАМИКУ.

 

Инновации предопределяют эффективность инвестиций, и абсолютная эффективность первых, может   оцениваться эффективностью вторых. На этом построены методики расчета эффективности вложений и новой техники. Указанный показатель, как это было прежде, конструируется на основе народно-хозяйственного эффекта и вложенных для его получения капитальных затрат, или инвестиций.[16,с. 15]

 За норматив эффективности   инвестиций можно принять как  минимум величину эффективности  инвестиций в развитых зарубежных  странах. Подобный уровень эффективности  ставит отечественную экономику  в равное положение с экономикой развитых стран, делает её конкурентоспособной на мировом рынке, хотя и не предоставляет конкурентных преимуществ, как это вытекает из распространенной трактовки понятия инновации. Для этого потребуется выход на более высокий уровень эффективности инвестиций по сравнению с западной экономикой, что неизбежно становится задачей следующего этапа развития. 

Решение задачи по выходу на требующийся норматив общей(народно-хозяйственной) эффективности инвестиций осложняется  рядом объективных и субъективных факторов.

  Во-первых, в развитых зарубежных странах не применяется методика расчета общей эффективности инвестиций. Там пользуются рядом показателей коммерческой эффективности инвестиций ,хотя и признаётся ограниченность этого метода оценки эффективности. Доход не равен прибыли, и через одну прибыль не решаются задачи социально-экономического развития, обеспечиваемые доходом. Вместе с тем и отсутствуют нормативы общей эффективности по которым можно было бы оценивать достижения отечественной экономики в данной области.

Во- вторых, отечественная  система разработки прогнозов и  программ социально- экономического развития без достаточных оснований, перестала пользоваться ранее применявшейся методикой расчёта общей (абсолютной) эффективности капитальных вложений и перешла по примеру Запада, России и Украины на расчёты коммерческой эффективности проектных и инвестиционных решений.[9, с. 15]

Таким образом, оценка инновационных решений должна вестись по нормативам общей эффективности  инвестиций(см.рисунок 2.1) (Е), которая ставит необходимый заслон продвижению низкоэффективных предложений и позволяет осуществлять отбор инвестиционных проектов, формирующих инновационную экономику.  

Инвестиции  в основной капитал в республике за январь-февраль 2011 г. использованы в объеме 6,6 трлн. рублей, что в сопоставимых ценах составляет 130,1% к уровню января-февраля 2010 г.   

 

Рисунок 2.1Динамика инвестиций в основной капитал(в сопоставимых ценах;в % к соответствующему периоду предыдущего года)

источник: http://belstat.gov.by/ дата доступа 7.03.2012

Потребуется перестройка  всё управленческой деятельности организаций, переориентация её на решение стратегических задач инновационного воспроизводства, создание необходимых для этого оргструктур, которые станут работать на экономику завтрашнего дня.[10, c. 201]

Рынок труда, устанавливающий  рыночную стоимость рабочей силы, имеет важное значение для генерации спроса на инвестиции. Повышение стоимости живого труда является непреложным условием определения рыночной меры эффективности инвестиций. Следовательно, становление рынка труда, как и рынка нововведений, обусловливается одним и тем же фактором, а именно – эффективностью воспроизводства. И наоборот, эффективность воспроизводства, определяемая параметра, становится движущим фактом становления и развития рынка труда и рынка инноваций.

 

Формирование конкурентной инновационной среды и становление рынка труда, и нововведений достигается путём перехода к новым методам макроуровневого управления, основывающийся на системе оценки и учёта общей эффективности инвестиций. Названная система позволяет к формированию инновационной конкурентной среды, рынков труда и нововведений.

Выход на норматив общей  эффективности  инвестиций совершается  через целый комплекс показателей  народно- хозяйственного значения: капитальные  вложения, основные фонды, добавленная  стоимость, ВВП, прибыль, рентабельность, заработную плату, производительность труда, которые обретают нормативный характер. Такой комплекс показателей создаёт объективную базу для научного обоснованного прогнозирования и программирования основных показателей социально-экономического развития на всех организационных уровнях управления: от предприятия до народно хозяйства в целом.[6, с.15]

Инвестиции  государства в человеческий капитал  и знания стали важнейшим фактором стабильного и долговременного  экономического роста. Экономисты подсчитали, что массовое распространение и совершенствование высшего образования обеспечивают четверть прироста ВВП в 20 веке ,а норма прибыли от  инвестиций  в технологическое оборудование.(см. таблицу 2.1

Таблица 2.1-Вложение инвестиций в основной капитал-образование.

год	2005	2006	2007	2008	2009
образование	130	138	122	108	107

Источник: http://belstat.gov.by/homep/indicators/gross.php - дата доступа 7.03.2011

К сожалению, наблюдаются скачки вложений. Сравнивая 2005 и 2009 года, можно заметить снижение вложений на 17,6 %; зато в 2006 они увеличились на 6,1%. Минимальные вложения произошли в 2009 году и составили 107 млн. руб.

В 2009 году в целях  развития республики и реализации социальных проектов направлено инвестиций на сумму 43,1 млн. руб. (по предварительным статистическим данным), что в сопоставимых ценах составляет 108,6 по отношению  к предыдущему году, или на  7,4 п. п.  Соотношение инвестиций в основной капитал в ВВП составило 31,5 %( рисунок 2.1),

 

 

Рисунок 2.1-Темпы роста инвестиций в основной капитал за период 2009г.,нарастающим итогом к соответствующему периоду предыдущего года.

 

Сравнивая показатели по инвестициям в основной капитал за период 2005-2009г, можно отметить положительную ситуацию роста инвестиций. Несмотря на  то, что экономика Беларуси развивается в условиях мирового финансово- экономического кризиса, результаты работы свидетельствуют о выполнении основных социально-экономических задач, поставленных на эти годы и пятилетку в целом, и об активности использования организациями инвестиционного капитала.(см. таблицу 2.2)

 

Инвестиции  в основной капитал	2005	2006	2007	2008	2009
Миллиардов рублей	1595,8	20374,1	26053,3	37202,3	43377,6

Источник: http://belstat.gov.by/homep/indicators/gross.php - дата доступа 7.03.2011

Таблица 2.2- показатели инвестиции в основной капитал за 2005- 2009 года.

 

Наиболее высокие  темпы роста инвестиций наблюдаются  в 2009 году  наблюдаются и составляют 43377,6 млрд.руб., что по сравнению с 2005 увеличилось на 41781,8 млрд.руб.

 

     Актуальность и острота проблемы инвестиций для Беларуси с каждым годом возрастает. Увеличение объема инвестиций в основной капитал является важным резервом экономического роста государства. Ведь без вложений в необходимых объемах средств в воспроизводственный процесс не создать новых эффективных рабочих мест, не добиться стабильного и долговременного экономического роста, заметного повышения жизненного уровня народа. Создание более благоприятного инвестиционного климата и участие иностранных инвесторов в строительстве новых предприятий, реконструкции и обновлении технологий, в приватизации белорусских субъектов хозяйствования обеспечат условия для притока в страну основною капитала.

 

Одной из основных задач социально-экономического развития является создание действенного механизма инвестирования экономики, прежде всего па основе стимулирования высокоэффективных вложений, обеспечения условий для привлечения частного капитала, а также предотвращения утечки капитала за границу.

В РБ инвестиции составляют значительную долю в ВВП. Однако сравнение темпов их роста и увеличения расходов на конечное потребление показывает, что доля накопления основного капитала значительно отстает от потребления ВВП. Это нормально для зрелой рыночной экономики, однако представляется чрезмерным при реализации стратегии высоких темпов экономического роста. При прочих равных условиях в экономиках других государств это означает замедление инвестиционной активности.

Объем инвестиций в основной капитал начиная с 1992 г. катастрофически падал (в 1995 г. он составил к уровню 1990 г. лишь 39%). С 1997 г. инвестиционная и строительная деятельность в государстве активизировалась. В 2007 г. объем инвестиций в основной капитал вырос в 3,7 раза к уровню 1995 г. и в 2,6 раза к уровню 2000 г. (табл. 2.3).

В 1995-2000 гг. рост валового накопления равнялся в среднем за год 19,4%, а расходы па конечное потребление - 26,6%, в 2001 -2005 гг. - соответственно 31,7 и 32,6%. Для преодоления дефицита инвестиций потребовалось сокращение расходов па конечное потребление, в том числе расходов государственного бюджета. В 2009 г. использование ВВП на конечное потребление увеличилось по отношению к 2005 г. на 21,3%, а валовое накопление основного капитала – на 57,9%.[3, С.54-60]

Таблица 2.3 – Темпы роста инвестиций, расходов на конечное 
потребление, валового накопления основного капитала

	Инвестиции в основной капитал				Расходы на конечное потребление				Валовое накопление основного капитала
Год	% к:				% к:				% к:
	предыдущему году	1990 г.	1995 г.	2000 г.	предыдущему году	1990г.	1995 г.	2000 г.	предыдущему году	1990 г	1995 г.	2000г.
1990	109	100	-	-	-	100	-	-	-	100	-	-
1995	69	39	100	-	90,6	63.3	100	-	70,4	47,7	100	-
1996	95	37	95	-	103,7	65,6	103,7	-	96,9	46,2	96,9	-
1997	120	45	114	-	110,1	72,3	114.2	-	121,7	56.3	117.9	-
1998	125	56	142	-	112,0	80,9	127,8	-	110.1	61,9	129,8	-
1999	92	51	131	-	108,4	87,7	136,6	-	96,0	59.5	124.6	-
2000	102	52	133	100	107,4	94,2	148,9	100	102,3	60.9	127,5	100
2001	97	50	129	97	113,7	107,1	169,3	113,7	97,7	59,5	124,6	97,7
2002	106	54	137	103	108,2	115,9	183,2	123,0	106,7	63,5	132,9	104,2
2003	121	66	166	124	105,7	122,5	193,6	130,0	120,6	76.6	160,3	125,7
2004	121	80	201	150	107,5	131,7	208,2	139,8	119,9	91,8	192,2	150,7
2005	120	96	241	180	112,0	147,5	233,1	156,5	119,5	109,7	229,7	180,1
2006	132	127	318	229	110,2	162,5	256,9	172,5	126,5	138,8	290,6	227,8
2007	116	134	351	236	109,4	171,1	263,2	182,3	123,4	149,5	346,7	254,8
2008	124	145	365	263	110,1	179,0	282,8	189,9	124,8	173,2	362,6	284,3
2009	105	149	371	268	102,3	180,5	291,2	192,4	113,6	179,2	370,1	289,0