Региональные аспекты инвестиционной деятельности ХМАО-Югра

Аналогичные объекты включают и иностранные инвестиции, если они  не противоречат законодательству РФ.

Законом запрещается инвестирование в объекты, создание и использование  которых не отвечают требованиям  экологических, санитарно-гигиенических  и других норм, установленных законодательством, действующим на территории РФ, или  наносят ущерб охраняемым законом  правам и интересам граждан, юридических  лиц или государства.

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:

1) сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные и оборотные производственные фонды отраслей. Эта сфера объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования, граждан по индивидуальному и кооперативному жилищному строительству и других субъектов инвестиционной деятельности;

2) инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

3) сфера обращения финансового капитала (денежных, ссудных и финансовых обязательств в различных формах).

Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры  и эффективность инвестиций. Он по своему усмотрению привлекает на договорной, преимущественно конкурсной, основе (в том числе через торги  подряда) юридических и физических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций. Инвестор, не являющийся пользователем  объектов инвестиционной деятельности, вправе контролировать их целевое использование  и осуществлять в отношениях с  пользователем таких объектов другие права, предусмотренные договором. Инвестору предоставлено право  владеть, пользоваться и распоряжаться  объектами и результатами инвестиций, в том числе осуществлять торговые операции и реинвестирование. Инвестор может передать по договору (контракту) свои права по инвестициям, их результатам  юридическим и физическим лицам, государственным и муниципальным  органам.

Участники инвестиционной деятельности, выполняющие соответствующие виды работ, должны располагать лицензией  или сертификатом на право осуществления  такой деятельности. Перечень работ, подлежащих лицензированию, порядок  выдачи лицензий и сертификатов установлены  Правительством РФ.

Основным правовым документом, регулирующим производственно-хозяйственные  и другие взаимоотношения субъектов  инвестиционной деятельности, является договор (контракт) между ними. Заключение договоров, выбор партнеров, определение  обязательств любых других условий  хозяйственных взаимоотношений  являются исключительной компетенцией субъектов инвестиционной деятельности. Условия договоров (контрактов), заключенных  между субъектами инвестиционной деятельности, сохраняют свою силу на весь срок их действия. В случаях, если после их заключения законодательством, действующим  на территории РФ, установлены условия, ухудшающие положение партнеров, договоры (контракты) могут быть изменены.

Государство гарантирует  стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности. В случаях принятия законодательных актов, положения  которых ограничивают права субъектов  инвестиционной деятельности, соответствующие  положения этих актов не могут  вводиться в действие ранее чем  через год с момента их опубликования, и случаях принятия государственными органами актов, нарушающих законные права  и интересы инвесторов и других участников инвестиционной деятельности, убытки, включая упущенную выгоду, причиненную  субъектами инвестиционной деятельности в результате принятия таких актов, возмещаются им этими органами по решению суда или арбитражного суда.

Законодательством, действующим  на территории РФ, гарантируется зашита инвестиций, в том числе иностранных, независимо от форм собственности. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы, к ним также не могут быть применены меры, равные указанным по последствиям. Применение таких мер возможно лишь с полным возмещением инвестору всех убытков, причиненных отчуждением инвестированного имущества, включая упущенную выгоду, и только на основе законодательных  актов РФ и субъектов.

Внесенные или приобретенные  инвесторами целевые банковские вклады, акции или иные ценные бумаги, платежи за приобретенное имущество, а также арендные права в случаях  их изъятия возмещаются инвесторами, за исключением сумм, использованных или утраченных в результате действия самих инвесторов.

Инвестиции на территории РФ в некоторых случаях подлежат обязательному страхованию, что  является гарантией их сохранения.

Трудность осуществления  инвестиционной деятельности в РФ усугубляется, помимо инфляции, существенным усилением  диспропорций в инвестиционной сфере (практическим развалом единого строительного  комплекса).

Лавинообразное нарастание деформаций в инвестиционной сфере  во многом вызвано неудачными попытками  внедрения отдельных элементов  рыночных отношений без разработки комплексного подхода к решению  проблем инвестирования.

 

 

1.3 Источники и методы  инвестирования

 

Все источники инвестиций подразделяются на собственные (внутренние) и внешние.

К собственным источникам инвестиций относятся:

- собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий и т. п.;

- иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок и т. п.);

- привлеченные средства в результате выпуска предприятием и продажи акций;

- средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;

- благотворительные и другие аналогичные взносы.

К внешним источникам инвестиций относятся:

- ассигнования из государственного, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;

- иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;

- различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях), кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), других предприятий, векселя и другие средства.

Обычно рассматриваются  пять основных методов финансирования отдельных инвестиционных программ и проектов:

1. Полное самофинансирование, предусматривает осуществление инвестирования исключительно за счет собственных источников.

2. Акционерное.

3. Кредитное финансирование.

4. Лизинг или селенг.

5. Смешанное финансирование.

Если же рассматривать  инвестиции в разрезе их отношения  к экономике вообще, то можно заметить, что инвестиционная деятельность (банковские кредиты, ввоз денежных средств и  оборудования, лизинг, выпуск акций  и т.д.) занимает абсолютное лидирующее положение на рынке движения денежных средств и влияет на абсолютное большинство  показателей, определяющих экономическое  развитие государства в целом.

 

 

 

2 УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ РЕГИОНА

2.1 Сущность и основные  аспекты управления инвестиционной  деятельностью

 

Применительно к регионально-социально-экономической системе управление, понимаемое в широком смысле слова, представляет собой процесс целенаправленного, систематического и непрерывного воздействия управляющей подсистемы на управляемую подсистему с помощью общих функций управления, взаимосвязь и взаимодействие которых образуют замкнутый, повторяющийся цикл управления: «...Анализ... Планирование... Организация... Учет... Контроль... Регулирование... Анализ...».

Остановимся на основных аспектах управления региональными инвестициями. Главная мысль концепции «Управление инвестициями в реальный сектор» заключается в том, что целенаправленное точечное воздействие инвестора на ключевые свойства объекта инвестиций позволяет ему получить глобальный контроль над надежностью и эффективностью собственных вложений, что возможно только в том случае, если основная деятельность объекта прозрачна. Создавая и отлаживая механизмы контроля над тем, чтобы финансовая и инвестиционная политика были подчинены принятой стратегии деятельности, инвестор формирует еще одно ключевое свойство – целенаправленность распределения ресурсов. Наконец, целенаправленно воздействуя на то, чтобы региональная организационная структура соответствовала принятой стратегии деятельности, а расстановка руководителей осуществлялась в соответствии с их управленческими способностями, инвестор повышает надежность системы управления, устанавливая, тем самым, достаточный контроль над надежностью вложений.

Таким образом, осуществляя  целевое инвестирование по формированию стратегичности деятельности, целенаправленности распределения ресурсов и надежности системы управления, инвестор берет в свои руки судьбу своих инвестиций, улучшая, тем самым, инвестиционный климат объекта не только для себя, но и для других инвесторов.

Управление инвестициями и управление инвестиционным климатом – два взаимодополняющих друг друга элемента, необходимых для реализации целей регионального инвестирования. Об управлении инвестиционным климатом можно говорить только в случае, если те же самые перечисленные выше ключевые свойства объекта создаются по инициативе менеджера.

 

 

2.2 Структуры управления  инвестиционной деятельностью

 

Важнейшим условием конкурентоспособности  отечественных предприятий являются эффективные системы управления. В настоящее время многие предприятия  планируют разработать или разрабатывают  собственные системы управления корпоративными инвестициями. При этом в основном используется метод «проб  и ошибок», то есть развитие происходит на основе накопленных эмпирических знаний. Недостаток практического опыта  в этой области ощущается и  в консультационных организациях.

Отсутствие эффективного управления приводит к потерям дефицитных инвестиционных ресурсов. Поэтому целесообразно  обобщить отечественный и зарубежный опыт в данной области и разработать  комплекс методических рекомендаций по управлению инвестиционными проектами  в корпорациях.

Значительное влияние  на эффективность управления инвестициями оказывает распределение полномочий и ответственности между различными подразделениями предприятий при  осуществлении инвестиционных проектов. В отечественных корпорациях  распространены различные варианты унитарных и дивизиональных структур.

Унитарная структура предполагает максимальную централизацию властных отношений. В корпорации с такой  структурой большинство функций  по управлению инвестиционными проектами  сосредоточено в управляющей  компании. Излишняя централизация приводит к потере оперативности и гибкости управления при осуществлении многочисленных небольших проектов.

В современных условиях хозяйствования наиболее распространена дивизиональная структура управления. Эта структура  подразумевает создание полуавтономных подразделений – дивизионов, контролируемых управляющей компанией. Выделяют два типа дивизионов. Первый тип - относительно крупные производственные подразделения, составляющие основное ядро корпорации. Второй тип – мелкие производственные подразделения, обеспечивающие ядро корпорации комплектующими и услугами. Традиционно в дивизиональных структурах управление текущей деятельностью осуществляется на уровне дивизионов (при этом разные типы дивизионов имеют разные полномочия и ответственность), а функции стратегического управления и текущего контроля сосредоточены в управляющей компании. Однако, вопросы распределения полномочий и ответственности по управлению инвестиционными проектами слабо изучены.

 

 

2.3 Методы управления инвестиционными  проектами

 

Разнообразие видов деятельности и крупные масштабы производственных комплексов корпоративных структур порождают значительное многообразие характеристик осуществляемых ими  инвестиционных проектов. Разные инвестиционные проекты требуют разных методов  управления. Следовательно, инвестиционные проекты предприятия должны классифицироваться в зависимости от особенностей управления ими. Обычно инвестиционные проекты  классифицируются по уровню и типу проекта, по масштабу, по объекту инвестирования, по сложности и по срокам реализации. Однако такие классификации не учитывают  особенностей управления проектами. Целесообразно  классифицировать портфель инвестиционных проектов предприятия по двум основным признакам: по влиянию на потенциал  корпорации и по предметной области. Влияние инвестиционного проекта  на потенциал корпорации определяет распределение полномочий и ответственности  по его осуществлению между уровнями корпоративной иерархии. Полномочия и ответственность за стратегические проекты сосредотачивается в управляющей компании, а производственные дивизионы осуществляют проекты, оказывающие незначительное влияние на потенциал корпорации. Предметная область проекта определяет функциональное распределение полномочий и ответственности по его реализации.

Цели корпорации являются результатом баланса целей ее дивизионов и управляющей компании. При этом цели отдельных заинтересованных групп могут быть принципиально  различными. Это порождает конфликты  между участниками процесса управления корпоративными инвестициями. Однако в инвестиционном процессе можно  выделить действия, которые благоприятны для всех подразделений корпорации. Обычно эти действия направлены на поддержание гомеостаза - состояния, в котором корпорация поддерживает текущую ликвидность и определенный рост объемов продаж. К этой группе инвестиций следует отнести проекты, оказывающие незначительное влияние  на потенциал корпорации - некапиталоемкие  инвестиционные проекты, связанные  с безальтернативными инвестициями, инвестициями с целью обновления основных фондов и удержания позиций  на рынке. В управлении такими проектами  преобладает восходящее планирование и децентрализованное управление. Элементы корпоративного управления, направленные на поддержание гомеостатического  состояния, появляются первыми в  эволюционно развивающихся корпорациях. Значительная часть российских корпораций эволюционно развивалась в результате консолидации управляющей компанией  нескольких производственных подразделений  и последующей их вертикальной интеграции. На ранних этапах функционирования этих корпораций управляющие компании не могли оказывать значительное влияние  на производственные подразделения, которые  самостоятельно осуществляли только незначительные инвестиции с целью поддержания  стабильного выпуска.