Оценка эффективности управления инвестиционным портфелем

Доказанные запасы углеводородов  «Газпром нефти» по классификации SPE (PRMS) превышают 1,1 млрд. тонн нефтяного эквивалента, что ставит ее в один ряд с двадцатью крупнейшими нефтяными компаниями мира.

В состав группы «Газпром нефть» входят около 80 нефтедобывающих, нефтеперерабатывающих  и сбытовых предприятий в России, странах ближнего и дальнего зарубежья, объединенных по принципу вертикальной интеграции. Компания перерабатывает более 80% добываемой нефти, демонстрируя оптимальное соотношение добычи и переработки.

Продукция «Газпром нефти» реализуется как на территории России, так и за ее пределами через  разветвленную сеть собственных  сбытовых предприятий. На конец 2012 года сеть действующих АЗС компании (собственные, арендованные и франчайзинговые) насчитывает 1670 автозаправочных станций в России, странах СНГ и Европы.

По итогам 2012 года «Газпром нефть» входит в пятерку ведущих российских нефтяных компаний по объемам добычи нефти.

«Газпром нефть» в цифрах :

Доказанные запасы углеводородов  - 1130 млн. тонн н. э.

Воспроизводство запасов - 214 %

Добыча углеводородов (с  учетом доли в добыче зависимых обществ) - 57,3 млн. тонн н. э.

Переработка нефти - 40,5 млн. тонн

Экспорт нефти - 16,1 млн. тонн

Реализация нефтепродуктов в РФ - 24,3 млн. тонн

Экспорт нефтепродуктов - 17,2 млн. тонн

Численность персонала- 59 тыс.

Чистая прибыль по итогам 2012 г.- $5,352 млрд.

ЧерМК (ОАО «Северсталь») – один из крупнейших интегрированных заводов по производству стали в мире.

Одним из преимуществ ЧерМК  является его  географическое положение.  Череповец, где построен комбинат, находится  на стыке трех экономических районов:  Европейского Севера, Северо-Запада и  Центра России.

Основные виды выпускаемой  предприятием продукции –  это  арматура, катанка, круг, уголок, швеллер, шестигранник, судовая сталь, сталь  для мостостроения, строительства  зданий и сооружений, сталь для  сосудов, работающих под давлением, электротехническая сталь, оцинкованная сталь, оцинкованная сталь с полимерным покрытием, автолист, гнутые профили, двухслойная  плакированная сталь, трубная заготовка.

Клиентская база предприятия  насчитывает свыше 40 тысяч российских и зарубежных компаний, работающих в основных секторах промышленности, таких как стройка,  автомобилестроение, ТЭК, машиностроение, судостроение  и других.

Предприятие ведет активную работу по расширению сортамента реализуемой  металлопродукции, требовательно подходит к обеспечению ее качества, уровень  которого подтверждается как международными (ABS, Bureau Veritas, Det NorskeVeritas, Germanischer Lloyd's, Lloyd's Register), так и российскими (Российский Морской Регистр Судоходства, Российский Речной Регистр, ГОСТ Р) сертификатами.

 

Решим задачу с применением Excel.

Табл.1

Наименование	Количество ценных бумаг в портфеле	Начальная цена	Сумма инвестиций	Доля начальной рыночной стоимости  портфеля
Лукойл	51,41916907	1944,8	100 000	0,111111111
Мосэнерго	73561,86553	1,3594	100 000	0,111111111
Газпром нефть	637,9992344	156,74	100 000	0,111111111
Норильск никель	20,5338809	4870	100 000	0,111111111
Роснефть	476,9399533	209,67	100 000	0,111111111
РБК	6495,61546	15,395	100 000	0,111111111
Газпром	652,0179957	153,37	100 000	0,111111111
Ростелеком	754,3753772	132,56	100 000	0,111111111
Северсталь	258,3311806	387,1	100 000	0,111111111
			900 000	W₀

 

Количество ценных бумаг(N) =;

Пример расчета:

N (ЛУКОЙЛ) =51,41916907;

N (Мосэнерго) =73561,86553

Для следующих эмитентов количество ценных бумаг  рассчитываются аналогично. Результаты расчетов представлены в табл. 1.

Доля начальной  стоимости портфеля =;

Пример расчета:

(Северсталь) =0,111111111

Для следующих эмитентов  рассчитывается аналогично. Результаты расчетов представлены в табл. 1.

Табл. 2

Наименование	Количество ценных бумаг в портфеле	Стоимость акций в конце периода	Совокупная стоимость
Лукойл	51,41916907	1877,1	96518,92226
Мосэнерго	73561,86553	1,2293	90429,6013
Газпром нефть	637,9992344	139,92	89268,85288
Норильск никель	20,5338809	4629	95051,33469
Роснефть	476,9399533	247,32	117956,7893
РБК	6495,61546	14,092	91536,21306
Газпром	652,0179957	139,92	91230,35796
Ростелеком	754,3753772	117,81	88872,96319
Северсталь	258,3311806	367,2	94859,20952
			855724,2441	W₁

 

Совокупная стоимость  = N*стоимость акций в конце периода;

Расчеты по каждому эмитенту представлены в таблице №2.

Табл.3

	Доля начальной рыночной стоимости  портфеля	Доходность ценной бумаги	Вклад в доходность портфеля
Наименование
Лукойл	0,111111111	-3,481077746	-0,386786416
Мосэнерго	0,111111111	-9,570398705	-1,063377634
Газпром нефть	0,111111111	-10,73114712	-1,192349679
Норильск никель	0,111111111	-4,948665298	-0,549851699
Роснефть	0,111111111	17,95678924	1,995198802
РБК	0,111111111	-8,463786944	-0,940420771
Газпром	0,111111111	-8,769642042	-0,97440467
Ростелеком	0,111111111	-11,12703681	-1,236337422
Северсталь	0,111111111	-5,140790493	-0,571198943
			-4,919528432

 

 

Доходность ценной бумаги =;

 

Пример расчета:

Газпром нефть =-10,73114712;

Роснефть =

Для следующих эмитентов  рассчитывается аналогично. Результаты расчетов представлены в табл. 3.

 

Доходность портфеля (Rp) = (W₁-W₀)/W₀*100%

Rp= (855724, 2441-900 000)/900 000*100%=-4, 919528432

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы:

1. Абрамова А.Е. Инвестиционные фонды: доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России / Абрамова А.Е. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. – 416с.
2. Байбаков А. Акции с большого рынка // Коммерсант-Деньги.-М., 2008г., №4 от 03 февраля.
3. Бакрунов Ю.О. Проблемы эффективного управления инвестиционным портфелем // Региональная экономика. – М.: 2010, №5(44). - 71-78 с.
4. Балабанов В.С. и др. Рынок ценных бумаг : коммерческая азбука / В.С. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика , 2011.-256с.
5. Беликова А.В. Оценка эффективности вложений в ценные бумаги // Инвестиционный банкинг.-2006.- №5.-С.21-30
6. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. – М.: Омега-Л, 2007. – 660с.
7. Бочаров В.В. Инвестиции: Учеб. пособие для вузов. – СПб.: Питер, 2010. – 288с.
8. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. – 2-е. изд. перераб. и дополн. – М.: ИздателиКо- торговая корпорация «Дашко и Ко», 2009. – 384с.
9. Гудков Ф.А. Инвестиции в ценные бумаги. Руководство по работе с долговыми обязательствами для бухгалтеров и руководителей предприятий.- М.:ИНФРА-М , 2008. -245с.
10. Едронова В.Н., Мизиновский Е.А. Учет и анализ финансовых активов : акции, облигации, векселя .- М.: Финансы и статистика , 2008.-154с.
11. Зверев А.Ф. Фондовая биржа, рынок ценных бумаг / А.Ф. Зверев. - М.: Прогресс, 2007.-178с.
12. Казанцев С.В. Структура иностранных инвестиций в России. // ЭКО. 2006, №4 (382). – С. 53-67.
13. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и маркетинга , 2008.-215с.
14. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М. Финансы и статистика, 2008. – 768с.
15. Ковалева В.В., Иванова В.В., Лялина В.А. Инвестиции: Учебник. – М.: ООО «ТК Велби», 2007. – 440с. 
16. Лапыгин Ю.Н., Балахирев А.А., Бобкова Е.В. и др. Инвестиционная политика: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2009. – 320с.
17. Полтарыхин А.Л., Грибова Ю.Н. Инвестиции: Учебное пособие. – Барнаул.: Изд-во ААЭП, 2009. – 192с.
18. Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. – СПб.: Питер, 2009. – 220с.
19. Фадеев А. “Формирование портфеля ценных бумаг. Специфика российского варианта”// Рынок ценных бумаг.- № 18, 2011 г.- С. 15-21
20. Харло Р.С. Влияние паевых инвестиционных фондов на развитие экономики страны в перспективе. // Управление персоналом. 2007, №12 (166). – С. 51-53.

Интернет-сайты.

1. http://investfunds.ru
2. http://rating.rbc.ru
3. http://rcb.ru
4. http://funds.uralsib.ru

 

 

 

 

 

 

¹ Бочаров В.В. Инвестиции: Учеб. пособие для вузов. – СПб.: Питер, 2010. – С.15

² Фадеев А. “Формирование портфеля ценных бумаг. Специфика российского варианта”// Рынок ценных бумаг.- № 18, 2011 г.- С. 16

³ Полтарыхин А.Л., Грибова Ю.Н. Инвестиции: Учебное пособие. – Барнаул.: Изд-во ААЭП, 2009. – С.106

⁴ Бакрунов Ю.О. Проблемы эффективного управления инвестиционным портфелем // Региональная экономика. – М.: 2010, №5(44). – с.73

⁵ Лапыгин Ю.Н., Балахирев А.А., Бобкова Е.В. и др. Инвестиционная политика: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2009. – С.75

⁶ Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. – 2-е. изд. перераб. и дополн. – М.: ИздателиКо- торговая корпорация «Дашко и Ко», 2009. – с.115

⁷ Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. – 2-е. изд. перераб. и дополн. – М.: ИздателиКо- торговая корпорация «Дашко и Ко», 2009. – С.120

⁸ Абрамова А.Е. Инвестиционные фонды: доходность и риски, стратегии управления портфелем, объекты инвестирования в России / Абрамова А.Е. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. – С.213

⁹ Фадеев А. “Формирование портфеля ценных бумаг. Специфика российского варианта”// Рынок ценных бумаг.- № 18, 2011 г.- С. 19

¹⁰ Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М. Финансы и статистика, 2008. – С.215

¹¹ Гудков Ф.А. Инвестиции в ценные бумаги. Руководство по работе с долговыми обязательствами для бухгалтеров и руководителей предприятий.- М.:ИНФРА-М , 2008. –С.205

¹² Беликова А.В. Оценка эффективности вложений в ценные бумаги // Инвестиционный банкинг.- 2006, №5.- С.24

¹³ Бочаров В.В. Инвестиции: Учеб. пособие для вузов. – СПб.: Питер, 2010. – С.198

¹⁴ Беликова А.В. Оценка эффективности вложений в ценные бумаги // Инвестиционный банкинг.- 2006, №5.- С.25

¹⁵ Тертышный С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа. – СПб.: Питер, 2009. – С.114

¹⁶ Лапыгин Ю.Н., Балахирев А.А., Бобкова Е.В. и др. Инвестиционная политика: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2009. – С.208

¹⁷ Лапыгин Ю.Н., Балахирев А.А., Бобкова Е.В. и др. Инвестиционная политика: Учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2009. – С.210

¹⁸ Фадеев А. “Формирование портфеля ценных бумаг. Специфика российского варианта”// Рынок ценных бумаг.- № 18, 2011 г.- С. 17

¹⁹ С.Авуаров, Газета "Деньги +", 01.2006