Лизинговое финансирование

-снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей, а это позволяет без пиковых для производства ситуаций обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее, технически передовое оборудование. Кроме того, необходимо учесть, что арендная плата чаще всего выплачивается уже из доходов, получаемых от использования объекта лизинга. При этом еще и возможны условия оплаты лизинга в виде товаров и услуг, производимых на взятом в лизинг оборудовании;

-отсутствие необходимости «замораживания» собственного капитала при обновлении, реорганизации и перевооружении производства;

-сохранение ликвидности фирмы-арендатора в течение всего инвестиционного срока, так как находящиеся в распоряжении арендатора средства не "заморожены" в той части капитала, которая воплощена в лизинговых средствах производства. При этом "не связанные" средства позволяют добиться и роста оборотного капитала;

-оперативность решения производственных проблем, особенно для сезонных и нерегулярных процессов производства;

-прочная основа для финансовых расчетов, поскольку заранее известный размер арендной платы дает четкую плановую и расходную базу для анализа и расчетов;

-гибкость расчетов за счет выбора способа, размеров, периодичности, способа уплаты лизинговых платежей, отсрочки по оговоренной схеме платежей, постепенного возрастания или снижения выплат, аванса и пр.;

-снижение риска арендатора, так как в случае недостаточного сбыта продукции на рынке лизингополучатель имеет возможность вернуть арендуемое имущество лизингодателю, что позволяет уменьшить риск несения убытков при освоении новой продукции;

-существует возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор или привлечь новое оборудование;

-лизинг позволяет арендатору сохранить кредитную линию. Кроме того, уменьшается зависимость от обычных источников финансирования, снижается потребность в них;

-балансовые преимущества арендатора, так как лизингодатель является собственником лизингового имущества, и, следовательно, последнее не числится на балансе лизингополучателя. Как уже отмечалось, это освобождает от налога на имущество;

-выгоды обеспечения сделки, поскольку часто предприятию легче получить имущество по лизингу, чем заем на его приобретение, так как лизинговое имущества выступает в качестве залога; за рубежом некоторые лизинговые компании не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий;

-для мелких фирм лизинг - зачастую единственно возможный способ финансирования;

-для лизингополучателя уменьшается риск морального или физического износа имущества по причине переноса этого риска на лизингодателя, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование. Кроме того, можно предусмотреть вопрос замены морально устаревших узлов и деталей.

И, наконец, последнее. Для государства лизинг важен как средство для:

-ускорения процесса воспроизводства, внедрения достижений НТП;

-создания новых рабочих мест;

-привлечения зарубежных государственных и частных инвестиций в страну;

-увеличения налоговых поступлений в бюджет за счет активизации производства и предпринимательства вообще;

-повышения технического уровня производства во всех отраслях экономики и ускорения технического и технологического перевооружения в них;

-развития и диверсификации рынка средств производства.

Конечно, объективности ради нельзя обойти и те недостатки, которые присущи лизингу. В частности, как отмечено, на лизингодателя ложится риск морального старения имущества и неполучения лизинговых платежей. С другой стороны, иногда для лизингополучателя выходит, что стоимость лизинга выше, чем цена покупки или банковского кредита.

Однако положительных моментов, свойственных лизингу, намного больше, чем отрицательных, а с введением в России налоговых, таможенных и других льгот, которые уже сегодня закреплены в законодательстве многих стран, те преимущества лизинга, которые были отмечены выше, существенно перекроют отрицательные моменты в лизинговых отношениях.

Истории известно, что введение налоговых и амортизационных льгот во всех странах приводило к бурному развитию лизингового бизнеса, и, наоборот, сокращение предоставляемых налоговых льгот сразу вело к уменьшению объема лизинговых операций, а, следовательно, и к сокращению темпов инвестирования в производство и его обновления. Использование всех известных налоговых льгот позволит уменьшить общую величину лизинговых платежей и привлечь к лизингу более широкий круг потенциальных лизингополучателей. В частности, только обсуждаемое сейчас освобождение лизинговых платежей от налога на добавленную стоимость позволит уменьшить эти платежи на 20%.

Заключение

Зародившись в XIX веке, лизинг уверенно уверено набирал обороты. Западные бизнесмены, оценив его преимущества, ввели лизинговые сделки в хозяйственный оборот. В США и Западной Европе на долю лизинга в настоящее время приходится более 30% инвестиций в оборудования, а это более 300 миллиардов долларов в год. И если в 50-х года нашего столетия лизинг нашел широкое применение в транспорте, то спустя менее два десятилетия, практически ни один крупный производитель оборудования не остался в стороне от лизинговых отношений. Постепенно сложились три укрупненных вида лизинговых компаний: независимые, дочерние фирмы производителей и филиалы банков и вскоре лизинг стал самостоятельным видом предпринимательской деятельности.

К понятию лизинга существуют различные подходы, однако разумнее рассматривать лизинг с двух сторон:

лизинг – способ реализации отношений собственности;

лизинг – вид инвестиционной деятельности.

В условиях сложной российской экономической ситуации, а особенно в промышленности, оснащенность современным оборудованием в которой практически на нуле, лизинг мог бы стать одним из самых эффективных способов технического перевооружения производства. Российское правительство, похоже, также понимает необходимость развития лизинговых отношений. Но как это случается обычно в нашей стране: понимать –это одно, а сделать – совсем другое. Это подтверждают и те нормативные акты, которые призваны регулировать такой вид инвестиционной деятельности как лизинг.

Лизинг характеризуется гибкостью и оперативностью, стимулирует рациональное распределение ресурсов на предприятии. Механизм лизинга определяет новые виды ресурсов для хозяйствующего субъекта.

В общеэкономическом масштабе, в результате применения лизинга во всей цепи взаимоотношений участников лизингового бизнеса формируются новые взаимосвязи в отношениях собственности, и обеспечивается эффективное сочетание экономических интересов различных сфер народнохозяйственного оборота на отдельных стадиях воспроизводства, всех хозяйственных субъектов, участвующих в общем цикле производства, использования, воспроизводства вообще и воспроизводства данного товара (объекта лизинга) в частности.

Преимущества лизинга очевидны: экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных, таможенных и других льгот, снижение рисков арендодателей, инвесторов, защита их интересов, экономические выгоды для арендаторов в виде снижения налогооблагаемой прибыли за счет отнесения на себестоимость лизинговых платежей, снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей, отсутствие необходимости «замораживания» собственного капитала, сохранение ликвидности фирмы-арендатора в течение всего инвестиционного срока, гибкость расчетов за счет выбора способа, размеров, периодичности, способа уплаты лизинговых платежей, для лизингополучателя уменьшается риск морального или физического износа имущества. Таким образом, лизинг для российских предприятий является более выгодным, а зачастую и единственным, источником обновления основных средств.

Для государства лизинг важен как средство для ускорения процесса воспроизводства, внедрения достижений НТП; создания новых рабочих мест; привлечения зарубежных государственных и частных инвестиций в страну; повышения технического уровня производства во всех отраслях экономики и ускорения технического и технологического перевооружения в них.

              Наравне с общими проблемами, характеризующими состояние российской экономики, развитию лизингового бизнеса препятствуют несовершенство налогового и таможенного законодательства, несовершенство судебных процедур, неясные нормы амортизации имущества, отсутствие вторичного рынка оборудования.

Список использованной литературы

http://www.leasinginfo.ru/ Первый лизинговый портал

Справочник экономиста №7 2005 год В.А. Горемыкин д-р эк наук, проф. Классиф лиз сделокhttp://www.profiz.ru/se/7_05/class_l_opp

Практическая часть

Задача 1

Коммерческая организация приняла решение инвестировать на пятилетний срок (n) свободные денежные средства в размере (PV) тыс. руб. Имеются два альтернативных варианта вложений. По первому варианту средства вносятся на депозитный счет банка с ежегодным начислением сложных процентов (k1) по ставке r1. По второму варианту средства передаются юридическому лицу в качестве ссуды, при этом на полученную сумму два раза в год (k2) начисляются проценты в размере r2.

Требуется определить наилучший вариант вложения денежных средств, не учитывая уровень риска.

Данные для задачи №1

Решение

Будущая стоимость средств в первом варианте по формуле сложных процентов будет выглядеть так:

Во втором варианте проценты будут начисляться 2 раз в год и формула расчета будущей суммы денег будет выглядеть так:

Вывод: Данной коммерческой организации выгоднее разместить свои свободные средства в качестве ссуды юридическому лицу на срок 5 лет на 20% годовых с начислением процентов два раза в год, так как будущая  стоимость средств по данному проекту больше, чем если данная коммерческая организация разместит свои свободные средства на депозитном счете в банке под 15% годовых.

Задача 2

Коммерческая   организация   от   реализации   инвестиционных   проектов получит доход в размере (FV) тыс. р. Срок реализации инвестиционного проекта А (n1) лет, при процентной ставке равной (r1) % и периодом начисления (k1). Срок реализации инвестиционного проекта Б (n2) лет, при процентной ставке равной (r2) % и периодом начисления (k2).

Требуется определить наилучший вариант вложения денежных средств, не учитывая уровень риска.

Данные для задачи №2