Лизинг

     Как уже было сказано: в законодательных актах и иных нормативных документах нет определений ни финансового, ни оперативного лизинга. В бухгалтерском учете данные термины связаны исключительно с учетом лизинговых сделок, где финансовый лизинг определяется как сделка, в которой практически все риски и доходы, связанные с владельцем имущества, передаются лизингодателем лизингополучателю, а также ему же в конце срока передается и имущество. Соответственно, можно рекомендовать, чтобы именно лизингополучатель показывал на своем балансе стоимость лизингового имущества.

     Деление лизинговых сделок на финансовые и  оперативные в большей мере отражает особенности их организации, а также  бухгалтерского и налогового учета. При этом в зависимости от условий  использования имущества имеет  место лизинг, как с полной, так и с неполной амортизацией.

     Полная  амортизация характерна для финансового  лизинга: совпадение продолжительности  сделки с нормативным сроком амортизации  имущества; полная выплата стоимости  имущества при его однократном  лизинге.

     В соответствии с законодательством Российской Федерации в финансовом лизинге предусмотрена ускоренная амортизация лизингового имущества с коэффициентом до 3, который предусматривается по соглашению сторон в договоре лизинга. Накопленный таким образом амортизационный фонд создает реальные условия для ускоренного восстановления и обновления производственных мощностей организации.

     Лизинг  с неполной амортизацией, допускающий  частичную выплату стоимости  имущества, по своему содержанию отвечает параметрам оперативного лизинга.

3. Лизинг как форма  финансирования инвестиционных  проектов

     Лизинг  является своеобразной формой финансирования инвестиционной деятельности предприятия. Лизинг — это комплекс имущественных отношений, возникающих при передаче объекта лизинга (движимого и недвижимого имущества) во временное пользование на основе его приобретения и сдачу в долгосрочную аренду. Лизинг является видом инвестиционной деятельности, при котором арендодатель (лизингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование.  
          Особенности лизинговых операций по сравнению с традиционной арендой заключаются в следующем:   
1- объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем, который приобретает оборудование за свой счет;   
2- срок лизинга, как правило, меньше срока физического износа оборудования;  
3- по окончании действия контракта лизингополучатель может продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество по остаточной стоимости;   
4- в роли лизингодателя обычно выступает кредитно-финансовый институт — лизинговая компания, банк.   
           Лизинг имеет признаки и производственного инвестирования, и кредита. Его двойственная природа заключается в том, что, с одной стороны, он является своеобразной инвестицией капитала, поскольку предполагает вложение средств в материальное имущество в целях получения дохода, а с другой стороны — сохраняет черты кредита (предоставляется на началах платности, срочности, возвратности).

     Выступая  как разновидность кредита в  основной капитал, лизинг вместе с тем  отличается от традиционного кредитования. Обычно лизинг рассматривают как  форму кредитования приобретения (пользования) движимого и недвижимого имущества, альтернативную банковскому кредиту. Преимущества лизинга перед кредитованием состоят в следующем:  
компания-лизингополучатель может получить имущество в лизинг для реализации инвестиционного проекта без предварительного накопления определенной суммы собственных средств и привлечения иных внешних источников;  
1- лизинг может быть единственным методом финансирования инвестиционных проектов, реализуемых компаниями, еще не имеющими кредитной истории и достаточных активов для обеспечения залога, а также компаний, находящихся в трудном финансовом положении;  
2-  оформление лизинга не требует таких гарантий, как получение банковского кредита, поскольку обеспечением лизинговой сделки является имущество, взятое в лизинг;   
3- использование лизинга повышает коммерческую эффективность инвестиционного проекта, в частности, за счет льгот по налогообложению и применения ускоренной амортизации, а также удешевления некоторых работ, связанных с приобретением имущества (например, участие в предпродажной подготовке оборудования, контроль качества, монтаж оборудования, консультационные, координирующие и информационные услуги и др.);  
лизинговые платежи отличаются значительной гибкостью, они обычно устанавливаются с учетом реальных возможностей и особенностей конкретного лизингополучателя;   
4-    если банковский кредит на приобретение оборудования выдается обычно в размере 50–80% его стоимости, то лизинг обеспечивает полное финансирование капитальных затрат, причем не требующее немедленного начала выплат лизинговых платежей.

     Использование лизинговой формы инвестиций дает возможность предприятиям приобретать необходимое оборудование без значительных единовременных капитальных затрат. При этом выгода лизингополучателя зависит от доходов по новым инвестициям и суммы лизинговых платежей.

     Практическое  задание

     Вариант 5

           Предприятие планирует осуществить проект по производству нового вида продукции, по которым известны следующие параметры.

• Срок проекта 5 лет
• Амортизационные отчисления- 20% ежегодно от стоимости оборудования
• Налог на прибыль-20%
• Инвестиции в оборудование-19 млн. руб.
• Объем производства продукции в 1-й год -1300 тыс.шт.
• Ежегодный рост объема производства- 14%
• Цена реализации 1 шт, в 1-й год-54 руб.
• Ежегодный рост цены реализации-10%
• Затраты на производство 1 шт. в 1-й год- 50 руб.
• Ежегодный рост затрат-4%
• Ставка дисконта- 11%

   Определить  чистый дисконтированный доход по проекту, дисконтированный срок окупаемости  проекта и рентабельность инвестиций по проекту.  

      Список литературы