Контрольная работа по "Инвестициям"

· модернизация оборудования;

· приобретение машин, оборудования и транспортных средств;

· совершенствование технологии производства, улучшение качества продукции.

В настоящее время удельный вес прибыли предприятий, направляемая на капитальные вложения, остается незначительной, и роль этого источника инвестирования в самофинансировании предприятий невелика.

Зная цену каждого источника  капитала, можно найти эквивалентную  цену всего капитала, рассчитываемую на основе средневзвешенной стоимости  капитала. Данный показатель может  быть определен как уровень доходности, которым должен обладать инвестиционный проект, чтобы можно было обеспечить получение инвесторами всех категорий  дохода, эквивалентного тому, который  был бы им обеспечен от вложений в другие проекты (или в ценные бумаги) с тем же уровнем риска.

Различают следующие виды структур капитальных вложений:

-по источникам финансирования;

-воспроизводственная; 

-технологическая; 

-отраслевая;

-территориальная и др.

Распределение капитальных вложений по источникам финансирования в значительной мере предопределяет финансовую устойчивость предприятия в будущем. Например, высокая доля заёмных средств в капитальные вложения резко удорожает стоимость строительства (с учётом выплаты процентов по кредиту и т.д.).

При анализе воспроизводственной  структуры изучается удельный вес  затрат на:

-техническое перевооружение  и реконструкцию; 

-расширение действующих  предприятий; 

-новое строительство; 

-поддержание действующих  мощностей (капитальный ремонт).

Следует сказать, что распределение  средств по этим направлениям достаточно сложная оптимизационная задача, но её решение окупается сторицей.

Технологическая структура  характеризует соотношение между  средствами, направленными на:

-СМР; 

-оборудование, машины, инвентарь  и т.д. 

Ясно, что чрезмерное повышение  удельного веса собственно строительных затрат в составе СМР снижает  удельный вес активной части основных фондов; обратная тенденция может  создать недостаток зданий и сооружений, необходимых для функционирования машин и оборудования.

Отраслевая структура  характеризует соотношение капитальных вложений по отдельным отраслям. Для предприятия это - основное производство, складское хозяйство, административные помещения, здания и сооружения для внепроизводственных целей и т.п.

Ясно, что уменьшение удельного  веса затрат на воспроизводство фондов основного производства рано или  поздно приведёт к банкротству; отвлечение средств на внепроизводственные  нужды (например, на строительство виллы  хозяина предприятия) должно быть чётко  обосновано. Для государства анализ технологической структуры обеспечивает регулирование развития отраслей, решение  заданных социальных целей и т.д.

Территориальная структура  характеризуется соотношением средств, направляемых в отдельные регионы. Для предприятия такой анализ - инструмент просчитанного экономического захвата новых зон влияния; для  государства этот расчёт необходим  для контроля и регулирования  развития отдельных регионов страны.

4. Характеристика основных инструментов рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг  -  составная часть финансового  рынка, на котором оборачиваются (покупаются и продаются) ценные бумаги. Торговля на фондовом рынке происходит за счет покупки-продажи инструментов фондового  рынка, обращающихся на бирже.

Инструменты рынка ценных бумаг:

— основные — акции и  облигации;

— производные — коносамент, сертификаты, чеки, опционы, фьючерсы, векселя и др.

Основные ценные бумаги —  это ценные бумаги, в основе которых  лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и т.д.).

Основные ценные бумаги подразделяются на первичные и вторичные:

— первичные основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя, банковские сертификаты, чеки, закладные, коносаменты и т.д.);

— вторичные выпускаются  на основе первичных ценных бумаг, т.е. это ценные бумаги на сами ценные бумаги (варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и т.д.).

Юридически (законодательно) разрешенными к выпуску и обращению  в России являются следующие экономические  виды ценных бумаг:

— акция;

— облигация;

— вексель;

— чек;

— банковский сертификат;

— коносамент;

— закладная;

— инвестиционный пай.

Кроме того, в ст. 912 ГК РФ вводятся еще четыре вида ценных бумаг:

1) двойное складское свидетельство;

2) складское свидетельство  как часть двойного свидетельства;

3) залоговое свидетельство  (варрант) как часть двойного  свидетельства;

4) простое складское свидетельство.

1. Акции. Они представляют собой ценную бумагу, удостоверяющую участие ее владельца в формировании уставного фонда акционерного общества и дающую право на получение соответствующей доли его прибыли в форме дивиденда. Средства, вырученные акционерным обществом от продажи акций, - источник формирования производственных и непроизводственных основных и оборотных средств. В отличие от облигаций акции не являются долговым обязательством акционерного общества; деньги, поступившие от продажи акций, представляют собственность акционерного общества и их не нужно возвращать держателям акций. Акция является средством для быстрого межотраслевого перелива капиталов, вовлечения денежных средств граждан и институциональных инвесторов в экономику страны.

Акции, обращающиеся на отечественном  фондовом рынке, классифицируются по ряду признаков. Существуют различные разновидности акций: именные и  на предъявителя, привилегированные и обыкновенные и т. д.

На современном этапе  развития отечественного фондового  рынка акции являются наиболее широко представленным финансовым инструментом, хотя по этому показателю они существенно  уступают показателям фондового  рынка стран с развитой рыночной экономикой. Что касается объема финансовых операций по акциям, то он сравнительно небольшой в силу низкой ликвидности  и доходности преимущественной части  его видов.

2. Облигации. Они представляют собой ценную бумагу, свидетельствующую о внесении ее владельцем денежных средств, и подтверждающую обязанность эмитента возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в предусмотренный в ней срок с выплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска). Облигации выпускают государство, предприятия, организации. Облигации, выпускаемые государством, могут иметь и другие названия: казначейские векселя, казначейские обязательства, ноты, сертификаты.

На современном этапе  развития отечественного фондового  рынка количество разновидностей обращающихся на нем облигаций сравнительно невелико (в сопоставлении с аналогичными показателями фондового рынка стран  с развитой рыночной экономикой и  количеством разновидностей обращающихся акций), однако по объему операций им принадлежит первое место (в первую очередь, за счет сделок по государственным облигациям).

3. Сберегательные (депозитные) сертификаты. Они представляют собой письменное свидетельство банка (или другого кредитно-финансового института, имеющего лицензию на их выпуск) о депонировании денежных средств, которое подтверждает право вкладчика на получение после установленного срока депозита и процента по нему.

4. Коносамент – это ценная бумага, выписываемая перевозчиком морского груза либо его полномочным представителем собственнику груза или его представителю. Это морской товаро - распорядительный документ, удостоверяющий: факт заключения договора перевозки; факт приема груза к отправке; право распоряжения и право собственности держателя коносамента на груз; право держателя на владение и распоряжение коносаментом.

Коносамент - безусловное  обязательство морского перевозчика  доставить груз по назначению в соответствии с условиями договора перевозки.

5. Сертификаты депозитные - экономические отношения по поводу передачи средств клиента во временное пользование банка.

6. Чек — ценная бумага, удостоверяющая письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в ней сумму денег в течение срока ее действия. Чек представляет собой разновидность переводного векселя, который выписывается только банком. Особенности чека заключаются в том, что он, во-первых, выражает только расчетные функции и в качестве самостоятельного имущества в сделках не участвует (нельзя купить чек на вторичном рынке, нельзя его заложить, передать в управление или дать взаймы); во-вторых, плательщиком по чеку всегда выступает банк или иное кредитное учреждение, имеющее лицензию на совершение таких операций; в-третьих, чек не требует акцепта плательщика, поскольку предполагает, что чекодатель депонировал у плательщика необходимую для этого сумму денег.

7. Деривативы. Это относительно новая для нашего фондового рынка группа ценных бумаг, получавшая уже отражение в правовых нормах. К числу основных из этих ценных бумаг относятся: опционные контракты; фьючерсные контракты; форвардные контракты, контракты "своп "и другие.

8. Прочие финансовые инструменты фондового рынка. К ним относятся инвестиционные сертификаты, приватизационные ценные бумаги, казначейские обязательства и другие.

Производные ценные бумаги - те, в основе которых лежит какой-либо ценовой актив. Это могут быть цены товаров (обычно биржевых товаров - зерна, мяса, нефти, золота и т. д.); цены основных ценных бумаг (индексы акций, облигаций); цены валютного рынка (валютные курсы); цены кредитного рынка (процентные ставки) и т. д.

Производные ценные бумаги удостоверяют право или обязанность  инвестора продать или купить определенное количество базисного  актива (валюты, акций, облигаций, золота и т. д.) в определенное время или  по определенной цене.

К производным ценным бумагам  относятся варранты, опционы, форварды, фьючерсы, права.

Фьючерсы и опционы (деривативы). Фьючерсы и опционы – это производные финансовые инструменты, имеющие в своей основе акции, облигации, индексы или другие виды базового актива (акции, облигации, индексы, сырье), используемые для спекулятивных операций, а также с целью хеджирования (управления рисками).

9. Опцион – это контракт (двустороннее соглашение), по которому одна из сторон приобретает право на покупку или продажу определенного базисного актива по фиксированной цене, действующей в течение всего указанного в контракте (соглашении) срока, а другая сторона обязуется за опционную премию обеспечить осуществление этого права (опцион на покупку (колл) – контракт (соглашение), дающий право на покупку базисного актива в течение срока, указанного в контракте (соглашении); опцион на продажу (пут) – контракт (соглашение), дающий право продать базисный актив в течение срока, указанного в контракте (соглашении). Базисным активом опциона могут быть государственные краткосрочные облигации.

10. Фьючерс - это определенным образом оформленный контракт на приобретение известного количества ценных бумаг в установленный период по базисной цене, которая фиксируется при заключении контракта. Фьючерсные контракты строго стандартизированы и отражают конкретные требования продавцов и покупателей ценных бумаг.

11. Вексель – ценная бумага, представляющая собой письменное долговое обязательство строго установленной формы, дающее его владельцу (векселедержателю) бесспорное право по истечении срока обязательства требовать от должника или акцептанта (лица, обязавшегося уплатить по векселю) уплаты обозначенной на векселе денежной суммы. Простой вексель (соло-вексель) – это безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя или лицу, обозначенному в векселе, или тому, кого оно укажет через установленный срок или по требованию. Переводной вексель (тратта) – ценная бумага, содержащая письменное безусловное указание векселедателя (трассанта) плательщику (трассату) уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя или лицу, указанному в векселе, либо тому, кого оно укажет через установленный срок или по требованию.

Банковский вексель выдается банком под размещаемые в нем  денежные средства. На этот вексель  банк обязуется начислить определенный процент и погасить его по предъявлении к оплате в указанный в нем  срок.

12. Закладная — это именная ценная бумага, удостоверяющая права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимости), на получение денежного обязательства или указанного в ней имущества.