Контрольная работа по "Инвестициям"

- строительство новых  и расширение существующих цехов  и объектов подсобного и обслуживающего  назначения для ликвидации возникающих  диспропорций;

- строительство зданий  и сооружений аналогичного назначения взамен ликвидируемых на территории действующего предприятия, дальнейшая эксплуатация которых по техническим и экономическим условиям признана нецелесообразной.

При реконструкции следует  обеспечивать: увеличение производственной мощности предприятия; внедрение малоотходной и безотходной технологий и гибких производств; повышение производительности труда; снижение материалоемкости и  энергоемкости производства и себестоимости  продукции; повышение фондоотдачи  и других технико-экономических  показателей действующего предприятия.

К техническому перевооружению действующих предприятий относят  комплекс мероприятий по повышению  технико-экономического уровня отдельных  производств, цехов и участков на базе внедрения новой техники  и технологии, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного  оборудования новым, более производительным, а также по совершенствованию  подсобного и вспомогательного хозяйства. Техническое перевооружение действующих  предприятий осуществляют по проектам и сметам на отдельные объекты  или виды работ, как правило, без  расширения существующих производственных мощностей. При техническом перевооружении действующих предприятий можно  осуществлять дополнительную установку  на существующих производственных площадях машин и оборудования, внедрение  автоматизированных систем управления и контроля и проводить другие высокоэффективные мероприятия. В  случае когда в установленном  порядке в период нового строительства  или расширения действующего предприятия  осуществляют пересмотр проекта  до ввода в действие мощностей, обеспечивающих выпуск основной конечной продукции, продолжение строительства по измененному проекту относят к соответствующему понятию согласно первоначально утвержденному проекту. При пересмотре проекта реконструкции действующего предприятия продолжение строительства по измененному проекту относят к реконструкции или к расширению в случаях, когда содержание и характер пересмотренного состава работ соответствуют данному понятию.

Строительство на действующих  предприятиях отдельных объектов, не предусмотренных проектно-сметной  документацией на расширение, реконструкцию  или техническое перевооружение или поддержание действующих  мощностей добывающих отраслей промышленности, осуществляют как строительство  отдельных объектов на действующих  предприятиях, не входящих в состав стройки. К таким объектам относят  отдельные объекты производственного  назначения, инженерные сети, складские, конторские и бытовые помещения  и др.

Выбор предприятием того или  иного направления капитальных  вложений зависит от целей, которые  оно преследует при осуществлении  инвестиций. Однако чаще эффективнее  осуществлять капитальные вложения на реконструкцию и техническое  перевооружение действующего производства, что позволяет значительно сократить  сроки ввода в действие производственных мощностей (как правило, отпадает необходимость  сооружения вспомогательных цехов, коммуникаций, линий электропередачи  систем водоснабжения), с относительно меньшими капитальными вложениями, чем  при строительстве новых или  расширении действующих предприятий. Окупаются такие затраты в  среднем в три раза быстрее.

Необходимость капитальных  вложений обусловлена долгосрочными  прогнозами сбыта, которые определяют мощность и форму производственных процессов, в отдельных случаях  на много лет. К примеру, сталелитейная  и химическая отрасли содержат сложные  капиталоемкие производственные процессы, поэтому существенное увеличение их основных производственных мощностей может быть осуществлено только за счет переоборудования существующих заводов или строительства новых. Естественно, решение о капитальных вложениях такого масштаба принимаются не часто.

Кроме капитальных вложений в средства производства предприятие  может также инвестировать в  человеческий капитал. Инвестиции в  человеческий капитал - это любое  действие, которое повышает квалификацию и способности или производительность труда рабочих. Эти затраты можно  рассматривать как инвестиции, ибо  текущие расходы (издержки) осуществляются с тем расчетом, что эти затраты  будут многократно компенсированы возросшим потоком доходов в  будущем.

Таким образом, капитальные вложения - это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

 Капитальные вложения выполняют чрезвычайно важную функцию в развитии экономики страны, поскольку являются основой для решения следующих задач:

- расширенное воспроизводство и обновление основных средств предприятий;

- ускорение научно-технического прогресса;

- улучшение качества товаров и услуг;

- перестройка структуры общественного производства и обеспечение пропорционального сбалансированного развития отраслей народного хозяйства;

- совершенствование сырьевой базы перерабатывающих отраслей промышленности;

- повышение уровня занятости населения;

- охрана окружающей среды;

- строительство объектов оборонного значения;

- осуществление гражданского строительства, развитие сфер здравоохранения, социального обеспечения, образования.

Данный список можно продолжить.

 

3. Современная структура  источников финансирования капитальных  вложений.

Источники финансирования капитальных  вложений подразделяются на собственные, привлеченные и заемные.

К собственным средствам предприятий и организаций, осуществляющих капитальные вложения:

· прибыль предприятия  от производственно-хозяйственной  деятельности;

· амортизационные отчисления;

· суммы, полученные от страховых  компаний в виде возмещения ущерба за понесенные убытки в результате стихийных бедствий и несчастных случаев;

· средства от продажи избыточных основных средств, иммобилизация излишков оборотных средств;

· вклады в уставный капитал;

· средства от реализации нематериальных активов (государственных ценных бумаг, ценных бумаг других предприятий, патентов, лицензий, товарных знаков, ноу-хау  и т. д.).

К привлеченным средствам  финансирования капитальных вложений:

· средства, полученные в  результате выпуска и продажи  инвестором акций и других ценных бумаг;

· средства других предприятий  и организаций, привлеченных к участию  в капитальных вложениях (соответствующем  инвестиционном проекте) на правах партнеров  и на соответствующих условиях участия  в распределении доходов;

· средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными обществами, промышленно-финансовыми группами на безвозмездной основе:

· иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового  или иного материального и  нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий;

· субсидии (средства, предоставляемые  на безвозмездной основе: ассигнования из бюджетов различных уровней (федерального, региональных и местных), фондов поддержки  предпринимательства, благотворительные  и иные взносы организаций всех форм собственности и физических лиц, включая международные организации  и финансовые институты), в том  числе, государственные субсидии.

Заемные средства финансирования капитальных вложений могут быть предоставлены в виде банковских ссуд или ценных бумаг, эмитированных  инвестором, под конкретный инвестиционный проект.

К заемным средствам финансирования капитальных вложений относятся:

· бюджетные кредиты, предоставляемые  на возвратной и возмездной основе;

· банковские кредиты различных  финансовых, пенсионных фондов и других институциональных инвесторов;

· кредиты коммерческих банков.

Коммерческие банки являются основными кредиторами инвесторов при осуществлении ими капитальных  вложений, при реализации различных  инвестиционных проектов. Коммерческий банк предоставляет инвестору на определенный срок заем - соответствующую  денежную сумму с условием возврата долга в срок и выплаты процентов  за пользование кредитом. Большинство  банков пользуются централизованными  кредитными средствами, выделяемыми  им Центральным банком Российской Федерации (Банком России), который устанавливает  свою ставку годового процента за пользование ими. Коммерческие банки предоставляют кредиты инвесторам по ставке, равной сумме ставки рефинансирования Банка России и банковской маржи (процента банка за кредитное обслуживание). Ставка Банка России и банковская маржа, помимо годового дохода на выдаваемый денежный капитал, включают в себя и инфляционный компонент, учитывающий возможное обесценение денег в период пользования ими.

Финансирование капитальных  вложений может осуществляться за счет одного или нескольких источников финансовых средств.

Основную долю в финансировании капитальных вложений составляют собственные  средства предприятий и организаций - в настоящее время в России на их долю приходится более 80% всех вложенных  средств. Доля бюджетных средств  в общей сумме инвестиций существенно  меньше и составляет величину около 10%.

В настоящее время материальной основой осуществления расширенного воспроизводства в большинстве  развитых стран является самофинансирование предприятий, т.е. финансирование капитальных  вложений хозяйствующего субъекта производится преимущественно за счет собственных  источников: амортизации основного  капитала, прибыли и резервных  фондов.

Амортизация является основным источником финансирования инвестиционной деятельности предприятий - в собственных  средствах предприятий и организаций, направляемых на инвестиционные цели, амортизационные отчисления составляют более 70% общей суммы. Величина амортизационных  отчислений зависит от балансовой стоимости  основных средств и установленных  норм их амортизации. Обычно норму амортизации  определяют в процентах к балансовой стоимости и дифференцируют исходя из вида основных средств и условий  их эксплуатации.

Амортизация основных средств представляет собой сложное экономическое явление. К основным функциям амортизации относятся следующие:

· текущая оценка степени  изношенности основных средств;

· распределение (отнесение) соответствующей доли затрат основных средств на стоимость производимой продукции;

· накопление финансовых ресурсов для последующего использования  на замещение выбывших основных средств.

Первые две из отмеченных функций относятся к бухгалтерским  функциям, третья функция является экономической, так как она определяет достаточность амортизационных  отчислений на восстановление и обновление основного капитала. Необходимо отметить, что амортизационные отчисления как основной источник капитальных  вложений на уровне хозяйствующего субъекта предназначены только для финансирования выбывающих основных средств.

Кроме амортизационных отчислений важным источником капитальных вложений на уровне хозяйствующего субъекта является его прибыль. В условиях хозяйственной  самостоятельности предприятия  имеют право выбирать направления  использования оставшейся в их распоряжении прибыли.

Прибыль, которая остается в распоряжении предприятия, является одним из источников формирования целевых  фондов, в том числе фонда накопления. Фонд накопления образуется за счет прибыли, а также за счет безвозмездно полученных средств других хозяйствующих субъектов, средств бюджета, средств централизованных фондов вышестоящих организаций и добровольных обществ. Фонд накопления используется на приобретение и строительство основных средств производственного назначения, на финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ и др.

Капитальные вложения на предприятии  формируются из части прибыли - так  называемой чистой прибыли (т.е. прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия  после уплаты налогов и других платежей). Термин «чистая прибыль» остается в употреблении, хотя в  официальных отчетах, представляемых организациями в налоговые органы, она заменена другим термином - «нераспределенная  прибыль». Часть этой прибыли предприятие  вправе направить на капитальные  вложения производственного и социального  характера, а также на природоохранные  мероприятия.

В частности, за счет чистой (нераспределенной) прибыли предприятия  производятся расходы инвестиционного  характера, связанные со следующим:

· строительство новых  объектов производственного назначения;

· реконструкция и техническое  перевооружение основного производства;