Инвестиционный климат в России: проблемы и пути их решения

          ‒ Правительство Российской Федерации;

         ‒ администрации (правительства) территориальных административных округов, областей, республик, автономных округов;

         ‒ администрации городов;   

         ‒ администрации районов, муниципальных образований;

         ‒ администрации поселков;

          ‒ администрации фирм и организаций.

          Экономический механизм  управления инвестициями включает объективные основы и формы их проявления. Объективные основы представляют собой совокупность экономических законов и категорий, обусловливающих процесс управления инвестициями. Формы проявления – совокупность методов, методик, приемов и технических средств, обеспечивающих воздействие субъектов управления инвестициями на объект управления – инвестиции.

          Объект управления – это инвестиции в разных формах. В частности:

          ‒ инвестиции в виде золота, других металлов и драгоценных камней;

          ‒ инвестиции в виде наличных  бумажных денег;

          ‒ инвестиции в виде безналичных денежных перечислений;

          ‒ инвестиции в виде ценных  бумаг (чеков, облигаций, ваучеров  и др.);

          ‒ инвестиции в виде бартерных  поставок (материалов, машин, механизмов, оборудования, мебели, горюче – смазочных материалов и др.);

           ‒ инвестиции в виде интеллектуального  продукта (идей, открытий, изобретений, советов, рекомендаций и др.).

           Наличие субъектов управления, состав механизма управления определяются объектом управления. Каждому объекту управления (вуз, предприятие, человек… инвестиции) соответствуют свои субъекты и механизм управления. Поэтому для эффективного управления инвестициями необходимо познать объект управления – социально – экономическую сущность инвестиций. 

1. 3. Социально – экономическая сущность инвестиций, основные  виды, исчисление величины инвестиций 

      В экономической, справочной, энциклопедической  литературе понятие «инвестиции» раскрывается по – разному.

      Вот как его трактовали в 30 – е  годы прошлого века. «Инвестиции капитала (лат. investire ) – вложение капитала в предприятия промышленности, торговли, коммунального хозяйства, транспорта или сельского хозяйства с целью получения прибыли. Инвестиция капитала может быть осуществлена путем: 1) непосредственного вложения капитала, т.е. когда капиталист непосредственно затрачивает свой капитал на организацию или расширение предприятия; 2) косвенного вложения капитала, когда капиталист ссужает свой капитал третьим лицам, организующим предприятия».

      В 40 – е годы прошлого века определение инвестиций звучало так. «Инвестиции – помещение капитала в какие – либо предприятия».

      В 50 – е прошлого столетия инвестиции определяли следующим образом. «Инвестиция (от нем. Investition) – долгосрочное вложение капитала в промышленные, транспортные и другие предприятия с целью получения прибыли. В эпоху империализма инвестиция производится главным образом в форме покупки ценных бумаг – акций и облигаций акционерных компаний…».

      В 60 – е годы прошлого века определение инвестиций выглядело таким образом. «Инвестиция капитала – долгосрочное вложение капитала в промышленные, сельскохозяйственные, транспортные и другие предприятия как внутри страны, так и за границей с целью получения прибыли. Инвестиция капитала связана с образованием финансового капитала и финансовой олигархии.

      Перед экономической реформой в СССР 1967 года было распространено такое определение инвестиций.

      «Инвестиции – совокупность средств, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в различные отрасли экономики. Различают инвестиции финансовые, реальные, валовые, чистые, частные и государственные. Финансовые инвестиции – вложения капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги. Реальные инвестиции – вложения в основной капитал и на прирост материально – производственных запасов. Валовые инвестиции – суммарные вложения, необходимые на возмещение и прирост основного капитала. Чистые инвестиции – валовые инвестиции за вычетом сумм амортизации основного капитала. Частные инвестиции финансируются за счет собственных источников и за счет привлеченных источников (долгосрочных кредитов, эмиссии ценных бумаг). Государственные инвестиции финансируются за счет средств госбюджета».

      В 70 –е годы прошлого века в послереформенный период определение инвестиций не претерпело серьезных изменений.

      В 80-е годы прошлого столетия можно  было встретить следующее определение  инвестиций. «Инвестиции (нем., ед. ч. – Investition  от лат. investire - облачать) – совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт, строительство и другие отрасли хозяйства. Целью инвестиционной деятельности при капитализме является получение предпринимательского дохода, или процента. Инвестиции делятся на финансовые и реальные… ».

      В 90-е годы прошлого века, на пороге двадцать первого века, в экономической  литературе встречаются различные трактовки инвестиций.

      Анализ  определений понятия «инвестиции», представленных в монографической, учебной, справочной, энциклопедической литературе за последние 70 лет, показал, что каких-либо принципиальных изменений это понятие не претерпело. Вместе с тем все авторы сходятся на том, что сущностной характеристикой инвестиций является принадлежность всех их видов к категории денег. Иными словами, инвестиции – это деньги. На этом определении авторы останавливаются и далее исследуют виды инвестиций, формы, классификации, т. е. анализируют важные конкретно-экономические и практические проблемы.

      Инвестиционная  деятельность реализуется путем  вложения инвестиций и осуществления  практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

      В соответствии с объектом вложения инвестиции подразделяются на реальные (в нефинансовые активы) и финансовые; капиталообразующие и портфельные.

      Инвестиции  в нефинансовые активы – это инвестиции в основной капитал, в нематериальные активы, в прирост запасов материальных оборотных средств, другие нефинансовые активы.

      Финансовые – долгосрочные и краткосрочные инвестиции в различные финансовые инструменты в целях получения дохода.

      Капиталообразующие инвестиции (капитальные вложения) – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно – изыскательские работы и другие затраты.

      Портфельными  называются инвестиции в долгосрочные ценные бумаги (акции, облигации, векселя и др).

     Таким образом, инвестиции выступают в  денежной (денежные средства, ценные бумаги), материальной (недвижимость, машины, оборудование, иное имущество) и нематериальной формах (имущественные и иные права).

     Исчисление  величины инвестиций. Если брать все капиталообразующие инвестиции (все валовое накопление), то их величина исчисляется формулой:

I = J + d K,                                   (1)

где I – валовое накопление; J – чистые (новые) инвестиции; d – норма амортизационных отчислений; K – накопленный в стране основной капитал.

      Норма амортизационных отчислений и величина накопленного основного капитала изменяются медленно, а вот чистые (новые) инвестиции наиболее сильно воздействуют на колебания  нормы валового накопления в стране.

      Норма валового накопления рассчитывается как  соотношение  двух показателей: объема валового накопления и величины валового внутреннего продукта:

                                                   N = I ⁄ Y * 100,                                             (2)

где N – норма валового накопления; Y – величина ВВП.

                                                         
 

     1. 4. Стоимость инвестиций как товара 

      Инвестиции  как деньги представляют собой товар. Но не просто товар из мира товаров, а товар особого рода. Его экономическая особенность заключается в том, что стоимость данного товара достигла своей наивысшей формы – денежной. Стоимость товара – это одно из его внутренних свойств. Второе свойство – потребительская стоимость. Особенностью потребительской стоимости инвестиций является  то, что в ней проявляется стоимость всех товаров, объектов, услуг, на которые направлены инвестиции. Этот вывод вытекает из общей теории денег. Следовательно, потребительская стоимость инвестиций может быть успешно реализована только в том случае, если стоимости товаров, объектов и услуг, проявляющиеся в ней, сформированы объективно, без искажений. В случае, когда стоимости товаров, объектов или услуг, являющиеся объектами инвестиций, по каким – либо причинам, допустим, завышены, то на их покрытие потребуется больше инвестиций (эффективность инвестиций снижается), нежели при незавышенном уровне стоимостей объектов инвестиций. Допустим, при планировании инвестиций для строительства объекта А требуется 100 млн рублей. Эта цифра зафиксирована в бюджете. В процессе строительства оказалось, что фактическая стоимость объекта (его сметная стоимость) возросла на 10%. Для завершения строительства при новых условиях потребуется на 10 млн  незапланированных рублей больше. В этом случае либо объект не будет завершен и пополнит список незавершенного строительства, либо потребуются дополнительные бюджетные или внебюджетные средства на завершение строительства по новым стоимостным условиям. Когда таких непредвиденных стоимостных сюрпризов возникает несколько или много, то наступает инвестиционный вакуум, отрицательно сказывающийся на экономике государства.

      Инвестиции  как товар имеют  стоимость. При неизменной стоимости инвестиций общее повышение цен на объекты, товары или услуги может произойти лишь при том условии, если повышаются стоимости этих объектов, товаров или услуг. При неизменной стоимости инвестиций все цены объектов, товаров или услуг могут понижаться лишь при том условии, если понижаются стоимости объектов, товаров или услуг.

      Объективные тенденции взаимного соответствия стоимости денег, товаров и товарных цен исследованы классиками (К. Марксом). Тенденции же названного соответствия, когда в объективный процесс формирования стоимостей инвестиций (денег), стоимостей объектов, товаров или услуг, формирования цен вмешивается, например, затратная порочная методология формирования цен на практике, которая вносит существенные искажения в рыночные отношения, пока не исследованы. Например, при неизменной стоимости инвестиций стоимость объектов, товаров или услуг объективно не изменилась или даже снизилась, то цена объектов, товаров или услуг должна остаться без изменения или снизиться. Государственный инвестиционный и производственный планы будут выполнены. Даже появится некоторый инвестиционный резерв. Но, допустим, вмешалась в процесс затратная методология, и на практике сметная стоимость объектов строительства возросла. Тогда и цена объекта возрастет. Инвестиций на завершение строительства не хватит. Соответственно государственные планы будут сорваны по субъективным причинам, будет нарушена вся инвестиционная программа.

      Таким образом, успешное развитие рыночной экономики  предполагает эффективное использование инвестиций. В свою очередь рациональное использование инвестиций возможно лишь при условии правильного определения на практике величины стоимостей объектов, товаров или услуг и правильного установления цен на объекты, товары или услуги (отражающими величину их стоимостей), своевременного изменения цен (управления ценами) в соответствии с постоянно изменяющимися воспроизводственными условиями и рыночной конъюнктурой. 
 

2. Проблемы инвестиционного процесса и пути их решения 

2. 1. Проблема трансформации инвестиционного процесса. Трансформационный кризис 

      В период затянувшегося трансформационного кризиса резкий спад инвестиций и растущий  износ фондов в России оказался одним из самых серьезных проблем. В условиях длительного экономического подъема они приобрели еще большее значение, поскольку от их решения зависит успешность страны в глобальной конкуренции. В настоящее время загрузка мощностей в ключевых отраслях промышленности и экономики в целом близка к критической – дальнейшее развитие возможно только на основе эффективных вложений и модернизации производственных активов.