Инвестиционное кредитование

         На практиці відомі два основних способи погашення інвестиційних позичок, а саме:

• погашення періодичними внесками;
• “амортизаційне” погашення.

    Приклад погашення періодичними внесками.

    Підприємство  одержує кредит розміром 140 тис. грн. строком  на 5 років під 20 % річних. Кредит погашається щорічними рівними платежами розміром 18 тис. грн. Відсоток нараховується на залишок. Таким чином, графік погашення кредиту буде мати наступний вигляд:

     (тис. грн)

 

    Якщо  підприємство планує погасити борг нерівними  частками, то графік погашення боргу  буде мати такий вигляд.

(тис.  грн.)

“амортизаційне” погашення кредиту

         Розрахунок строкової річної виплати проводиться  за формулою:

    Р = В · [і (1+і) ^п  / ((1+і)^п –1)],     

де  і –    процентна ставка;

  п –  строк кредиту;    

В – величина боргу.

       Величина  і · (1+і)^п / [ (1+і)^п – 1] - називається коефіцієнтом погашення заборгованості або внеском на амортизацію грошової одиниці.

 

       Банк  надав кредит на суму 40 млн. грн. строком  на 5 років під 6 % річних. Погашення боргу  повинно проводитися  рівними щорічними  виплатами в кінці  кожного року, включаючи  погашення основної суми боргу та процентних платежів. Нарахування процентів проводиться раз в рік.

 

       Р = 40 х (0,06 х 1,06⁵) / (1,06⁵  - 1) =  40 х 0,2374 = 9,4960 млн. грн.

      
 
 
 
 
 
 

     

 

       На  практиці  часто виникає ситуація для визначення суми залишку невиплаченого основного боргу за певний період. Для розрахунку цієї величини використовується така формула:

В_к = В х [ (1 + і)^п  - (1 + і)^к  ] / [ (1 + і)^п  -1],     

       де  к – номер розрахункового періоду, в якому проведена остання строкова виплата.

       За  даними прикладу визначимо  залишок невиплаченого  боргу на початок  третього року погашення:

       В_к  = 40 х (1,06⁵ – 1,06²) / (1,06⁵ – 1) = 25,3822 млн. грн.  

       При виплаті боргу  шляхом внесення рівних платежів в строки менше року (щомісячно, щоквартально і т.д.) розмір строкових виплат визначається за формулою:

    Р = В х [і / м (1+і / м) ^{п м}  / ((1 + і / м)^{п м} –1)],     

    де  і –    процентна ставка;

  п –  строк кредиту;  

м – число виплат та кількість періодів нарахування процентів протягом року;

Р – розмір строкових виплат;

    В – величина боргу.

       Приклад.   Під заставу підприємство одержало кредит на суму 150 млн. грн. на 10 років під 12% річних. Погашення основного  боргу та виплата  відсотків передбачаються щомісячно. Визначимо величину щомісячних строкових виплат.

       Р = 150 х [0,12 /12 х  (1 + 0,12 /12)^{12 х10} /  (1 + 0,12 /12)^{12 х10} -1] = 2,1521 млн. грн.

        

     

 

Строк  інвестиційного кредиту

       1.Розрахунок  повного строку  кредиту:

       ПС_к = Пв + Ппл + Пп ,   

       ПС_к - повний строк кредиту;

       Пв - період використання;

       Плп - пільговий період;

       Пп - період погашення.  

       Період  використання це строк будівництва, або реконструкції об`єкту.

       Пільговий  період - це строк  освоєння виробничих потужностей - період часу з моменту  введення підприємства (об`єкту) в експлуатацію до дня досягнення проектних техніко-економічних показників.

       Період  погашення - це період часу, протягом якого, починаючи із дня  введення об`єкту будівництва  в дію, позичальник  повністю розраховується з банком   за кредит за рахунок всіх джерел сплачення. 

       Період  погашення розраховується за такою формулою.

       СП_к = К / (Пр+А),

де      СП_к - період погашення кредиту ;

       К - сума кредиту, включаючи  процент за його користування;

       Пр - річна сума прибутку, яка направляється на сплачення кредиту;

       А - річна сума амортизаційних відрахувань, яка  направляється на сплачення кредиту.       

                                                                                                                  

       Приклад. Визначити повний строк кредиту, якщо відомо, що він йде на фінансування інвестиційного проекту, термін будівництва за проектом складає 12 місяців. Сума кредиту складає 10 млн. грн. Річна сума амортизаційних відрахувань, яка буде направлятися на погашення кредиту становитиме 3,48 млн. грн., а річна сума чистого прибутку відповідно – 2 млн. грн. Плата за інвестиційний кредит становить 23%, нарахування та сплата щорічні. Кредит буде погашатися щорічно рівними частками після введення об’єкту на проектну потужність в кінці періоду.