Инвестиции: сущность и содержание

    В рамках единого стратегического  плана, разработанного для того, чтобы  обеспечить проведение генеральной  концепции, осуществляются все основные функции управления.

    Значение  стратегического планирования нельзя переоценить. Управление такими сферами деятельности, как производство, сбыт, инвестирование, требует согласованности с общей целью (генеральной концепцией развития), стоящей перед предприятием.

    Распределение ресурсов, отношения с внешней средой (знание рынка), организационная структура и координация работ различных подразделений в одном направлении позволяет предприятию достичь поставленных целей и оптимально использовать имеющиеся средства.

    Выбор путей инвестиционного развития в рамках единого стратегического плана является непростой задачей. Достижение поставленных целей связано с разработкой и реализацией специальных стратегий.

    Стратегия долгосрочного инвестирования является одной из них. Это довольно сложный  процесс, так как множество внутренних и внешних факторов по-разному воздействуют на финансово-экономическое состояние предприятия.

    Оценка  эффективности капитальных вложений требует решения целого ряда различных  проблем. Но и выбор стратегии  долгосрочного инвестирования может осуществиться только после проведения тщательных исследований, обеспечивающих принятие оптимального варианта управленческих решений. Такой подход на первом этапе стратегического планирования заставляет шире и разностороннее смотреть на использование различных аналитических приемов и моделей, обосновывающих принятие конкретного стратегического направления.

    Все большую популярность в последнее  время приобретает построение моделей, способствующих оценке перспектив инвестиционного  развития предприятий.

    Моделирование позволяет менеджерам отбирать наиболее характерные свойства, структурные  и функциональные параметры объекта  управления, а также выделить его  главные взаимосвязи с внешней  и внутренней средой предприятия.

    Основными задачами моделирования в сфере финансово-инвестиционной деятельности являются отбор вариантов управленческих решений, прогнозирование приоритетных направлений развития и выявление резервов повышения эффективности предприятия в целом.

    Широкую популярность в долгосрочном инвестировании получило использование различного рода матриц, построение и анализ моделей исходных факторов систем.

    Под производственно-экономическим потенциалом подразумевается наличие соответствующих современному уровню технического развития основных фондов и технологий, достаточного объема собственных оборотных средств, высококвалифицированного управленческого и производственного персонала, а также достаточной величины собственных финансовых ресурсов и возможности свободного доступа к заемным средствам финансирования.

    Выделяется  три показателя, на основании которых  выбирается инвестиционная стратегия: производственно-экономический потенциал  предприятия, привлекательность рынка  и характеристики качества выпускаемого продукта (работ, услуг). Каждый из них является комплексным показателем.

    Каждая  конкретная ситуация предполагает определенную линию поведения при долгосрочном инвестировании.

    Если  оценивать их по общим признакам, таким как объем капиталовложений, виды воспроизводства основных фондов, время инвестирования, степень приемлемого риска и некоторым другим, то предлагается выделять пять возможных стратегий долгосрочного инвестирования:

    1) агрессивное развитие (активный  рост);

    2) умеренный рост;

    3) совершенствование при неизменном  уровне роста;

    4) сдерживание спада и разработка новых продуктов;

    5) активное перепрофилирование или  ликвидация.

    Стратегия умеренного роста позволяет предприятиям несколько снизить темпы своего развития и роста производственных объемов. Теперь не требуется в относительно короткие сроки значительно наращивать свой производственный потенциал. Если данный рынок уже сформирован, то предприятие, как правило, должно вкладывать инвестиции в поступательное расширение своей деятельности, а также выделять средства на повышение своих конкурентных преимуществ, в частности на улучшение качественных характеристик своей продукции, на сферу обслуживания, что тоже пойдет на пользу в конкурентной борьбе. 

5. Иностранные инвестиции

    За  последние годы в России появились  предприятия и предприниматели, накопившие крупные капиталы. Крупные средства переводятся в западные банки из-за неустойчивого экономического положения в стране. Ожидалось, что Россия станет обращаться к зарубежным кредиторам для финансирования больших инвестиций по мере того, как страна акклиматизируется к рыночным отношениям. Этого не происходит, поэтому отток денежных ресурсов из России в несколько раз превышает их приток.

    В 1993 г. Россия выдала более крупные  кредиты зарубежным заемщикам, чем  заняла сама.

    Сальдо  по активу текущего платежного баланса России (когда граждане ссужают больше денег, чем занимают) составило около 10 млрд долларов.

    Это усилило инвестиционный «голод»  в стране и привело к дальнейшему  ослаблению национальной валюты.

    Значительная  часть накопленных российскими бизнесменами средств под влиянием риска возможного социального взрыва, при инфляции и непрерывном падения курса рубля, переправляется в западные банки или используется для покупки ценных бумаг и недвижимости.

    Экономика России слишком нестабильна для осуществления долгосрочных инвестиций.

    В связи с этим предприятия используют свои средства не для капиталовложения внутри страны, а для выдачи кредитов за рубеж.

    Компании-экспортеры в основном хранят свои доходы на счетах в зарубежных банках вместо того, чтобы они находились в России и направлялись на новые инвестиции.

    Этот  процесс, известный как утечка капитала, в большинстве случаев носит  противозаконный характер.

    И все-таки гораздо надежнее помещать капитал в зарубежный банк со стабильной экономикой, чем в нестабильную российскую экономику.

    Крупномасштабный  отток иностранной валюты за пределы  России вынудил принять организационно-правовые меры по усилению контроля за возвратом  валютной выручки в страну.

    Для того чтобы российские предприятия  не боялись инвестировать средства в экономику России, нужно создать условия для уменьшения инвестиционного риска.

    Величина  риска может быть уменьшена за счет снижения инфляции, принятия стабильного  экономического законодательства, основанного  на рыночных потенциалах.

    Главные источники оттока капитала могут быть как легитимными, так и нелегитимными.

    В число легитимных источников включаются санкционированные инвестиции в  экономику прочих стран в качестве создания совместных предприятий или  дочерних фирм.

    Совокупные  масштабы оттока валюты не могут точно измеряться, так как финансовая статистика, естественно, учитывает только их легальную часть.

    Вместе  со стимулированием притока капитала сразу же должны приниматься меры, препятствующие оттоку капитала заграницу.

    Иностранные инвестиции – это вклад иностранного капитала в активы национальных компаний.

    Это может осуществляться как в денежной, так и в товарной форме.

    Иностранные инвестиции – это то, что помогает стабилизировать экономику страны и способствует ее росту.

    Классификация иностранных инвестиций 

 

    Финансовые  ресурсы компании недолговечны, поэтому  их очень сложно восполнить путем  привлечения различных кредитов и займов. На это влияют высокая  норма прибыли и низкий уровень  налогообложения.

    Выход из строя основных производственных фондов не должен превышать 25 % производственных мощностей. В 2006 г. он составил 50 %.

    Поэтому для того, чтобы обеспечить процесс  воспроизводства, объем инвестиций ежегодно должен составлять от 100 до 170 млн долларов.

    Существует  ряд преимуществ привлечения в страну иностранных инвестиций:

    1) возможность получения дополнительного  финансирования крупных инвестиционных  проектов;

    2) передача опыта, накапливаемого  страной-инвестором на мировом  рынке;

    3) стимуляция развития и роста  внутренних инвестиций;

    4) получение доступа к новейшим  технологиям и методам организации  производства;

    5) помощь в разрешении денежных  затруднений страны.

    На  территории Российской Федерации вложения иностранного капитала в объекты  предпринимательской деятельности осуществляются на основе Федерального закона от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

    Иностранным инвестором могут быть:

• иностранные юридические лица,
• иностранные организации, не являющиеся юридическим лицом,
• граждане, постоянно проживающие за рубежом,
• иностранные государства.

    Иностранные инвестиции в России могут осуществляться путем:

    1) долевого участия в предприятиях  совместно с гражданами страны;

    2) создания новых предприятий, принадлежащих  иностранным инвесторам;

    3) приобретения имущества и ценных бумаг;

    4) получение прав на пользования  землей и природными ресурсами;

    5) заключение договоров, предусматривающих  другие формы применения иностранных  инвестиций.

    Иностранные инвестиции подразделяются на: прямые, портфельные и пр.

    Воздействуя на национальную экономику в целом, прямые иностранные инвестиции имеют  преимущественное значение. Их роль заключается  в следующем:

    1) способность расширить инвестиционные  процессы, поднять и оживить экономику;

    2) передача опыта, обучение различным ноу-хау;

    3) стимуляция производственных вложений;

    4) помощь в развитии среднего  и малого бизнеса;

    5) устранение безработицы и повышение  уровня доходов населения.

    Портфельные иностранные инвестиции – приобретение прав на будущий доход посредством вложения капитала в акции иностранных предприятий без приобретения пакета акций. В этом случае необязательно создание новых производственных мощностей и контроль за ними.

    Способы портфельного инвестирования:

    1) покупка ценных бумаг на рынке  заграничных государств;

    2) покупка ценных бумаг в своей  стране;

    3) вклад капитала в иностранные  паевые фонды.

    Портфельные инвестиции отличаются от прямых тем, что перед ними не ставится задача контроля над предприятием.

    Прочие  инвестиции – кредиты иностранных  финансовых организаций под гарантию правительства страны-заемщика. Этот вид иностранных инвестиций занимает более 57 % от общего объема инвестиций.

    Государство гарантирует экспорт частного капитала. Страхование частных инвесторов государством практикуется во многих странах. Регулирование иностранных инвестиций между странами осуществляется заключением международных договоров.