Инвестиции: сущность и содержание

    Образование нового капитала, независимо от нормы процента или уровня национального дохода, называется автономными инвестициями.

    Появление автономных инвестиций связано с  внешними факторами – инновациями (нововведениями), главным образом  связанными с техническим прогрессом. Некоторую роль в этом появлении играют расширение внешних рынков, прирост населения, а также перевороты и войны.

    Примером  автономных инвестиций можно назвать  инвестиции государственных или  общественных организаций. Они связаны  со строительством военных и гражданских  сооружений, дорог и т. д.

    Образование нового капитала в результате увеличения уровня потребительских расходов попадает под индуцированные инвестиции.

    Первый  толчок росту экономики дают автономные инвестиции, вызывая эффект мультипликации, а уже являясь результатом  возросшего дохода, индуцированные инвестиции приводят к его будущему росту.

 

    По соотношению к росту прибыльности инвестиции подразделяют на:

• пассивные инвестиции (поддержание производства);
• активные инвестиции (расширение производства).

    В зависимости от места в инвестиционном процессе различают:

• начальные (нетто) инвестиции;
• брутто-инвестиции (складываются из нетто-инвестиций и реинвестиций).

    По  характеру инноваций (нововведений) принято различать:

• экстенсивные инвестиции (расширение на прежней технической основе);
• интенсивные инвестиции (расширение на новой технической основе).

    В зависимости от характера участия  инвестиции бывают прямыми или непрямыми (осуществляемыми через финансовых посредников).

    Было  бы неправильно связывать рост национального дохода только с производственными инвестициями.

    Несмотря  на то что они непосредственно  определяют увеличение производственных мощностей и выпуска продукции, все-таки следует отметить, что на этот рост оказывают значительное, хотя и косвенное воздействие также и инвестиции в сферу нематериального производства, причем общемировая тенденция состоит в том, что их значение в дальнейшем увеличении экономического потенциала возрастает.

    Средства, предназначенные для инвестирования, в основном выступают в форме денежных средств.

    Есть  расходы, связанные с основными  средствами, которые четко разделяются  на категории относящихся либо к  капитальным затратам, либо к обычным  производственным расходам.

    К капитальным затратам обычно относятся:

    1) дополнения: новые основные средства, которые увеличивают производственные мощности без замены существующего оборудования;

    2) обновление или замена оборудования, приобретенного для замены тех  же основных средств, приблизительно  такой же мощности;

    3) усовершенствование или модернизация капитальных затрат, ведущие к фактической замене или изменению основных средств.

    К производственным затратам относятся: содержание и ремонт, амортизация, страхование, налоги, собственность.

    Понятие "инвестирование" находится в  тесном взаимодействии с понятием "финансирование", так как использование средств предполагает их предварительное образование. Под финансированием понимается предоставление капитала для формирования имущества, формирования финансовых средств, а под инвестированием - их использование.

    Объектами инвестиционной деятельности могут быть:

• вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства,
• ценные бумаги,
• целевые денежные вклады,
• научно-техническая продукция,
• другие объекты собственности,
• имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

    Субъектами  инвестиционного  процесса являются:

• инвесторы;
• заказчики;
• исполнители работ (подрядчики, субподрядчики);
• пользователи объектов инвестиционной деятельности;
• поставщики;
• банки,
• страховые, посреднические и другие организации.

    Субъекты  инвестиционной деятельности могут  действовать в сфере практической реализации инвестиций. В состав этой инвестиционной сферы входят:

• сфера капитального строительства, в которой происходит вложение инвестиций в основные фонды;
• инновационная сфера, где реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;
• сфера обращения финансового капитала;
• сфера реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности.

    Инвесторы - это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

    В качестве инвесторов могут выступать:

• органы, управляющие государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами,
• граждане,
• предприятия и другие юридические лица,
• иностранные граждане и юридические лица, государства
• международные организации.

    Субъекты  инвестиционной деятельности могут  совмещать функции двух и более  участников инвестиционного процесса. Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Каждый инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры, экономическую эффективность инвестиций и подбирает юридических и физических лиц (как правило, на конкурсной основе), необходимых ему для реализации инвестиций. Инвестор может выступать в роли заказчика, вкладчика, кредитора, покупателя, а также выполнять другие функции участников инвестиционного процесса.

    Заказчики - юридические или физические лица, осуществляющие финансирование проекта, контроль за реализацией и управление работами, начиная от разработки технико-экономического обоснования и заканчивая сдачей выполненного проекта. Если заказчик не является инвестором, то он выполняет функции владельца, пользователя и распорядителя инвестициями на период и на условиях, определяемых договором между участниками инвестиционного процесса.

    Исполнители работ принимают на себя функции  организаторов работ и сдают  выполненные проекты заказчикам.

    Пользователями инвестиционных объектов могут быть юридические и физические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации. Если пользователь не является инвестором, то отношения между ними регулируются договором об инвестировании. Инвестор, не являющийся пользователем, вправе владеть, пользоваться, контролировать целевое использование и распоряжаться объектами и результатами инвестиций, в том числе осуществлять торговые операции и реинвестирование. Инвестор вправе передать свои права по инвестициям юридическим и физическим лицам, государственным и муниципальным органам (по договору).

    Инвестиции  реализуются путем кредитования, прямых затрат денежных средств, покупки  ценных бумаг.

    С финансовой точки зрения, целью анализа  капитальных вложений является избежание ненужных капитальных затрат путем соответствующего планирования и составления бюджета капитальных затрат. Для этого необходимы: постоянное обновление средств производства, выявление потребности в замене или усовершенствовании оборудования.

    Не  стоит ждать, даже если оно может  работать еще несколько лет, окончательный  износ основных средств может  быть опасным.

    Чрезвычайно важно иметь средства для того, чтобы финансировать капитальные  затраты, не угрожая долгосрочным финансовым планам предприятия.

    Инвестиционные  ресурсы – это все произведенные средства производства. Все виды инструмента, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовая сеть, используемая в производстве товаров и услуг, и доставка их к конечному потребителю.

    Инвестиционные  товары (средства производства) отличаются от потребительских. Последние удовлетворяют  потребности непосредственно, а  первые делают это косвенно, обеспечивая  производство потребительских товаров.

    Имея  в виду деньги, которые используются для закупки машин, оборудования и других средств производства, менеджеры часто говорят о «денежном капитале». Реальный капитал – это экономический ресурс, деньги или финансовый капитал, машины, оборудование, здания и другие производственные мощности. Фактически инвестиции представляют тот капитал, при помощи которого умножается богатство.

    Инвестиции  классифицируют:

    1) по срокам вложений:

    а) краткосрочные;

    б) среднесрочные;

    в) долгосрочные;

    2) по цели инвестирования:

    а) прямые;

    б) портфельные;

    3) по сфере вложений:

    а) производственные;

    б) непроизводственные;

    4) по формам собственности на  инвестиционные ресурсы:

    а) частные;

    б) государственные;

    в) иностранные;

    г) смешанные;

    5) по регионам:

    а) внутри страны;

    б) за рубежом;

    6) по рискам:

    а) агрессивные;

    б) умеренные;

    в) консервативные.

 

    По  срокам вложений выделяют кратко-, средне– и долгосрочные инвестиции.

    Для краткосрочных инвестиций характерно вложение средств на период до одного года.

    Под среднесрочными инвестициями понимают вложение средств на срок от одного года до трех лет, а долгосрочные инвестиции вкладывают на три и более.

    По  формам собственности выделяют частные, государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции. Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.

    Государственные инвестиции – это государственные  вложения, осуществляемые органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

    Они осуществляются центральными и местными органами власти и управления за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных  средств.

    К основным инвестициям относятся  вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

    Под собственными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

    По  региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

    Внутренние (национальные) инвестиции включают вложение средств внутри страны.

    Инвестиции  за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств за рубежом  нерезидентами (как юридическими, так  и физическими лицами) в объекты  и финансовые инструменты другого государства.

    Совместные  инвестиции осуществляются совместно  субъектами страны и иностранных  государств.