Анализ инвестиционной привлекательности

Автор: Пользователь скрыл имя, 07 Декабря 2011 в 10:25, курсовая работа

Краткое описание

Оценка инвестиционной привлекательности предприятия играет для хозяйствующего субъекта большую роль, так как потенциальные инвесторы уделяют внимание данной характеристике предприятия немалую роль, изучая при этом показатели финансово-хозяйственной деятельности как минимум за 3-5 лет. Также для правильной оценки инвестиционной привлекательности инвесторы оценивают предприятие как часть отрасли, а не как отдельный хозяйствующий субъект в окружающей среде, сравнивая исследуемое предприятие с другими предприятиями в этой же отрасли.

Оглавление

Введение
1. Теоретические аспекты анализа инвестиционной привлекательности предприятия
1.1 Понятие инвестиционной привлекательности и факторы, ее определяющие
1.2 Методические подходы к анализу инвестиционной привлекательности предприятия
1.3 Алгоритм осуществления мониторинга инвестиционной привлекательности предприятия
2. Экономическая характеристика предприятия (на примере ОАО «ЛУКОЙЛ»)
2.1 Общая характеристика предприятия
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности
2.3 Анализ финансовой устойчивости
2.4 Анализ деловой активности
3. Анализ инвестиционной привлекательности на предприятии (на примере ОАО «ЛУКОЙЛ»)
4. Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия
Заключение
Список литературы

Файлы: 1 файл

курс инв привл.doc

— 339.00 Кб (Скачать)

  В структуре капитала и резервов большая  доля принадлежит нераспределенной прибыли (64,3% от общей величины пассивов). В структуре долгосрочной задолженности  наибольший удельных вес приходится на долгосрочную задолженность по кредитам и займам (9,2% в 208 г. или 6 577 млн. долл.). Большую долю в краткосрочных обязательствах занимает кредиторская задолженность (в 2008 г. ее размер составил 5 029 млн. долл.).

  Чтобы более наглядно можно было проследить динамику изменения величины валюты баланса, построим следующую диаграмму (диаграмма 2.2.).

  Из  данной диаграммы видно, что величина активов и пассивов в 2008 г. возросла на 48,1% по сравнению с 2006 г. и на 19,8% по сравнению с 2007 г. Наблюдается равномерное увеличение валюты баланса с каждым годом.

  

  Диаграмма 2.2. Динамика изменения  величины

  валюты  баланса за 2006-2008 гг.

  2.2.              Анализ ликвидности и платежеспособности

  Ликвидность организации – это ее способность  превратить свои активы в денежные средства для покрытия всех необходимых  платежей по мере наступления их срока.

  Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

  Существует  несколько способов анализа ликвидности  баланса.

  1.         Построение уплотненного (агрегированного) баланса.

  Для этого все активы группируются по степени их ликвидности (таблица 2.2).

  Большую долю в структуре активов занимают труднореализуемые активы (93,1%), и  их величина увеличилась в 2008 г. по сравнению  с 2006 г. на 55%. Величина наиболее ликвидных  активов возросла примерно в 3,5 раза.

  Таблица 2.2.

  Группировка активов по степени ликвидности

Показатели 2006 год 2007 год 2008 год
млн. долл. США % млн. долл. США % млн. долл. США %
А1 – наиболее ликвидные активы 796 1,7 889 1,5 2 744 3,8
А2 – быстрореализуемые  активы 5 233 10,8 7 537 12,6 5 069 7,1
А3 – медленно реализуемые активы 3 850 8,0 5 234 8,8 4 254 6,0
А4 – трудно реализуемые активы 38 358 79,5 45 972 77,1 59 394 83,1
Итого: 48 237 100,0 59 632 100,0 71 461 100,0

  Показатель  наиболее реализуемых активов незначительно  сократился, а величина медленно реализуемых активов изменяется неравномерно, и их доля в общем объеме активов наименьшая (5% за 2008 г.).

  Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты (таблица 2.3.).

  Таблица 2.3.

  Группировка пассивов по степени  срочности их оплаты

Показатели 2006 год 2007 год 2008 год
млн. долл. США % млн. долл. США % млн. долл. США %
П1 – наиболее срочные обязательства 2 759 5,8 4 554 7,6 5 029 7,0
П2 – краткосрочные  обязательства 4 172 8,6 5 174 8,7 5 546 7,8
П3 – долгосрочные обязательства 8 406 17,4 8 691 14,6 10 546 14,8
П4 – постоянные (устойчивые) пассивы 32 900 68,2 41 213 69,1 50 340 70,4
Итого: 48 237 100,0 59 632 100,0 71 461 100,0

  В структуре пассивов значительный удельный вес приходится на постоянные пассивы (70,4%), величина которых за данный период времени увеличивается. Равномерно увеличиваются и все остальные группы пассивов.

  Далее необходимо провести соотношение между  активами и пассивами баланса  предприятия. Баланс является абсолютно  ликвидным, если выполняется следующее  условие: А1>П1, A2>П2, A3>П3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4).

  Таблица 2.4

  Соотношение между активами и  пассивами баланса

2006 год 2007 год 2008 год
А1 < П1 А1 < П1 А1 < П1
А2 > П2 А2 > П2 А2 > П2
A3< П3 A3< П3 A3 < П3
А4 > П4 А4 > П4 А4 > П4

  Исходя  из полученных результатов, можно сказать, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.

  2.         Расчет абсолютных показателей ликвидности предприятия.

  Данные  расчета приведены в таблице 2.5. 

  Таблица 2.5.

  Абсолютные  показатели ликвидности

Показатели Расчет 2006 год 2007 год 2008 год Абсолютное  отклонение
2008 г. по  сравнению с 2007 г. 2008 г. по сравнению  с 2006 г.
Текущая ликвидность   -902 -1 302 -2 762 -1 460 -1 860
Перспективная ликвидность   -4 556 -3 457 -6 292 -2 835 -1 736

  Показатель  текущей ликвидности должен быть положительным, но в нашем случае он является отрицательным, следовательно, это свидетельствует о том, что  предприятие в текущем периоде  не может оплатить в срок свои обязательства. Показатель перспективной ликвидности также отрицателен, и произошло его снижение в 2008 г. на 2 835 млн. долл. по сравнению с 2007 г.

  3. Расчет относительных показателей  ликвидности (таблица 2.6).

  Таблица 2.6

  Относительные показатели ликвидности

Показатели Расчет 2006 год 2007 год 2008 год Абсолютное  отклонение
2008 г. по  сравнению с 2007 г. 2008 г. по сравнению  с 2006 г.
1) Коэффициент  абсолютной ликвидности   0,11 0,09 0,26 +0,17 +0,15
2) Коэффициент критической ликвидности   0,89 0,87 0,74 -0,13 -0,15
3) Коэффициент  текущей ликвидности   1,43 1,40 1,14 -0,26 -0,29
4) Коэффициент  обеспеченности собственными средствами   -0,55 -0,35 -0,75 -0,4 -0,2
5) Коэффициент  восстановления платежеспособности   0,63 0,69 0,64 -0,05 +0,01
6) Коэффициент  утраты платежеспособности   0,67 0,69 0,54 -0,15 -0,13

  Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в 2008 г. может быть погашено 26% краткосрочной задолженности в  ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель менялся незначительно за рассматриваемый период.

  Коэффициент критической ликвидности показывает, что в ближайшее время предприятие  может погасить только 74 % краткосрочной  задолженности в целом за 2008 г., что на 15% меньше, чем в 2006 г.

  Коэффициент текущей ликвидности за 2006-2008 гг. меньше нормального значения, который  равен 2, в 2008 г. он равен 1,14, и наблюдалась  тенденция спада, что свидетельствует  о незначительном ухудшении ситуации на предприятии, что спровоцировала непростая ситуация на международном рынке. Это означает, что 114% текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

  Коэффициент обеспеченности собственными средствами отрицательный за данный период времени, что свидетельствует о недостатке собственных средств на предприятии.

  Коэффициент восстановления платежеспособности за рассматриваемый период меньше нормального  значения, и в 208 г. стал равен 0,64, поэтому  можно говорить о том, что предприятию в течение 6 месяцев не удастся восстановить платежеспособность.

  В течение 2006-2008 гг. у предприятия возникает  возможность потери платежеспособности, чтобы избежать этого, необходимо предпринять  различные мероприятия по ее восстановлению.

  2.3         Анализ финансовой устойчивости

  Данный  анализ основывается на анализе соотношения  собственного и заемного капитала предприятия.

  Существует 3 способа анализа финансовой устойчивости.

  1.         Использование простых соотношений.

  Его суть состоит в том, что если собственный капитал больше половины размера валюты баланса, то предприятие является финансово устойчивым.

  Произведем  данное соотношение (таблица 2.7).

  Таблица 2.7.

  Соотношение между валютой  баланса и собственным  капиталом

  2006 год 2007 год 2008 год
½ валюты баланса, тыс. руб. 24 118,5 29 816 35 730,5
Величина  собственного капитал, тыс. руб. 32 900 41 213 50 340

  Данное  соотношение помогает определить, что  предприятие является финансово  устойчивым за весь рассматриваемый  период времени.

  2.         Использование абсолютных показателей финансовой устойчивости.

  Расчеты этих показателей оформлены в  таблице 2.8. 

  Таблица 2.8

  Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

Показатели Расчет 2006 год 2007 год 2008 год Абсолютное  отклонение
2008 г. по сравнению с 2007 г. 2008 г. по сравнению  с 2006 г.
1) СОС   -1 765 -650 -5 488 -4 838 -3 723
2) ФК   6 641 8 041 5 058 -2 983 -1 583
3) ВИ   8 018 10 255 8 290 -1 965 +272
4) ЗЗ   3 444 4 609 3 735 -874 +291
  5) Фс   -5 209 -5 259 -9 223 -3 964 +4 014
  6) Фк   3 197 3 432 1 323 -2 109 -1 874
  7) Фо   4 574 5 646 4 555 -1 091 -19

Информация о работе Анализ инвестиционной привлекательности