Анализ инвестиционной привлекательности предприятия

     В структуре капитала и резервов большая доля принадлежит нераспределенной прибыли (64,3% от общей величины пассивов). В структуре долгосрочной задолженности наибольший удельных вес приходится на долгосрочную задолженность по кредитам и займам (9,2% в 208 г. или 6 577 млн. долл.). Большую долю в краткосрочных обязательствах занимает кредиторская задолженность (в 2008 г. ее размер составил 5 029 млн. долл.).

     Чтобы более наглядно можно было проследить динамику изменения величины валюты баланса, построим следующую диаграмму (диаграмма 2.2.).

     Из  данной диаграммы видно, что величина активов и пассивов в 2008 г. возросла на 48,1% по сравнению с 2006 г. и на 19,8% по сравнению с 2007 г. Наблюдается  равномерное увеличение валюты баланса  с каждым годом. 

     

Диаграмма 2.2. Динамика изменения величины

валюты  баланса за 2006-2008 гг. 

2. Анализ  ликвидности и  платежеспособности

 

     Ликвидность организации – это ее способность  превратить свои активы в денежные средства для покрытия всех необходимых  платежей по мере наступления их срока.

     Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

     Существует  несколько способов анализа ликвидности  баланса.

1. Построение уплотненного (агрегированного) баланса.

     Для этого все активы группируются по степени их ликвидности (таблица 2.2).

     Большую долю в структуре активов занимают труднореализуемые активы (93,1%), и  их величина увеличилась в 2008 г. по сравнению  с 2006 г. на 55%. Величина наиболее ликвидных  активов возросла примерно в 3,5 раза. 

     Таблица 2.2.

Группировка активов по степени  ликвидности

 

     Показатель  наиболее реализуемых активов незначительно сократился, а величина медленно реализуемых активов изменяется неравномерно, и их доля в общем объеме активов наименьшая (5% за 2008 г.).

     Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты (таблица 2.3.). 

     Таблица 2.3.

Группировка пассивов по степени срочности их оплаты

 

     В структуре пассивов значительный удельный вес приходится на постоянные пассивы (70,4%), величина которых за данный период времени увеличивается. Равномерно увеличиваются и все остальные группы пассивов.

     Далее необходимо провести соотношение между  активами и пассивами баланса  предприятия. Баланс является абсолютно  ликвидным, если выполняется следующее условие: А1>П1, A2>П2, A3>П3, A4<П4. Рассмотрим данное соотношение применимо к нашему предприятию (таблица 2.4). 

     Таблица 2.4

Соотношение между активами и  пассивами баланса

 

     Исходя  из полученных результатов, можно сказать, что баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.

2. Расчет абсолютных показателей ликвидности предприятия.

     Данные  расчета приведены в таблице 2.5. 

 

     Таблица 2.5.

Абсолютные  показатели ликвидности

 

     Показатель  текущей ликвидности должен быть положительным, но в нашем случае он является отрицательным, следовательно, это свидетельствует о том, что  предприятие в текущем периоде  не может оплатить в срок свои обязательства. Показатель перспективной ликвидности также отрицателен, и произошло его снижение в 2008 г. на 2 835 млн. долл. по сравнению с 2007 г.

     3. Расчет относительных показателей  ликвидности (таблица 2.6). 

     Таблица 2.6

Относительные показатели ликвидности

 

     Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что в 2008 г. может быть погашено 26% краткосрочной задолженности в  ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель менялся незначительно за рассматриваемый период.

     Коэффициент критической ликвидности показывает, что в ближайшее время предприятие  может погасить только 74 % краткосрочной  задолженности в целом за 2008 г., что на 15% меньше, чем в 2006 г.

     Коэффициент текущей ликвидности за 2006-2008 гг. меньше нормального значения, который  равен 2, в 2008 г. он равен 1,14, и наблюдалась  тенденция спада, что свидетельствует  о незначительном ухудшении ситуации на предприятии, что спровоцировала непростая ситуация на международном рынке. Это означает, что 114% текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами отрицательный за данный период времени, что свидетельствует о недостатке собственных средств на предприятии.

     Коэффициент восстановления платежеспособности за рассматриваемый период меньше нормального  значения, и в 208 г. стал равен 0,64, поэтому  можно говорить о том, что предприятию  в течение 6 месяцев не удастся восстановить платежеспособность.

     В течение 2006-2008 гг. у предприятия возникает  возможность потери платежеспособности, чтобы избежать этого, необходимо предпринять  различные мероприятия по ее восстановлению. 

3. Анализ  финансовой устойчивости

 

     Данный  анализ основывается на анализе соотношения  собственного и заемного капитала предприятия.

     Существует 3 способа анализа финансовой устойчивости.

1. Использование простых соотношений.

     Его суть состоит в том, что если собственный  капитал больше половины размера валюты баланса, то предприятие является финансово устойчивым.

     Произведем  данное соотношение (таблица 2.7). 

     Таблица 2.7.

Соотношение между валютой  баланса и собственным  капиталом

 

     Данное  соотношение помогает определить, что  предприятие является финансово  устойчивым за весь рассматриваемый  период времени.