Организационные особенности функционирования Центральной Российской универсальной биржи

Арбитражные сделки совершаются  с целью получения прибыли  за счет разницы в котировках на биржах в разных странах.¹⁵

Особо надо такой вид биржевых сделок как опционы и написать несколько самых важных понятий, связанных с ними.

Все сделки, которые совершаются  на биржах, предполагают использование  стандартных контрактов. Поскольку  эти контракты не предполагают немедленную  и обязательную поставку товара, они  получили название фьючерсных контрактов (фьючерсов). Этот вид контрактов строго единообразен, стандартизован в соответствии с биржевыми правилами и содержит конкретное требование по качеству товара, его количеству, срокам и месту  поставки и т. п. Единственной переменной величиной при заключении контракта  является цена, которая определяется в момент заключения сделки между продавцом и покупателем (или их представителями — брокерами) на бирже.

Таким образом, сделка купли-продажи  совершается без осмотра товара на определенное количество фьючерсов. Фьючерсы в отличие от контрактов на поставку реального товара могут  быть исполнены двумя способами: путем заключения противоположной  сделки на равное количество товара в  любой день в соответствии с условиями  поставки (так называемый офсет), либо поставкой обусловленного товара.

Хотя на сделки, завершающиеся  поставкой товара, приходится чрезвычайно  малая часть биржевого оборота (например, на американских биржах их доля составляет: по металлам — 1,2 %; кофе, какао, сахару — 0,7 %; пшенице и кукурузе — в среднем 0,6 % общего объема сделок), возможность поставки товара на биржевой склад или получения товара с  биржевого склада выполняет важную функцию связи фьючерсного рынка  с рынком реального товара.

Таким образом, на товарной бирже всегда существует возможность  покупки или продажи реального  товара, несмотря на то, что современные  биржи в основном представляют собой  рынок фьючерсов и опционов.

Все фьючерсные контракты  в обязательном порядке должны быть зарегистрированы в расчетной палате биржи (Clearing House). При регистрации  фьючерса заключающий контракт вносит в расчетную палату гарантийный  задаток в форме депозита (первоначальный задаток обычно в размере 10-15 % стоимости  контракта) и маржи (дополнительный задаток в случае изменения цены товара). После регистрации контракта  в расчетной палате биржи он может  быть в одностороннем порядке  ликвидирован любой стороной путем  заключения офсетной сделки. При этом сторона, ликвидирующая контракт, либо выигрывает (получает в расчетной  палате сумму выигрыша), либо проигрывает (вносит в расчетную палату сумму  проигрыша).

На товарных биржах опционы  могут заключаться с товарами и фьючерсными контрактами.

В настоящее время на товарных биржах в мире продаётся около 100 так называемых биржевых товаров. На их долю приходится около 20 % международной  торговли.Эти товары можно условно объединить в следующие группы:

энергетическое сырье: нефть, дизельное топливо, бензин, мазут, пропан;

цветные и драгоценные  металлы: медь, алюминий, свинец, цинк, олово, никель, золото, серебро, платина  и др.:

зерновые: пшеница, кукуруза, овёс, рожь, ячмень, рис;

маслосемена и продукты их переработки: льняное и хлопковое  семя, соя, бобы, соевое масло, соевый шрот;

живые животные и мясо: крупный  рогатый скот, живые свиньи, бекон;

пищевкусовые товары: сахар-сырец, сахар рафинированный, кофе, какао-бобы, картофель, растительные масла, пряности, яйца, концентрат апельсинового сока, арахис;

текстильное сырье: хлопок, джут, натуральный и искусственный  шёлк, мытая шерсть и др.

промышленное сырье: каучук, пиломатериалы, фанера.

Заключая сделки на бирже, их участники могут преследовать следующие цели: OzSj77G0dh

• покупку реального товара;
• осуществление спекулятивных операций;
• хеджирование (страхование от возможного изменения цен).

Покупка и продажа реального  товара.

Эти сделки совершаются:

• производителями с целью реализации выпускаемых ими товаров;
• потребителями - с целью обеспечения себя необходимыми товарами, в основном сырьем для дальнейшей переработки;
• торговцами - с целью дальнейшей перепродажи товаров конечным потребителям.

Спекулятивные операции совершаются  на бирже с целью получения  прибыли от купли-продажи биржевых контрактов в результате разницы  между ценой биржевого контракта  в день заключения и ценой в  день его исполнения при благоприятном  для одной из сторон (продавца и  покупателя) изменении цен.

Часто устав биржи предполагает разный статус членов биржи.

На Чикагской торговой бирже, например, члены со статусом GIM могут совершать операции по всем фьючерсным контрактам, указанным в  правительственном каталоге рынка  фьючерсных контрактов на ценные бумаги. Привилегированные члены этой биржи  со статусом IDEM пользуются преимуществами в торговле по всем фьючерсным контрактам по индексам, долговым обязательствам и драгоценным металлам. Члены  этой же биржи со статусом СОМ имеют  право торговли по контрактам, представленным в списке товарных опционов на бирже.

Высшим органом управления биржей (после общего собрания членов-учредителей) является специальный выборный орган (совет директоров, совет управляющих), которому подчиняются комитеты, исполнительная дирекция, наемный персонал.

Итак, товарная биржа - рыночный механизм, выполняющий ряд стабилизирующих функций в экономике, а именно обеспечивает:

• ликвидность и оптимальное распределение важнейших сырьевых товаров;
• стабилизацию цен и издержек, валютных курсов, денежного обращения и кредита.¹⁶

Глава 3. Организационные  особенности функционирования Центральной  Российской универсальной биржи (ЦРУБ)

3.1. Возникновение  ЦРУБ

Центральная Российская Универсальная  Биржа (ЦРУБ), учрежденная в августе 1991 года, стала одной из первых бирж в России, возникших на волне возрождения  биржевого движения.

ЦРУБ зарегистрирована как  акционерное общество закрытого  типа 20 сентября 1991 года. В 2003 году Центральная  Российская Универсальная Биржа  преобразована в открытое акционерное  общество.

Одним из учредителей Биржи  стала Российская Экономическая  Академия им. Г. В. Плеханова - старейшее  в России высшее учебное заведение  экономического профиля, ведущее свою историю от созданного в 1907 г. Московского  Коммерческого института под  руководством известного российского  банкира - Алексея Семеновича Вишнякова. Институт был создан на базе женского и мужского коммерческих училищ.

Биржевой комплекс был  расположен в первом корпусе Академии - историческом здании коммерческого  училища постройки 1902-1904 гг. Большой  торговый зал повторял архитектуру  классических европейских бирж. Биржевой комплекс состоял из трех залов и  ряда вспомогательных помещений. Имелась  возможность для демонстрации образцов товаров. Все залы имели современное  техническое обеспечение.

Центральная Российская Универсальная  биржа проводит торги товаром  в соответствии с Лицензией на организацию биржевой торговли, выданной Комиссией по товарным биржам при  Министерстве РФ по антимонопольной  политике и поддержке предпринимательства. Все вышесказанное, а также популярность биржевой площадки в деловых кругах позволяет решать любые задачи на биржевом рынке (аукционы, конкурсы и  т.д.). С 26 августа 2003 года ОАО «Центральная Российская Универсальная Биржа» является членом Московской торгово-промышленной палаты.

На площадках Биржи  проводились государственные зерновые интервенции, вплоть до приостановления  их в 2004 году и торговля рыболовными  квотами.

В настоящее время Биржа  активно сотрудничает с Министерством  Обороны Российской Федерации по реализации продуктов утилизации вооружения и высвобождаемого движимого  военного имущества.

Для обеспечения максимальной открытости и прозрачности проведения аукционов и биржевых торгов в  июне 2007 года ОАО «Центральная Российская Универсальная Биржа» начала разработку собственной системы электронных  торгов, ориентированной на неподготовленного  потребителя в различных регионах Российской Федерации.

В июне 2008 года Федеральная  Служба по Финансовым Рынкам расширила  лицензию ОАО «ЦРУБ». Таким образом, Биржа получила возможность организовывать торги практически по всем группам  товаров.

В настоящее время ОАО  «Центральная Российская Универсальная  Биржа» ведёт активную работу по открытию филиалов в регионах РФ.¹⁷

3.2. Организация  работы ЦРУБ

На  бирже осуществляются два вида торгов:

• с обеспечением
• без обеспечения

Торги с обеспечением:

К торгам по тендеру допускаются  поставщики и производители, которые  внесли необходимый залог, гарантирующий  выполнение своих обязательств.  Для того чтобы участвовать в  торгах "с обеспечением" необходимо заполнить заявку. В случае заключения сделки клиент перечисляет на расчётный  счет биржи комиссионное вознаграждение.

Для того чтобы участвовать  в аукционе, клиенту необходимо перечислить  на расчетный клиринговый счет биржи 10%  от первоначальной стоимости лота. После перечисления средств клиенту открывается доступ к торгам по конкретному лоту. По окончании торгов средства клиентов, не выигравших торги, возвращаются в полном объеме. Клиент, выигравший торги перечисляет на расчетный клиринговый счет биржи денежные средства для 100% покрытия стоимости лота. Помимо этого клиент перечисляет на расcчетный счет биржи комиссионное вознаграждение.

Для выставления тендера  на покупку товара необходимо заполнить  заявку. После  перечислить 10% от заявленной стоимости лота. По окончании торгов клиент перечисляет на расчетный  клиринговый счет биржи денежные средства для 100% покрытия стоимости  лота. Помимо этого клиент перечисляет  на расчетный счет биржи комиссионное вознаграждение.

Комиссионное вознаграждение биржи:

1,5 % от суммы договора - до 1 000 000.00 руб.

1 % от суммы договора - от 1 000 000.01 руб. до 10 000 000.00 руб.

0,7 % от суммы договора - от 10 000 000.01 до 100 000 000.00 руб.

0,3% от суммы договора - от 100 000 000.01 руб.

Торги без обеспечения:

К торгам такого вида допускаются  все зарегистрированные пользователи. Каждый зарегистрированный пользователь может создавать свои собственные  лоты на покупку или продажу товара. Комисионное вознаграждение биржи  от данных торгов постоянно и составляет 0,1 % от суммы договора. Биржа предоставляет  только площадку для торгов и за последствия заключенных сделок ответственности не несет.¹⁸

 

 

 

 

 

 

Заключение

В современной экономике  товарная биржа рассматривается, во-пеpвых, как экономическая категория, отражающая составную часть рынка, спецификой которого является особая оптовая форма  торговли товарами с определенными  характеристиками: массовость, стандартность, взаимозаменяемость.

Во-втоpых - хозяйственное  объединение продавцов, покупателей  и торговцев-посредников с целью  создания условий для торговли облегчения, ускорения и удешевления торговых соглашений и операций. Такие общества организовываются для улучшения  торговли быстрого обеспечения товаропроизводителей необходимыми товарами, ускорения оборота  капитала. Члены биржи, которыми могут  быть, как посреднические (брокерские, торговые) фирмы, так и банковские учреждения, инвестиционные компании, отдельные граждане, в соответствие с установленными биржевыми правилами, заключают соглашения купли-продажи  товаров по ценам, складывающимся непосредственно  в ходе торговли в зависимости  от соотношения спроса и их предложения. Это свидетельствует о том, что  биржа представляет собой особый ценообразующий механизм. ¹⁹

В результате многообразия биржевых операций и большого количества товаров большинство бирж специализировалось на определенных товарах и сделках, что позволило им оптимизировать свою работу.

Многообразие форм биржевых операций, постоянное совершенствование  практики биржевой торговли создают  основу для эффективного функционирования рыночного механизма, сбалансирования  рынка, снижения затрат на приобретение и реализацию продукции. Даже в условиях заметных колебаний рыночных цен  биржевые операции позволяют фирмам планировать свои издержки и прибыль  на достаточно большие периоды, разрабатывать  стратегию развития компаний с регулируемым риском, гибко сочетать различные формы инвестиций, снижать свои расходы на финансирование торговых операций.

В результате многообразия биржевых операций и большого количества товаров большинство бирж специализировалось на определенных товарах и сделках, что позволило им оптимизировать свою работу.²⁰

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

1. Анурдцев О.А. "Товарные биржи: от забвения к возрождению", "Материально-техническое снабжение", N 11, 2007г.
2. Грязнова А.Г., проф. Р.В.Корнева, проф. В.А.Галанова «Биржевая деятельность» М.: Финансы и статистика, 2006г. - 240с.
3. Васильев Г.А., Каменева Н.Г. Товарные биржи. - М., "Высшая школа", 2007. - 348с.
4. Герчикова И. Международные товарные биржи. //Вопросы экономики. - 2006. - N7. - С.18-26.
5. Зырянов А.В. Товарные биржи / Школа КОМБИ Свердловск, 2008. 131с.
6. Иващенко А.А. Товарная биржа (за кулисами биржевой торговли) М.: Международные отношения, 2006 г. 271с.
7. Маневич В. "Функции товарной биржи и основные направления биржевой политики в условиях перехода к рынку", ж. Вопросы экономики №10, 2007 г, стр.8.
8. Попов Д.В. "Цены на брокерские места обгоняют цены на нефть", "Рынок", N 15, 2006г
9. Рыночная экономика: Учебник: В 3 т. Т.2, ч.2. Основы бизнеса.-М.,"СОМИНТЭК",2007 г
10. Попов А.Ю. "Торги на биржах: Москва - Челябинск, далее - везде", "Рынок", N 8, 2007г
11.   Поплавский В.Д. "Биржа - атрибут рыночной экономики" "Деньги и кредит", N 2, 2006г.
12. Столяров И.А. "Товарная биржа - важнейший элемент само- регулирования рынка", "Рынок", N 12, 2008г
13. Чепурина М.Н., Е.А. Киселева «Курс экономической теории», Киров, 2008 г.
14. Якубов А. Биржи и их роль в рыночной экономике. - М. 2007г.
15. Электронный ресурс: ЦУРБ-[http://www.birja.ru/?id=126]
16. Электронный ресурс: ЦУРБ- [http://www.birja.ru/?id=22]