Шпаргалки по "Финансовым расчетам"

1.процентные ставки  и их виды

Ключевые факторы  сделки: размер платежа, временной параметр, % ставки. Платежи могут быть единовременные, в  рассрочку,  постоянные (равными долями), переменные во времени. Под % ставкой понимают относительную величину, выступающую измерителем финансовой операции. Классификация % ставок: 1) в зависимости от базы начисления (простые, по к. начисление % производится на постоянную сумму финн операции; сложные, по к. в качестве базы исп-ся изменяемая величина, т.е. первоначальная сумма с начисленным на нее % в предыдущие периоды ) 2) в зависимости от принципа расчета (ставки наращения (декурсивные), ставки дисконтирования) 3) по методы исчисления (% «со ста», % «на сто», % «во сто») 4) по степени стабильности (фиксированные, плавающие).  Задачи ФМ: 1) выявить зависимость результатов от ключевых факторов сделки; 2) опр-ть критические значения ключевых факторов; 3) обосновать оптимальный вариант размещения фин ресурсов.

 

2.Сущность дисконтирования  и его виды. Дисконтирование по простым % ставкам.

Дисконтирование – процесс приведения будущей стоимости фин ресурсов к современному моменту времени.  Выд-т 2 вида дисконтирования: 1) математическое    2) банковский метод P=S(1-v*d)   Дисконтирование по сложным %. Оценка эф-ти инвестиц проектов основывается на их сравнении с альтернативным вариантом, вложения финн ресурсов.  При этом инвестору следует учитывать инфляционно обесценивание денег, периодичность начисления доходов, возможные изменения рыночной конъюктуры. Базовой формулой для такого анализа явл:  . При кратном начислении % m-раз в году такая формула имеет вид: . При смешанных схемах дисконтирование производится по формуле:

 

3.Наращение по  сложной % ставке.

Сложная % ставка применяется  в средних и долгосрочных сделках. Приращение по таким сделкам опр-ся: S=P(1+i)ⁿ . При этом (1+i)ⁿ наз множителем наращения, а сумма начисленных % опр-ся:  I=S-P.  При применении плвающих ставок наращ сумма опр-ся: . В фин контрактах срок реализации можт быть ограничен не целым числом, в этом случае опр-но правило,  по к % начисляются только лишь на целую часть. Однако, в банках учет дробной части производится по одному из  методов: 1) общая схема сложных % S=P(1+i). 2) смешанная схема, при к сложные % прим-ся для целой части, а простые – для дробной S=P(1+i)ⁿ*(1+f*i)

 

 

 

 

 

 

 

4.Средние величины в  финансовых расчетах Если в финансовой сделки размер процентной ставки изменяется во времени,то все значения можно обобщить с помощью средней велечины на условиях эквивалентности.Усреднение процентной ставки по простым % производиться по формуле средневзвешанной,где весами могут выступать либо временные периоды либо количественный показатель .Усреденеие по отношению к периодам проводиться по фромуле:

 

Если финансовая операция предпологает несколько платежей,то формула имеет вид:

 

Определение средней велечены по простой учетной ставки производиться аналогично простой % ставки наращения.

Для сложных % средняя ставка наращения определяется:

 

Помимо средней % ставки в банковской практике рассчитывают средний размер кредита,приходящегося на одного заемщика,среднюю продолжительность пользования кредитом и среднее число оборотов. Средний размер кредита:

=

Среднее продолжительность пользования  кредитом определяется:

Средние остатки задолжности по кредитам определяются по формуле средне хронологической ,на основе данных оперативного учета кредитного учреждения:

 

Среднее число оборотов характерезует количество раз,которые кредитные ресурсы могут быть повторно размещены среди заемщиков в течении заданного промежутка времени:

=

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5.Денежные потоки и  их виды

Денежный поток – абстрагированный от его экономического содержания численный ряд, состоящий из последовательности распределенных во времени платежей. Его значения: хар-т приток ср-в, если численно определено больше нуля. Положительный денежный поток форм-т выручка от реализации товаров, сумма страховых возмещений и др. В отрицательный входит закупка сырья,  возврат кредита и т.д. Классификация потоков платежей: 1) по степени стабильности(регулярные, нерегулярные) 2) по видам деят-ти(операционные, инвестиционные, финансовые). Поток платежей, все члены к-го положительные величины, а временные интервалы м/у платежами равны м/у собой наз рентой. Основные хар-ки рент: член ренты, период ренты, срок ренты, % ставка. Классификация финансовых рент: 1) по частоте выплат(дискретные, непрерывные) 2) по кол-ву выплат в течении года (годовые, р-срочные) 3) по размеру платежей (постоянные, переменные) 4) по вероятности выплат(безусловные, условные) 5) по кол-ву членов ренты (ограниченные, вечные) 6) по моменту выплаты платежей(пренумерандо  - выплата в начале периода, постнумерандо) 7) по начальному моменту выплат (немедленные, отсроченные)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7.Конверсия рент(КФР)

Основу конверсии состовляет принцип фин.эквивалентности,поотнош. К результатом это не всегда возможно.

Реструктуризация-  изменен условий погашения долгового обяз-ва в вязи с ухудшением фин. состояния должника. В этом случае кредитор готов пойти на некоторфин потери с целью не допущ более крупных убытков. Основными видами КФР явл: 1)выкуп ренты,ее замена разовым платежом, решение задач по опред стоимости выкупа сводится к расчёту современной стоимости фин рент.  2)рассрочка платежей.При данной сделке ключ.моментом нового фин соглашения явл размер ренты и срока осуществления промежуточного платежа

3)Объединение рент, заключ в замене нескольких рент. Объединению могут подлежать люб ренты немедленные и отсроченные, годовые и р-срочные.В качестве неизвестного параметра выступает член ренты либо ее срок Эк. Содержание Форфейтингаз акл. В том, что продавец товара с целью его скорейш. сбыта соглаш-ся принять от покуп-ля компл-т векселей, кот.затем сразу учитывает в банке.

Вексель–цен.бумага, содерж-ая ничем не обусл-е обяз-во векселедателя уплатить в орп. Срок векселедержателю или др. указ. Лицу опр. Ден. Сумму.

При Ф. вел-на долга разбив-ся на неск-ко векселей для тоо, чтобы пропорц-но распред-ть во времени погаш-е возникшего у покуп-ля обяз-ва. Т. обр. Ф. позвол-т продавцу реализ-ть товар при отсутствии у покуп-ля в текущ. Момент дост-го кол-ва ден. Средств и получить при этом требуемую сумму от банка. Интерес банка в дан.сделке связан с получением дохода от операций по учету векселей.

Для рассчета суммы % по кредиту, заклад-х в договор, прим. Ф-лу:

I=C*i*, где С – стоим-ть товара, простая % ставка, по кот. Происх-т кредитов-е,число периодов на каждый из кот. выдан вексель

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8.Внеоборотные  активы и их виды

Все имуш-воорг-цийдел-ся на 2 гр.:

Внеоборотные и оборотные активы.

Внеоб. Актив – та часть имущ-ва, кот. Имеет длит. Период.Функционир-я. К ней относ.Осн. Среедства, нематериальн. Активы, незаверш-е капиталовложения. Осн. Средства – сов-тьммат-но-веществ. Цен-тей, стоимостей >30 баз. Величин и сроком службы более 1 года.  Осн. средсвтаклассиф-ся: 1.По натур-но-веществ. составу: здания и сооруж-я, передаточные устройства, машины и оборудование, транспортн. Средства, многолетн. Насаждения. 2. По функцион. назначению: производств-е и непроизв-е. 3. По степени использ-я: находящиеся в эксплуатации, … на консервации, в запасе, в аернде. 4. По принадлежности: собств-е, арендов-е. Помимо осн. средств в состав внеобор. активов вход.нематер. активы – стоим-ть объектов пром-но-интеллект. собств-ти и иных имуществ. прав.

К ним относ. программн. обеспеч-е, потенты, , лицензии, ноу-хау, товар. знаки.

Ноу-хау – комплекс технич. знаний(чертежи, технич. докум-ция) и коммерч. объектов(база данных поставщиков и покуп-ей….)

Франчайзинг-спец. комплексн. Лицензия на использ-е конкр. товарн. Знака.

 

 

9.Стоимостная  оценка внеоборотных активов Первонач. стоим-ть- сов-ть  затрат, связ-х с приобр-м или созд-м конкр. объекта. Восстановит. Стоим-ть – одноврем. Первонач. стоим-ть. Она хар-т сумму затарт, кот.Необх-мо было бы понести в текущ. Момент времени с целью приобретения аналогичного объекта, возникшего в прошлом. Восстан. Стои-ть может быть определена по 1 из 2 методов:

1.Индексный, кот. Пердполаг. Умножение первонач. стоим-ти на ежегодн. Коэфиц-т переценкиосн. Средств, доводимый нац. Статист.Коммит-ом. 2. по рын. Аналогам, при кот. Восстан. Стоим-тьприравн-ся к стоим-ти объектов, ввод-х в эксплуат. В текущ. Период. Износ –ден. выражение потерь осн.средствами своих качеств.

Самоокупаемость–спос-тьорг-ции получить такие доходы, кот.позволили бы перекрыть понесен-е затраты и обеспечить запас для расшир. воспроизв-ва.

Амортизац. отчисления вкл. себестоим-тьпрод-ции и явл. ценообраз-м фактором.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10.Способы  и методы начисления амортизации  В РБ орг-циям разрешено применять з способа амортизации: линейный, нелинейный, производств-й.

Лин. Сп.Его суть сост. в равномерн. начислении АМ по годам в теч. срока полезного использ-я объекта. Год. величинаамортиз. отчислений при это сп. опр. Как произв. амортиз. стоим-ти объекта и нормы АМ(выражен-й в десятичн. дробях). Норма - относит.величина, отраж-я % годов. компенсации стоим-ти понесенных затрат, связ-х с возникн-м объекта. Нелин.сп. – списание стоим-ти объекта осн. средств неравн-но по годам в теч. срока его службы. Нелин.сп. Основан на 2 методах: метод суммы чисел лет, кот закл-ся в орпеделении год сумму аморт. отчислениц, исходя из амортиз. стоим-ти и отнош-я, в числителе кот. число лет, остающегося до конца срока полезн. исп-ия, а в знаменателе-сумма чисел лет, и метод уменшен-го остаткапердполаг-т примен-е нормы АМ, исчисл-ой исходя из срока полезн. исп-ия объекта и коэф-та ускорения. Производит-ыйсп. закл-ся в списании амортиз. стоим-типропорц-но объему выпущен.прод-ции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11.Инвесциции и их  виды

Инвестиции-это вложение капитала в хозяйственную деятельность как за рубежом так и внутри страны с целью получения дохода или достижения много значемого результата. Объектами инвестиций:недвижимое имущество научно-технической разработки ,депозиты,ценные бумаги,права на объекты интеллектуальной собственности

Инвестиции классифицируются:

1.по характеру участия инвестора  в инвестиционном процессе:прямые-по которым инвестор является профессионально подготовленным специалистом способным самостоятельно оценивать финансов. Последствие сделки.непрямые-когда вложение осуществляется через посредников.

2.по срокам инвестирования: краткосрочные(до 1 года) в формах краткосрочных депозитов. госуд. краткосрочные облигации,сберегательных сертефикатов.среднесрочные(от 1 до 3 лет) в форме гос долгосрочных облигаций и среднесрочных вкладов.долгосрочные (срок свыше 3 лет) в форме акций.

3.по формам собственности: государственные-когда инвестируются свободные средства бюджета и специальных гос фондов.частные-вложение осуществляют юридические и физические лица за счет собственных средств. 4.по территориальной принадлежности:внутренние и внешние.

5.по объекту вложения:реальные-вложение средств в основной капиталд,нематериальные и оборотные активы.финансовые-это средства вкладываемые в ценные бумаги ,выпускаемые как гос органами,так и отдельными организациями.

Источниками финансирования инвестиций выступают: 1.собственный капитал-вкл в себя взносы учредителей,доходы получаемые от финанс хоз деятельности,целевое финансирование.

2.средства финансирования рынка-представляющие  собой кредиты банков,коммерческие кредиты других организаций,имиссию ценных бумаг,сделки РЕПО. 3.прочие средства к которым относится активы лиц участвующих в долевом строительстве ,блеготворительные взносы и т.д В РБ создание инвестиционной привлекательности нац экономики явл преорететной залачей,поэтому государство реализует две формы регулирования данной деятельности:прямое регулирование и косвенное регулирование.

 

 

 

 

 

 

12.Основные оценочные  показатели эффективности инвестиций Эффективность-сопоставление ожидаемого либо достигнутого процесса с усилиями предложенными  для его достижения . В экономике таким обобщающим показателем выступают рентабельность,которая в зависимости от целей анализа может иметь различный алгоритм расчета. В основу расчета указанных показателей положено 2-а подхода:1.дисконтный-при котором производиться о современевание денежных потоков и учитывается временной фактор. 2.бухгалтерский-при котором денежный поток не дисконтируется. Все финансовые расчеты построены на дисконтном расчете. Чистая текущая стоимость-обобщающий конечный результат в абсолютном измерении который рассчитывается:

 

Данная формула справедлива  лишь по отношению к денежным потокам  постнумеранда.

Относительная мера привлекательности  инвестиций-внутрення норма доходности.Она характерезует расчетную ставку,при которой продисконтированная велечина инвестиций будет =современной стоимости дохода(т.е ЧТС=0)

 

Данный показатель применяется  в качестве первого шага анализа  инвестиций,после которого отбирается лишь те проекты которые обеспечивающие заданный уровень дохода.

Показатель ВНД рассчитывается:

1.последством подбора ставке, при  которой ЧТС=0

2.применение метода Ньютона-Расснона и секущей В MS Exel для этих целях предусмотрена функция: ВСД(значение предложение)

Значение- массив на ячейку,в которых содержиться денежный поток,для которого необходимо рассчитать внутреннюю ставку доходности. Предложение-ставка привидения с которой следует начать подбор параметров.