Влияние государства на конвертируемость национальной валюты и валютный курс

     Основным  законом, регулирующим валютные отношения, выступает ФЗ "О валютном регулировании  и валютном контроле". Закон устанавливает обязанность резидентов и нерезидентов ведения в установленном порядке учета и составления отчетности по проводимым ими валютным операциям, обеспечения установленного регламента сохранности соответствующих документов и материалов.

     ФЗ "О валютном регулировании и  валютном контроле" разграничивает деятельность органов государственной  власти в рассматриваемой сфере  общественных отношений на регулирующую и контрольную, но не надзорную.

     Для более четкой регламентации контрольных и надзорных функций органов исполнительной власти в целом и Федеральной службы финансово-бюджетного надзора в частности необходимо законодательное закрепление категорий "государственный контроль" и "государственный надзор".

     Рассуждая о правовом закреплении системообразующих понятий и категорий валютного права, необходимо уяснить сущность валютного регулирования. С одной стороны, в научной литературе отмечается, что "валютное законодательство представляет собой первый структурный элемент механизма валютного регулирования, и именно оно выполняет регулятивную функцию в этом механизме"⁹. А с другой стороны, выделяются два уровня валютного регулирования: нормативно-правовое регулирование (создание правовых норм, объектом которых являются валютные отношения) и индивидуально-правовое регулирование (применение правовых норм к конкретным жизненным обстоятельствам, что влечет за собой возникновение, изменение и прекращение конкретных валютных правоотношений)¹⁰. Индивидуально-правовое регулирование валютных отношений осуществляется, как правило, после проведения контрольных мероприятий. В этой связи необходимо уяснение категориального аппарата. На наш взгляд, "валютный контроль" не охватывается категорией "валютное регулирование" в полном объеме, так как валютное регулирование - это способ воздействия на общественные отношения, возникающие по поводу осуществления валютных операций, т.е. правовое регламентирование, а валютный контроль - это одна из форм деятельности государства по реализации права, т.е. применение права. Эти виды деятельности взаимосвязаны и взаимозависимы, но являются относительно самостоятельными.

     Следует поддержать точку зрения Ж.У. Курмангалиева  о том, что валютное регулирование  является межотраслевым правовым институтом, объектом которого выступают общественные отношения, возникающие по поводу осуществления валютных операций. При этом в данное понятие следует включать не только правомерное поведение субъектов, но и противоправное.

     К тому же следует отметить, что механизм валютного регулирования состоит не только из правового регулирования, он складывается из правового и экономического воздействия на субъекты валютных правоотношений. В свою очередь, рынок, согласно точке зрения И.И. Столярова, "это не экономическая система в целом, а лишь один из механизмов координации поведения экономических субъектов. Этот механизм никогда... не был единственным. Во все времена он использовался вместе с механизмом государственного регулирования. Менялась и меняется только пропорция их использования. При этом оба механизма опираются на традиции, обычаи данного общества"¹¹.

     Поэтому категории "валютное регулирование" необходимо дать более общее определение. Так, под валютным регулированием следует  понимать систему государственного регулирования осуществления валютных сделок посредством юридических и экономических мер воздействия на них. При этом государственное валютное регулирование не должно являться предписанием, навязывающим какие-либо виды деятельности, они должны предоставлять человеку и гражданину возможность заниматься любой деятельностью по своему усмотрению (разумеется, в рамках закона).

     Сущность  валютного регулирования не может  быть определена однозначно как финансово-правовое регулирование, так как в его  содержание в различном объеме включается регулирующее воздействие норм финансового, административного, уголовного и гражданского права, а также международного частного права, из чего напрашивается вывод, что валютное регулирование носит комплексный характер, пронизывающий весь спектр общественных отношений современного государства.

     В системе государственного экономического регулирования особое место занимает валютная политика, которая представляет особой комплекс мер, осуществляемых той или иной страной в сфере международных экономических отношений в соответствии с целями на том или ином историческом этапе развития. Она может быть представлена в двух видах в зависимости от текущих либо долгосрочных целей, т.е. структурной и текущей.

     Структурная валютная политика проводится в форме  валютных реформ, направленных на совершенствование принципов взаимодействия всех стран, и, как правило, сопровождается борьбой за упрочение положения отдельных валют и достижение привилегии. При этом структурная валютная политика обусловливает формирование тенденции текущей, включающей в себя комплекс краткосрочных мер, регулирующих валютные курсы, валютные ситуации и функционирование рынков драгоценных металлов.

     Проводимая  той или иной страной валютная политика оказывает воздействие  на соотношение цен в национальной валюте на товары, реализуемые на внешних и внутренних рынках страны. В свою очередь, элементы и формы ее возникают на фоне таких факторов, как: эволюция мирового хозяйства, экономическое положение страны и расстановка сил на мировой арене. Экономическая природа валютной политики страны понимается в историческом аспекте, поскольку приоритетными становятся те или иные конкурентные задачи, как то: валютные ограничения, либерализация валютных операций, предотвращение валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации.

     Как правило, в целях регулирования валютного курса и платежного баланса, в целях воздействия на перемещение международного капитала, денежную массу, цену, а также внутреннюю динамику кредитов центральный банк страны может осуществлять дисконтную политику. Суть последней заключается в изменении учетной ставки банка. Так, при пассивном платежном балансе повышение учетной ставки банка способствует усилению притока капитала из стран, где значительно ниже процентная ставка. Тем самым дисконтная политика предотвращает бегство капиталов из страны, стабилизирует платежный баланс и повышает платежный курс. Однако, если экономика страны пребывает в состоянии застоя, то повышение учетной ставки в целях улучшения платежного баланса отрицательно влияет на экономику. При этом нестабильность в экономике не всегда предопределяет движение капитала из страны при оперировании теми или иными процентными ставками. Кроме того, поскольку в мировом хозяйстве усиливаются факторы, регулирующие международное движение капитала и кредита, это обстоятельство ослабляет воздействие учетной политики на платежный баланс. Другими словами, противоречивость внутренних и внешних целей дисконтной политики делают ее не столь привлекательной из-за кратковременности и сравнительно низкой эффективности.

     Наиболее  эффективным методом проведения валютной политики является политика девизов, когда государство оказывает воздействие на курс национальной валюты путем купли и продажи иностранных валют. Она проявляется в различных формах: валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валют, а также режима валютного курса, девальвация, ревальвация и др.

     Валютная  интервенция - процесс вмешательства  в операции на валютном рынке с  целью воздействия на курс национальной валюты, для чего центральный банк продает иностранную валюту. Особенностью такой интервенции, как формы девизной политики являются: относительная крупномасштабность, кратковременность применения, осуществление за счет официальных золотовалютных резервов и краткосрочных валютных кредитов. В настоящее время используется наряду с интервенцией валют в одном отдельном государстве и коллективная валютная интервенция центральных банков в ряде стран.

     Диверсификация  валютных резервов - это разновидность  девизной политики и направлена на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют. Данная форма позволяет предотвратить потери и обеспечить ритмичность международных расчетов. С этой целью осуществляется продажа нестабильных валют, активизируется покупка более устойчивых валют.

     В мире существует около десятка режимов  валютных курсов. Многие государства  в ходе проводимых экономических  реформ использовали и такую форму  валютной политики, как двойной валютный рынок. Данная форма обусловливает необходимость деления валютного рынка на две части: официальный валютный курс используется при коммерческих операциях, а рыночный - при финансовых операциях. Круг применения данной политики все более сужался переходом к плавающим валютным курсам. Одними из традиционных методов политики были девальвация - процесс снижения курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам - и ревальвация - процесс повышения курса национальной валюты.

     Регулирование режима валютных курсов. Выбор вариантов режима обменных курсов зависит от двух факторов:

     1) - экономического потенциала страны, положения ее на мировой арене  и причастности к категории  развитости;

     2)                 - временного промежутка в рамках данной страны. Варианты режимов обменных курсов ранжируются в зависимости от степени участия правительства данной страны:

     ·        - курс определяется правительством страны;

     ·        - имеет место вмешательство правительства в установление режима;

     ·        - обусловливается полным отсутствием вмешательства правительства, а режим курса определяется рынком.

     Первый  вариант предусматривает меры в  отношении одной иностранной  валюты или одновременно нескольких валют. Вмешательство правительства  обусловливает так называемую "ползающую  зацепку" курса, когда правительство проводит меры по девальвации, сравнивая разницу в темпах инфляции с приоритетными торговыми партнерами страны. Может получить реализацию и "грязное плавание" курса, когда правительство с учетом приоритетов страны произвольно манипулирует плавающим курсом.

     Третий  вариант отражает ситуацию, когда  валюта страны свободно определяется рынком с учетом спроса и предложения  валют.

     Каждый  из названных режимов обменного  курса имеет определенные имущества  и недостатки, которые мы и рассмотрим.

     Режим фиксированного курса имеет следующие преимущества:

     ·                    количественная определенность (способствует торговле и стимулированию потока капитала);

     ·                    усиливает повышенное доверие к валютной финансовой политике, вызванное необходимостью приближения процентных ставок к ставкам экономики валюты зацепления, а также необходимостью контроля за ростом кредитования и правительственных расходов для предотвращения подрыва обменного курса инфляцией.

     Наряду  с этим преимущество фиксируемого курса проявляется в сдерживании инфляции. Высокое доверие к валютно-финансовой политике смягчает инфляционные ожидания на рынке труда и финансовых рынках. Однако данный режим не лишен и недостатков.

     Страна  не способна противостоять определенным экономическим шокам в результате потери экспортных рынков и недостаточности валютных резервов для поддержки фиксируемого курса. Как правило, эти явления сопровождаются резким снижением внутренних цен, которые предопределяют спад производства и рост армии безработных. При установлении режима фиксированного курса возникает проблема в отношении уточнения количества валют, но в случае "зацепления за одну валюту" данная страна характеризуется следующим: эта политика удобна для понимания всеми компаниями на всех финансовых рынках страны; значительно сокращается возможность правительственного манипулирования курсами; уменьшается риск обменного курса в торговле, поскольку операции, проведенные в одной валюте, благоприятны для крупного торгового партнера; колебание курса одной валюты предопределяет колебание курса внутренней валюты по отношению ко всем функционирующим. В отличие от этого политика фиксируемого курса с "зацеплением за корзину валют" характеризуется следующими параметрами: иностранные инвесторы тяжелее воспринимают данную политику, предполагая, что власти манипулируют валютами, так как состав корзины валют широко не известен. Как правило, в таких случаях иностранные партнеры предполагают возможность девальвации; данная политика устраняет риск повышения стоимости единственной валюты, что наиболее благоприятно в отношении регулирования сделок со всеми торговыми партнерами страны. Однако повышение стоимости валюты ведет к уменьшению экспорта, росту импорта и тем самым ухудшает платежный баланс страны.