Правовое регулирование функционирования финансовых рынков РФ

 

 

 

 

Финансовое  право

Контрольная работа:

«Правовое регулирование  функционирования  
финансовых рынков РФ»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Введение          3

1. Понятие и структура Финансового рынка РФ    4
2. Функции финансового рынка       8
3. Принципы государственного регулирования    9
4. Государственное регулирование рынка ценных бумаг   11
5. Государственные структуры РФ по регулированию   15
6. Пути развития финансового рынка Российской Федерации  19

Заключение          21

Список литературы        22

 

Введение

 

Идеальной модели функционирования и регулирования финансового рынка в мире не существует. Лучшие из них представляют собой "золотую середину" между жестким централизованным управлением и коллегиальным регулированием профессиональными организациями. Для каждой страны необходимо учитывать степень развития рынка и его инфраструктуры, его традиции, менталитет участников (например, ценность репутации участника), доверие к органу регулирования и объем обращающегося на этом рынке капитала.

Для России характерна в  значительной степени американская модель организации и регулирования финансового рынка, особенно это проявляется на законодательном и организационном уровне. К органам государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации относятся, прежде всего, Федеральная комиссия по ценным бумагам (ФКЦБ), Министерство финансов, Центральный банк, Министерство по антимонопольной политике (МАП), Министерство госимущества (МГИ). Негосударственное регулирование осуществляется саморегулируемыми организациями. Российской практикой перенята множественная модель саморегулирования, когда может существовать много СРО, привязанных к конкретным рынкам (все фондовые биржи являются в США саморегулируемыми организациями, NASD привязан к NASDAQ и Amex. В России связки ММВБ-НФА, РТС-НАУФОР полностью соответствуют этой модели).

 

 

1. Понятие и структура финансовых рынков РФ.

 

Что мы подразумеваем  под словосочетанием финансовый рынок? Это сфера реализации финансовых активов и экономических отношений, возникающих между продавцами и  покупателями этих активов. Роль финансового рынка возрастает день ото дня. Он является механизмом свободного перемещения капитала между территориями, отраслями, предприятиями и гражданами.

Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. Финансовые рынки осуществляют практически все те же функции, что и их товарно-сырьевые аналоги - они обеспечивают участников всей необходимой информацией о спросе и предложении на ресурсы и формируют рыночные цены этих ресурсов.

Классификация финансовых рынков:

1. Рынок долгосрочного  капитала

2. Рынок краткосрочного  капитала (денежный рынок):

• Кредитный рынок
• Валютный рынок
• Операции по покупке и продаже краткосрочных финансовых инструментов.

3. Рынок золота

4. Рынок капитала:

• Рынок ссудных капиталов (банковский рынок). На банковском рынке предприятие может получить долгосрочный кредит, однако такая форма кредитования не имеет очень широкого распространения в нашей стране.(Япония, Германия).
• Рынок ценных бумаг (фондовый рынок). Действуя как механизм перераспределения инвестиционных ресурсов, рынок ценных бумаг является одной из важнейших составляющих экономики любой страны.

Структура финансового  рынка до сих пор является предметом  обсуждения специалистов. Выделяют рынки  по региональному признаку, по срочности реализации сделок, по условиям обращения финансовых инструментов, по организационным формам функционирования и т.д.

Финансовый рынок России 2010 года делится согласно используемых финансовых инструментов на:

1. Рынок ценных бумаг;

2. Рынок страховых  и пенсионных продуктов;

3. Денежный рынок;

4. Рынок производных  инструментов.

Рынки ценных бумаг можно  классифицировать по форме обращения  ценных бумаг на следующие категории:

• первичный и вторичный;
• организованный и неорганизованный;
• биржевой и уличный;
• физический и электронный;
• наличный и срочный.

Первичный рынок ценных бумаг (primary market) представляет собой рынок, обслуживающий выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. Его главная функция - аккумулирование капитала путем обеспечения быстрого перевода сбережений в инвестиции.

Вторичный рынок (secondary market) предназначен для обращения ранее выпущенных ценных бумаг. Инвесторы имеют возможность получить обратно денежные средства, а так же доход от операций с ними. Существование вторичного рынка само по себе стимулирует деятельность первичного рынка.

Организованный  рынок предполагает совершение сделок с ценными бумагами по установленным правилам и в рамках регламентированных процедур.

На неорганизованном рынке ценных бумаг не существует единых для всех участников правил и процедур торговли.

Биржевой рынок представляет собой рынок ценных бумаг, осуществляемый фондовыми биржами.

Электронный рынок представляет собой компьютерную сеть, объединяющую профессиональных участников рынка, которые торгуют, не вступая в физический контакт.

На наличном (кассовом, спотовом) рынке торгуют ценными  бумагами, имеющимися в наличии, и  немедленно (в течение одного-двух дней) исполняют сделки, тогда как  на срочном рынке заключают контракты  на куплю-продажу ценных бумаг, предполагающие исполнение через оговоренный срок.

Основные финансовые инструменты на рынке ценных бумаг: государственные облигации, приватизационные ценные бумаги, акции, облигации, опционы  эмитента, ипотечные сертификаты  участия, инвестиционные паи и векселя.

Главный инструмент страхового сегмента финансового рынка –  договор между страхователем  и страховщиком.

Под производными финансовыми  инструментами обычно понимаются фьючерсные, опционные и иные стандартные  биржевые контракты, а также форвардные, опционные и иные срочные сделки внебиржевого рынка.

Финансовые инструменты  денежного рынка – денежные средства в форме банковских депозитов, кредитов и иных долговых обязательств.

Государственное регулирование  рынка ценных бумаг. Государство может выступать в качестве: эмитента, инвестора, профессионального участника, арбитра, "строителя", регулятора.

Государственное регулирование  рынка ценных бумаг может носить административный, так и финансово-экономический  характер.

К административным рычагам воздействия на рынок ценных бумаг относятся:

1. установление правил деятельности на фондовом рынке; регистрация эмиссий ценных бумаг;
2. лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
3. контроль за этой деятельностью;
4. создание специальных регулирующих органов;
5. обеспечение гласности и одинаковой информированности всех заинтересованных лиц.

Финансово-экономические  инструменты государственного регулирования  рынка ценных бумаг включают:

1. фискальную политику;
2. денежную политику;
3. политику государственных заимствований на внутреннем и внешнем рынках;
4. распоряжение государственной собственностью.

 

2.Функции финансового рынка

 

Функциями финансового рынка являются:

1) реализация стоимости  и потребительной стоимости, заключенной  в финансовых активах;

2) организация процесса  доведения финансовых активов  до потребителей (покупателей, вкладчиков);

3) финансовое обеспечение  процессов инвестирования и потребления;

4) воздействие на денежное  обращение.

В процессе выполнения финансовым рынком Первой функции происходит движение стоимости общественного продукта, которое завершается обменом денег на финансовый актив.

Вторая функция финансового  рынка заключается в организации  процесса доведения финансовых активов  до потребителей. Эта функция проявляется через создание сети различных институтов по реализации финансовых активов (банков, бирж, брокерских контор, инвестиционных фондов, фондовых магазинов и т.п.).

Содержание третьей  функции заключается в создании финансовым рынком условий для собирания  предпринимателем денежных ресурсов, необходимых для развития своей коммерческой деятельности, а также удовлетворения личных потребителей.

Содержанием четвертой  функции является создание финансовым рынком условий для непрерывного движения денег в процессе совершения различных платежей и регулирования объема денежной массы в обращении. Через данную функцию осуществляется реализация на финансовом рынке денежной политики государства.

Современный финансовый рынок России представляет собой  семиблочную систему относительно самостоятельных звеньев. Каждое звено – это рынок одной группы финансовых активов, состоящий из отдельных сегментов, т. е. из рынков отдельного конкретного финансово

Под функциями финансового  рынка чаще всего понимаются обеспечение  участников рыночного процесса детальными данными о спросе и предложении на ресурсы, а также формирование цен на эти ресурсы.

3.Принципы государственного регулирования

В отношении  банковского сектора государство:

- обеспечивает развитие  законодательных основ системы  регулирования и надзора за деятельностью кредитных организаций;

- не вмешивается в  оперативную деятельность кредитных  организаций, за исключением случаев,  предусмотренных действующим законодательством; 

- не допускает каких-либо  привилегий для отдельных кредитных организаций или их клиентов;

- строго соблюдает  законодательно установленные принципы  антимонопольного регулирования  и поощрения конкуренции на  финансовых рынках;

обеспечивает развитие законодательных норм и правоприменительной  практики, препятствующих использованию банковского сектора для проведения противоправных операций и сомнительных сделок, включая отмывание доходов, полученных преступным путем.

Указанные принципы практически  дословно воспроизведены и в п. 22 Стратегии развития банковского  сектора Российской Федерации на период до 2008 г. (приложение к Заявлению Правительства Российской Федерации и Центрального банка Российской Федерации от 5 апреля 2005 г.)

Что касается такого сегмента финансового рынка, как рынок ценных бумаг, то Концепция развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации, утв. указом Президента РФ от 1 июля 1996 г. № 1008, называет отдельно принципы государственной политики на рынке ценных бумаг, а отдельно – принципы его регулирования. К числу первых отнесены:

а) принцип государственного регулирования рынка ценных бумаг;

б) принцип единства нормативной  правовой базы, режима и методов  регулирования рынка на всей территории Российской Федерации;

в) принцип минимального государственного вмешательства и  максимального саморегулирования;

г) принцип равных возможностей;

д) принцип преемственности  государственной политики на рынке  ценных бумаг;

е) принцип ориентации на мировой опыт и учета тенденции  глобализации финансовых рынков.

Процитированные принципы носят во многом не правовой, а экономический или политический характер. Они дублируют друга - принципы б) и г), противоречат друг другу - принципы а) и в).

К числу основных принципов государственного регулирования рынка ценных бумаг Концепция относит:

функциональное регулирование в сочетании с институциональным регулированием по вопросам организации контроля и надзора за деятельностью профессиональных участников рынка;

использование механизмов саморегулирования рынка, создаваемых  при помощи государства и под  его контролем;