Управление платежеспособностью на примере в ФГУП ПЗ «Тополя» Россельхозакадемия

 

 Показатели деловой активности ФГУП ПЗ «Тополя» Россельхозакадемии имеют тенденцию к улучшению. Так имущество предприятия совершает 0,54 оборота за год. Оборачиваемость запасов на конец года в 2011 году составило 1,39 оборотов или 263 дня, что на 39 дней обороты в днях выросли, чем на начало года в 2011г. То есть, можно сказать, что наблюдается снижение уровня его деловой активности.

     Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансового результата деятельности предприятия. Они рассматривают доходность предприятия с различных позиций.

Основные показатели рентабельности можно сгруппировать в следующие группы: показатели рентабельности продукции, показатели рентабельности капитала (активов).

Рассчитаем показатели рентабельности для нашего предприятия, расчет поместим в таблице 2.7

Таблица 2.7

Расчет показателей рентабельности

 

Показатели	2009	2010	2011	2011 год в % по отношению к 2010
1.Долгосрочные заемные средства, тыс. руб	468	-	-
2.Чистая прибыль тыс.  руб.	2128	1716	3158	184,0
3.Выручка от реализации, тыс. руб.	75412	84219	90638	107,6
4.Собственные средства, тыс. руб.	147014	147683	149586	101,3
5.Основные средства, тыс.  руб.	57136	57359	51877	90,4
6.Запасы и затраты,  тыс. руб.	67812	56644	64707	114,2
7.Стоимость имущества,  тыс. руб.	176360	167314	166817	99,7
8.Рентабельность имущества, %	1,21	1,03	1,89	183,5
9.Рентабельность собственных средств,	1,45	1,16	2,11	181,9
10.Рентабельность производственных фондов	1,70	1,51	2,71	179,5
11.Рентабельность продаж	2,82	2,04	3,48	170,6
12.Рентабельности перманентного капитала	1,45	1,16	2,11	0,95-

 

В 2010 и 2011 году финансово-хозяйственную деятельность ФГУП ПЗ «Тополя» Россельхозакадемии можно характеризовать как рентабельную, так в 2010 и 2011 году предприятие получило прибыль от продаж.

Подводя итог данному  разделу нужно отметить, что в ФГУП ПЗ «Тополя» Россельхозакадемии в основном на показатель рентабельности повлияла себестоимость продукции, которая как было установлено ранее, увеличивается с каждым годом. Рост себестоимости вызвал увеличение цены на горюче-смазочные материалы, ядохимикаты, удобрения, семена и другие предметы и средства труда, которые необходимы для сельскохозяйственного производства. Но за счет средств целевого финансирования предприятие ФГУП ПЗ «Тополя» Россельхозакадемии продолжают свою деятельность.

 

Глава 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ УРОВНЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние организации, является ее платежеспособность, т.е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая показывает временной период, необходимый для их превращения в денежную наличность. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность организации.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени убывания ликвидности, с  обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по срочности их погашения в порядке возрастания сроков.

В зависимости  от степени ликвидности активы предприятия  делятся на следующие группы:

• наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
• быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы;
• медленно реализуемые активы (А3) - запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.
• трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Пассив баланса  группируется по степени срочности  оплаты:

• наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность и выплаты дивидендов учредителям;
• краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы, а также резервы предстоящих расходов;
• долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства;
• постоянные пассивы (П4) - это статьи III раздела баланса «Капитал и резервы» и доходы будущих периодов. Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются. Выделяют следующие типы ликвидности баланса:
• абсолютная ликвидность, когда выполняется следующая система неравенств:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

• нормальная ликвидность, когда:

А1+А2≥П1+П2
А3≥П3
А4≤П4

• критическая ликвидность, когда:

А1+А2+А3≥П1+П3+П3
А4≤П4

• абсолютная неликвидность баланса, когда:

А4≥П4

Для удобства проведения анализа ликвидности баланса  и оформления его результатов  составим таблицу, где сгруппируем активы и пассивы баланса. Применительно к данным баланса ФГУП ПЗ «Тополя» Россельхозакадемии в ней представлены необходимые показатели (таблица 3.1)

 

Таблица 3.1

Абсолютные показатели ликвидности баланса ФГУП ПЗ «Тополя» Россельхозакадемия

Группа	Актив			Группа	Пассив			Платежный излишек (+) / недостаток (-)
	2009	2010	2011		2009	2010	2011	2009	2010	2011
A1	198	198	246	П1	28847	16800	13992	-28649	-16602	-13746
А2	2775	7805	4441	П2	-	2800	3220	2775	5005	1221
А3	67726	56644	64707	П3	468	-	-	67258	56644	64707
А4	104088	100908	95066	П4	146959	139476	149605	-42871	-38568	-54539

 

      В 2009-2011 годах наблюдается критическая ликвидность и имеет следующий вид:

А1+А2+А3≥П1+П3+П3
А4≤П4

Сопоставление итогов первой группы по активу и по пассиву, т. е. А1 и П1), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2, показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.

Сопоставление итогов по активу и по пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Как видно из Таблицы 3.1 первое соотношение соответствует установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) покрывают наиболее срочные обязательства (П1) на конец периода с недостатком, равным -28649 (в 2009 году), -16602 (2010), -13746 (2011)рублей. То есть предприятие не способно погасить текущую задолженность перед кредиторами в размере этих сумм.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

КТЛ = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2).

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

 

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле

КБЛ = (А1 + А2) / (П1 + П2).

В ликвидные активы предприятия  включаются все оборотные активы предприятия, за исключением товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

КАЛ = А1 / (П1 + П2).

Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников. Норматив для значения > 0.1 (10%). Коэффициента обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле и рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия.

Таблица 3.2

Анализ коэффициентов  ликвидности ФГУП ПЗ «Тополя» Россельхозакадемии за 2009 – 2011 год

Наименование коэффициента	Норма	Период (год)			2011 год в % по отношению к
		2009	2010	2011	2009г.	2010 г.
Коэффициент текущей  ликвидности	2	2,50	3,39	4,17	1,7	1,2
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2	0,60	1,0	1,4	2,3	1,4
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,1	0,59	0,71	0,76	1,29	1,07

 

Коэффициент текущей  ликвидности имеет нормативное  значение равное >=2. Данный коэффициент  указывает на способность предприятия  расплатиться по текущим обязательствам за счет текущих активов, нормативное значение показывает, что сумма текущих активов на предприятии должна быть в 2 раза больше, чем сумма текущих пассивов.