Управление основным капиталом на ОАО "Газпром"

ОАО «Газпром» — крупнейшее акционерное общество в России по рыночной капитализации. Российская Федерация контролирует 50,002% акционерного капитала ОАО «Газпром».

Акции ОАО «Газпром» обращаются на российской бирже ММВБ, а в форме американских депозитарных расписок (АДР) — на Лондонской, Берлинской и Франкфуртской биржах. Кроме того, значительная часть акций обращается на внебиржевом рынке США среди квалифицированных институциональных покупателей. Рыночная капитализация ОАО «Газпром» на конец 2011 года составила 128 млрд. долл.

 

 

 

2.2. Анализ  активов, пассивов и диагностика  финансового состояния

 ОАО «Газпром»

 

       Анализ  активов баланса- является начальным этапом комплексной оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта, так как от состояния материально- технической базы зависят финансовые результаты деятельности.

        Из  данных таблицы следует, что в  ОАО «Газпром» общая стоимость  имущества увеличивается от года  к году. Проводя анализ по разделам  баланса видим, что в большей  степени увеличилась стоимость  внеоборотных активов, в то время как стоимость оборотных активов имеет отрицательную динамику. Анализ баланса предприятия представлен в таблице 3.

Таблица 3.

Состав, динамика и структура активов ОАО «Газпром» за 2011– 2012гг.

Актив	2011 год		2012 год		Отклонения
	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%	Тыс.руб.	%
Внеоборотные активы
Нематериальные активы	371 494	0,004	523 393	0,005	151899	140,89
Основные средства	4 808 400 368	50,5	5 569 621 570	55,5	761221202	115,83
Долгосрочные финансовые вложения	1 717 983 114	18,05	1 769 588 382	17,63	51605268	103
Отложенные налоговые активы	17 478 804	0,18	40 512 953	0,4	23034149	231,78
Прочие внеоборотные активы	24 944 629	0,26	28 536 903	0,28	3592274	114,4
Итог по I разделу	6 630 253 575	69,64	7 475 094 085	74,49	844840510	112,74
II. Оборотные активы
Запасы	281 000 069	2,95	350 733 995	3,45	697333926	124,82
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	20 357 283	0,21	49 199 088	0,49	28841805	241,68
Дебиторская задолженность	2 375 188 275	24,95	2 012 827 396	20,05	-362360879	84,74
Краткосрочные финансовые вложения	23 102 447	0,24	21 046 052	0,21	-2056395	91,09
Денежные средства	187 778 183	1,97	120 666 566	1,20	-67111617	64,26
Прочие оборотные активы	3 594 288	0,038	6 084 600	0,06	2490312	169,29
Итого по II разделу	2 891 020 545	30,36	2 560 557 697	25,51	-330462848	88,57
Баланс	9 521 274 120	100	10 035 651 782	100	514377662	105,4
Анализируя разделы актива баланса видим, что внеоборотные активы представлены следующими элементами - нематериальными активами, основными средствами, долгосрочными финансовыми вложениями, отложными налоговыми активами, которые имеют тенденцию к увеличению. Причем основные средства занимают большую часть удельного веса. За анализируемый период наблюдается увеличение следующих видов оборотных активов-запасов- на  24,82%, а  налог на добавочную стоимость увеличился более чем в 2 раза. Однако же дебиторской задолженности уменьшилась на 15,26%, что сказалось на общем снижение итога по разделу. Так же незначительно уменьшились краткосрочные финансовые вложения и денежные средства. Таблица 1 Состав, динамика и структура пассивов ОАО «Газпром»  за 2011– 2012гг.
Пассив	2011 год		2012 год		Отклонения
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.		%
Капитал и резервы
Уставной капитал	118 367 564	1,24	118 367 564	1,18	-	100
Резервный капитал	8 636 001	0,09	8 636 001	0,86	-	100
Нераспределенная прибыль(непокры-тый убыток)	3 080 819 369	32,36	3 427 213 881	34,15	346394512	111,24
Итого по III разделу	7 539 089 895	79,18	7 883 096 524	78,55	524006629	104,56
Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	841 947 238	8,84	774 749 753	7,72	-67197485	92,02
Отложенные налоговые обязательства	199 610 901	2,1	216 246 405	2,16	16635504	108,33
Прочие долгосрочные обязательства	3 180 459	0,03	2 120 310	0,02	-1060149	66,67
Итого по IV разделу	1 044 738 598	10,97	993 116 468	9,9	-51622130	95,06
Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	407 074 990	4,28	526 648 116	5,25	119573126	129,37
Кредиторская задолженность	526 153 479	5,53	513 089 718	5,11	13063761	97,33
Доходы будущих периодов	-	-	838 101	0,008	-	-
Оценочные обязательства	4 217 158	0,04	118 862 855	1,18	114645697	2818,55
Итого по V разделу	937 445 627	9,85	1 159 438 790	11,55	221993163	123,68
Баланс	9 521 274 120	100	10 035 651 782	100	514377662	105,4

 

На основании представленной информации можно судить о том, что за исследуемый период общая величина средств предприятия увеличивается от года к году. Так, в 2012 году величина пассивов составила  10 035 651 782 руб., что на 5% больше, чем в 2011 году. Размер уставного капитала на протяжении исследуемого периода за три года остался неизменным. Размер нераспределенной прибыли увеличился  по сравнению с 2011г. на 346394512 тыс.руб. За 2011- 2012 гг. в ОАО «Газпром» размер краткосрочных обязательств увеличился в на 23,68 %, причем они представлены кредиторской задолженностью.

    В 2010 году по сравнению с 2011 и 2012 годами выручка ОАО «Газпром»  выросла на 124809326 тыс. рублей или  на  3,5%. Рост выручки связан  с увеличением цен на нефть  и нефтепродукты.  Себестоимость  проданных товаров, продукции, работ, услуг выросла на 17% или на 255858215 тыс. рублей. Это вызвано повышением затрат на производство.

Таблица 4

Анализ состава отчета о прибылях и убытках ОАО «Газпром»

за 2011-2012 гг., тыс. руб

Показатели	2012 год	2011 год	Отклонения 2012 года к 2011 году.
			Тыс. рублей	%
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога  на добавленную стоимость, акцизов  и аналогичных обязательных платежей)	3 659 150 757	3 534 341 431	124809326	103,53
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	(1 708 052 596)	(1 452 194 381)	255858215	117,62
Валовая прибыль	1 951 098 161	2 082 147 050	-131048889	93,7
Коммерческие расходы	(895 758 005)	(832 682 728)	63075277	107,57
Управленческие расходы	(62 191 727)	(57 799 976)	4391751	107,6
Прибыль (Убыток) от продаж	993 148 429	1 191 664 346	-198515917	83,34
Прочие доходы и расходы
Доходы от участия в других организациях	110 415 078	78 657 115	31757963	140,38
Прочие доходы	3 240 450 443	3 283 210 857	-42760414	98,7
Прочие расходы	(3 523 946 168)	(3 353 016 047)	170930121	105,09
Прибыль (убыток) до налогообложения	753 686 907	1 145 163 580	-391476673	65,81
Отложенные налоговые активы	23 040 779	4 773 536	18267243	482,68
Отложенные налоговые обязательства	(16 692 734)	(64 350 064)	-47657330	25,94
Прочие расходы из прибыли	(177 871)	1 333 568	-1155697	13,34
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	556 340 354	882 120 858	-325780504	63,07

     Коммерческие расходы и управленческие рассходы за весь анализируемый период увеличились на 63075277 тыс. рублей и 4391751 тыс. рублей соответственно, это значит что, увеличились затраты, связанные с оплатой труда административного персонала, расходы на их командировки, подготовкой и переподготовкой кадров, проведением аудита и т.д. Прибыль от продаж снизилась на 16%  и составила 198515917 тыс. рублей.

 

Анализ ликвидности баланса, платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Газпром»

 

Под ликвидностью баланса понимают степень покрытия обязательств, той или иной срочности, активами, обладающими способностью превращения в деньги. 

  Для оценки ликвидности активы группируются на 4 группы по степени ликвидности, т.е. от скорости их превращения в деньги, а пассивы группируются по степени срочности погашения обязательств. Показатели ликвидности  ОАО «Газпром» за 20-2012 гг. приведены в таблице 5.

Таблица 5.

Показатели ликвидности в ОАО «Газпром» за 2011-2012 гг., (млн. руб.)

 

Актив Год	А1	А2	А3	А4
2011	210880630	2375547563	301357352	6630253575
2012	141712618	2018911996	399933083	7475094085
Пассив Год	П1	П2	П3	П4
2011	526153479	411292148	1044738598	7539089895
2012	513089718	646349072	999116468	7883096524

 

По  показателям ликвидности предприятия за 2011 – 2012 год можно сделать следующий вывод:

 

2011 год	2012год
А1    <    П1	А1    <     П1
А2     >   П2	А2     >    П2
А3     <   П3	А3     >    П3
А4     <   П4	А4     <    П4

         

  За  весь анализируемый период баланс  ОАО «Газпром» нельзя признать  абсолютно ликвидным, так как соотношения групп активов и пассивов не соответствуют условиям абсолютной ликвидности. Выполняются отдельные неравенства при том, что другие не выполняются, это говорит о той или иной степени неликвидности баланса.

           По данным оценки ликвидности  баланса проводится анализ кредитоспособности  предприятия.

Таблица 6.

Коэффициенты кредитоспособности «Газпром» за 2011-2012гг.

 

Коэффициент кредитоспособности	2011 год	2012 год	Изменение 2012г. к 2011г.
Общий	0,447	1,19	0,74
Уточненный	1,42	0,41	-1,01

 

Общий коэффициент кредитоспособности в 2011 г. составил 0,447; в 2012 г. – 1,19. Можно сделать вывод, что  ОАО «Газпром» в 2011г. предприятие имеет небольшой коэфициет кредитоспособности, однако в 2012 г. является кредитоспособным предприятием и обладает текущей кредитоспособностью. Данные изменения обусловлены увеличением  запасов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторской задолженностью (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), а также снижением краткосрочных займов и кредитов.

Уточненный коэффициент кредитоспособности в 2012 году снизился до 1,01. Снижение коэффициента связано с уменьшением дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), также увеличением долгосрочных обязательств. В 2011 году коэффициент составил 1,42. Данное изменение обусловлено ростом денежных средств, дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), запасов, а также уменьшением краткосрочных займов и кредитов и долгосрочных обязательств.

По представленным  данным можно сказать, что  «Газпром» обладает перспективной кредитоспособностью.  Наблюдается  положительная тенденция роста коэффициентов. Это дает кредиторам определенную уверенность в финансовом состоянии компании, так как риск невозврата долговых обязательств невелик.

Под платежеспособностью понимается способность предприятия надлежащим образом погашать свои обязательства. Для оценки  платежеспособности проанализируем следующие коэффициенты, которые представлены в таблице 7.

Таблица 7.

Показатели платежеспособности ОАО «Газпром» за 2011-2012гг.

Показатели	Норматив	2011г.	2012г.	Отклонения
Коэффициент абсолютной ликвидности	[0,2-0,25]	0,225	0,12	-0,11
Коэффициент  срочной ликвидности	[0,8-1,0]	2,76	1,87	-0,89
Коэффициент общей ликвидности	≥2	0,95	2,21	1,26

 

Коэффициенты абсолютной ликвидности в 2012 году по сравнению с предыдущем  периодом уменьшились на 0,11 и составил  0,12. На уменьшение повлияли снижение денежных средств, снижение краткосрочных займов и кредитов, задолженности перед участниками (учредителями) по выплате доходов. Полученные данные свидетельствуют о том, что предприятие не платежеспособно.

Коэффициент срочной ликвидности  в 2012г. уменьшился по сравнению с 2011 г.  на 0,89 и составил 1,87. Это произошло за счет снижения краткосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент общей ликвидности  в 2011 году составил0,95. В 2012 году вырос до 2,21, что повысило ликвидность предприятия.

Финансовая устойчивость характеризует с одной стороны степень покрытия запасов и затрат источниками их финансирования, а с другой стороны  –  соотношение собственного и заемного капитала в общей сумме пассивов предприятия. Различают текущую и перспективную финансовую устойчивость. Проанализируем текущую финансовую устойчивость.

Таблица 8

Показатели перспективной финансовой устойчивости ОАО «Газпром»

за 2011-2012 гг.

Коэффициенты	Нормативы	2011 год	2012 год	отклонение
Автономии	≥ 0,5	0,79	0,82	0,03
Финансовой зависимости	≤ 0,5	0,21	0,21	0
Финансовой устойчивости	≥ 0,6	0,93	0,92	-0,01
Финансового риска	[0,5; 0,9]	0,29	0,26	-1,23
Текущей  задолженности	[0,1; 0,2]	0,2	0,2	0
Обеспеченности оборотных активов	≥ 0,1	0,14	0,3	0,18
Маневренности СОС	≥ 0,5	0,05	0,12	0,08