Управление оборотным капиталом на примере ООО ПЦ «ЖБИ»

         СХЗ – срок хранения запасов.

    Результаты  всех вышеперечисленных коэффициентов  представлены в таблице 3.5.

    В целом негативно характеризует  Общество факт снижения оборачиваемости  активов и увеличения продолжительности оборота.

    Анализ  дебиторской задолженности показывает, что по сравнению с 2007 годом доля дебиторской задолженности выросла. Снижается оборачиваемости активов, увеличивается продолжительность оборота, период погашения дебиторской задолженности растет.

    Тем не менее, отмечается высвобождение  средств.

    В целом все говорит о проблеме оборотного капитала в Обществе. Руководству  Общества необходимо принимать управленческое решение по совершенствованию управления оборотными средствами.

    Таблица 2.5

    Анализ оборачиваемости оборотных активов

 

    Из  таблицы видим, что оборачиваемость  оборотного капитала в течение рассматриваемого периода снижается. Значение коэффициента оборачиваемости оборотных средств снизилась с 3,59 раз (2007г.) до 2,28 раз (2009г.). Продолжительность одного оборота, соответственно, увеличилась 100 до 158 дней. В 2009 году увеличение продолжительности одного оборота повлекло за собой привлечение в оборот дополнительно 27841,18 тыс. рублей оборотного капитала.

    На  фоне общего снижения оборачиваемости  оборотного капитала значительно снизилась  оборачиваемость дебиторской задолженности: с 7,83 до 5,28 раз, при этом период погашения  дебиторской задолженности увеличился с 46 до 68 дней. Доля дебиторской задолженности в результате в 2009 году составила 54% в общем объеме оборотного капитала, тогда как в 2007 году она составляла 34%.

    3. Совершенствование управления оборотным капиталом

    3.1 Совершенствование анализа оборотного капитала

    В результате анализа использования  оборотных средств предприятия  ООО «КЖБК» было выяснено, что за 2007-2009 гг. произошло значительное снижение оборачиваемости оборотных средств: с 3,6 до 2,28 раз в год. Средний срок оборота оборотных средств, соответственно, увеличился со 100 до 158 дней.

    Поэтому для улучшения использования  оборотного капитала необходимо определить мероприятия по ускорению оборачиваемости  оборотных средств.

    Тесно взаимосвязанные и взаимообусловленные  задачи комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами предприятия сводятся:

1. к превращению текущих финансовых потребностей предприятия в отрицательную величину;
2. к ускорению оборачиваемости оборотных средств предприятия;
3. к выбору наиболее подходящего для предприятия типа политики комплексного оперативного управления текущими активами и текущими пассивами.

    Исходя  из определения периода оборачиваемости  оборотных средств предприятие  заинтересовано в сокращении периодов оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и увеличении среднего срока оплаты кредиторской задолженности в целях ускорения оборачиваемости оборотного капитала (снижения показателя периода оборачиваемости оборотных средств).

    Этому будет способствовать получение  отсрочек платежа от поставщиков, от работников предприятия (если оно имеет задолженность по зарплате), от государства (если оно имеет задолженность по уплате налогов). Отсрочки платежа дают источник финансирования, порождаемым самими эксплуатационным циклом. Однако этому не будет способствовать замораживание определенной части средств в запасах (это порождает первостепенную потребность предприятия в финансировании), а также предоставление отсрочек платежа клиентам, хотя такие отсрочки соответствуют коммерческим обычаям.

    Поэтому для оптимизации этих мер по ускорению оборачиваемости оборотных средств, в частности, и для ООО «КЖБК» необходимо рекомендовать следующие пути ускорения:

1. в хозяйственной практике использовать принцип дорогой закупки и дешевой продажи товара, полностью соответствующий формуле Дюпона;
2. предоставлять скидки покупателям за сокращение сроков расчетов (спонтанное финансирование;
3. учет векселей и факторинг.

    Как было выяснено во второй главе, за 2007-2009гг. период погашения дебиторской задолженности увеличился с 46 до 68 дней. А предоставляя отсрочку даже в 45 дней, предприятие идет на упущенную выгоду – тот же убыток – по крайней мере в сумму банковского процента, который мог бы «набежать» на эту сумму за полтора месяца, получи предприятие ее немедленно. Более того, если рентабельность предприятия превышает среднюю банковскую ставку процента, то сумма платежа, немедленно пущенная им в оборот, могла бы принести еще большее приращение.

    С другой стороны, зачастую трудно реализовать  продукцию, не предоставляя коммерческого кредита. В странах с развитой рыночной экономикой давно был найден и успешно применяется способ облегчения страданий поставщика: спонтанное финансирование.

    Суть  его заключается в том, что  поставщик (например, ООО «КЖБК») разрабатывает определенную систему скидок для клиентов, при этом величина скидки зависит от срока оплаты по счету. Соотношение «величина скидки – срок оплаты» - поставщик определяет сам в зависимости от того же банковского процента или рентабельности своей деятельности. Например, если клиент оплачивает товар в день отгрузки, он получает скидку 24%. Если он оплачивает в течение 15 дней с момента отгрузки – он получает скидку уже в размере 22%, 20 дней – 20%, 30 дней – 15% и т.д. Клиент при этом сам решает, сколько дней ему откладывать оплату продукции, исходя из цены отказа от скидки, т.е. может оказаться, что лучше взять банковский кредит и оплатить поставщику товар в течение 15 дней или даже немедленно, так как банковский кредит выйдет дешевле, чем потерянная сумма от скидки.

    Возможно, спонтанное финансирование будет для поставщика менее выгодным, чем вовсе отказ от предоставления коммерческого кредита, однако, как уже отмечалось, при отказе от коммерческого кредита в условиях конкуренции реализовать товар сложно.

    Таким образом, спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

    Эффективность управления текущими активами и текущими пассивами можно также повысить, разумно используя учет векселей и факторинг с целью превращения текущих финансовых потребностей в отрицательную величину и ускорения оборачиваемости оборотных средств.

    Главное преимущество учета векселя –  немедленное превращение дебиторской задолженности поставщика в деньги на его счете. Но за это также нужно платить – определенный дисконт банку.

    Величина  дисконта прямо пропорциональна  числу дней, остающихся от дня учета  векселя до срока платежу по нему, номиналу векселя и размеру банковской учетной ставки:

     ,

    где Д – дисконт, руб.;

    Номинал – номинал векселя, руб.;

    Чдн – число дней от даты учета до платежа по векселю;

    Уч.ст. – учетная ставка банка, %.

    Чем больше номинальная стоимость векселя, тем большую сумму удержит банк в виде дисконта. Одновременно, чем меньше дней останется до срока платежа по векселю, тем меньший дисконт причитается банку.

    Например, оптовый клиент ООО «КЖБК» нуждается в срочной отгрузке продукции на сумму 420 тыс. рублей, но при этом не имеет возможности рассчитаться немедленно. Определим номинал векселя, который ему необходимо приобрести в банке, чтобы оплатить товар на 420 тыс. рублей. Пусть срок платежа по векселю – 15 дней, учетная ставка банка – 3%.

    Если  он приобретет вексель на сумму 420 тыс. руб., то дисконт будет равен:

    

    Тогда сумма, которая будет получена поставщиком  будет равна:

    

    Этой  суммы будет не хватать для  оплаты за отгрузку, поэтому номинал  векселя должен быть больше, например 420,8 тыс. руб. Тогда дисконт и сумма, полученная поставщиком будут равны:

    

    

    Этого векселя будет достаточно для  оплаты этого заказа.

    Таким образом, учет векселей является альтернативной формой расчетов с клиентами и в то же время – способом ускорения оборачиваемости оборотных средств.

    При анализе объемов производственной продукции управление обществом  отмечает невыполнение заданных объемов  производства товарного бетона и  блоков стен подвалов, заложенных при  утверждении годового бюджета общества. Это связано с первоначальным снижением спроса на эту продукцию. При анализе внутренних факторов, было установлено, что: в 2007 году по внутризаводским причинам (поломки оборудования, незапланированный ремонт, простои и т.д.) недополучено сборного железобетона на 1433 тысяч рублей, и блоков стен подвалов на 160 тысяч рублей. Общая сумма недополученной продукции составила 1593 тысяч рублей. В 2008 году тенденция падения спроса на товарный бетон и блоки стен подвалов сокращается. По внутризаводским причинам недополучено сборного железобетона на 1386 тысяч рублей, блоков стен подвалов на 145 тысяч рублей.

    При анализе качества выпускаемой продукции  отмечается увеличение некачественной выпускаемой продукции. В 2007 году убытки от брака составили. Основной причиной является старение и изношенность технологической линии.

    Балансовая  стоимость основных средств 2009 году составила 7649 тысяч рублей. Коэффициент износа оборудования 70 процентов. Коэффициент годности – 20 процентов. Использование производственных мощностей изображено в таблице 3.1.

    Таблица 3.1

    Использование производственных мощностей в 2007 – 2009 годах