Управление оборотным капиталом на примере ЗАО "Степное"

где З – запасы сырья, материалов, незаконченной и готовой  продукции; ДЗ – дебиторская задолженность; КрЗ – кредиторская задолженность.

Для финансового состояния  организации благоприятно получение отсрочек по различным видам платежей: поставщикам, работникам, бюджету (это дает источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом), поэтому необходимо увеличивать кредиторскую задолженность в составе ТФП. Для финансового состояния организации неблагоприятно замораживание определенной части средств в запасах , а также представление отсрочек платежа клиентам (соответствует коммерческим обычаям, приводит к росту дебиторской задолженности и является второй причиной вызывающей дополнительные потребности в финансировании), поэтому запасы и дебиторскую задолженность в составе ТФП надо уменьшать.[15] Таким образом: ТФП начало 2010 года = 156075+13237-4245 = 165067 т.р.;

ТФП конец2010 года = 136974+30174-3001 = 164147 т.р.

Текущие финансовые потребности  уменьшились к концу периода. Это означает, что финансовое состояние предприятия в 2010 году благоприятное, организация может получить отсрочки по различным видам платежей.

 

2.3. Анализ эффективности  использования оборотных активов

Оценка эффективности  использования производится на основе показателей оборачиваемости и  длительности оборота. Расчет коэффициентов  оборачиваемости производится по формулам, представленным в таблице 1,4:

Таблица 1.4 Показатели деловой  активности

Краткое обозначение	Наименование  показателя деловой активности	Алгоритм расчета  показателей
Коб.а.	1.Коэффициент оборачиваемости  активов	Чистая выручка  от реализации / Среднегодовая сумма  активов
Кзакр	2. Коэффициент закрепления	1/ Коэффициент  оборачиваемости активов
Коб.д.з.	3.Коэффициент  оборачиваемости  дебиторской задолженности	Чистая выручка  от реализации / Чистая среднегодовая  дебиторская задолженность
Коб.к.з.	4. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	Чистая выручка от реализации / Среднегодовая кредиторская задолженность
Коб.м.з.	5. Коэффициент оборачиваемости  материально-производственных запасов	Себестоимость реализованной  продукции / Среднегодовая стоимость  материально-производственных запасов

 

Длительность оборота  определяется по формулам, представленным в таблице 1.5

Таблица 1.5

Краткое обозначение	Наименование  показателя деловой активности	Алгоритм расчета  показателей
Тоб.а.	2.Длительность оборота  оборотных активов	365/ Коэффициент оборачиваемости  активов
Тоб.д.з.	1. Длительность оборота дебиторской задолженности, дни	365 / Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности
Тоб.к.з.	3. Длительность оборота  кредиторской задолженности, дни	365 / Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности
Тоб.м.з.	4. Длительность оборота  материально-производственных запасов, дни	365 / Коэффициент оборачиваемости  материально-производственных запасов
То.ц.	5.Длительность операционного  цикла, дни	Длительность оборота  кредиторской задолженности + Длительность оборота материально-производственных запасов

 

Результаты расчета показателей  приведены в таблице 1.6:

Таблица 1,6.Анализ деловой активности предприятия

Наименование показателя	2008 г.	2009 г.	2010 г.	Отклонение (+,-)
				2010 г. к 2008г.	2010 г. к 2009 г.
.Коэффициент оборачиваемости  активов	0,9	0,6	0,8	-0,1	0,2
Коэффициент закрепления	1,1	1,25	1,7	0,6	0,45
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности	11,1	5,07	6,3	-4,8	1,23
Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности	42,7	30,4	38	-4,7	7,6
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов	0,6	2,5	2,9	02,3	0,4
Длительность оборота  оборотных активов	405,5	456,25	608,3	202,8	152,05
Длительность оборота  дебиторской задолженности, дни	32	57,9	71,9	39,9	14
Длительность оборота  кредиторской задолженности, дни	8	9,6	12	4	2,4
Длительность оборота  материально-производственных запасов, дни	608	125,9	146	-462	20,1
Длительность операционного  цикла, дни	640	135,5	158	-482	22,5
Выручка от реализации	124166	110051	137674	13508	27623
Оборотные активы	160522	171400	193594	33072	22194
Дебиторская задолженность	15808	13237	30174	14366	16937
Кредиторская задолженность	1150	4245	3001	1851	-1244
Себестоимость реализованной  продукции	66499	77838	88144	21645	10306
Стоимость материально-производственных запасов	137371	156075	136974	-397	-19101

 

Коб.а. = 137674/182497 = 0,8;

Кзакр = 1/ 0,8= 1,25;

Коб.д.з. = 137674/21705,5 = 6,3;

Коб.к.з. =137674/3623=38

Коб.м.з. = 88144/30531,5 = 2,9;

Тоб.а. = 365/0,8 = 456,25;

Тоб.д.з. = 365/6,3=57,9;

Тоб.к.з. = 365/38=9,6;

Тоб.м.з. = 365/2,9=125,9;

То.ц. = 15,9+78,4 = 94,4.

Данные таблицы 1.6показывают, что:

• коэффициент оборачиваемости оборотных активов на протяжении трех лет менялся, но тем не менее наибольшее количество оборотов использования оборотных средств производилось в 2008 году;
• коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на протяжении исследуемого периода уменьшался, это значит что количество сборов дебиторской задолженности с каждым годом все меньше, а период этой операции становился все дольше, что неблагоприятно сказывается на процессе в целом;
• коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности постепенно снижался. Высокая оборачиваемость кредиторской задолженности может свидетельствовать об улучшении платежной дисциплины предприятия в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами - своевременное погашение предприятием своей задолженности перед кредиторами и (или) сокращение покупок с отсрочкой платежа (коммерческого кредита поставщиков), но оборачиваемость кредиторской задолженности оценивают совместно с оборачиваемостью дебиторской задолженности. А в данном случае этот показатель выше коэффициента дебиторской задолженности , что является неблагоприятной ситуацией  для предприятия.
• коэффициент оборачиваемости материальных запасов к 2010 году значительно увеличился, это говорит о том, что оборотные средства приобрели более ликвидную структуру, а финансовое положение предприятия стало более устойчивым;

Таблица 1.7Анализ оборачиваемости запасов ЗАО «Степное»

Показатели	2008г.	2009г.	2010 г.	Отклонение (+,-) 2010 г. от 2008 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.	124166	110051	137674	13508
Среднегодовая сумма запасов, тыс.руб.в том числе	116075,5	146723	146524,5	30449
сырье, материалы	29086,5	29602	30531,5	1445
животные на выращивании  и откорме	37163	41951	42239	5076
незавершенное производство	12028,5	18257	14755,5	2727
готовая продукция	37797,5	56913	58998,5	21201
Оборачиваемость в оборотах:
всех запасов	1,07	0,8	0,9	-0,8
сырья, материалов	4,3	3,7	4,5	0,2
животные на выращивании  и откорме	3,3	2,6	3,2	-0,1
незавершенного производства	10,3	6	9,3	-1
готовой продукции	3,3	1,9	2,3	-1
Продолжительность одного оборота, дни
всех запасов	341	456	405	64
сырья, материалов	85	99	84	-1
животные на выращивании  откорме	110	140	118	8
незавершенного производства	36	61	42	6
готовой продукции	110	192	160	40

Количество оборотов запасов  к 2010 году сократилось, а продолжительность  наоборот увеличилась. Это говорит  о том, что процесс возвращения  денежных средств, вложенных в запасы, стал сложнее и дольше. Но данное изменение лишь положительно сказалось на выручке. 
Выводы и предложения

Как видно из проведенного анализа, организация ЗАО «Степное» На основе проведенного анализа в выпускной квалификационной работе сделаны следующие выводы.

 Политика управления  оборотными активами направлена  на обеспечение самофинансирования  предприятия, эффективность их  использования, определения общей  потребности в оборотных активах  и практики нормирования, оценке  стоимости привлечения для установления  финансового потенциала предприятия  для развития в будущем, соответствие  темпов роста прибыли и рентабельности  темпам прироста оборотных активов  и объемам продаж, достаточности  средств, платежеспособности и  ликвидности, использование эффекта  финансового рычага, обеспечение  устойчивого роста предприятия,  оптимизацию движения денежных  потоков, снижения риска неплатежеспособности  и другое.

Управление оборотными активами, финансовые результаты, платежеспособность, финансовая устойчивость предприятия  в значительной степени связаны  с сезонностью функционирования.

В системе управления рекомендуется  обратить особое внимание на причины неплатежей:

• товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями;
• товары на ответственно хранении у покупателя ввиду отказа от акцепта;
• иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученными ими ссудам;
• расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

А также на  источники, ослабляющие финансовую напряженность:

• привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской)
• кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

Поэтому предложения и  рекомендации касаются прежде всего:

• гибкости и способности быстро менять ассортимент выпускаемой продукции;
• необходимости внедрение инновационных технологий производства и обслуживания;
• роста качества продукции и предоставления потребителям дополнительных фирменных услуг4
• изменения структуры издержек производства и роста доли издержек, связанных с реализацией продукции. Все это требует принципиально новых подходов к управлению и организации производства, непосредственно касается и управления прибылью;
• повышения скорости движения оборотных средств, сокращения всех видов запасов, максимально быстрого продвижения продукции от производителя к потребителю.

Естественно, что такой подход требует совершенно иного в управлении качеством  продукции и организации поставок. Осуществляя тактику постоянных улучшений даже в давно известной  продукции, можно обеспечить себе неуклонный рост доли рынка, объемов продаж и  доходов.

Стабилизация количественных и качественных показателей финансовых результатов, платежеспособности и  финансовой устойчивости, управления оборотными активами - прибыли, рентабельности, себестоимости, объема реализации, экономический  рост, качество продукции и внедрение  новых видов оказываемых услуг, рост производительности труда, сокращение управленческих расходов, экономичность, гибкость, конкурентоспособность и  другие будут способствовать повышению эффективности деятельности ЗАО «Степное».

Список использованной литературы

1             Алексеев А., Герцог И. Национальные  особенности формирования оборотного  капитала / ЭКО. - 2009. - №10. – С.53-58.

2             Артеменко В.Г., Беллендир Н.В.  Финансовый анализ. - М.: Финансы и  статистика, 2008.- 255с.

3             Баканов М. И., Сергеев Э. А.  Анализ эффективности использования  оборотных средств / Бухгалтерский  учет. – 2009. - №10. – С. 64-65.

4             Баканов М. И., Шеремет А. Д.  Теория экономического анализа. 4-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 230 с.

5             Балабанов И.Т. Анализ и планирование  финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 2009.- 243 с.

6             Балабанов И.Т. Основы финансового  менеджмента. Как управлять капиталом?  Изд.2-е. - М.: Финансы и статистика, 2008.- 384 с.

7             Ван Хорн Дж.К. Основы управления  финансами: Пер. с англ. /Гл. ред.  серии Я.В. Соколов. - М.: Финансы  и статистика, 2009.- 800 с.

8             Верещака В.В. Привлечение оборотных  средств / Главбух. - 2009.– № 21. - С.19-26.

9             Ефимова О. В. Анализ оборотных  активов организации / Бухгалтерский  учет. – 2008. - №10. – с.47-53.

10        Ефимова  О.В. Финансовый анализ.- М.: Бухучет, 2008 -208с.

11        Литвин  М.И. Как определять плановую  потребность предприятия в оборотных  средствах / Финансы. - 2009. - №.- 10. - С.10-13.

12        Моляков  Д.С. Финансы предприятий отраслей  народного хозяйства: Учеб. пособ.- М.: Финансы и статистика, 2008 - 176с.

13        Овсийчук  М. Ф., Сидельников Л. Б. Финансовый  менеджмент: методы инвестирования  капитала. – М.: Юрайт, 2004 г.- 180с.

14        Павлова  Л.Н. Финансовый менеджмент в  предприятиях и коммерческих  организациях. Управление денежным  оборотом. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 392с.

15        Парамонов  А. В. Учет и анализ предпринимательского  капитала / Аудит и финансовый  анализ. – 2008. - №1. – С.25 – 88.