Управление финансовыми рисками

                          Кокз = ,                               (19)

Кокз(п.п.) = 19850 3487.5 = 5.69

Кокз(о.п.) = 12870 2900 = 4.44

- Коэффициент оборачиваемости  материальных запасов;

                        Комз = ,                              (20)

Комз(п.п) 19164 21084.5 = 0.91

Комз(о.п.) = 16319 19487 = 0.84

- Коэффициент оборачиваемости  основных средств;

                       Коос = ,                                  (21)

Коос(п.п.) = 19850 8028 =2.47

Коос(о.п) = 12870 7660.5 = 1.68

- Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала;

                          Коск = ,                            (2.2)

Коск(п.п.) = 19850 15755.5 = 1.26

Коск(о.п.) = 12870 15929.5 = 0.50

3. Показатели финансовой устойчивости;

- Коэффициент автономии (независимости);

                                     Ка = = ,                         (23)

Ка(п.п.) = 15873 34630 =0.5

Ка(о.п.) = 15986 34618 =0.5

Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7.

- Коэффициент финансовой зависимости ;

                  Кфз = = ,                     (24)

Кфз(п.п.) = (1162+17595-14257-0) 34630 =0.13

Кфз(о.п.) = ( 1162+17470-13544-0) 34618=5088 34618 = 0.15

Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8.

- Коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

                     Кзс = ,                            (25)

Кэс(п.п.) = (1162+17595) 15873 = 1.18

Кзс(о.п.) = (1162+17470) 15986 = 1.17

Рекомендуемое значение до 0,7. Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение. Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

- Коэффициент маневренности собственных оборотных средств;

                   Км = = ,                      (26)

Км(п.п.) = (15873-8295) 15873 = 0.48

Км(о.п.) = (15986 – 7026) 15986 = 0.56

Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.

- Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов;

                    Км/и = ,                                   (27)

Км/и(п.п.) = 8295 26335 = 0.23

Км/и(о.п.) = 7026 27592 = 0.25

Для данного показателя нормативных значений не установлено. Показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов.

- Коэффициент обеспеченности собственными средствами;

     Ксос = ,          (28)

Ксос(п.п.) = ( 15873-8295) 26335 =0.29

Ксос(о.п.) = (15986-7026)27592 = 0.32

Предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента не менее 0,1.

4. Показатели рентабельности.

-Коэффициент общей рентабельности;

          Кор = ,       (29)

Кор(п.п.) = 386 19850 100% = 1.94

Кор(о.п.) = 161 1.25

- Коэффициент рентабельности собственного капитала;

  Крск = ,    (30)

Крек(п.п.) =386 15755.5 = 2.45

Крск(о.п.) = 161 15929.5 = 1.01

- Коэффициент рентабельности активов;

Кра = или

                                      ,                              (31)

Кра(п.п.) = 386 36388 100%  = 1.06

Кра(о.п.) = 161 34624 =0.46

- Коэффициент рентабельности  деятельности;

                               Крд = ,              (32)

Крд(п.п.) = 386 19850 = 1.94

Крд(о.п.) = 161 =1.25

В течение анализируемого времени произошел рост периода оборота дебиторской и кредиторской задолженностей, что является негативной тенденцией, так как это происходило на фоне сокращения объемов продаж. Снижение рентабельности активов и рентабельности собственного капитала обусловлено резким падением чистой прибыли в течение года притом, что размеры собственного капитала и совокупного капитала снижались незначительно.

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Исследование методов управления финансовыми рисками позволило рассмотреть следующие вопросы: понятие и основные виды финансовых рисков, политика управления финансовыми рисками, методы оценки их уровня, стратегия и приёмы риск-менеджмента, предпринимательский риск, способы снижения степени риска. На основании  анализа данных вопросов получены следующие выводы:

- Риск = это неопределенность последствий, наступление которых окажет влияние на результаты принятых решений, что может привести как к потерям, так и к выигрышам. Следовательно, основными чертами риска являются: противоречивость, альтернативность; неопределенность.Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов, приемов управления риском, так как каждому риску соответствует своя система приемов управления риском.

- В процессе построения системы управления рисками необходимо соблюдать общий принцип, построения системы контроля: затраты на построение и содержание системы не должны превышать выгод от ее функционирования (в том числе в виде предотвращенных потерь).

- Стратегия риск-менеджмента - это искусство управления риском в неопределенной хозяйственной ситуации, основанное на прогнозировании риска и приемов его снижения. Стратегия риск-менеджмента включает правила, на основе которых принимаются рисковое решение и способы выбора варианта решения. В стратегии риск-менеджмента применяются следующие правила: максимум выигрыша, оптимальная вероятность результата, оптимализация колебаний результата, оптимальное сочетание выигрыша и величины риска. Приёмы управления характерны как для риска в целом.

- Основной целью предпринимательства является получение максимальных доходов при минимальных затратах капитала в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса, при этом под финансовым риском предприятия понимается вероятность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий осуществления его финансовой деятельности.

- Высокая степень риска приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения. В практике управления проектами применяют следующие способы снижения риска: диверсификацию, распределение риска между участниками проекта (передача части риска соисполнителям), страхование, хеджирование, резервирование средств, покрытие непредвиденных расходов. Каждый из участников выбирает подходящий для него способ.

- Из задачи 1 следует, что  рост коэффициента отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность говорит об увеличении доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов. Значит, ликвидность предприятия снижается. Наступает момент выбора между увеличением объема продаж при росте дебиторской задолженности и сохранением ликвидности. Средний период инкассации составил 105.84 дня продажи в кредит с учётом  дебиторской задолженности, что составило 3.45 оборота за год. Коэффициент просроченности дебиторской задолженности вырос на 0.07 и это равно 29.20 дням.

- Во второй задачи нам  предпочтительней выбрать актив А т.к. его коэффициент вариации принимает минимальное значение.

- На основании проведенного анализа можно сделать вывод о том, что ОАО «Бугульминское племенное предприятие» в целом финансовое положение за 2011 год улучшилось, однако уровень ликвидности предприятия достаточно низкий. Кроме того, в предшествующем периоде наблюдалось ухудшение финансовых показателей, т.е. положение данного предприятия нельзя назвать устойчивым. В течение анализируемого времени произошел рост периода оборота дебиторской и кредиторской задолженностей, что является негативной тенденцией, так как это происходило на фоне сокращения объемов продаж. Снижение рентабельности активов и рентабельности собственного капитала обусловлено резким падением чистой прибыли в течение года притом, что размеры собственного капитала и совокупного капитала снижались незначительно.

На предприятии имеют место следующие риски: снижения финансовой устойчивости, неплатежеспособности предприятия, для предприятие остаются актуальными и инфляционный и налоговый риск, есть риск неисполнения договоров.

Необходимо избавиться от излишков запасов, а также провести комплекс работ по взысканию дебиторской задолженности .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете». (ред. От 28.11.2011)

2. Приказ Минфина РФ от 13 января 2004 года № 4н «О формах бухгалтерской отчетности организации».

3. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации, утвержденных приказом Минфина РФ от 28 июня 2004 года № 60н.

4. Абрютина М.С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - М. : «Дело и сервис», 2007. - 450 с

5. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: учебный курс /В.Б. Акулов. – М.: «Финансы и статистика», 2003. – 302с.

 

 6. Алексеев П.Д. Финансово-экономическое  состояние предприятия / П.Д. Алексеев. - М.: «ПРИОР», 2005. – 340 с.

7. Альгин А.П. Риск в предпринимательстве / А. П. Альгин. - Спб. : Питер, 2002. – 340 с.

8. Бакланов В. И. Финансовая деятельность предприятия в современных условиях/ В.И. Бакланов. - М.: Экономика, 2005. -  375 с.

9.  Богатин Ю.В. Экономическая оценка качества и эффективности работы предприятия / Ю.В. Богатин. - М.: Стандарт. - 2004. – 214 с.

10. Балабанов И. Т. Риск - менеджмент / И. Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 192 с.

11. Бланк И. А. Управление финансовыми рисками / И. А. Бланк. – К.: Ника-центр, 2005. – 600 с.

12. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент/ Л.Е. Басовский. - М.: ИНФРА-М., 2005. – 240 с.

13.   Грабовой П.Г. Риски в современном бизнесе /П.Г. Грабовой. – М.: Аланс. - 2004. – 240c.

14. Ефимова О. В. Как анализировать  финансовое положение предприятия / О.В. Ефимова. – М.: ИНФРА –М, 2005 – 117с.

15. Лапуста М.Г. Риски в предпринимательской деятельности /М. Г. Лапуста. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 370 с.

16. Никитина Н. В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Н. В. Никитина. - М.: КноРус, 2009. - 328 с.

17. Прокопенко Ю.И. Анатомия  рисков / Ю.И. Прокопенко. -  М.: Кворум, 2013 – 93 с.

18. Райзберг Б.А. Предпринимательство и риск / Б.А. Райзберг.- М: Знание, 1992 – 45 с.

19. Струпницкий А.И. Основы финансового менеджмента / А.И. Струпницкий. – К.: Ника-центр, 1996. – 256 с.

20. Тепман Л.М. Управление риском : учебное пособие / Л.М. Тепман. – М.: Анкил, 2009 – 270 с.

21. Федотов Д. К. Комплексный  подход к управлению рисками /Д. К. Федотов.- М.:  Финансовый бизнес,  2007.  –  18 -25 с.

22.  Хохлов Н.В. Управление  риском: Учебное пособие /Н.В. Хохлов. : Проспект, 2001. – 127 с.

23. Черкасов В.В. Проблемы  риска в управленческой деятельности / В.В. Черкасов. – 2-е изд. – М.: «Рефл-бук», 2002.- 217 с.

24. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций/ А.С. Шапкин. - 2-е изд. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко».   2003. – 546 с.

25. Шапкин А.С. Экономические  и финансовые риски. / А.С. Шапкин.- 2-е изд. - М. :Инвестиционный портфель,2005. –  274 с .

26. Щербакова Л. А. Кризис как явление переходящее /Л.А. Щербакова. 2006. -  22-26 c.

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ А.

Таблица А1

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2009-1011гг.

ОАО «Бугульминское племенное предприятие»

Наименование показателя	Код показателя	На 31 декабря 2009 года	На 31 декабря 2010 года	На 31 декабря 2011 года
1	2	3	4	5
Актив
1.Внеоборотные активы
Нематериальные активы	1110	-	-	-
Результаты исследований и разработок	1120	-	-	-
Основные средства	1150	7761	8295	7026
Доходные вложения в материальные ценности	1160	-	-	-
Финансовые вложения	1170	-	-	-
Отложенные налоговые активы	1180	-	-	-
Прочие внеоборотные активы	1190	-	-	-
Итого по разделу 1	1100	7761	8295	7026
2.Оборотные активы
Запасы	1210	25194	16975	21999
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220	-	-	-
Дебиторская задолженность	1230	5156	8725	4943
Финансовые вложения ( за исключением денежных эквивалентов)	1240	-	-	-
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	33	635	750
Прочие оборотные активы	1260	2	0	0
Итог по разделу 2	1200	30385	26335	27592
Баланс	1600	38146	34630	34618