Теоретические основы платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

 

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.

     2008 год                         2009 год                    2010год

3866 > 3860                  3289 <4145                  3804 > 3712

7533 > 7521                  6919 <7295                  6640 < 9631

21339 > 5916                22815 >6046                23277 > 3155

3098 < 18539                5173 < 20710               6009 < 2358

 

 

 

 

Таблица 4

Группировка активов по степени  ликвидности по форме 1

 

Виды активов	2008  год	2009 год	2010 год
Денежные средства	1548	1789	2182
Краткосрочные финансовые вложения	2318	1500	1622
Итого по группе 1 (А1)	3866	3289	3804
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев (А2)	7533	6919	6640
Итого по группе 2 (А)	7533	6919	6640
Запасы	21280	22770	23011
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	59	45	140
Прочие оборотные активы	-	-	126
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	-	-	-
Итого по группе 3 (А3)	21339	22815	23277
Внеоборотные активы (группа 4) (А4)	3098	5173	6009
Всего	35836	38196	39756

 

Таблица 5

Группировка пассивов по степени ликвидности

 

Виды пассивов	2008 год.		2009 год.	2010 год.
Кредиторская задолженность     группа 1 (П1)	3860		4145	3712
Займы и кредиты	5500		3860	9310
Прочие краткосрочные  обязательства	1801		3021	28
Задолженность перед  участниками	220		414	293
Итого по группе 2 (П2)	7521		7295	9631
Долгосрочные обязательства	2808		1520	1100
Доходы будущих периодов	1580		3016	2055
Резервы предстоящих  расходов		1528	1510	-
Итого по группе 3 (П3)		5916	6046	3155
Собственный капитал		18539	20710	23258
Итого по группе 4 (П4)		18539	20710	23258
Всего		35836	38196	39756

 

 

Таблица 6

Оценка платежеспособности

Актив	2008 год	2009 год	2010 год
1. Наиболее ликвидные  активы А1	3866	3289	3804
2. Быстро реализуемые  активы А2	7533	6919	6640
3.Медленно реализуемые активы А3	21339	22815	23277
4. Трудно реализуемые  активы А4	3098	5173	6009
Пассив
1.Наиболее срочные обязательства П1	3860	4145	3712
2. Краткосрочные пассивы  П2	7521	7295	9631
3.Долго- и среднесрочные пассивы П3	5916	6046	3155
4. Постоянные пассивы  П4	18539	20710	23258
Баланс	35836	38196	39756

 

Общий коэффициент ликвидности баланса Л1 – показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств как краткосрочных, так и долгосрочных.

 

              А1 + 0,5А2 + 0,3А3

         Л1 = ---------------------------- ;

          П1 + 0,5П2 + 0,3П3

 

Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) Л2

 

             А1

Л2= -------------

П1+П2

 

Коэффициент «критической оценки»  Л3

А1+А2

Л3 =-------------

П1+П2

Коэффициент текущей ликвидности  Л4

А1+А2+А3

Л4 =  ---------------

    П1 +П2

Коэффициент отвлеченности функционирующего капитала Л5

А3

Л5 = ------------------

А1+А2+А3

Доля оборотных средств в  активах Л6

А1+А2+А3

Л6= -------------------

Стр.300

 

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами -Л7

П4-А4

Л7 = ----------------

А1+А2+А3

 

Коэффициент утраты платежеспособности Л9 , рассчитывается на 3 месяца.

 

Л4 на кп + 3/t (∆Л4)

Л9 =  --------------------------;  

2

 

Л908 =1,4;   Л909 = 1,4;    Л910 = 1,5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В ходе традиционного  финансового анализа можно с  некоторыми ограничениями определить состояние и структуру активов и пассивов баланса, что в свою очередь дает картину общего состояния предприятия, нормального или кризисного. В то же время это состояние через определенные промежутки времени может изменяться под воздействием внутренних или внешних факторов, когда одно состояние переходит в другое (например, нормальное, финансово устойчивое переходит в кризисное состояние или наоборот).

Для принятия управленческих решений как внешним, так и  внутренним пользователям необходимо знать, как долго предприятие может находиться в том или ином состоянии или как скоро произойдет переход из одного состояния в другое. На наш взгляд, это одна из важнейших задач, стоящих перед финансовым анализом, который должен дать ответ именно об устойчивости состояния, в котором находится предприятие, то есть, имеются ли у данного предприятия собственные ресурсы для того, чтобы поддержать в дальнейшем нормальное состояние или выйти из предкризисного или кризисного состояния.

Таким образом, финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние активов, их распределение и использование, которое обеспечивает функционирование предприятия с максимальной эффективностью и оптимальным риском.

В представленной работе по данным финансовой отчетности ООО НПО «Космос» проведена оценка финансовой устойчивости за два года.

В международной практике и в настоящее время в практике прогрессивных российских фирм проводят относительную оценку финансовой устойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов.

Финансовая устойчивость по этой методике характеризуется:

1. соотношением собственных и заемных средств;
2. темпами накопления собственных источников;
3. соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств;
4. обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.

Последовательность проведения практического анализа финансовой устойчивости предприятия (организации) представлена на рис.1 (см. Приложение 4).

Анализ  финансовой структуры баланса:

1. Показатели, которые характеризуют структуру баланса.

2. Методика расчета этих показателей и методика их расчета.
3. Факторы, определяющие степень финансового риска. Финансовое состояние предприятия, его устойчивость зависит от структуры источников каптала (соотношение собственных и заемных средств) и от структуры активов предприятия (от соотношения основного и оборотного капитала). От оптимального соотношения собственного и заемного капиталов зависит финансовое положение предприятия.

В процессе анализа структуры капитала особое внимание следует уделить анализу показателей, характеризующих рыночную устойчивость предприятия. Они дают представление о степени зависимости предприятия от его кредиторов и займодавцев. Для анализа показателей структуры пассивов составляется аналитическая таблица 1.

Здесь и в дальнейшем будем использовать данные предприятия ООО НПО «Космос».

По данным таблицы 1 видно, что предприятие  повысило свою финансовую устойчивость. Удельный вес собственного капитала к концу года увеличился на 0,06 процентных пункта (с -0,03 до -0,09 %). Удельный вес заемного капитала к концу года увеличился на 0,05 процентных пункта (с 1,04 до 1,09 %). Плечо финансового рычага к концу года сократилось на 0,01 процентных пункта (с 1,01 до 1,0 %), тем самым, увеличивая привлекательность предприятия для кредиторов.

 

 

 

 

Таблица 7

Анализ платежеспособности ООО  «Контекс» за 2008-2010 гг.

 

Показатели	Значение по нормативу	2008 год	2009 год	2010 год	Изменения
					2009г. в  сравнении с 2008г.	2010г. в сравнении с 2009г.
Л1	2-2,5	1,5	1,4	1,5	-0,1	0,1
Л2	0,2-0,25	0,3	0,3	0,3	0	0
Л3	>=1	1,0	0,9	0,8	-0,1	-0,1
Л4	1	2,8	2,9	2,5	0,1	-0,4
Л5	-	0,71	0,69	0,69	-0,02	0
Л6	-	0,91	0,86	0,85	-0,05	-0,01
Л7	0,1	0,47	0,47	0,51	0	0,04
Л9	1	1,4	1,4	1,5

 

 

Оценка рыночной (финансовой)  устойчивости

Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств-У1

(Коэффициент капитализации)

стр590 + стр690

У1 = -------------------------- ;

стр490

 

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования – У2

стр490-стр190

У2 = ------------------- ;

     стр290

 

Коэффициент финансовой независимости (автономии) –У3

стр490

У3 =  ---------- ;

стр700

Коэффициент финансирования –У4

стр490

У4 = ------------------------ ;

стр590 + стр690

 

Коэффициент маневренности собственных  средств –У5

стр490+стр590-стр190

У5 =  ------------------------------ ;

стр490

Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств –У6

стр590

У6 = --------------------- ;

стр490+стр590

 

Коэффициент  финансовой устойчивости

             стр490+стр590

У7 = -------------------------- ;

стр300

 

Коэффициент концентрации привлеченного капитала -  У8

стр 590+стр690

У8  = -------------------- ;

стр700

 

Коэффициент структуры финансирования основных средств и прочих вложений  - У9

стр590

У9 = -----------;

стр190

 

 

Коэффициент финансовой независимости  в части формирования запасов и затрат –У10

        стр590

У10 = ---------------------- ;

стр210+стр220

 

Таблица 8

Результаты расчета коэффициентов  оценки финансовой устойчивости  ООО  «Контекс»

Показатели	Значение по нормативу	2008 год	2009 год	2010 год	Изменения
					2009г. в сравнении  с 2008г.	2010г. в сравнении с 2009г.
У1	<1	0,23	0,84	0,7	0,61	-0,14
У2	0,6-0,8	0,5	0,5	0,51	0	0,01
У3	>=0,5	0,52	0,54	0,59	0,02	0,05
У4	>=0,7	1,07	1,18	1,4	0,11	0,22
У5	0,5	0,9	0,8	0,78	-0,1	-0,02
У6	-	0,2	0,07	0,07	-0,13	-
У7	>0.6	0,6	0,58	0,61	-0,02	0,03
У8	<0.4	0,45	0,46	0,41	0,01	-0,05
У9	-	0,91	0.3	0,18	-0,61	-0,12
У10	-	0,13	0,07	0,05	-0,06	-0,02