Способи розрахунку доходу

Структурний (вертикальний) аналіз — базується  на структурному розкладанні окремих  фінансових показників з оцінкою  впливу різних факторів на кінцевий результат.

Порівняльний  аналіз — внутрішньогосподарський  аналіз зведених показників звітності  за окремими показниками самого підприємства та його дочірніх підприємств (філій), а також міжгосподарський аналіз показників даної фірми, порівняно  з показниками конкурентів або  із середньогалузевими та середніми  показниками.

Трендовий аналіз — базується на вивченні динаміки окремих фінансових показників у часі, порівняння кожної позиції  звітності з рядом попередніх періодів та визначення тренду, тобто  основної тенденції динаміки показників.

Аналіз  фінансових коефіцієнтів (R-аналіз) —  розрахунок співвідношень різних абсолютних показників між собою.

Інтегральний  фінансовий аналіз — базується на системі взаємозалежного використання окремих фінансових коефіцієнтів.

Факторний аналіз — визначення впливу окремих  факторів на результативний показник.

Методи фінансового аналізу — це комплекс науково-методичних інструментів та принципів дослідження фінансового стану підприємства.

Класифікації  методів фінансового аналізу:

І рівень: неформалізовані та формалізовані  методи аналізу.

Неформалізовані методи фінансового аналізу засновані  на описуванні аналітичних процедур на логічному рівні, а не на твердих  аналітичних взаємозв'язках і  залежностях:

-     експертних оцінок і сценаріїв;

-     психологічний метод;

-    морфологічний метод;

-     порівняльний метод;

-     побудови системи показників;

-    побудови системи аналітичних таблиць.

Формалізовані методи фінансового аналізу засновані  на жорстко формалізованих аналітичних  залежностях:

-     метод ланцюгових підстановок;

-   метод арифметичних різниць;

-    балансовий метод;

-     метод виокремлення ізольованого впливу факторів;

-     метод відсоткових чисел;

-    диференційний метод;

-    логарифмічний метод;

-     інтегральний метод;

-     метод простих і складних відсотків;

-     дисконтування.

ІІ рівень:

Традиційні  методи економічної статистики:

-    метод середніх та відносних  величин;

-    метод групування;

-    графічний метод;

-    індексний метод;

-    елементарні методи обробки рядів  динаміки.

Математико-статистичні  методи:

-    кореляційний аналіз;

-    дисперсійний аналіз;

-    факторний аналіз;

-    метод головних компонентів.

Фінансовий  аналіз здійснюється за допомогою різних моделей, які дають змогу структурувати  та ідентифікувати взаємозв'язки між  основними показниками.

Існують три основні типи моделей, які  застосовуються в процесі аналізу  фінансового стану підприємства: дескриптивні, предикативні та нормативні.

Дескриптивні  моделі, що ґрунтуються на використанні фактичних даних бухгалтерського  обліку та звітності:

-    побудова системи звітних балансів;

-    подання фінансової звітності  у різних аналітичних розрізах;

-    вертикальний та горизонтальний  аналіз звітності;

-    система аналітичних коефіцієнтів;

-    аналітичні записки до звітності.

Предикативні  моделі — це моделі передбачувального, прогностичного характеру. Вони використовуються для прогнозування доходів та прибутків підприємства, його майбутнього  фінансового стану.

Найбільш  поширені з них:

-    розрахунки точки критичного  обсягу продажу;

-    побудова прогностичних фінансових  звітів;

-    динамічний аналіз.

Нормативні  моделі застосовуються для порівняння фактичних результатів діяльності підприємства із нормативними. Сутність моделей полягає у встановленні нормативів на кожну статтю виробничих витрат, установлюється норматив і  з'ясовуються причини відхилень  фактичних даних. Моделі використовуються переважно у внутрішньому фінансовому  аналізі.

Отже, у  ході фінансового аналізу підприємства можуть використовуватися найрізноманітніші  прийоми, методи та моделі, їхня кількість  та широта застосування залежать від  конкретних цілей аналізу та визначаються його завданнями в кожному конкретному  випадку.

Практичне завдання

Задача 1.

 

Визначити, як зміниться прибуток, якщо збільшити  виручку від реалізації на 5%. Розрахувати  поріг рентабельності, силу впливу виробничого важеля та запас фінансової міцності підприємства за даних умов та за змінених умов. Зробити висновки.

Виручка від реалізації продукції – 62 тис. грн.

Зміні витрати  – 32 тис. грн.

Постійні  витрати – 15 тис. грн.

Збільшена виручка від реалізації – 62000*1,05=65100 грн.

Розв’язок

1) Прибуток1 = виручка - (змінні + постійні витрати) = 62000-(32000+15000) = 15000 грн.

Постійні  витрати разом з прибутком, або  виручка за винятком змінних витрат, становлять маржинальний прибуток (МП).

МП1= 15000+15000=30000 грн.

Частка  маржинального прибутку у величині виручки підприємства становить

Λ=МП/Виручка=30000/62000=0,4839

Поріг рентабельності розраховується як відношення суми постійних  витрат до частки маржинального прибутку у сумі виручки

R=15000/ 0,4839=30998,14 грн.

Отже, якщо виручка підприємства буде більше за 31,0 тис. грн., то підприємство матиме прибуток, якщо менше, то – навпаки.

Запас фінансової міцності (ЗФМ) підприємства розраховується за формулою

ЗФМ = Виручка  – Поріг рентабельності

ЗФМ = 62000-30998,14 = 31001,86 грн.

Отже, підприємство може змінювати обсяг реалізації в межах 31001,86 грн. без ризику отримати збитки.

2) При збільшенні виручки постійні витрати залишаються незмінними, а змінні витрати збільшуються пропорційно до збільшення виручки

Змінні  витрати 2 = 32000*1,05=33600 грн.

Прибуток2 = 62100-(33600+15000) = 13500 грн.

МП2 = 15000+13500=28500 грн.

ЗФМ2 = 65100 - 30998,14 = 34101,86 грн.

Виробничий  важіль – це залежність прибутку від  структури витрат, яка обумовлена зміною обсягу виробництва, який показує  на скільки відсотків збільшиться  прибуток при збільшенні виручки  на 1%. Розрахуємо відсоток збільшення прибутку

ΛП = (Прибуток2*100%/Прибуток1)-100%

ΛП = (13500*100%/15000)-100% = 10%

Сила  виробничого важелю буде дорівнювати

СВВ = ΛП/5%=10/5=2%

Отже, збільшення величини виручки на 1% викликає зростання  прибутку підприємства на виробничий важіль – 2%.

 

 

Задача 2.

Визначити майбутню вартість капіталу та суму доходу за простою відсотковою ставкою через рік. Яким буде отриманий доход через 5 років за ставкою простих та складних відсотків.

Сума  вкладу – 15 тис. грн.

Річна відсоткова ставка – 30%.

Розв’язок

грн.

грн.

грн.

Відповідь: майбутня вартість капіталу через рік  за простими відсотками становитиме 19500 грн., дохід складатиме 19500 – 15000 = 4500 грн. Дохід, отриманий через 5 років за ставкою простих відсотків, складатиме 37500 – 15000 = 22500 грн., а за ставкою складних відсотків – 55693,95 –15000 = 40693,95 грн.

 

Задача 3.

Визначити чи будуть вигідними такі капітальні вкладення. Розрахувати поточну  вартість капітальних вкладень, якщо коефіцієнт дисконтування становить 10%.

Визначити термін окупності, середню норму  прибутку та оцінити вигідність проекту  за методом чистої поточної вартості.

Витрати      120 тис грн.., у тому числі по періодах:

1 рік  50 тис. грн..

2 рік  30 тис. грн.

3 рік  30 тис. грн.

4 рік  10 тис. грн.

Виручка від реалізації продукції 200 тис. грн., у тому числі по періодах:

1 рік  50 тис. грн..

2 рік  50 тис. грн.

3 рік  60 тис. грн.

4 рік  40 тис. грн.

Розв’язок: розрахуємо чисту поточну вартість капітальних вкладень , використовуючи дані таблиці:

Рік	Витрати, тис. грн	Виручка, тис. грн	Прибуток, тис.грн
1	50	50	0
2	30	50	20
3	30	60	30
4	10	40	30
Усього	120	200	80

NPV<0, тому проект вважається не вигідним і його недоцільно реалізувати.

Середню норму прибутку визначаємо за формулою

,

де Т - загальна кількість років.

Термін  окупності (Т_ок) показує кількість років, за які повертаються кошти, вкладені в проект, і визначається відношенням витрат до індексу прибутковості (РІ), який розраховується відношенням чистої поточної вартості до капіталовкладень:

Відповідь: NPV<0 (-60,44 тис. грн..), тому проект вважається не вигідним і його не доцільно реалізувати.

Задача 4.

Розрахувати нарощену вартість отриманого доходу за формулою точних відсотків, враховуючи, що рік не високосний.

Сума  кредиту – 102 тис. грн.

Річна відсоткова ставка – 20%

Період  вкладу – 70 днів.

Розв’язок

Відповідь: сума доходу, розрахованого за формулою простих відсотків становитиме  124602,74-120000 = 4602,74 грн.

 

Задача 5.

Розрахувати відсутні дані. Розрахунки проводити  за формулою простих відсотків нарахування  доходу.

Сума  кредиту – 42 тис. грн.

Річна відсоткова ставка - ?

Період  вкладу – 4 роки

Нарощена  сума – 60 тис. грн.

Розв’язок

З формули FV = PV(1+i*n) потрібно виразити і

Відповідь: при зазначених умовах річна процентна  ставка становитиме 11%.

 

Задача 6.

Визначити, яку суму повинен повернути позичальник  через рік, якщо у кредитному договорі зазначено, що ставка позичкового відсотка буде змінюватися відповідно до рівня  інфляції.

Фактична  річна ставка позичкового відсотка – 30%

Сума  кредиту – 27 тис. грн.

Очікуваний  рівень інфляції (ТІ)– 60%

Розв’язок

Відповідь: сума поверненого кредиту з урахуванням  темпу інфляції становитиме через рік 56160 грн.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Література 

1.Економіка підприємства: Підручник / За заг.ред. С.Ф.Покропивного – Вид 2-ге. – К.: КНЕУ, 2000.

2. Коваленко Л.О., Ремньова Л.М.  Фінансовий менеджмент: Навчальний посібник – Вид 2-ге. – К.: Знання, 2005.

3. Фінанси підприємств, четверте видання: Підручник/ За ред. професора А.М. Поддєрьогіна-  К.: КНЕУ, 2002. 

4.Фінансова діяльність суб’єктів господарювання - Терещенко О.О.Навч. посібник. — К.: КНЕУ, 2003.

5. Г.Г. Кірейцев Фінансовий менеджмент, Житомир: ЖІТІ, 2001

6. Економічний вісник Донбасу№1(19),2010 стор.96 стаття Г.С. Анисимова «Вплив  структури капіталу на фінансово-економічний  стан промислового підприємства"