Совершенствование управления оборотными активами на предприятии

- доля денежных средств была крайне незначительной – менее 0,5%.

Поэтому на основании проведенного исследования можно сказать, динамике имущества ОАО «МЗКСМ» в 2010-11 гг. произошли как положительные, так и отрицательные изменения.

Далее более подробно рассмотрим динамику дебиторской задолженности предприятия, как одного из наиболее «проблемных» для завода видов активов.

Из данных таблицы 3 видно, что в отчетном периоде доля краткосрочной задолженности выросла с 91,1 до 96,9%, а доля долгосрочной задолженности сократилась с 8,9 до 3,1%, что можно оценить положительно.

Среди элементов краткосрочной задолженности более всего выросла задолженность покупателей и заказчиков – на 25173 тыс. руб. или на 374,9% к началу периода, что говорит о неэффективной кредитной политике предприятия; особенно сильно данная задолженность увеличилась в 2011 г. Задолженность прочих дебиторов увеличилась на 3231 тыс. руб. или на 104,6% к началу периода, а прирост авансов выданных составил 1980 тыс. руб. или 61,5%, что говорит о том, что договоры с поставщиками стали для предприятия менее выгодными.

                                                                                                              Таблица 3

Изменение дебиторской  задолженности ОАО «МЗКСМ» в 2010-11 гг.

Показатель	Сумма на начало,      тыс. руб.			Изменение		Структура на начало, %			Изменение %
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	тыс. руб.	%	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Общая сумма ДЗ, тыс. руб.	14300	17216	44802	+30502	313,3	100	100	100	-
Сумма краткосрочной ДЗ, тыс. руб., в том числе	13023	15888	43407	+30384	333,3	91,1	92,3	96,9	+5,8
Покупатели и заказчики	6714	7839	31887	+25173	474,9	47,0	45,5	71,2	+24,2
в том числе векселя к получению	462	349	885	+423	191,5	3,2	4,5	2,0	-1,2
Авансы выданные	3221	4303	5201	+1980	161,5	22,5	25,0	11,6	-10,9
Прочие дебиторы	3088	3746	6319	+3231	204,6	21,6	21,8	14,1	-7,5
Сумма долгосрочной ДЗ, тыс. руб.	1277	1328	1395	+118	109,2	8,9	7,7	3,1	-5,8
покупатели и заказчики	29	10	61	+32	210,3	0,2	0,1	0,1	-0,1
Доля средней суммы задолженности  в выручке от продаж, %	-	11,4	19,5	+8,2	-	-	-	-	-

 

Соответственно доля задолженности покупателей выросла с 47 до 71,2%, то есть стала преобладающей; доля выданных авансов снизилась с 22,5 до 11,6%, а доля  прочих дебиторов уменьшилась с 21,6 до 14,1%.

Сумма задолженности покупателей, обеспеченной векселями увеличилась на 423 тыс. руб. или на 91,5%, что можно оценить положительно, так как вексельное обязательство имеет большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Однако снижение удельного веса полученных векселей в общей сумме задолженности свидетельствует о снижении ее надежности и ликвидности и невысоком «качестве» дебиторской задолженности.

В общей сумме долгосрочной задолженности доля задолженности  покупателей была незначительной – 0,1-0,2%%, но ее наличие также говорит о неэффективных взаимоотношениях с покупателями продукции.

В отчетном периоде рост объема продаж (114,5%) отставал от роста средней суммы дебиторской задолженности (196,8%), и это говорит о том, что существенное увеличение задолженности связано в основном не с увеличением масштаба деятельности завода, а в первую очередь - с ухудшением состояния расчетов с должниками, снижением эффективности управления дебиторской задолженностью.

Таким образом, приведенные данные говорят о снижении эффективности управления дебиторской задолженностью на предприятии в течение отчетного периода.

 

1.3 Анализ источников формирования активов предприятия и его обеспеченности собственными оборотными средствами

 

Для поддержания производственно-финансовой стабильности необходимо соблюдение определенных условий финансирования имущества предприятия, игнорирование которых может привести к негативным финансовым последствиям. Анализ капитала позволяет оценить, из каких источников финансируются активы предприятия, так как они оказывают существенное влияние на скорость оборота активов и финансовое состояние предприятия. Рассмотрим источники формирования активов на анализируемом предприятии. На основании данных таблицы 4 можно сделать следующие выводы: на протяжении двух лет в ОАО «МЗКСМ» наблюдается существенное превышение собственного капитала над заёмным, несмотря на снижение удельного веса собственных средств в общей величине капитала с 89 до 75,2%.

Кроме того, предприятие  использовало для финансирования деятельности долгосрочные займы, которые иногда приравниваются к собственным средствам, так как предприятие располагает ими длительный срок, но доля данного источника была незначительной.

                                                                                                                        Таблица 4

Горизонтальный и вертикальный анализ капитала ОАО «МЗКСМ» в 2010-11 гг.

Показатель	Сумма, тыс. руб.			Структура, %			Изменение
	на 01.01.10 г.	на 01.01.11 г.	на 01.01.12 г.	на 01.01.10 г.	на 01.01.11 г.	на 01.01.12 г.	тыс. руб.	темп роста, %	доли
1.1. Собственный капитал, всего	136114	136234	120140	89,0	83,1	75,2	-15974	88,3	-13,8
1.1.Уставный капитал	21232	21232	21232	13,9	13,0	13,3	0	100,0	-0,6
1.2. Добавочный капитал	71595	71595	71529	46,8	43,7	44,8	-66	99,9	-2,0
1.3. Резервный капитал	1071	1071	1071	0,7	0,7	0,7	0	100,0	-
1.4.Нераспределен- ная  прибыль	42216	42336	26308	27,6	25,8	16,5	-15908	62,3	-11,1
2. Долгосрочные обязательства	3011	6769	2140	2,0	4,1	1,3	-871	71,1	-0,6
3. Краткосрочные обязательства всего	13818	20843	37389	9,0	12,7	23,4	+23571	270,6	+14,4
3.1.Краткосрочные кредиты	3140	7500	26460	2,1	4,6	16,6	+23320	842,7	+14,5
3.2. Кредиторская задолженность	10678	13343	10929	7,0	8,1	6,8	+251	102,4	-0,1
3.2.1. в т.ч. поставщики и подрядчики	4652	8188	2658	3,0	5,0	1,7	-1994	57,1	-1,4
Итого	152943	163846	159669	100	100	100	+6726	104,4	-

 

Краткосрочные заемные  средства за отчетный период выросли  на 23571 тыс. руб. или на 170,6%, причем почти  весь прирост был обусловлен увеличением  средств из платных источников –  краткосрочных кредитов, а сумма  кредиторской задолженности выросла несущественно, то есть предприятие строго соблюдает договорные отношения.  Прирост краткосрочных обязательств не следует считать негативным изменением, так как доля данного источника, хотя и увеличилась с 9 до 23%, но не стала критической для финансового положения завода. Таким образом, в отчетном периоде финансировало свои активы в основном за счет собственных средств, что обеспечивало ему достаточный уровень финансовой независимости.

Одним из важнейших признаков финансового благополучия предприятия является наличие у него собственных оборотных средств, а также нормальных источников формирования запасов и затрат.

Рассчитаем  наличие собственных оборотных средств (СОС) по формуле:

                                               СОС = СК + ДЗ - ВНА                                               (1)

 где   СК – собственный капитал;  ДЗ - долгосрочные займы;

ВНА - внеоборотные активы.

Тогда по данным таблиц 1 и 4:

СОС (на 01.01.10) = 136234 + 3011 - 107058 = +32067 тыс. руб.

СОС (на 01.01.11) = 136243 + 6769 – 106932 = +36071 тыс. руб.

СОС (на 01.01.12) = 120140 + 2140 – 80158= +42122 тыс. руб.

То есть на каждую из отчетных  дат  предприятие было обеспечено собственными оборотными средствами, причем их величина выросла. Далее определим их достаточность для формирования наименее ликвидных из оборотных активов – запасов, а также дебиторской задолженности покупателей (таблица 5). Считается, что собственных оборотных средств должно быть достаточно для покрытия не менее, чем 30-50% запасов и затрат.

                                                                                                              Таблица 5

Обеспеченность ОАО  «МЗКСМ» нормальными источниками для покрытия запасов и дебиторской задолженности в 2010-11гг.

Показатели	Код строки баланса	Сумма,  тыс.руб.			Изменение, тыс. руб.
		01.01.2010 г.	01.01.2011 г.	01.01.2012 г.
1	2	3	4	5	6
1. Наличие собственных  оборотных средств	490-190+590	32067	36071	42122	+10055
2. Запасы	210-212	31375	39464	33998	+2623
3.Дебиторская задолженность  покупателей	241+231	6281	7500	31063	+24782
4.Дебиторская задолженность  по векселям к получению	232+242	462	349	885	+423
5.Авансы выданные	234+245	3221	4303	5201	+1980
6.ИТОГО	2+3+4+5	41339	51616	71147	+29808
7.Краткосрочные кредиты  и займы под запасы и затраты	611+612	3140	7500	26460	+23320

 

                                                                                                               Продолжение таблицы 5

1	2	3	4	5	6
8.Кредиторская задолженность  за товары, работы	621	3956	7069	442	-3514
9.Векселя к уплате	622	219	506	598	+379
10.Авансы полученные  от покупателей и заказчиков	627	477	613	1618	+1141
11.ИТОГО	7+8+9+10	7792	15688	29118	+21326
12.Запасы и затраты,  непрокредитованные банком	6-11	33547	35928	42029	+8482
13.Излишек (недостаток) СОС для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности за товары	1-12	-1480	143	93	+1573

 

Из таблицы 5 видно, что в начале периода предприятие испытывало недостаток собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат в размере 1480 тыс. руб., то есть для их полного покрытия предприятие было вынуждено наращивать задолженность перед персоналом, по налогам и сборам.

В течение периода положение улучшилось, и все запасы и затраты были полностью сформированы за счет нормальных источников кредитов банка и собственных средств, что положительно характеризует финансовую ситуацию на предприятии, а также управление активами в части определения источников их финансирования.

1.4  Анализ эффективности использования  оборотных активов

 

Проведём анализ эффективности использования оборотных средств ОАО «МЗСКМ», основанный на оценке их оборачиваемости (таблица 6).

На основе данных таблицы 6 можно сделать вывод о замедлении  оборачиваемости в 2011г. совокупной величины оборотных активов предприятия, при этом оборачиваемость основных их элементов изменялась разнонаправленно.