Совершенствование механизма финансового лизинга в организации

Таможенные сборы за таможенное сопровождение товаров взимаются в размерах определяемых ГТК РФ по согласованию с Минфином РФ.

 Таможенный сбор за таможенное  оформление составит 100 долл.

Дополнительный сбор составит 50 долл.

Данные расходы оплачиваются ОАО «ЖБИ» за счет прибыли.

Таможенные пошлины и сборы составят 20 150 долл.

Проценты за кредит составят 6 000 долл.

Общее удорожание 7 845 долл.

Налог на добавленную стоимость.

Налог на добавленную стоимость взимается в соответствии с таможенным законодательством Российской Федерации и инструкцией Госналогслужбы РФ «О порядке исчисления и уплаты налога на добавленную стоимость».

НДС начисляется в зависимости от налогооблагаемой базы.

В налогооблагаемую базу по товарам, ввозимым на территорию Российской Федерации, включаются таможенная стоимость товара, таможенная пошлина, таможенные сборы, а по подакцизным товарам и сумма акциза.

Размер НДС составляет 24 030 долл.

Так как у предприятия отсутствуют собственные средства для оплаты налога на добавленную стоимость, то ему необходимо взять кредит на ту сумму, которая составляет НДС.

Для оплаты налога на добавленную стоимость предприятием предусматривается получение кредита сроком на 1 год с выплатой основного долга и процентов по нему по истечении срока кредита (то есть на тех же условиях, что и кредита на оплату таможенных пошлин).

Проценты по данному кредиту будут равны 7 209 долл.

Удорожание  расходов 9 372 долл.

Наконец, теперь можно определить общие расходы предприятия по покупке оборудования за счет кредита.

Расчеты представим в виде таблицы.

 

 

 

 

 

Таблица 4 - Расходы предприятия по покупке оборудования за счет кредита, (долл.)

Вид расхода	Сумма	Удорожание	Всего расходов
1. Сумма основного долга и процентов  за кредит	193 738	58 121	251 859
2. Расходы по кредитованию таможенных  пошлин и сборов	26 150	7 845	33 995
3. Расходы по НДС	31 239	9 372	40 611
Итого расходов:	251 127	75 338	326 465

 

Таким образом, общие расходы ОАО «ЖБИ» по покупке оборудования за счет кредита составят 326 465 долл.

Теперь разберем лизинговую схему.

 Как уже отмечалось, ОАО «ЖБИ» имеет возможность приобретения технологического оборудования AGUECUT CLASSIC – 2  у лизинговой компании ООО “Эверест” в финансовый лизинг сроком на 6 лет с возможностью его выкупа по остаточной стоимости.

Стоимость оборудования – 100 000 долл.

Лизинговые платежи по договору производятся раз в квартал, то есть всего предусмотрено 24 платежа.

Остаточная стоимость, по которой оборудование будет выкупаться в собственность рассчитана в размере 1 процента от балансовой стоимости производственного комплекса.

Платежи производятся в начале периода (квартала).

Стоимость привлекаемых кредитных ресурсов составляет 30 процентов годовых.

Лизинговая маржа – 4 процента годовых.

Для расчета суммы лизинговых платежей используется формула аннуитетов.

                          Р = А * И : Т/(1 – 1 : (1 + И : Т) Т* П)

               где:

Р – сумма арендных платежей;

А – стоимость арендуемого имущества;

П – срок договора;

И – ставка лизингового процента;

Т – периодичность арендных платежей.

 В соответствии с рассматриваемыми  нами условиями расходы предприятия  по финансовому лизингу:

                                   Р = 9 883 долл.

Для определения суммы платежа, скорректированного на величину остаточной стоимости, применяется формула дисконтного множителя, откуда:

К =0,9986.

С учетом корректировки на К (коэффициент остаточной стоимости) сумма арендного платежа будет равна  9 869 долл.

Таким образом, сумма лизинговых платежей при 1%-ной остаточной стоимости оборудования составит 237 856.

 Так как первый арендный  платеж осуществляется авансом  в момент подписания лизингополучателем  протокола о приемке оборудования, то есть не в конце, а вначале процентного периода при квартальной периодичности уплаты процента, то в расчет суммы платежа вносится еще одна корректировка по формуле:

                               1/(1 + И : Т)

Данный поправочный коэффициент равняется 0,9217.

Это означает, что расходы предприятия снижаются почти на 8 процентов за счет срока выплат лизинговых платежей.

С учетом этого поправочного коэффициента общая сумма лизинговых платежей составляет 219 310 долл.

Согласно существующим правилам в расходы предприятия по получению оборудования также должны войти затраты, идентичные по направленности и суммам кредитной схеме покупки оборудования.

Расходы предприятия по таможенным пошлинам, сборам и НДС учитываем в режиме договоренности с лизинговой компанией о том, что эти платежи вносятся в лизинговое соглашение.

Лизингодатель (лизинговая компания) оплачивает их на границе, а затем они дополнительно учитываются в лизинговых платежах в течение года и оплачиваются предприятием-лизингополучателем сверх расчетной величины лизинговых процентов на условиях привлечения для данной сделки кредитных ресурсов и получения лизингодателем соответствующей лизинговой маржи. Как видно, обе стороны (лизинговая компания и лизингополучатель) заинтересованы в данной схеме.

Однако, в отличие от расходов по кредиту, удорожание будет производиться по коэффициенту 0,04 (лизинговая маржа).

Расходы предприятия по лизингу (с выплатой в начале квартала) с учетом расходов по таможенным пошлинам, сборам, налогу на добавленную стоимость составят 279 042 долл.

Платежи производятся равными долями в начале каждого квартала на протяжении всего договора лизинга.

Сопоставление расходов предприятия при покупке оборудования за счет кредитных средств по сравнению с расходами по лизингу будет следующим:

326 465 : 279 042 = 1,170, то есть расходы  по кредиту превышают расходы  по лизингу на 17 процентов.

Таким образом, можно сделать вывод, что лизинг, как метод долгосрочного инвестирования  может быть достаточно выгоден для предприятия по сравнению с другими формами инвестирования в основные производственные фонды.

 

 

 

 

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕХАНИЗМА ФИНАНСОВОГО ЛИЗИНГА В ОАО «ЖБИ»

 

Лизинговые платежи могут выплачиваться в денежной или компенсационной форме, т. е. продукцией или услугами лизингополучателя, или в смешанной форме. По способу уплаты лизинговых платежей различают следующие схемы:

• по дегрессивной шкале — равными долями,
• по прогрессивной шкале — размер платежа увеличивается в течение срока действия договора
• по регрессивной шкале — размер платежа уменьшается.

По взаимной договоренности сторон может устанавливаться льготный период оплаты в начале срока действия договора, когда лизингополучатель освобождается от уплаты платежей. При любом способе выплаты общая сумма платежей остается неизменной.

При проектировании лизинговой сделки сложным является определение суммы лизингового платежа. В экономической литературе рассматриваются разные подходы к определению лизинговых платежей. Так, Е.М. Четыркин для расчетов используют формулу аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), отражающую воздействие на величину платежей всех условий договора лизинга: периодичности, суммы контракта, срока его действия, уровня процента. Процент за кредит начисляется на сумму долга, амортизация возрастает в геометрической прогрессии, а процент убывает.

У Е.В. Кабатовой методы расчетов периодических лизинговых платежей базируются на теории рент. Исходным требованием является равенство современной стоимости потока лизинговых платежей стоимости оборудования. В методике предполагается, что при формировании потока платежей и при определении стоимости оборудования учитываются все налоговые выплаты.

В.М. Джуха приводит еще один метод расчета лизинговых платежей, обозначаемых им как «неопределенная арендная плата», в основе которого лежит арендная учетная ставка, устанавливаемая в договоре, умножаемая на определенный базовый стоимостный показатель (объем реализации, сумма используемых средств) или относительный показатель (индексы цен, рыночные ставки ссудного процента).

A.M. Абашина, М.Н. Симонова, С.Н. Капельян, О.А. Левкович также рассчитывают лизинговые платежи, используя Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. В.А. Горемыкин полагает, что расчеты лизинговых платежей могут производиться различными методами в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также условий функционирования экономики, с учетом инфляции или без нее; причем каждый элемент исчисляется в общепринятом порядке, с учетом сложившейся практики.

Рассмотрим несколько простейших вариантов начисления лизинговых платежей.

Для удобства пользования таблицей и компактности исключим из рассмотрения показатель дисконтирования, поскольку в примерах приведены одинаковые исходные данные и действие происходит в один и тот же временной период с едиными инфляционными ожиданиями.

В качестве критерия выберем процент удорожания суммы лизинговых платежей (Пуд ) относительно стоимости имущества, который определяется как отношение разности суммы лизинговых платежей и стоимости имущества к стоимости имущества, умноженное на 100%.

 

 

 

 

 

 

Пример 1 (эталонный).

В финансовый лизинг берётся строительное и грузоподъёмное оборудование стоимостью 1 млн. руб.

Срок лизингового договора - 10 лет.

Норма амортизации - 10%.

Коэффициент ускоренной амортизации (Ку) - 1.

Ставка по кредиту - 20%.

Сумма кредита - 1 млн. руб.

Комиссионное вознаграждение лизингодателю - 12% в год.

Дополнительные услуги лизингодателя - 4 тыс. руб. за срок действия договора.

Налог на добавленную стоимость - 18%.

Налог на имущество - 2% годовых.

Количество платежей - 1 раз в год.

Способ уплаты лизинговых платежей - по регрессивной шкале. Результаты расчётов в абсолютном и процентном выражении приведены в таблице, где приняты следующие сокращения:

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю;  
ПК - плата за используемые кредитные ресурсы;

KB - комиссионное вознаграждение  лизингодателю за предоставление  имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизинга;

НИ - налог на имущество, уплачиваемый лизингополучателем за используемое имущество;

ЛП - общая сумма лизинговых платежей за срок действия договора лизинга.

 

Таблица 5 - Лизинговые платежи ОАО «ЖБИ» при различных методах расчета.

№ примера	Характеристика примера	Единицы измерения	АО	ПК	KB	ДУ	НДС	НИ	ЛП	Пуд
1	Эталон	тыс. руб.	1000	1000	600	4	468,72	100	3172,72	217,77
		%	31,51	31,51	18,91	0,13	14,77	3,17	100	-
2	Аванс 25%	тыс. руб.	1000	750	600	4	423,72	100	2877,72	187,77
		%	34,74	26,06	20,85	0,14	14,73	3,49	100	-
3	Аванс 30%	тыс. руб.	1000	700	600	4	414,72	100	2818,72	181,87
		%	35,48	24,83	21,29	0,19	14,71	3,55	100	-
4	Аванс 50%	тыс. руб.	1000	500	600	4	378,72	100	2582,72	158,27
		%	38,72	19,36	23,23	0,16	14,66	3,87	100	-
5	Аванс 75%	тыс. руб.	1000	250	600	4	333,72	100	2287,72	128,77
		%	43,71	10,93	26,23	0,17	14,59	4,37	100	-
6	Отсрочка — один год	тыс. руб.	1000	1200	600	4	504,72	100	3408,72	240,87
		%	32,27	35,2	17,6	0,12	14,81	2,93	100	-
7	Ку = 2	тыс. руб.	1000	500	300	4	324,72	50	2178,72	117,87
		%	45,9	22,95	13,77	0,18	14,9	2,3	100	-
8	Ку = 2, аванс 25%	тыс. руб.	1000	375	300	4	302,22	50	2031,22	103,12
		%	49,23	18,46	14,77	0,2	14,88	2,46	100	-
9	Ку= 2, аванс 50%	тыс. руб.	1000	250	300	4	279,72	50	1883,72	88,37
		%	53,09	13,27	15,93	0,21	14,85	2,65	100	-
10	Ку = 2, аванс 75%	тыс. руб.	1000	125	300	4	257,22	50	1736,22	73,62
		%	57,6	7,2	17,28	0,23	14,1	2,88	100	-
11	Ку = 2, отсрочка — один год	тыс. руб.	1000	700	300	4	360,72	50	2414,72	141,47
		%	41,41	28,99	12,42	0,17	14,94	2,07	100	-
12	Ку = 3, ежемесячно	тыс. руб.	1000	333,3	200	4	23,06	33,3	1593,72	59,37
		%	62,75	20,92	12,55	0,25	1,49	2,09	100	-