Риск-менеджмент как составная часть финансового менеджмента

спонсорских организаций  Комиссии Тредвея (модель COSO–ERM);

- стандарт управления рисками, разработанный совместно Институтом риск- менеджмента (IRM), Ассоциацией риск-менеджмента и страхования (AIRMIC) при участии Национального форума риск-менеджмента в Общественном секторе Великобритании (модель RMS);

- международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала, принятая Банком международных расчетов (Basel II [8]).

Каждый   из  перечисленных  документов    ориентирован    на   достижение

определенной цели. Если Базель II устанавливает четкие требования к минимальному размеру регулятивного капитала, то RMS преследует получение максимальной доходности, и только стандарт COSO–ERM отражает стремление к балансу между доходностью и риском [6].

Отсюда и разброс в  типах и количестве рассматриваемых каждым стандартом рисков: максимальный набор у COSO–ERM, средний — в стандарте RMS, минимальный — в стандарте Базель II. Трудности проработки методов управления рисками при стремлении к балансу доходности и риска привели к тому, что стандарт COSO–ERM в качестве основного способа управления рисками предлагает непрерывный мониторинг и контроль рискованных процессов, то есть методологию управления рисками, практическая реализация которой связана с необходимостью проведения дополнительной разработки и, в конечном итоге, с большими накладными расходами. Несмотря на различия в целях и методах управления рисками, каждый стандарт утверждает необходимость непрерывности процессов мониторинга и контроля рисками.

В общем случае выбор в  банке того  или иного стандарта в качестве основного — задача непростая и трудноразрешимая. Зачастую банк пользуется несколькими стандартами одновременно, что приводит к неопределенностям в процессах управления рисками. В рамках настоящего исследовании хотелось бы остановиться именно на ERM-системах, так как анализ существенного ряда исследований (зарубежных и российских), посвященных управлению рисками [5, 6, 7, 9, 12 и др.], позволяет сделать вывод, что ERM — системы в наибольшей степени позволяют оптимально управлять соотношением риска и доходности.

«Основным отличием ERM от простого переноса и разделения рисков является возможность извлекать уроки из предыдущих решений, привести управление рисками в соответствие со стратегическим планом компании, и динамически определять допустимые лимиты. Система ERM, кроме того, создается для удовлетворения нескольких целей компании, включая, например, учет целей держателей акций»[11].

ERM-системы стали неотъемлемым компонентом современного бизнеса: они позволили функции управления рисками развиться от простого контроля отдельных позиций до фундаментального фактора повышения стоимости компании.

Изначально данный подход появился в крупнейших компаниях реального сектора, и только в 90-е годы — в банках. В соответствии с основным документом, под ERM-системой понимается комплексное управление, то есть «процесс, осуществляемый советом директоров, руководством и другим персоналом компании, применяемый при разработке стратегии и в рамках всей компании, разработанный для выявления потенциальных событий, которые могут оказать влияние на компанию, и управления рисками в рамках аппетита к риску, для обеспечения разумной уверенности в достижении целей компании».

Под аппетитом к риску (в некоторых источниках — риск-аппетит) понимается определенный стратегией развития максимальный уровень принимаемых банком рисков в условиях установленных требований к доходности и достаточности капитала (в том числе требований регулятора).

В качестве примера риск-аппетита можно привести лимиты на кредитование заемщиков определенных отраслей и т.д.

Вместе с тем ERM — это «процесс, с помощью которого организации оценивают, контролируют, финансируют и следят за рисками, используя все имеющиеся ресурсы. Цель процесса — увеличить краткосрочную и долгосрочную стоимость компании для всех заинтересованных лиц» [13, c.27]. Таким образом, в этом определении ERM напрямую связана со стоимостью банка, другими словами чем эффективнее работает ERM, тем более оптимально соотношение риск / доходность и тем выше акционерная стоимость бизнеса.

В соответствии с концепцией COSO ERM компонентами системы являются:

- внутренняя среда;

- определение целей;

- идентификация событий;

- оценка рисков;

- ответные действия;

- процедуры контроля;

- информация и коммуникаци;

- мониторинг (Monitoring).

Чтобы система управления рисками, существующая в банке, была признана независимыми экспертами эффективной, необходимо наличие в системе всех восьми составляющих.

 В Приложении 1 представлена система управления рисками на основе ERM:

Построенная система включает элементы:

– объекты и субъекты системы управления;

– стратегия управления;

– ресурсная база;

– методы и рычаги управления;

– организационная структура, органы управления и др.

Объектом  управления  являются   не только риски: риски являются объектом

управления в первом приближении, но при этом параллельно определяются требования к уровню дохода, соответственно, риски и доходы управляются одновременно, а результатом управления является рыночная стоимость банка/бизнеса. Ключевыми принципами построенной системы управления рисками являются следующие: непрерывность процесса управления рисками; определение риск-аппетита; прозрачность; выполнение определенных стандартов внутренней культуры; независимый контроль и др.

Выбор конкретных методов управления и оценки, и рисков остается за банком, исходя из его политики, целей и задач. Набор методов оценки при этом может быть очень разным. Для кредитного риска например: от оценки качества ссуды и формирования резерва под потери (количественная оценка в соответствии с Положением Банка России от 26.03.2004г. № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности») до разработки методики построения внутренних рейтингов заемщиков (в соответствии с рекомендациями Базель II [8]).

Структура системы управления рисками меняется под влиянием внешней среды, развития новых продуктов и появления новых стратегий. По большому счету, система управления рисками является связующим звеном между ресурсами и операциями банка, то есть именно она определяет и  управляет ресурсами банка, контролирует возможность использования определенных объемов ресурсов для осуществления конкретных операций. В целях повышения эффективности в системе управления рисками должны быть учтены все возможные ее взаимосвязи, как внешние, так и внутренние, в динамике, что обеспечивает гибкость системы, способность адаптироваться к меняющимся условиям. Поэтому на систему управления рисками оказывают постоянное влияние изменения мировой финансовой системы, динамика отечественной банковской системы, реальный сектор экономики и т.д. Представленная в Приложении 1 система не является единственно правильной.

Степень зрелости процессов  управления рисками в банке существенно влияет на эффективность и бесперебойность его функционирования (что является основой надежности банка), следовательно, и на стоимость кредитной организации в целом. С одной стороны, неопределенность в процессах принятия решения является источником риска, с другой — открывает новые деловые возможности для банка и может привести как к снижению, так и к увеличению стоимости банковского бизнеса. В этих условиях управление рисками становится искусством нахождения и поддержания баланса между этими двумя полюсами. Вместе с тем система ERM должна обеспечивать не просто рост стоимости бизнеса, а его справедливый в текущих условиях рост. Для этого она должна работать на надежность банка в целом.

В Приложении  2 ERM-система представлена как элемент системы управления надежностью и системы управления стоимостью. Под надежностью банка понимается вероятность достижения всех поставленных целей, непрерывно и в полном объеме осуществления всего спектра операций в соответствии с полученными лицензиями и строго в рамках соблюдения требований регулятора, независимо от любых воздействий/факторов внутренней и внешней среды, в задаваемом интервале времени. Таким образом, эффективная система ERM, которая является и элементом системы управления надежностью, и элементом системы управления стоимостью, позволяет достигать целей функционирования обеих указанных систем. ERM, по сути, позволяет подбирать и определять оптимальную модель управления рисками банка в каждый конкретный период, что непосредственно влияет на обеспечение надежности банка и динамику его стоимости. К сожалению, многие коммерческие банки понимают важность наличия слаженной системы риск-менеджмента только тогда, когда сталкиваются с разного рода финансовыми рисками. Тем не менее даже в пору кризиса банкам гораздо целесообразнее потратиться на риск-менеджмент, нежели «выкарабкиваться» из рисков кому как удастся.

В целом по рынку можно  отметить следующее: зарубежный опыт показывает, что заинтересованность в ERM наиболее заметна там, где проблемы оказались наибольшими. В частности, интерес к ERM был наиболее очевидным среди крупных универсальных банков США и Европы, где предыдущий подход к управлению рисками привел к потерям в ходе развертывания финансового кризиса[11]. Но для большинства зарубежных кредитных организаций и практически для всех отечественных построение ERM, при всех преимуществах обладания таким решением, пока не доступно. К основным причинам, не позволяющим строить подобные системы, традиционно относят: высокую стоимость, связанную с дополнительными вложениями в IT-решения (хранилища корпоративных баз данных и др.); трудности вовлечения всех подразделений в единый процесс; объективные сложности проектирования глобальных проектов и др. К этому можно добавить российские сложности: слабая законодательная база в части управления рисками; отсутствие в банках накопленных статистических данных для проведения количественных оценок; низкая профессиональная подготовка персонала и др. Основной проблемой для внедрения ERM-систем является отсутствие тесной связи между процессами управления рисками с ключевыми процессами функционирования банка. В целях внедрения ERM в банке проводят ряд последовательных работ: аудит банковских процессов; анализ существующего процесса управления рисками в разрезе рисков, подразделений, бизнес-процессов и др.; разработку нового понятийного аппарата и адаптацию основ ERM для деятельности конкретного банка; построение и постоянное сопровождение системы ERM. Проведение указанных работ позволит банку выстроить систему управления рисками на оптимальном уровне и достичь стратегических целей банка.

В заключение хотелось бы подчеркнуть  следующее: ERM-система не панацея, и

ее внедрение не дает полную гарантию успеха в достижении поставленных целей в области управления рисками и развитии бизнеса. ERM лишь помогает кредитной

организации достичь целей  в оптимальном режиме.

В рамках развития кризисных  явлений можно выделить следующие ключевые направления, на которых можно сосредоточить внимание с точки зрения управления рисками.

Первое — это интегрированный риск-менеджмент. Необходимо предпринять серьезные шаги в сторону интеграции различных направлений риск-менеджмента.

Второе направление —  это проведение различных стресс-тестирований. Здесь допустимы разработки и проверка различных сценариев развития событий. Третье направление — это своевременный мониторинг и переоценка риска. Четвертое направление — высокий уровень интеграции риск-менеджмента в бизнес-процессы банка. Только в синергии можно достигать поставленных целей с минимальными затратами и работать на рост акционерной стоимости банковского бизнеса.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Исследования,   проведенные  в данной курсовой работе,  позволяют сделать следующие выводы:

В широком смысле категория  риска определяется как  возможность появления обстоятельств, обусловливающих:

- неуверенность или невозможность  получения ожидаемых результатов  от реализации поставленной цели;

- нанесение материального ущерба;

- опасность валютных потерь  и др.

В узком смысле риск - поддающаяся измерению вероятность понести убытки или упустить выгоду.

Риск-менеджмент, или управление рисками, процесс принятия и выполнения управленческих решений, направленных на снижение вероятности возникновения неблагоприятного результата и минимизацию возможных потерь, вызванных его реализацией.

Но следует ли из этого, что финансовый риск-менеджмент является только частным случаем теории принятия решений, приложением ее общих принципов к тем решениям, с которыми сталкиваются банки, инвестиционные компании, фонды и прочие финансовые посредники? Для некоторых случаев это будет довольно близко к истине. Действительно, в финансовом риск-менеджменте можно встретить немало представлений и понятий из теории принятия решений: например, ожидаемая стоимость, склонность к риску и диверсификация. Однако финансовый риск-менеджмент имеет важную особенность, выделяющую его из более широкой области управления риском, а именно использование рыночных цен как главный метод оценки различных видов риска.

В настоящее время одной  из наиболее эффективных концепций  управления корпоративным риском является концепция Enterprise risk management (ERM).

Главная цель ERM концепции состоит в нахождении оптимального соотношения между риском и доходностью в масштабе всей компании. Объектом анализа и управления в рамках корпоративного риск-менеджмента выступает совокупный или «интегральный» риск банкротства предприятия, который может быть обусловлен проявлением одного или нескольких перечисленных выше видов риска.

Касаемо применимости концепции  ERM в системе управления надежностью и стоимостью банка были сделаны следующие выводы: эффективная система ERM, которая является и элементом системы управления надежностью, и элементом системы управления стоимостью, позволяет достигать целей функционирования обеих указанных систем. ERM, по сути, позволяет подбирать и определять оптимальную модель управления рисками банка в каждый конкретный период, что непосредственно влияет на обеспечение надежности банка и динамику его стоимости. Но, к сожалению, многие отечественные коммерческие банки понимают важность наличия слаженной системы риск-менеджмента только тогда, когда сталкиваются с разного рода финансовыми рисками.