Риск-менеджмент как составная часть финансового менеджмента

      Содержание

 

Введение                                                                                                                                3

1. Сущность риск-менеджмента как составной части финансового менеджмента       5
2. Концепция ERM как наиболее эффективный метод управления рисками               13
3. Концепция ERM в системе управления надежностью и стоимостью банка            18

Заключение                                                                                                                         26

Список использованных источников                                                                               28

Приложения

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

      Введение

 

Актуальность темы данной курсовой работы заключается в том, что проблема управления риском в условиях современной экономики очень актуальна, т.к. деятельность любой организации связана с опасностью возникновения непредвиденных потерь. Именно поэтому для каждой компании важно предусмотреть изменение факторов и условий, способных оказать существенное влияние на ее функционирование. Риском можно и необходимо управлять. Наиболее удачной будет деятельность фирмы, правильно рассчитавшей свои возможности, выбравшей направление деятельности с оптимальным соотношением риска и доходности. По мере увеличения уязвимости бизнеса от финансовых рисков многие компании признают, что поиск решений проблем риска должен быть поставлен на профессиональную основу. Менеджер должен обеспечивать защиту всех активов и прибылей фирмы от потерь из-за изменений и колебаний процентных ставок и валютных курсов, управлять затратами по проценту. Только достаточно опытный и квалифицированный менеджер справится с этой задачей.

Объектом исследования в  данной работе являются рисковые события, возникающие на отечественных и зарубежных предприятиях. Субъектом являются лица, принимающие решения и имеющие возможность посредством различных приемов и способов управления осуществлять целенаправленное воздействие на объект управления, т.е. на рисковые события. Такими лицами являются директор, экономический отдел, а также финансовый менеджер, специалисты по страхованию.

Задача данной курсовой работы – раскрыть сущность риск менеджмента как составляющей финансового менеджмента. Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:

- раскрыть   сущность  риск-менеджмента   как  составной  части   финансового

менеджмента;

- рассмотреть концепцию ERM;

- провести анализ практических подходов к организации эффективного риск менеджмента в страховых компаниях.

При написании данной работы использовались разнообразные источники научной периодической и монографической литературы по проблемам риска в предпринимательской деятельности и управлению им, отечественных и зарубежных авторов за последние 3-5 лет. Авторы книг, учебных пособий и журнальных статей являются экспертами в своей области, наиболее известны из них А.А. Лобанов, А.В. Чугунов, А.М. Букреев, О.И. Лаврушин, А.С. Шапкин и другие.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность риск-менеджмента как составной части финансового менеджмента      

 

Потребности в рационализации и расширении производства,  а  также развитие стратегических зон  хозяйствования обусловили значительный рост инвестиций в различные сектора экономики. По мере насыщения рынка многообразием товаров и услуг происходит формирование определенной рыночной конъюнктуры и, как следствие, динамическое развитие конкуренции –  движущего фактора экономики. Хозяйственные отношения между экономическими субъектами перешли на новую платформу,  в связи с этим выход на рынок с новыми товарами или услугами требует более тщательного анализа макро-  и микросреды фирмы.  В условиях обостряющейся конкуренции фирмам, прежде всего, необходимо знать, какие трудности и барьеры ожидают их на каждом из этапов развития. Ожидание предпринимателя складывается исходя из факторов неопределенности и рискованности предприятия. 

Прозрачность результатов  деятельности каждой компании необходима всем субъектам финансовых отношений. Государство заинтересовано в налогах, кредиторы – в возврате кредитов, поставщики – в платежеспособности клиентов. Инвесторы – собственники  (акционеры) – вправе рассчитывать на приемлемый уровень доходности и соответственно рискованности своих вложений.

В связи с этим в сфере  предпринимательства за рубежом  и в России все большее внимание уделяется вопросам,  связанным с наблюдением и предупреждением на предприятиях опасных ситуаций. В частности, в рамках анализа и интерпретации годовых итогов деятельности в пояснительной записке к балансу представляется необходимым освещать риски будущего развития предприятия. Обязанность проведения такого анализа возлагается на наблюдателя – эксперта, который оценивает, выполняет ли свои задачи созданная для этого система наблюдения и

контроля [13, c.27].

      Теория  и практика финансового риск-менеджмента уходят своими корнями в более широкую и имеющую более длинную историю область «управления риском», которая в общем контексте называется «теорией принятия решений» и представляет собой дисциплину на стыке статистики, исследования операций, экономики и психологии.

Следует ли из этого, что  финансовый риск-менеджмент является только частным случаем теории принятия решений, приложением ее общих принципов к тем решениям, с которыми сталкиваются банки, инвестиционные компании, фонды и прочие финансовые посредники? Для некоторых случаев это будет довольно близко к истине. Действительно, в финансовом риск-менеджменте можно встретить немало представлений и понятий из теории принятия решений: например, ожидаемая стоимость, склонность к риску и диверсификация. Однако финансовый риск-менеджмент имеет важную особенность, выделяющую его из более широкой области управления риском, а именно использование рыночных цен как главный метод оценки различных видов риска.

Почему же этому придается  столь большое значение? В рамках традиционной теории принятия решений  оказывается крайне сложно оценить вероятность исходов и склонность агентов к риску, необходимые для выбора правильного решения. Это сильно затрудняет применение данной теории на практике как отдельными индивидуумами, так и особенно коллективами индивидуумов, имеющих различные точки зрения на объект принятия решения. Данная проблема в значительной степени разрешена в теории финансового риск-менеджмента, успех которой целиком основан на использовании объективных рыночных цен для определения некоторых вероятностей и показателей склонностей к риску. Рыночный подход дает гораздо более точные оценки и результаты, чем традиционная теория принятия решений, базирующаяся в основном на экспертных суждениях. Это значительно приблизило финансовый риск-менеджмент к точным наукам, хотя его тесная связь с общественными дисциплинами — экономикой и психологией — сохраняет в нем и немалую долю искусства.

Риск-менеджмент выполняет  определенные функции. Различают два типа функций риск-менеджмента: функции объекта управления и функции субъекта управления.

К функциям объекта управления в риск-менеджменте относится организация:

- разрешения риска;

- рисковых вложений капитала;

- работы по снижению величины риска;

- процесса страхования рисков;

- экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса [7, c.127].

К функциям субъекта управления в риск-менеджменте относятся:

- прогнозирование;

- организация;

- регулирование;

- координация;

- стимулирование;

- контроль.

Прогнозирование в риск-менеджменте представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его раз личных частей. 

      Организация в риск-менеджменте представляет собой объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур. К этим правилам и процедурам относятся: создание органов управления,  построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями,  разработка

 норм, нормативов, методик  и т.п. 

      Регулирование в риск-менеджменте представляет собой воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия по устранению

возникших отклонений.

      Координация в риск-менеджменте представляет собой согласованность работы всех звеньев системы управления риском,  аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

      Стимулирование в риск-менеджменте представляет собой побуждение финансовых менеджеров и других специалистов к заинтересованности в результате своего труда.

      Контроль в риск-менеджменте представляет собой проверку организации работы по снижению степени риска. Посредством контроля собирается информация о степени выполнения намеченной программы действия,  доходности рисковых вложений капитала,  соотношении прибыли и риска, на основании которой вносятся изменения    в    финансовые    программы,     организацию    финансовой  работы,

организацию риск-менеджмента.  Контроль предполагает анализ результатов мероприятий по снижению степени риска [16, c.42].

Риск-менеджмент по экономическому содержанию представляет собой систему управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления. Включает в себя процесс выработки цели риска и рисковых вложений капитала, определение вероятности наступления события,  выявление степени и величины риска, анализ окружающей обстановки, выбор стратегии управления риском, выбор необходимых для данной стратегии приемов управления риском и способов   его   снижения    (т.е.   приемов   риск - менеджмента),   осуществление

целенаправленного воздействия  на риск.

Первым этапом организации  риск-менеджмента является определение цели риска и цели рисковых вложений капитала. Цель риска –  это результат, который необходимо получить. Им может быть выигрыш, прибыль, доход и т. п. Цель рисковых вложений капитала – получение максимальной прибыли. Любое действие, связанное с риском, всегда целенаправленно, так как отсутствие цели делает решение, связанное с риском, бессмысленным. Цели риска и рисковых вложений капитала должны быть четкими, конкретизированными и сопоставимыми с риском и

капиталом.

Следующим   важным  моментом   в   организации риск-менеджмента  является

получение информации об окружающей обстановке. На основе анализа такой информации и с учетом целей риска можно правильно определить вероятность наступления события, в т. ч. страхового события, выявить степень риска и оценить его стоимость. Управление риском означает правильное понимание степени риска,  который постоянно угрожает людям, имуществу, финансовым результатам хозяйственной деятельности. (Рис 1.1)

 

 Рис 1.1. Организация  риск-менеджмента, [27, c.87]

     

Для предпринимателя важно  знать и действительную стоимость  риска, которому подвергается его деятельность. Под стоимостью риска следует  понимать фактические убытки предпринимателя, затраты на снижение величины этих убытков или затраты по возмещению таких убытков и их последствий. Правильная оценка финансовым менеджером действительной стоимости риска позволит ему объективно представить объем возможных убытков и наметить пути к их предотвращению или уменьшению,   а  в   случае   невозможности   предотвращения   –   обеспечить их

возмещение.

На основе имеющейся информации об окружающей среде, вероятности, степени

и величине риска разрабатываются различные варианты рискового вложения капитала и приводится оценка их оптимальности путем сопоставления ожидаемой прибыли и величины риска. Это позволяет правильно выбрать стратегию и приемы управления риском, а также способы снижения степени риска.

На этом этапе организации  риск-менеджмента главная роль принадлежит финансовому менеджеру,  его психологическим качествам.  Финансовый менеджер,  занимающийся вопросами риска  (менеджер по риску), должен иметь два права: право выбора и право ответственности за него [20, c.78].

Для управления риском могут  создаваться специализированные группы людей, например,  сектор страховых  операций,  сектор венчурных инвестиций,  отдел рисковых вложений капитала  (т. е. венчурных и портфельных инвестиций) и др. Данные группы людей могут подготовить предварительное коллективное решение и принять его простым или квалифицированным  (две трети,  три четверти,  единогласно)  большинством голосов. Однако окончательное решение о выборе варианта принятия риска и рискового вложения капитала должен принять один человек, так как он одновременно принимает на себя и ответственность за данное решение. Ответственность указывает на заинтересованность принимающего рисковое решение в достижении поставленной им цели.