Понятие и виды инвестиций

Введение.

Основной  и наиболее актуальной задачей государственной  политики в сфе-ре модернизации промышленности страны является со-здание условий  для динамичного инвестиционного  процес-са.

В законодательстве определение инвестиций звучит так: инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе  имущественные права, иные права, имеющие  денежную оценку, вкладываемые в объекты  предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли  или иного полезного эффекта. Заметим, что цель инвестирования определена как прибыль или полезный эффект, который не обязательно должен быть связан с сиюминутным доходом. Социальные инвестиции по аналогии с фондовыми  инвестициями (вложениями в ценные бумаги) или реальными инвестициями (вложениями в реальный сектор экономики) предполагают вложения в социальную сферу.

Субъекты  социальных инвестиций — органы государственной  власти, государственные и муниципальные  предприятия, российские и иностранные  частные коммерческие и некоммерческие организации, физические лица. Для государства  целями социальных инвестиций могут  быть повышение национального дохода и уровня (качества) жизни одновременно, для коммерческих структур, иностранных  инвесторов и физических лиц –  прибыль, для некоммерческих организаций  – повышение уровня и качества жизни посредством удовлетворения материальных, духовных и социальных потребностей. Для последних получение  прибыли не является целью социального  инвестирования

Проблема  инвестиций в России усложняется  тем, что многие российские и зарубежные инвесторы помнят последствия финансового  кризиса 1998 года. До сих пор, многие зарубежные инвесторы, покинувшие российский рынок после кризиса 1998 года, так  и не вернулись обратно. В связи  с этим государственные органы в  последнее время уделяют особое внимание инвестиционному климату  в России, который отражает риски  и эффективность вложения средств.

Целью настоящей  работы является оценка инвестиционного  климата в России и разработка предложений по его улучшению. К  задачам же отнесем проведение исследования экономической сущности и форм инвестиций, рассмотрение источников инвестиций, изучение методики оценки инвестиционного климата, оценку инвестиционного климата в России и разработку предложений по его улучшению.

ГлаваI Инвестиции.

1.1 Понятие инвестиции, виды инвестиций.

Инвестиции  означают расходы на строительство  новых заводов, на станки и оборудование с длительным сроком службы и т. п.

Обычно  инвестиции делятся на:

прямые - вложения в реальные активы (производство), в управлении которыми участвует  инвестор;

портфельные (финансовые) - вложения в акции, облигации  и другие ценные бумаги, связанные  непосредственно с титулом собеседника, дающие право на получение доходов  от собственности. Часть портфельных  инвестиций - вложения в акции предприятий  различных отраслей материального  производства - иногда также рассматриваются  как прямые;

реальные - финансовые вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части  и т.д. включая затраты оборотного капитала;

проектные - кредиты, предоставляемые реальному  или потенциальному собственнику для  реализации прибыльного инновационного проекта.

Инвестиции  также подразделяются на валовые  и чистые. Валовые частные внутренние инвестиции включают производство всех инвестиционных товаров, предназначенных  для замещения машин, оборудования и сооружений, которые потреблены в ходе производства в текущем  году, плюс любые чистые добавления к объему капитала в экономике. В  сущности, валовые инвестиции включают как сумму возмещения, так и  приросты инвестиций. С другой стороны, термин "чистые частные внутренние инвестиции" предназначается только для характеристики добавочных инвестиций, имевших место в течение текущего года.

На примере  макроэкономики, в 1988 г. американская экономика  произвела инвестиционных товаров (средств производства) на 765 млрд. дол. Однако в процессе производства ВНП 1988 г. экономика потребила машин  и оборудования на сумму около 505 млрд. дол. В результате американская экономика добавила 260 млрд. дол. (765 минус 505) к стоимости накопленного в 1988 г. капитала. Валовые инвестиции составили 765 млрд. дол. в 1988 г., в то время  как чистые инвестиции только 260 млрд. дол. Разница между двумя показателями представляет собой стоимость капитала, примененного или подвергшегося  амортизации в процессе производства объема ВНП 1988 г.

Уровень чистых расходов на инвестиции определяют два основных фактора: ожидаемая  норма чистой прибыли, которую предприниматели  рассчитывают получать от расходов на инвестиции, и ставка процента.

Побудительным мотивом осуществления расходов на инвестиции является прибыль. Предприниматели  приобретают средства производства только тогда, когда ожидается, что  подобные закупки будут прибыльными. Для лучшего понимания можно  привести пример. Допустим, владелец пекарни  рассматривает предложение покупки  новой печи стоимостью 500 тыс. руб. Приобретение печи, может быть, позволит увеличить  производство булочек и прибыль  пекарни. Предположим, чистый доход (то есть без учета расходов на ресурсы) составляет 600 тыс. руб. Так, после учета  эксплуатационных расходов оставшийся ожидаемый чистый доход покроет  стоимость печи и принесет доход  в 100 тыс. руб. Сравнивая этот доход  и стоимость печи, находим, что  ожидаемая норма чистой прибыли  от применения новой печи равна 20%. Следовательно, скорее всего пекарь решится на покупку.

Еще один компонент расходов, связанных с  инвестированием это ставка процента - цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал, необходимый  для приобретения реального капитала. Если ожидаемая норма чистой прибыли  превышает ставку процента, то инвестирование будет прибыльным. Но если ставка процента выше инвестирование будет невыгодным.

Следует подчеркнуть, что именно реальная ставка процента играет существенную роль в  принятии инвестиционных решений. Поскольку  номинальная ставка процента выражается в текущих ценах, а реальная ставка процента - в постоянных или скорректированных  с учетом инфляции ценах. Другими  словами, реальная ставка процента - это  номинальная ставка за вычетом уровня инфляции. В примере с печью  был допущен неизменный уровень  цен.

Теперь  рассмотрим, что происходит, если имеет  место инфляция. Предположим, инвестиции на сумму 500 тыс. руб. должны принести реальную (скорректированную с учетом инфляции) норму ожидаемой прибыли 20%, а  номинальная ставка процента равна 25%. На первый взгляд может показаться, что инвестиции в данном случае не выгодны. Но допустим, что имевшая  место инфляция составила 10% в год. Это значит, что инвестор будет  платить долларами, покупательная  способность которых уменьшилась  на 10%. То есть номинальная ставка процента равна 25%, а реальная составит только 15%. Сравнивая показатели реальной ставки процента и нормы чистой прибыли, можно увидеть, что инвестиции являются выгодными и их следует осуществлять.

1.2 Инвестиции – основа экономического развития Чеченской Республики. 

С целью  привлечения в Чеченскую Республику инвестиций руководством республики было принято решение участвовать  в конкурсах на финансирование из инвестиционного фонда РФ, средства которого должны направляться на реализацию приоритетных проектов в экономике  и социальной сфере при условии  представления инвестиционных проектов.

Имея  в запасе солидный пакет инвестиционных проектов, республика могла бы оперативно включаться в любые программы, финансируемые  из федерального бюджета.

Исходя  из этого, было отобрано для разработки инвестиционных проектов 29 наиболее приоритетных инвестиционных предложений, реализация которых должна дать импульсом для  развития всей экономики региона.

Начиная с 2006 года, Чеченская Республика принимает  активное участие в международных  экономических форумах и выставках  в Пекине, Сочи и Берлине. В прошлом  году было организовано участие делегации  Чеченской Республики в ряде международных  выставок и форумов с презентацией инвестиционных возможностей республики. В том числе на Международной  выставке «Зеленая неделя» в г. Берлине, ХI Петербургском Международном  экономическом форуме, VI Международном  экономическом форуме «Кубань-2007»  и в конгрессе «День российской экономики» в г. Франкфурт-на-Майне.

В МЭРТ ЧР отмечают, что участие в перечисленных  форумах позволило презентовать 35 инвестиционных проектов и предложений  на сумму 29,3 млрд. рублей.

В настоящее  время в рамках реализации подписанного соглашения с Россельхозбанком» осуществляется строительство 120-квартирного жилого дома в Грозном и бизнес-центров в Грозном и в селе Ведено.

А в ноябре прошлого годас представителями  Южной Кореи подписан инвестиционный контракт по строительству в с. Илсхан-Юрт  кирпичного завода с объемом инвестиционных вложений более 15 млн. долларов.

Этот  завод даст серьезные поступления  в бюджет республики, но что гораздо  важнее, это не единственный инвестиционный проект с участием иностранного капитала.

Одним из наиболее активно взаимодействующих  с правительством республики банков Министерство экономического развития и торговли ЧР выделяет также и  «Внешэкономбанк.

По информации министерства, рассмотрев предложения  Правительства ЧР, «Внешэкономбанком» отобраны для дальнейшей работы такие  инвестиционные проекты, как строительство  Чири-Юртовской ГЭС на реке Аргун, строительство теплоэлектростанции  в г. Грозном, а также создание в республике производства автомобилей  и автомобильных компонентов.

В рамках реализации указанных проектов банком предложено создать региональную корпорацию развития.

«В этой связи Распоряжением Правительства  ЧР от 15 мая 2008 года уже принято решение  образовать открытое акционерное общество «Корпорация развития Чеченской  Республики» с участием «Внешэкономбанка»  и Правительства Чеченской Республики».

Одним из главных требований кредитных учреждений для реализации проектов является наличие  проектной документации по инвестиционным проектам.

Выполнение  именно этого требования и являлось проблемным для правительства республики, так как в бюджете Чеченской  Республики отсутствовали средства на разработку проектных документаций.

1.3 Инвестиционный климат .

Инвестиционный  климат включает объективные возможности  страны или региона (инвестиционный потенциал) и условия деятельности инвестора (инвестиционный риск).

Для принятия инвестиционного решений недостаточно оценивать только один из этих факторов. Регион может быть первоклассным  с точки зрения потенциала - например, там есть сырьевые ресурсы или  богатое население, - но если политическая обстановка нестабильна или настолько  загрязнена окружающая среда, что еще  одного завода население просто не выдержит, то на инвестиции мало кто  решится. И наоборот, регион может  быть тихим, но совершенно пустым с точки зрения потенциала, и, следовательно, непривлекательным для инвесторов.

Инвестиционный  потенциал (инвестиционная емкость  территории) складывается как сумма  объективных предпосылок для  инвестиций, зависящая как от наличия  и разнообразия сфер и объектов инвестирования, так и от их экономического состояния. Потенциал страны или региона  в по своей основе характеристика количественная, учитывающая основные макроэкономические показатели, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой  и т.п.), потребительский спрос  населения. Итак, оценка инвестиционного  потенциала региона производится по семи видам (составляющим) потенциала: ресурсно-сырьевому (средневзвешенная обеспеченность балансовыми запасами основных видов природных ресурсов); производственному (совокупный результат хозяйственной деятельности населения в регионе); потребительскому (совокупная покупательная способность населения региона); инфраструктурному (экономико-географическое положение региона и его инфраструктурная обустроенность); интеллектуальному (образовательный уровень населения);

институциональному (степень развития ведущих институтов рыночной экономики); инновационному (уровень  внедрения достижений научно-технического прогресса в регионе).

Инвестиционный  риск характеризует вероятность  потери инвестиций и дохода от них. Он показывает, почему не следует (или  следует) инвестировать в данное предприятие, отрасль, регион или страну. Риск - характеристика качественная. Степень  инвестиционного риска зависит  от политической, социальной, экономической, экологической и криминальной ситуаций. Еще одной важной составляющей инвестиционного  риска являются законодательства, то есть юридические условия, такие  как федеральные и региональные законы, нормативные акты, а также  документы, непосредственно регулирующие инвестиционную деятельность или затрагивающие  ее косвенно.

Итак, инвестиции означают вложения в производство, то есть расходы на строительство  новых заводов, на станки и оборудование с длительным сроком службы и т. п. Инвестиции делятся на прямые, портфельные, реальные и проектные. Также существует деление на валовые и чистые. Основными  факторами влияющими на инвестиции являются ставка процента и норма чистой прибыли чистой прибыли, но также существуют такие факторы, как издержки наприобретение и ремонт оборудования, налог на предпринимателя, технологические изменения и ожидание. Изменение в каком-либо из этих факторов влечет за собой изменение и спроса на инвестиции. При проведение инвестиций в какую-либо отрасль экономики или регион необходимо провести анализ инвестиционного климата. Инвестиционный климат имеет две составляющие - инвестиционный потенциал и инвестиционный риск,- каждая из которых имеет несколько параметров.