Политика управления финансовыми рисками

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОУ ВПО

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ 
 
 
 

курсовая РАБОТА 

Дисциплина «Финансовый менеджмент» 

       Вопрос 9       «Политика управления финансовыми рисками» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Выполнил                  Нестерович А.С.

     Студент            5 курса, день

     Специальность      ФиК (ГМФ)

     № зач. книжки      08убд11129

     Преподаватель      Будникова Н.С. 
 
 

Брянск

2011г.

                                                      Содержание 
 

      Введение…………………………………………………………………...3

      Теоретическая часть

1. Понятие, классификация и виды рисков…………………………..5
2. Сущность и методы управления финансовыми рисками………...9
3. Процесс управления финансовыми рисками……………………..12
4. Способы снижения финансовых рисков………………………….21
5. Сущность и содержание риск-менеджмента……………………..27

Заключение………………………………………………………………..32

Практическая  часть……………………………………………………….33

Список использованной литературы…………………………………….43 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Введение 

      В общем смысле под риском понимают возможность наступления некоторого неблагоприятного события, влекущего за собой различного рода потери (например, получение физической травмы, потеря имущества, получение доходов ниже ожидаемого уровня и т.д.).

      Предпринимательская деятельность содержит определенную долю риска, которую должен взять на себя предприниматель, определив характер и масштабы этого риска. Закон РФ "О предприятиях и предпринимательской деятельности" определяет предпринимательство как "инициативную, самостоятельную деятельность граждан и их объединений, осуществляемую на свой страх и риск, под свою имущественную ответственность и, направленную на получение прибыли". Таким образом, законодательно установлено, что осуществление предпринимательской деятельности в любом виде связано с риском.

      В предпринимательской деятельности под "риском" принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.

      В явлении "риск" можно выделить следующие элементы, взаимосвязь  которых и составляет его сущность:

• возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществлялась выбранная альтернатива;
• вероятность достижения желаемого результата;
• отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;
• возможность материальных, нравственных и др. потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

     Принимать на себя риск предпринимателя вынуждает неопределенность хозяйственной ситуации, неизвестность условий политической и экономической обстановки и перспектив изменения этих условий. Чем больше неопределенность хозяйственной ситуации при принятии решения, тем выше и степень риска.

     На  степень и величину риска реально  воздействовать через финансовый механизм, что осуществляется с помощью  приемов стратегии и финансового  менеджмента. Этот своеобразный механизм управления риском и есть риск-менеджмент.

        Исходя из этого целью контрольной работы является изучение политики управления рисками. В работе даны понятия рисков, рассмотрена классификация, виды, а также способы, методы и процесс управления рисками. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Понятие, классификация и  виды рисков

 

     В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски. Финансовые риски - это коммерческие риски.

     Финансовый  риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска – инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

     Риски бывают чистые и спекулятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или нулевого результата. Это риски, которые определяют возможность получения убытка или «нулевого» результата; такой риск рассчитан только на проигрыш.

     Спекулятивные же риски выражают возможность получения как положительного, так и отрицательного результата.

     Денежные  расходы, убытки и потери чаще всего  являются результатом финансового  предпринимательства (предпринимательства  на финансовом рынке). Следовательно, финансовое предпринимательство – это то же коммерческое предпринимательство, но товаром выступают денежные средства. Поэтому финансовые риски – это риски спекулятивные.

     Каждый  предприниматель должен устанавливать  для себя приемлемую степень риска. Допустимый риск — угроза полной потери прибыли от того или иного проекта или от предпринимательства в целом. Критический риск сопряжен уже не только с потерей прибыли, но и с недополучением предполагаемой выручки, когда затраты возмещают за свой счет. Катастрофический риск приводит к банкротству, потере инвестиций или даже личного имущества предпринимателя.

     Вся коммерческая деятельность подвержена не одному, а нескольким видам финансового  риска.

     Основные  вида финансовых рисков можно представить  в виде схемы: 

     

     Рис.1 Виды финансовых рисков 

     1) Кредитный риск – опасность неуплаты предприятием основного долга и процентов по нему.

     2) Процентный (рыночный, курсовой) риск – опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фондами, селенговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. В узком смысле - это опасность потерь, связанная с ростом стоимости кредита.

     3) Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой валюты, что приведет к реальным потерям при совершении биржевых спекуляций и различных внешнеэкономических операций.

     4) Риск упущенной  выгоды – вероятность наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (недополучения прибыли) в результате неосуществления какого-либо мероприятия (например, страхования) или остановки хозяйственной деятельности.

     К подвидам риска упущенной выгоды относятся:

     - Риск клиента  - риск того, что конкуренты перехватят рынки и клиентов фирмы и тем самым подорвут ее капитал и способность приносить прибыль. Этот риск можно также обозначить как деловой или конкурентный.

     - Технологический  риск - риск того, что в результате технологических изменений существующие системы производства и сбыта устареют и, тем самым, уменьшатся капитал фирмы и ее способность получать прибыль.

     - Риск недополучения  прибыли - вероятность изменения чистой прибыли организации.

     - Риск рыночной  стратегии - риск того, что организация неадекватно определит собственный рынок и/или не сможет обеспечить предоставление финансовых продуктов и услуг, которые создают спрос или удовлетворяют уже существующие потребности.

     5) Инвестиционный¹ риск – это вероятность того, что отвлечение финансовых ресурсов из текущего оборота в будущем принесет убытки или меньшую прибыль, чем ожидалось.

     К подвиду инвестиционного риска можно отнести риск ликвидности - 1) вероятность того, что средства, необходимые для покрытия изымаемых депозитов и удовлетворения спроса на кредиты, окажутся в нужный момент недоступны, что приведет к неожиданным убыткам для организации;

2) вероятность  появления дефицита наличных  средств в момент, когда в них  ощущается потребность. Различают  ликвидность мгновенную, среднесрочную  и долгосрочную.

     6) Налоговый риск включает следующие опасности: невозможность получения налогового кредита; изменение налогового законодательства; индивидуальные решения сотрудников налоговой службы о возможности использования отдельных льгот или применения конкретный санкций. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Сущность  и методы управления финансовыми рисками

 

     Для предпринимателя важно знать  действительную стоимость риска, которому подвергается его деятельность. Правильная финансовая оценка финансовым менеджером действительной стоимости риска позволяет ему объективно представлять объем возможных убытков и наметить пути к их предотвращению или уменьшению, а в случае невозможности предотвращения убытков обеспечить их возмещение.

     Риск-менеджмент представляет систему оценки риска, управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе бизнеса.

     Управление  рисками в общей системе риск-менеджмента  направлено на защиту деятельности предприятия (организации) от негативного воздействия  рисков и способствует решению основной задачи предпринимательства: в зависимости от ситуации выбрать из нескольких вариантов оптимальный (учитывая при этом, что чем больше прибыль, тем выше уровень негативного воздействия рисков).

     В целом методы защиты от финансовых рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: физическая защита, экономическая защита. Физическая защита заключается в создании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наем охраны и т.д.

     Экономическая защита заключается в прогнозировании  уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании  всего финансового механизма  для ликвидации угрозы риска или  его последствий.

     Известно 4 метода управления риском:

     1. Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Но для финансового предпринимательства упразднение риска обычно упраздняет и прибыль.

     2.  Предотвращение потерь и контроль как метод управления финансовым риском означает определенный набор превентивных и последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их размер, если потери уже имеют место или неизбежны.

     3.  Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска до нуля.