Введение
Платежеспособность и ликвидность являются
важнейшими характеристиками финансово-экономической
деятельности предприятия в условиях
рыночной экономики. Если предприятие
ликвидно, платежеспособно, оно имеет
преимущество перед другими предприятиями
того же профиля в привлечении инвестиций,
в получении кредитов, в выборе поставщиков
и в подборе квалифицированных кадров.
Наконец, оно не вступает в конфликт с
государством и обществом, т. к. выплачивает
своевременно налоги в бюджет, взносы
в социальные фонды, заработную плату
— рабочим и служащим, дивиденды — акционерам,
а банкам гарантирует возврат кредитов
и уплату процентов по ним.
Чем выше устойчивость предприятия, тем
более оно независимо от неожиданного
изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно,
тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
В современных условиях хозяйствования
от предприятий требуется повышение эффективности
производства, конкурентоспособности
продукции и услуг на основе внедрения
достижений научно-технического прогресса,
эффективных форм хозяйствования и управления
производством, преодоления бесхозяйственности,
активизации предпринимательства, инициативы.
Важная роль в реализации этих задач отводится
анализу платежеспособности и ликвидности
предприятия. Он позволяет изучить и оценить
обеспеченность предприятия и его структурных
подразделений собственными оборотными
средствами в целом, а также по отдельным
подразделениям, определить показатели
платежеспособности предприятия, установить
методику рейтинговой оценки заемщиков.
В условиях современного финансового
кризиса и постоянно растущего уровня
инфляции сложился финансово-долговой
тип предпринимательства, характеризующийся
замещением производственных активов
финансовыми, собственных средств привлеченными,
что проявляется, прежде всего, в недостатке
собственных оборотных средств предприятий
и доступных источников их формирования.
Проблемы укрепления платежной дисциплины,
вывода предприятия из кризиса неплатежей
и стабилизации уровня производства являются
наиболее актуальными.
Целью курсовой работы является анализ
ликвидности и платежеспособности как
основных элементов финансово-экономической
устойчивости, а также разработка мероприятий
по улучшению данных показателей.
В соответствии с целью исследования
были поставлены и решены следующие задачи:
1. Изучены теоретические вопросы
анализа платежеспособности и
ликвидности предприятия.
2. Дана финансово–экономическая
характеристика объекта исследования.
3. Проведен анализ динамики, структуры,
состава показателей ликвидности
и платежеспособности предприятия.
4. Обоснованы резервы повышения
ликвидности и платежеспособности
предприятия.
В качестве объекта исследования
в работе выступает предприятие ОАО «Магнит».
Предметом исследования явились количественные
методы анализа финансово-экономической
деятельности предприятий. Методологической
и теоретической основой исследования
послужили труды российских и зарубежных
ученых в области финансового анализа,
статистики, экономики предприятий.
В работе были использованы:
Федеральный закон «О Бухгалтерском учете»,
другие нормативные документы, труды ученых,
которые занимались исследованием данной
темы, данные годовой бухгалтерской отчетности
ОАО «Магнит» за 2010-2012 годы, учетная политика
предприятия.
1. Управление ликвидностью
активов и платежеспособностью предприятия.
1.1 Экономическое
содержание понятия ликвидности предприятия.
Понимание ликвидности в современной
экономической литературе и практике
не является однозначным. Термин “ликвидность”
происходит от латинского “liquidus”, что
в переводе означает текучий, жидкий, т.е.
ликвидность дает тому или иному объекту
характеристику легкости движения, перемещения.
Связь между категориями денег
и ликвидности обнаруживается, например,
при анализе наиболее распространенного
объекта экономических отношений – товара.
Чтобы быть ликвидным, товар должен быть
как минимум кому-нибудь нужным, т.е. иметь
потребительную стоимость и, поскольку
он был произведен с непосредственным
участием человеческого труда, обладать
стоимостью, измерению которой и служат
деньги. При этом для обследования оборота
товаров количество денег должно быть
достаточным.
Помимо этого, необходимым условием
сравнения товарных стоимостей в активе
купли-продажи является наличие товара-эквивалента
– посредника, способного сохранить стоимость
в течение всего периода продажи и покупки.
При золотом стандарте эту функцию деньги
выполняли, можно сказать, абсолютно. Непрерывность
цепочки Т-Д-Т практически была обеспечена
реальной гарантией, так как продавец
мог обменять полученные от покупателя
кредитные орудия обращения на металл
в банках или потребовать в уплату за свой
товар золото. В дальнейшем ликвидность
товара была поставлена в зависимость
не только от общественного признания
затраченного труда на производство данного
товара, но и от качества, наличия и достаточности
кредитных орудий, выполняющих функцию
денег как средства обращения.
В современных условиях для
поддержания непрерывности процесса товарно-денежного
обмена используются кредитные орудия
обращения, имеющие общественное признание.
Поскольку в процессе товарно-денежного
обращения неизбежно возникает разрыв
между покупкой и продажей и, следовательно,
между моментами появления долгового
обязательства и его погашением, в случае
возникновения серьезных финансовых затруднений
у эмитента долгового обязательства цепочка
Т-Д-Т может прерваться. В этом и состоит
одна из основных сторон, определяющих
содержание понятия ликвидности, - безусловность
выполнения заемщиком своего обязательства
перед кредитором в определенный срок.
Таким образом, ликвидность
связана, во-первых, со способностью орудий
обращения выполнять свои основные функции,
во-вторых, с достаточностью денег, и в-третьих,
с надежностью выполнения долговых обязательств
в обществе.
Следовательно, ликвидность
можно определить как общественные отношения,
складывающиеся по поводу своевременной
и адекватной реализации стоимости обмена
(собственности на эквивалент). Во всех
случаях, когда мы имеем дело с оборотом
стоимости, будь то оборот товаров или
денег, на завершающей стадии кругооборота
возникает проблема ликвидности. Ликвидностью
объекта можно считать такую его качественную
характеристику, которая отражает способность
возврата авансированной стоимости через
определенное время, причем чем меньше
срок возврата, тем выше ликвидность. Таким
образом, ликвидность выражает общественную
связь, которая складывается постоянно
при необходимости своевременно реализовать
стоимость, т.е. сущность понятия “ликвидность”
можно определить как возможность своевременной
реализации стоимости.
Итак, ликвидность – это способность
фирмы:
1) быстро реагировать
на неожиданные финансовые проблемы
и возможности;
2) увеличивать активы
при росте объема продаж;
3) возвращать краткосрочные
долги путем обычного превращения
активов в наличность.
Существует несколько степеней
ликвидности определения возможностей
управления предприятия, а значит, устойчивость
всего проекта. Так, недостаточная ликвидность,
как правило, означает, что предприятие
не в состоянии воспользоваться преимуществами
скидок и возникающими выгодными коммерческими
возможностями. На этом уровне недостаток
ликвидности означает, что нет свободы
выбора, и это ограничивает свободу действий
руководства. Более значительный недостаток
ликвидности приводит к тому, что предприятие
не способно оплатить свои текущие долги
и обязательства. В результате - интенсивная
продажа долгосрочных вложений и активов,
а в самом худшем случае - неплатежеспособность
и банкротство.
Для собственников предприятия
недостаточная ликвидность может означать
уменьшение прибыльности, потерю контроля
и частичную или полную потерю вложений
капитала. Для кредиторов недостаточная
ликвидность у должника может означать
задержку в уплате процентов и основной
суммы долга или частичную либо полную
потерю ссуженных средств. Текущее состояние
ликвидности компании может повлиять
также на ее отношения с клиентами и поставщиками
товаров и услуг. Такое изменение может
выразиться в неспособности данного предприятия
выполнить условия контрактов и привести
к потере связей с поставщиками. Вот почему
ликвидности придается такое большое
значение.
Если предприятие не может погасить
свои текущие обязательства по мере того,
как наступает срок их оплаты, его дальнейшее
существование ставится под сомнение,
и это отодвигает все остальные показатели
деятельности на второй план. Иными словами,
недостатки финансового управления проектом
приведут к возникновению риска приостановки
и даже его разрушения, т.е. к потере средств
инвестора.
Ликвидность характеризует
соотношение различных статей текущих
(оборотных) активов и пассивов фирмы и,
таким образом, наличие свободных (не связанных
текущими выплатами) ликвидных ресурсов.
В зависимости от степени ликвидности
активы предприятия разделяются на следующие
группы:
А1. Наиболее ликвидные активы.
К ним относятся все статьи денежных средств
предприятия и краткосрочные финансовые
вложения.
А2. Быстро реализуемые активы
- дебиторская задолженность, платежи
по которой ожидаются в течение 12 месяцев
после отчетной даты.
A3. Медленно реализуемые активы
- статьи раздела II актива баланса, включающие
запасы, налог на добавленную стоимость,
дебиторскую задолженность (платежи по
которой ожидаются более, чем через 12 месяцев
после отчетной даты) и прочие оборотные
активы.
А4. Трудно реализуемые активы
- статьи раздела I актива баланса - внеоборотные
активы.
Пассивы баланса группируются
по степени срочности оплаты:
П1. Наиболее срочные обязательств,
к ним относится кредиторская задолженность.
П2. Краткосрочные пассивы -
это краткосрочные заемные средства и
др.
П3. Долгосрочные пассивы - это
статьи баланса, относящиеся к V и VI разделам,
т.е. долгосрочные кредиты и за емные средства,
а также доходы будущих периодов, фонды
потребления, резервы предстоящих расходов
и платежей.
П4. Постоянные пассивы или устойчивые
- это статьи IV раздела баланса "Капитал
и резервы". Если у организации есть
убытки, то они вычитаются.
1.2 Экономическое
содержание понятия платежеспособности
предприятия.
Еще одним из показателей, характеризующих
финансовое состояние предприятия, является
платежеспособность.
Под платёжеспособностью предприятия
подразумевают:
1. Его способность в срок и в
полном объёме удовлетворять платёжные
требования поставщиков техники и материалов
в соответствии с хозяйственными договорами,
возвращать кредиты, производить оплату
труда персонала, вносить платежи в бюджет.
2. Возможность регулярно и своевременно
погашать долговые обязательства определяются
в конечном итоге наличием у предприятия
денежных средств, что зависит от того,
в какой степени партнёры выполняют свои
обязательства перед предприятием. Кроме
того, при определённом размере источников
средств у предприятия тем больше денег,
чем меньше других элементов активов.
В процессе оборота средств деньги то
высвобождаются, то снова направляются
как затраты на пополнение внеоборотных
и оборотных активов.
Итак, платежеспособность -
это возможность организации вовремя
оплачивать свои долги. Это основной показатель
стабильности ее финансового состояния.
Иногда вместо термина "платежеспособность"
говорят, и это в целом правильно, о ликвидности,
т. е. возможности тех или иных объектов,
составляющих актив баланса, быть проданными.
Это наиболее широкое определение платежеспособности.
В более тесном, конкретном смысле платежеспособность
- это наличие у предприятия денежных средств
и их эквивалентов, достаточных для расчетов
по кредиторской задолженности, требующей
погашения в ближайшее время.
Платежеспособность и финансовая
устойчивость являются важнейшими характеристиками
финансово-экономической деятельности
предприятия в условиях рыночной экономики.
Если предприятие финансово устойчиво,
платежеспособно, оно имеет преимущество
перед другими предприятиями того же профиля
в привлечении инвестиций, в получении
кредитов, в выборе поставщиков и в подборе
квалифицированных кадров. Наконец, оно
не вступает в конфликт с государством
и обществом, т.к. выплачивает своевременно
налоги в бюджет, взносы в социальные фонды,
заработную плату — рабочим и служащим,
дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует
возврат кредитов и уплату процентов по
ним.