Контрольной работы по дисциплине «Финансовый менеджмент»

Частное образовательное  учреждение

Высшего профессионального  образования

«южно-уральский  Институт управления и экономики» 
 
 
 
 

Контрольной работы

по дисциплине

«Финансовый менеджмент»

Вариант №2 
 
 
 
 

Выполнил (а) студент (ка):  Кириллова Е.Ю.

Группа:     ЭЗб-501

Проверил (а):    Сафин А.Р. 
 
 
 
 
 
 
 

Челябинск

2011

Оглавление 

I. Теоретическая часть.

   1.1 Ответственность и предпринимательский риск …………………... 3-8

1.2 Средства разрешения рисков ……………………………………...….. 8

1.3 Методы снижения предпринимательского риска .……….........…. 8-15

II. Практическая часть.

     2.1 Задачи ...………………………………..………………..………  16-23

Список литературы ……………………………………………………..…… 24 
 

1. Теоретическая часть.

 

1.1 Ответственность и предпринимательский риск. 

     Риск - это вероятность ущерба (убытка, неудачи) вследствие неопределенности результата. Предпринимательский риск возникает при любых видах предпринимательской деятельности, связанной с производством и реализацией продукции, товарно-денежными и финансовыми операциями.

     Опыт  развития всех стран показывает, что игнорирование или недооценка хозяйственного риска при разработке тактики и стратегии экономической политики, принятии конкретных решений неизбежно сдерживает развитие общества, научно-технического прогресса, обрекает экономическую систему на застой.

     Возникновение интереса к проявлению риска в  хозяйственной деятельности в России связано с проведением экономических  реформ. Хозяйственная среда становится все более рыночной, вносит в предпринимательскую  деятельность дополнительные элементы неопределенности, расширяет зоны рисковых ситуаций. В этих условиях возникают неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата, а следовательно, возрастает и степень предпринимательского риска.

     Экономические преобразования, происходящие в России, характеризуются ростом числа предпринимательских структур, созданием ряда новых рыночных инструментов. В связи с процессами демонополизации и приватизации государство правомерно отказалось от роли единоличного носителя риска, переложив всю ответственность на предпринимательские структуры.

     Однако  большое число предпринимателей открывают свое дело при самых  неблагоприятных условиях. Нарастающий  кризис экономики России в настоящее  время является одной из причин усиления предпринимательского риска, что приводит к увеличению числа убыточных предприятий.

     Избежать  полностью риска невозможно. Умение рисковать - это умение проводить  границу между оправданным и  неоправданным риском в каждом конкретном случае.

     На  Западе, даже в относительно стабильных экономических условиях, субъекты хозяйствования уделяют пристальное внимание вопросам управления рисками. В то же время, в российской экономике, где факторы экономической нестабильности и без того усложняют эффективное управление предприятиями, проблемам анализа и управления комплексом рисков, возникающих в процессе их экономической деятельности, уделяется явно недостаточное внимание.

     Среди теоретиков, внесших реальный вклад  в развитие теории риска, можно выделить таких ученых, как Дж. М.Кейнс, А.Маршалл, О.Моргенштейн, Ф.Найт, Дж.Нейман, Б.А.Райзберг, В.В.Черкасов.

     При осуществлении деятельности предпринимательских  организаций многие решения часто  приходится принимать в условиях неопределенности, когда необходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов, конечный результат реализации которых сложно предсказать. Риски присуще любой сфере человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный или отрицательные исход принимаемых индивидуумами решений.

     Если  рассматривать предпринимательский риск предприятия как результирующую финансовую величину, то логично считать отдельные сопровождающие его риски факторами, влияющими на нее. Существуют объективные (не зависящие от предпринимателя) и субъективные причины и факторы, влияющие на появление рисков при осуществлении предпринимательской деятельности, так как заранее нельзя просчитать влияние всех факторов на конечные результаты деятельности, а в процессе работы многие факторы могут непредсказуемо изменяться. Поэтому предприниматель может нести потери на всех стадиях жизненного цикла фирмы, на всех этапах воспроизводственного процесса.

     В учениях классиков экономической  теории особо подчеркивается мысль, что предпринимательство - это рисковая деятельность. Положение, что предприниматели осуществляют деятельность на свой риск, зафиксировано в ГК РФ, а одна из статей ГК РФ посвящена проблеме страхования предприниматель-ского риска. Известно, что получение прибыли предпринимателю не гарантировано вознаграждением за затраченное им время, результатом деятельности может оказаться как прибыль, так и убытки.

     Появление предпринимательского риска имеет  объективную основу из-за неопределенности воздействия внешней среды по отношению к предприятию. Внешняя  среда включает объективные экономические, социальные, политические и другие условия, в рамках которых осуществляется деятельность и к изменению которых организация вынуждена приспосабливаться. Неопределенность ситуации для предпринимателя вызвана тем, что она зависит от множества переменных, контрагентов и лиц, поведение которых не всегда можно предсказать с приемлемой точностью. Сказывается также и отсутствие четкости в определении целей, критериев и показателей их оценки (сдвиги в общественных потребностях и потребительском спросе, появление технических и технологических новшеств, изменение конъюнктуры рынка, непредсказуемые природные явления).

     Предпринимательство всегда сопряжено с неопределенностью  экономической конъюнктуры, которая  вытекает из непостоянства спроса и  предложения на товары, деньги, факторы производства, из многовариантности сфер приложения капитала и разнообразия критериев предпочтительности инвестирования средств, из ограниченности знаний о предпринимательской деятельности и многих других обстоятельств. В особенности это присуще начальным стадиям освоения предпринимательства.

     Возникновение предпринимательского риска - по сути дела, оборотная сторона экономической  свободы предпринимателей, своеобразная плата за нее. По мере развития рыночных отношений в нашей стране будут усиливаться неопределенность и предпринимательский риск. Таким образом, устранить неопределенность в предпринимательской деятельности весьма сложно, так как неопределенность является элементом объективной действительности, поэтому риск присущ предпринимательству в любой сфере экономики.

     Предпринимательский риск заключается в возможности  недостижения цели, ожидаемых результатов  реализации принятого решения или  осуществления запланированной  деятельности вследствие объективно существующей неопределенности. Риск реализуется через потерю предпринимателем своих ресурсов, недополучение доходов или появление дополнительных расходов. Иначе говоря, риск есть угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов, сверх предусмотренных прогнозом или планом его действий, либо получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.

     Таким образом, снижение величины предполагаемого  дохода, или так называемая упущенная  выгода, также входит в категорию  риска.

     Предпринимательский риск, с одной стороны, является объективной категорией, так как возникает под воздействием непредвиденных обстоятельств, с другой - он связан с практической деятельностью самого предпринимателя.

     Следовательно, предпринимательский риск можно  понимать как экономическую категорию, количественно (да и качественно) выражающуюся в неопределенности исхода намеченной к осуществлению предпринимательской деятельности, отражающую степень неуспеха (или успеха) деятельности предпринимателя (фирмы) по сравнению с заранее планируемыми результатами.

     Это также возможная потеря ресурсов в процессе осуществления предпринимательской  деятельности и, следовательно, недостижение ранее намеченных конечных результатов (прибыли, дохода). В то же время предпринимательский  риск в отдельных сферах деятельности (например, на рынке финансовых услуг) может проявляться в получении большего по объему дохода, чем намечалось до осуществления определенных операций. В более узком смысле слова, предпринимательский риск можно понимать как опасность возникновения экономического ущерба в процессе осуществления отдельных видов деятельности.

     Таким образом, осуществление предпринимательства  в его любом виде связано с  риском, который принято называть хозяйственным, или предпринимательским. 

1.2 Средства разрешения рисков. 

     Средствами разрешения рисков являются: избежание их, удержание, передача.

     Избежание риска означает простое уклонение  от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инвестора  зачастую означает отказ от прибыли.

     Удержание риска – это оставление риска за инвестором, т. е. на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капитал, заранее уверен, что он может за счет собственных средств покрыть возможную потерю венчурного капитала.

     Передача  риска означает, что инвестор передает ответственность за риск кому-то другому, например, страховой компании. В данном случае передача риска произошла путем страхования риска. 

1.3 Методы снижения предпринимательского риска. 

     Снижение  степени риска – это сокращение вероятности и объема потерь.

     Для снижения степени риска применяются различные приемы. Наиболее распространенными являются:

- диверсификация;

- приобретение  дополнительной информации о  выборе и результатах;

- лимитирование;

- самострахование;

- страхование;

- страхование  от валютных рисков;

- хеджирование;

- приобретение  контроля над деятельностью в  связанных областях;

- учет  и оценка доли использования  специфических фондов компании  и ее общих фондах и др.

     Диверсификация  представляет собой процесс распределение  капитала между различными объектами  вложения, которые непосредственно не связаны между собой.

     Диверсификация  позволяет избежать части риска  при распределении капитала между  разнообразными видами деятельности. Например, приобретение инвестором акций  пяти разных акционерных обществ  вместо акций одного общества увеличивает вероятность получения им среднего дохода и соответственно снижает степень риска.

     Диверсификация  является наиболее обоснованным и относительно менее издержкоемким способом снижения степени финансового риска.

     Диверсификация  – это рассеивание инвестиционного риска. Однако она не может свести инвестиционный риск до нуля. Это связано с тем, что на предпринимательство и инвестиционную деятельность хозяйствующего субъекта оказывают влияние внешние факторы, которые не связаны с выбором конкретных объектов вложения капитала, и, следовательно, на них не влияет диверсификация.

Внешние факторы затрагивают весь финансовый рынок, т. е. они влияют на финансовую деятельность всех инвестиционных институтов, банков, финансовых компаний, а не на отдельные хозяйствующие субъекты.

     К внешним факторам относятся процессы, происходящие в экономике страны в целом, военные действия, гражданские  волнения, инфляция и деинфляция, изменение  учетной ставки Банка России, изменение  процентных ставок по депозитам, кредитам в коммерческих банках, и т. д. Риск, обусловленный этими процессами, нельзя уменьшить с помощью диверсификации.