Автор: Пользователь скрыл имя, 09 Декабря 2010 в 12:03, реферат
В данной контрольной работе речь пойдет о финансовом и операционном рычагах и об их взаимодействии. А также будет рассмотрен и вопрос об управлении денежными активами предприятия.
Понятие «рычаг» имеет отношение к условиям, вызываемым наличием стабильного элемента затрат в сочетании с колебаниями в широких пределах уровня прибыли.
Операционный рычаг означает, что часть затрат является фиксированными (постоянными) и не зависит от величины колебаний объемов реализации продукции. В результате прибыль повышается или снижается быстрее, чем происходят изменения в объемах.
Финансовый рычаг имеет место в случаях, когда в структуре источников формирования капитала организации содержатся обязательства с фиксированной ставкой процента. В данном случае происходит эффект, аналогичный применению операционного рычага, т. е. прибыль после уплаты процентов повышается или снижается более быстрыми темпами, чем изменения в объемах выпуска.
Введение Стр.3
I.Финансовый и операционный рычаги и их взаимодействие. Стр.4-8
II.Управление денежными активами предприятия. Срт.9-14
III. Задача №2 Стр.15
Заключение Стр.16
Список литературы Стр.17
Так
как простая процентная ставка (47,2),
которая дала бы одинаковый с данной
сложной процентной ставкой результат,
значительно превышает
1). S=Р(1+n1i1) =1 000 000 (1+5*0,3)=2 500 000 (руб.)
2).Smn=P(1+j/m)mn
= 1 000 000 (1+0.25/4)20=3361852,10 (руб.)
Заключение.
В заключении подведем итог данной работы:
Операционный рычаг воздействует своей силой на нетго-результат эксплуатации инвестиций (прибыль до уплаты процентов за кредит и налога), а финансовый рычаг — на сумму чистой прибыли предприятия, уровень чистой рентабельности его собственных средств и величину чистой прибыли в расчете на каждую обыкновенную акцию. Возрастание процентов за кредит при наращивании эффекта финансового рычага утяжеляет постоянные затраты предприятия и оказывает повышательное воздействие на силу операционного рычага. При этом растет не только финансовый, но и предпринимательский риск, и, несмотря на обещания солидного дивиденда, может упасть курсовая стоимость акций предприятия. Первостепенная задача финансового менеджера втакой ситуации — снизить силу воздействия финансового рычага. Таким образом, финансовому рычагу здесь отводится роль жертвы, которую ведут на заклание ради достижения главного — снижения предпринимательского риска. Вот, собственно, и ответ на вопрос о главенстве операционного или финансового рычага в таком виде, в каком его обычно приводят в классических западных учебниках по финансовому менеджменту.
Итак, чем больше сила воздействия операционного рычага (или чем больше постоянные затраты), тем более чувствителен нетто-результат эксплуатации инвестиций к изменениям объема продаж и выручки от реализации; чем выше уровень эффекта финансового рычага, тем более чувствительна чистая прибыль на акцию к изменениям нетто-результата эксплуатации инвестиций.
Управление денежными активами был раскрыт в контрольной работе очень подробно, была привидена модель Баумоля и модель Миллера-Орра.
И
последнем шагом в данной работе
была решена задача.
Список литературы.
1.Стоянова Е.С. «Финансовый менеджмент», М. Перспектива., 2008г.
2.Теплова Т.В. «Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: учебник» М.: ГУВШЭ, 2000г.
3.Акулов В.Б. Финансовый
менеджмент: учебник. М.: 2000 г.
4.Ковалев В.В. «Введение
в финансовый менеджмент», М.2001г.
5. Кукукта И.Г. «Финансовый
менеджмент: Учебное пособие» М., Юность,
2000г.
Информация о работе Контрольная работа по «Финансовому менеджменту»