Концепция стоимости капитала

Полная себестоимость: ПС = В-П = 250000 - 90000 = 160000 руб.;

Сумма постоянных затрат:

Н = ПС*40% / 100% = 160000*40%/100%=64000 руб.;

Сумма переменных затрат:

Р_п = ПС*60% / 100% = 160000*60%/100%= 96000 руб.;

Далее проведем расчет безубыточного объема продаж и зоны безопасности аналитическим  способом:

Маржинальный  доход:

Д_м = П + Н = В - Р_п= 90000 + 64000 = 250000 – 96000 = 154000 руб.;

Точка безубыточного  объема продаж:

Т_р = В*Н / Д_м = 250000*64000/ 154000 =103896 руб.;

Точка критического объема реализации:

Т_% = Н / Д_м*100% = 64000 / 154000*100% = 41,6%;

Безубыточный  объем реализации:

Т_ш = К*Н / Д_м = 1000*64000 / 154000 = 415,6 шт.;

Зона  безопасности:

ЗБ = В –  Т_р / В = 250000 – 103896 / 250000 = 0,6;

Удельные  затраты и критический уровень  постоянных затрат при заданном уровне маржинального дохода и объема продаж:

V = Р_п / К = 96000 / 1000 = 96 руб. ;

Н_кр= К*(Ц  - V) = 1000*(250 – 96) = 154000 руб.;

Критический уровень цены:

Ц_кр = Н / К + V = 64000 / 1000 + 96 = 160 руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

По данным маржинального анализа определяется запас финансовой прочности организации к объему продаж, для чего определяются:

Сумма покрытия:

∑_п = В – Р_п = 250000 – 96000 = 154000 руб.

Сила  воздействия операционного рычага:

СОР =  ∑_п / П = 154000 / 90000 = 1,7

Валовая маржа:

В_м = П + Н = 90000 + 64000 = 154000 руб.

Коэффициент валовой маржи:

К_вм = В_м / В = 154000 / 250000 = 0,6

Порог рентабельности:

R_кр = Н / К_вм = 64000 / 0,6 = 106666,7 руб.

Запас финансовой прочности:

З_п = В – R_кр = 250000 – 106666,7 = 143333,3 руб.

Запас финансовой прочности организации к объему продаж:

ЗПФ = З_п / В =143333,3 / 250000 =  0,57

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В оценке капитала различают среднюю и  предельную стоимость капитала.

Средняя стоимость капитала - это текущая  стоимость капитала, т.е. стоимость капитала фирмы, функционирующего в данный момент.

Предельная  стоимость капитала есть стоимость  будущего его приращения (этот капитал  еще не функционирует). Под предельной стоимостью любого ресурса понимается стоимость каждой дополнительной его единицы: например, предельная стоимость труда - это затраты по подключению к процессу производства и реализации продукции одного дополнительного работника; предельная стоимость капитала - годовая процентная ставка, которая требуется при увеличении капитала на одну денежную единицу.

Под структурой капитала понимается соотношение только долгосрочных источников финансирования - собственного и заемного капитала. Принципиальное отличие собственного и заемного капитала - разная доходность, что связано с разным уровнем риска для владельцев этого капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.  Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М. : Финансы и статистика, 2006. – 528 с.

2.  Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник. – М. : ИНФРА-М, 2008. – 240 с.

3.  Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент. – СПб: Питер, 2006. – 464 с.

4.  Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент: учебник. – М. : Высшее образование, 2008. – 470 с.

5.  Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М. : Финансы и статистика, 2007. – 768 с.

6.  Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / Н.В. Колчина, О.В. Португалова, Е.Ю. Макеева; под ред. Н.В. Колчиной. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 464 с.

7.  Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям «Бухгалтерский учет», «Финансы и кредит» / Б.Т. Кузнецов. – М. : ЮИТИ-ДАНА, 2006. – 415 с.

8.  Селезнева Н.Н., Ионова АФ. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов.- 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 639 с.

9.  Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. – М. : Финансы и статистика, 2006. – 288 с.

10.  Ткачук, М. И. Основы финансового менеджмента / М. И. Ткачук, Е. Ф. Киреева. – Минск. : Книж. Дом Экоперспектива, 2007. – 414 с.

11.  Управление финансами (финансы предприятий) / под ред. А. А. Володина. - М. : ИНФРА-М, 2006. – 502 с.

12.  Финансовый менеджмент: теория и практика / под ред. Е. С. Стояновой. - М. : Перспектива, 2007. - 655 с.

13.  Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. — М. : Финансы, ЮНИТИ, 2007. - 495 с.

14.  Финансовый менеджмент: учебник для вузов / Под. Ред. Акад. Г.Б. Поляка. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 527 с.

15.  Финансовый менеджмент / под ред. Ю. П. Анискина. - М. : ОМЕГА-Л, 2006. - 335 с.