Гарантия банковских инвестиций

 

Руководитель  ООО «Сидал» __________ Главный бухгалтер ___________ 

Печать 

                                     Банковская гарантия

      Коммерческий    банк    «Росс»    в   лице    президента    Иванова   Ивана

Васильевича, действующего на основании лицензии № 000000 от 00 00 0000, обязуется погашать задолженность общества с ограниченной ответственностью «Сидал» пред ЗАО «Лизингстроймаш» без каких-либо возражений и независимо от оснований требования.

      Пределы ответственности по настоящей гарантии устанавливаются в размере 1 000 000 (один миллион) рублей.

      Настоящая гарантия выдана семнадцатого числа  мая месяца две тысячи второго года и действительна по третье мая тысячи пятого года включительно.

                                                                     Президент коммерческого банка  «Росс» 

Глава 2. Анализ эффективности  инвестиций  

2.1. Анализ окупаемости инвестиций

      Ориентация  инвестиционного анализа в будущее  требует точного экономического обоснования. Нужно определить, окупятся ли инвестиции и в течение какого периода можно ждать финансовой отдачи от их использования.

      Приступая к оценке инвестиционного проекта, следует иметь в виду, что каждый проект может быть полезен в течение жизненного цикла. При оценке проекта следует сопоставить его жизненный цикл и период окупаемости капитальных вложений.

      Согласно  Федеральному закону об инвестиционной деятельности сроком окупаемости инвестиционного проекта называется срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объёмом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.

      Методические  рекомендации по оценке эффективности  инвестиционных проектов выделяют простой  срок и окупаемость с учетом дисконтирования.

      Простым сроком окупаемости (payback period) называется продолжительность периода от начального момента инвестиционного проекта до момента его окупаемости. Начальный момент указывается в задании на проектирование (обычно это начало нулевого шага или начало операционной деятельности). Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчётном периоде, после которого текущий чистый NV(n) становится и в дальнейшем остаётся неотрицательным.

      При оценке эффективности срок окупаемости, как правило, служит только ограничением: среди проектов удовлетворяющих заданному ограничению, дальнейший отбор по этому показателю производиться не должен.

      Сроком  окупаемости с учётом дисконтирования  называется продолжительность периода  от  начального момента до момента  окупаемости с учётом дисконтирования. Моментом окупаемости с учётом дисконтирования называется тот наиболее ранний момент времени в расчётном периоде, после которого текущий чистый дисконтированный доход NPV(n) становится и в дальнейшем остаётся неотрицательным.

      Срок  окупаемости можно рассчитать по формуле 

                          T_I = CI /  Ф_о = CI / FV – З,         

где     CI -    исходные (чистые) инвестиции;

           Ф_о -    среднегодовое сальдо  суммарного  денежного потока  от  ИП   (от

                      операционной деятельности);  

           FV - среднегодовые доходы от инвестиций;

          З    -   среднегодовые расходы, связанные с инвестиционным процессом.                                                     

                 

В результате получаем число лет, необходимое  для возврата исходных

вложений и затрат.

      Число лет, необходимое для возврата первоначального  вложения инвестиций, еще называют точкой окупаемости. Однако использованные инвестиции должны не только окупиться, но и принести доход не ниже процента по сберегательным вкладам. Иначе нет смысла вкладывать средства в проект. В общем период окупаемости показывает, через какое время проект станет приносить прибыль.

      Если  срок окупаемости (точка окупаемости) и период жизненного цикла инвестиционного  проекта совпадут, то организация  не получит прибыли по данным вложениям и не понесёт убытков (кроме скрытых потерь от упущенной возможности использования инвестиций в более доходном проекте или альтернативных издержек).

      Если  период жизненного цикла окажется ниже срока окупаемости, то проект будет убыточным. Если период жизни объекта капитальных вложений превысит срок окупаемости, проект принесёт прибыль.

      Таким образом, срок окупаемости инвестиций должен соответствовать условию:

                    TI = k, при котором Σ Ф_оn ≥ CI,

где n  - номер шага расчёта в расчётном периоде инвестиции;

      k -  число шагов расчёта n в периоде окупаемости Т_I. 

    Среднегодовое сальдо суммарного денежного потока по данным рассматриваемого примера  составит:

                              Ф_О = 116 / 4 = 29 млн. руб.

    Среднегодовые расходы, связанные с инвестиционным процессом:

                         З = 20 / 4 = 5 млн. руб.

    Тогда срок окупаемости инвестиции по данным рассмотренного

примера будет равен:

                                     Т_I = 60 / 29 – 5 = 2,5 года. 

Инвестиционный  проект окупится через 2,5 года.

Если  доход возрастает по сложному проценту, то срок окупаемости

следует рассчитывать с учётом дисконтирования  по формуле

                T_I^D = CI / Σ FV_n – З_n / (1 + r)ⁿ

    Предположим, что доход рассмотренного примера  возрастает по

 правилу  сложного процента. По данным  нашего примера окупаемость с  учётом дисконтирования равна:

                          T_I^D = 60 / 116 – 30 / (1 + 0,11)⁴ = 0,95 года.

    Срок  окупаемости с учётом дисконтирования  оказался короче простого срока окупаемости (0,95 ˂ 2,5). Это объясняется тем, что  доход, возрастающий по правилу сложного процента, увеличивается быстрее, поэтому срок окупаемости наступает раньше.  

    2.2. Анализ финансового  рынка инвестиций 
 
 
 
 
 

2.3. Анализ банковской  гарантии

     Анализ банковской гарантии как самостоятельного способа обеспечения исполнения обязательств по российскому гражданскому праву должен осуществляться исходя из содержания конкретных правовых норм, включенных в текст Гражданского кодекса Российской Федерации. Заслуживают внимания следующие наиболее существенные черты банковской гарантии, призванной обеспечить надлежащее исполнение принципалом обязательства перед бенефициаром.

    Прежде  всего, необходимо отметить особый субъектный состав участников отношений, связанных  с банковской гарантией. В качестве гаранта могут выступать только банки, иные кредитные учреждения или страховые организации. Лицо, обращающееся к гаранту с просьбой о выдаче банковской гарантии (принципал), суть должника в основном обязательстве, исполнение которого обеспечивается банковской гарантией. И, наконец, лицо, наделённое правом предъявлять требования к гаранту (бенефициар), является кредитором в основном обязательстве.

    Банковская  гарантия представляет собой облекаемое в письменную форму одностороннее  обязательство, в соответствии с  которым гарант обязуется уплатить бенефициару - кредитору по обеспечиваемому банковской гарантией обязательству определённую денежную сумму.

    Право бенефициара в отношении гаранта  может быть реализовано путем  предъявления письменного требования, которое должно соответствовать  условиям, предусматриваемым самой  банковской гарантией.

    Обязанность бенефициара предъявить к гаранту  не иск, а письменное требование подтверждается и практикой Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации.

    Далее, отношения гаранта и принципала характеризуются тем, что банковская гарантия должна выдаваться на возмездной основе; за выдачу банковской гарантии принципал уплачивает гаранту вознаграждение (п. 2 ст. 369 ГК). Кодекс не содержит никаких правил, позволяющих определить размер такого вознаграждения и порядок его уплаты. Видимо, эти вопросы должны решаться в соглашении о выдаче банковской гарантии, заключаемом между гарантом и принципалом. Необходимость такого соглашения предопределяется также нормой о том, что право гаранта потребовать от принципала в порядке регресса возмещения сумм, уплаченных бенефициару по банковской гарантии, определяется соглашением гаранта с принципалом, во исполнение которого была выдана гарантия (п. 1 ст. 379).

    По  общему правилу банковская гарантия является безотзывной, поскольку не может быть отозвана выдавшим ее гарантом; права бенефициара по банковской гарантии непередаваемы, т.к. принадлежащее бенефициару требование к гаранту не может быть передано другому лицу (ст. 371 и 372). Оба эти правила носят диспозитивный характер; самой гарантией может быть предусмотрено и право гаранта отозвать банковскую гарантию при определённых условиях, и право бенефициара передать право требования к гаранту иному лицу.

    Основная  обязанность гаранта состоит  в удовлетворении письменного требования бенефициара, предъявленного с соблюдением условий гарантии. В частности, по получении требования бенефициара гарант должен без промедления уведомить об этом принципала и передать ему копии требования со всеми относящимися к нему документами. Требование бенефициара должно быть рассмотрено гарантом в разумный срок. При этом гарант должен проявить разумную заботливость, чтобы установить, соответствуют ли это требование и приложенные к нему документы условиям гарантии (ст. 375).

    Одна  из главных отличительных черт банковской гарантии, выделяющих её из круга всех остальных способов обеспечения исполнения обязательств, - независимость банковской гарантии от основного обязательства. Можно констатировать практически полное отсутствие какой-либо связи между обязательством гаранта уплатить соответствующую сумму бенефициару и основным обязательством, обеспеченным банковской гарантией.

Принцип независимости обязательства гаранта  перед бенефициаром от основного  обязательства проявляется в  том, что основаниями к отказу в удовлетворении требования бенефициара могут служить исключительно обстоятельства, связанные с несоблюдением условий самой гарантии, не имеющие никакого отношения к основному обязательству.

    Что же касается иных обстоятельств, относящихся  к основному обязательству и, в частности, свидетельствующих о его исполнении должником, либо прекращении по иным основаниям, либо о признании его недействительным, то они не могут служить основанием к освобождению гаранта от исполнения обязательства, вытекающего из банковской гарантии.

    Отмеченные  характерные черты банковской гарантии делают ее самым надежным, по существу твердым обеспечением исполнения обязательств. В этом ее привлекательность для кредиторов, что может послужить причиной широкого применения банковской гарантии в имущественном обороте. 

      Глава 3. Развитие направлений совершенствования рынка

                инвестиций

    3.1. Проблемы и перспективы  развития банковских  инвестиций

    Кризис  не привел к принципиальному изменению модели развития банковской системы. Очевидно, она по-прежнему будут ориентирована на кредитование как реального сектора, так и населения. Можно предположить, что доминирующим сегментом кредитования населения останутся потребительские кредиты, спектр применения которых весьма широк – от автомобилей и сложной бытовой техники до медицинских и туристических услуг.

    Наличие законодательным образом закреплённых гарантий является существенным фактором, препятствующим распространение паники: она прекратилась после принятия Государственной думой закона о гарантировании всех вкладов размером до 100 тыс. рублей вне зависимости от вступления банка в систему страхования. Главной интригой в банковской сфере большинство опрошенных ПРАЙМ-ТАСС экспертов считают окончательные итоги рассмотрения Центробанком заявок на вступление в систему страхования вкладов. Те банки, которые не попадут с систему, утратят доверие не только вкладчиков, но и корпоративных клиентов. В итоге таким кредитным учреждениям придется сократить или вовсе прекратить свою деятельность: