Финансовый менеджмент

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса  на примере СПК «Рассветовский»

Активы	2009 год	2010 год	2011 год	Пассивы	2009 год	2010 год	2011 год	Платежный излишек(+) или недостаток(-)
								2009 год	2010 год	2011 год
1	2	3	4	5	6	7	8		9	10
А1.Наиболее ликвидные активы	339	37	15	П1.Наиболее срочные обязательства	2816	1908	2315	-2477	-1871	-2300
А2.Быстро реализуемые активы	148	179	221	П2. Краткосрочные пассивы	3957	2903	2901	-3809	-2724	-2680
А3.Медленно реализуемые активы	8833	4851	5554	П3. Долгосрочные пассивы	2200	1663	1136	6633	+3188	+4418
А4.Трудно реализуемые активы	18468	17796	17038	П4. Постоянные пассивы	18815	16389	16476	-347	+1407	+562
БАЛАНС	27788	22863	22828	БАЛАНС	27788	22863	22828	Х	Х	Х

 

Итак, анализ ликвидности  баланса показывает, что за 3 года А1<П1, это означает, что у СПК «Рассветовский» недостаточно денежных средств в кассе и на расчетном счете для покрытия наиболее срочных обязательств. Величина быстрореализуемых активов, т.е. краткосрочная дебиторская задолженность на 2011 год 221 тыс. руб., что на 2680 меньше, чем краткосрочные пассивы. Платежный недостаток средств на 2011 год снизился с 2724 до 2680 тыс. руб. На отчетный и базисный года А3>П3, то есть медленно реализуемые активы полностью покрывают долгосрочные пассивы. В 2009 году анализ труднореализуемых активов соответствует условию А4≤П4. Трудно реализуемые активы превышают собственный капитал организации (А4>П4).

    Для комплексной оценки ликвидности баланса используем общий показатель ликвидности:

L==0,42

 СПК «Рассветовский» на начало  года  не ликвидное, так как значение данного коэффициента меньше 1.    

Для анализа финансового  состояния предприятия целесообразно  рассчитать показатели ликвидности  баланса и платежеспособности. Рассмотрим показатели оценки ликвидности  и платежеспособности в таблице 4.

Таблица 6

Анализ платежеспособности и ликвидности на примере

СПК «Рассветовский»

№п/п	Показатели	Формула для расчета по данным бух. баланса	Оптималь-ное значение	Значение на 2009 год	Значение на 2010 год	Значение на 2011 год
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент текущей ликвидности	К=	2,0-3,5	1,80	1,01	1,06
2	Коэффициент промежуточной ликвидности	К=	0,7-1,0	0,11	0,04	0,05
3	Коэффициент абсолютной ликвидности	К=	0,1-0,3	0,001	0,01	0,003
4	Общий коэффициент покрытия	К=	2,0 и выше	3,53	2,73	3,59
5	Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности	К=	1,0-1,2	0,22	0,09	0,09
6	Сумма чистых активов	К=	Чем выше, тем лучше	18815	16389	16476
7	Степень платежеспособности по текущим  обязательствам (по выручке)	К=	1,0 и меньше	8,01	6,17	6,85

 

Как показывает таблица 6 текущая задолженность может быть погашена в ближайшее время к моменту составления баланса, а ведь это является одним из условием платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности в 2009 г. составил 1,80; в 2010 г. – 1,01; в 2011 г. - 1,06. Он показывает сколько раз текущие долги предприятия могут быть покрыты всеми оборотными средствами. В нашем хозяйстве текущие долги предприятия могут быть покрыты всеми оборотными средствами соответственно 1,80; 1,01; 1,06 раза. Сумма чистых активов показывает размер активов предприятия после расчетов со всеми долгами. Этот показатель в 2011 году по сравнению с 2009 годом снизился на 2339 тыс. руб.

Таким образом, не выполнение установленного норматива создает  угрозу финансовой нестабильности организации  ввиду различной степени ликвидности  активов и невозможности их срочной  реализации в случае одновременного обращения кредитов. 

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — это определенное состояние  счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие направления хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости. 

  Далее произведем анализ финансовой устойчивости в таблице 7.

Таблица 7

Коэффициенты финансовой устойчивости на примере  СПК «Рассветовский»

№ п/п	Показатели	Формула для расчета по данным бух. баланса	Оптималь-ное значение	Значение на 2009 год	Значение на 2010 год	Значение на 2011 год
1	2	3	4	5	6
1	Коэффициент автономии	К=	0,5-0,7	0,68	0,72	0,72
2	Коэффициент  заемного капитала	К=	0,3-0,5	0,32	0,28	0,28
3	Коэффициент финансовой зависимости	К=	Менее 0,7	0,96	0,4	0,4
4	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	К=	0,1-0,5	0,04	-0,28	-0,09
5	Коэффициент маневренности капитала	К=	0,2-0,5	0,02	-0,08	-0,03
6	Коэффициент сохранности собственного капитала	К=	Больше 1	0,8	0,8	1,0
7	Коэффициент соотношения текущих  активных и иммобилизованных средств	К=	Больше 1	0,50	0,28	0,34
8	Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными  источниками	К=	0,6-0,8	0,02	-0,29	-0,10

 

Коэффициент автономии показывает в какой степени используется собственный капитал во всех активах предприятия, сколько % составляет.

Собственный капитал в 2011 году составляет 72 %. Это означает, что предприятие финансово зависимо. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в 2011 году равен 0,28 тыс. руб. это означает, что предприятие имеет высокую независимость от заемного капитала. В 2009 – 0,32 тыс. руб., что соответствует оптимальному значению.

         Коэффициент заемного капитала показал в какой степени активы сформированы за счет заемного капитала. Используемые активы на 2010 и 2011г. на 28% сформированы за счет заемного капитала.      Коэффициент финансовой зависимости показал сколько заемных средств привлекло СПК «Рассветовский» на 1 руб. собственного капитала, что используемые активы на 2011 год составляет 40%, что удовлетворяет оптимальному значению.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует  наличие собственных оборотных  средств в составе оборотных средств СПК «Рассветовский», что используемые активы на 2010 год составляет 28%, на 2011год этот коэффициент снизился на 9%.

Финансовая устойчивость организации  определяется уровнем ее финансовой независимости и уровнем ее платежеспособности.

Уровень финансовой независимости определяется соотношением различных статей и разделов актива и пассива бухгалтерского баланса организации.

Анализ структуры пассива баланса позволяет установить причины финансовой неустойчивости организации, приведшие к ее неплатежеспособности. Это может быть как нерациональное использование собственного капитала (источников собственных средств) организации, так и высокая доля заемных источников средств (заемного капитала), привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности организации.

Собственные оборотные средства постоянно находятся в распоряжении организации и формируются за счет собственных ресурсов (главным образом за счет прибыли). Заемные оборотные средства — это кредиты и займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Эффективная работа организации достигается, если максимальные результаты имеют место при наименьших затратах. Минимизация затрат достигается, прежде всего, оптимизацией структуры источников формирования оборотных активов организации, т.е. наиболее целесообразным сочетанием собственных и заемных пассивов.                 Таблица 8

Определение типа финансовой устойчивости на

примере СПК «Рассветовский»

№ п\п		Условное обозначение	Формула для расчета по данным бух. баланса	2009 год	2010 год	2011 год
1	2	3	4	5	6	7
1 тип	Излишек(+) или недостаток(-) СОС для формирования запасов	СОС - З	[с.1300 - с.1100] – с.1210	-8486	-6258	-6116
2 тип	Излишек(+) или недостаток(-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов	СОС + Кд-З	[с.1300 - с.1100] + с.1400 - с.1210	-6286	-4595	-4980
3 тип	Излишек(+) или недостаток(-) общей величины нормальных источников формирования запасов	СОС + Кд + Кк - З	[с.1300 - с.1100] + с.1400 + с.1510 - с.1210	-2329	-1692	-2079
4 тип	Наличие(+) или отсутствие(-) собственных оборотных средств	СОС=[К-Ав]	[с.1300 - с.1100]	347	-1407	-562
5 тип	Наличие(+) или отсутствие(-) чистых мобильных активов	СОС + Кд	[с.1300 - с.1100] + с.1400	2547	256	574
6 тип	Наличие(+) или отсутствие(-) собственного капитала	К (+) (-)	С.1300	18815	16389	16476

 

Определяя тип финансовой устойчивости, можно сделать вывод  о том, что в 2009 году у предприятия  кризисное финансовое состояние. Данное состояние наблюдается, если предприятие  для финансирования запасов кроме  собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных  кредитов и займов привлекает кредиторскую задолженность. А в 2010 и 2011 годах  – банкротное финансовое состояние. Данное состояние наблюдается, если у предприятия есть собственный капитал организации, но для финансирования запасов уже нет собственных оборотных средств.

 

2.4 Анализ деловой активности

Деловая активность - это  результативность работы предприятия  относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления  в процессе производственного цикла. Важный показатель деловой активности - скорость оборота средств: чем быстрее  оборот, тем меньше на каждый оборот приходится условно-постоянных расходов, а значит - тем выше финансовая эффективность предприятия.

Об эффективности использования  предприятием своих средств судят  по показателям деловой активности. Они позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки  зрения, как быстро средства могут  превращаться в наличность, каков  производственный потенциал, эффективно ли используются собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 9

Показатели деловой активности на примере

СПК «Рассветовский»

№п/п	Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Отклонение
1	Оборачиваемость активов, раз	0,29	0,41	0,40	-0,01
2	Оборачиваемость оборотных активов, раз	0,86	1,84	1,57	-0,27
3	Оборачиваемость запасов, раз	1,11	1,89	1,59	-0,30
4	Оборачиваемость дебиторской  задолженности, раз	54,45	52,21	41,33	-10,88
5	Фондоотдача	0,44	0,53	0,54	0,01
6	Период оборачиваемости  активов, дней	1258,8	890	913	23
7	Период оборачиваемости  оборотных активов, дней	424,4	198	232	34
8	Период оборачиваемости  запасов, дней	328,8	193	229	36
9	Период оборачиваемости  дебиторской задолженности	6,7	7	8	1
10	Коэффициент закрепления  текущих активов	1,16	0,54	0,63	0,09
11	Коэффициент закрепления  совокупных активов	3,45	2,45	2,49	0,04
12	Сумма однодневного оборота, тыс.руб.	22	26	25	-1
13	Величина оборотных средств, привлеченных из оборота, тыс.руб.	6,76