Финансовое искусство менеджера

Методы финансового  управления многообразны. Основными  из них являются: прогнозирование, планирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы ценообразования, залоговые операции, трансфертные операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементом приведенных методов являются специальные приемы финансового управления: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт и др. Основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера:

• бухгалтерская отчетность;
• сообщения финансовых органов;
• информация органов банковской системы;
• информация товарных, фондовых и валютных бирж;
• прочая информация.

В условиях рыночной экономики любой компании любому предпринимателю необходимо правильно оценить риск и выгодность того или иного способа вложения денег и принять решение по обеспечению наиболее эффективного способа движения финансовых ресурсов между компанией и источниками ее финансирования. Для организации такого управления финансовому менеджеру необходимо хорошо знать методологию и методику финансового менеджмента и на основе теории, на практике вырабатывать интуицию и чутье рынка. Профессиональный финансист становится ключевой фигурой бизнеса.

Финансовый менеджер уделяет значительную часть своего времени проблемам управления денежными  средствами и рыночными ценными  бумагами. Решение связанных с  этим вопросов является каждодневным, непрерывным процессом. В число  факторов, оказывающих влияние на ликвидность активов компании, то есть на ее способность оплатить свои денежные обязательства, входит в том числе и управление денежными средствами и рыночными ценными бумагами. Важную роль в этом играют финансовые рынки и, в частности, денежный рынок, а также финансовые институты, обеспечивающие максимальную ликвидность для всех участников.

Главное в финансовом менеджменте — это постановка целей, отвечающая финансовым интересам  объекта управления. Эффективность  его функционирования во многом зависит от быстроты реакции на изменение условий финансового рынка, финансовой ситуации и финансового состояния объекта управления.

Эффективное управление движением капитала в рамках фирмы  предполагает наличие определения  ключевых ориентиров ее развития, что дает возможность оценить эффективность того или иного решения. К задачам финансового менеджмента непосредственно относятся следующие вопросы:

- защита интересов  потребителя;

- выплата заработной  платы работникам;

- обеспечение справедливых  условий найма и безопасных условий труда;

- поддержка образовательных  программ;

- участие в решении  проблем охраны окружающей среды.

Экономические методы финансового  менеджмента можно подразделить на блок по управлению внешними финансами  и блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю.

Управление внешними финансами предполагает реализацию отношений фирмы с юридически и хозяйственно самостоятельными субъектами рынка, включая заимодателей, поставщиков  и покупателей, а также с акционерами, финансовыми рынками и включает в себя:

- управление оборотными  активами фирмы — движением  денежных средств, расчетами с  клиентами, управлением материально-производственными  запасами;

- привлечение краткосрочных  и долгосрочных внешних источников  финансирования.

Внутрифирменный финансовый учет и контроль включают:

- контроль за ведением  производственного учета;

- составление сметы  затрат, контроль за выплатой  заработной платы и налогов;

- сбор и обработку  данных бухгалтерского учета  для внутреннего управления финансами  и для предоставления данных внешним пользователям;

- составление и контроль  за правильностью финансовой  отчетности;

- анализ финансовой  отчетности и использование результатов  этого анализа для внутреннего  и внешнего аудита;

- оценку финансового  состояния фирмы на текущий период и ее использование для принятия оперативных управленческих решений и в целях планирования.

Система финансового  менеджмента выгодно отличается от часто применяемой в казахстанском  предпринимательстве практики, когда  решения принимаются, исходя из того, имеются на счете деньги или нет. В эффективном финансовом менеджменте главное — уметь оценить перспективные денежные потоки на основе возможностей использования средств на расчетном счете, и найти оптимальный в конкретных условиях вариант.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Анализ стратегии  и тактики финансового менеджмента  в управлении финансовыми ресурсами  ТОО «Рейз Group»

 

2.1 Анализ финансового  состояния ТОО «Рейз Group»

 

Финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Финансовое состояние, в свою очередь, являясь комплексным понятием, зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Поэтому при анализе финансового состояния используются специфические методы. Они отличаются большим разнообразием, но обладают следующими общими чертами:

а) оценка деятельности предприятия  с позиции роста эффективности  производства;

б) определение влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности предприятия. В ходе проведения финансового анализа дается оценка реального финансового положения предприятия, выявляются возможные резервы его улучшения, разрабатываются мероприятия по использованию этих резервов. Все это еще раз указывает на то, что финансовый анализ на предприятии должен носить не эпизодический, а систематический характер.

Анализ  имущества ТОО «Рейз Group». Информация об имуществе предприятия нужна, прежде всего, руководителю самого предприятия для планирования деятельности при составлении Бизнес-плана и для принятия правильных управленческих решений по итогам года, а также коммерческим банкам, кредитующим предприятие, партнёрам. Для решения этого вопроса составим таблицы.

В экономике темп прироста рассчитывается по формуле, где

А - изучаемый показатель;

 

 

Таблица 1

Состав, структура и  динамика имущества предприятия

№ п/п	Наименование показателей	№ стр	На начало года	На конец года	Отклонение (+;-)
1	Валюта баланса,
	Итог стр. 100.30.024 баланса,	1	155 990	516 394	+360 404
	В том числе имущество  предприятия	2	882	984	+102
	В %% к имуществу предприятия (2:1´100)	3	0,565	0,191
2	Основные средства и  внеоборотные активы	4	----	2 920	+2 920
	В %% к имуществу	5	----	296,6
3	Оборотные средства	6	155 180	512 705	+357 525
	В %% к имуществу предприятия, (6:2´100)	7	17 594	52 081
3.1	Материальные оборотные  активы	8	128 055	424 489	+296 434
	В %% к оборотным активам (8:6´100)	9	82,5	82,8	+0,3
3.2	Оправданная дебиторская задолженность (из р.2 актива баланса)	10	26 842	87 711	+60 869
	В %% к оборотным активам (10:6´100)	11	17,3	17,11	+0,19
3.3	Денежные средства и  краткосрочные финансовые вложения	12	283	504	+221
	В %% к оборотным активам (12:6´100)	13	0,2	0,1	+0,1

 

- прирост по соответствующему  показателю, определяемый как разница  между отчётным показателем (А₁) и базисным (А₀).

Изучаемый показатель - имущество  предприятия. Темп прироста составил 11,61 % (102 436 : 882 000 ´ 100). В составе этого имущества к началу отчётного периода оборотные средства («мобильные») составляли 0,6 % в имуществе предприятия. За отчётный год они увеличились на 102 436 тыс. тенге и также составляют 0,2 % в имуществе предприятия. Чем выше удельный вес оборотных активов в стоимости имущества, тем у предприятия больше возможностей маневрировать свою работу, увеличить товарооборот. Оборотные активы значительно быстрее, чем внеоборотные, или иммобилизованные активы (основные средства и другие долгосрочные вложения) превращаются из иных форм в денежную. Кроме того, например, основные средства кроме физического снашивания подвержены моральному износу, что значительно понижает их ликвидность.

На практике считается, что если удельный вес оборотных активов  в имуществе превышает 60 %, то предприятие может быть отнесено к разряду потенциально способных приспособиться к рыночным отношениям.

Необходимо обратить внимание на рост денежных средств, который  составил 221 168 тыс. тенге, хотя удельный вес в составе имущества предприятия увеличился на 0, 1 %. Также на 0,19 % увеличился удельный вес оправданной дебиторской задолженности. Увеличение удельного веса в составе имущества предприятия денежных средств и оправданной дебиторской задолженности можно объяснить увеличением материальных оборотных активов на 296 434 218 тыс. тенге по сравнению с началом года увеличением удельного веса в общем объёме имущества на 0,3 %. Оборотные средства увеличились в целом на 102 436 тыс. тенге, а темп их прироста составил 11,61 % (102 436 : 882 000 ´ 100).

Финансовый результат, полученный предприятием, благосостояние его персонала, приобретение и создание имущества исследуемого предприятия  осуществляется за счёт собственных  и заёмных средств, характеристика соотношения которых во многом раскрывает сущность его финансового состояния. Оценка структуры и динамики собственных и заёмных средств, вложенных в имущество предприятия, дана в следующей таблице.

 

 

 

Таблица 2

Оценка структуры и  динамики собственных и заёмных  средств, вложенных в имущество  предприятия

№ п/п	Наименование показателей	№ стр.	На начало года	На конец года	Отклонение (+;-)
1	2	3	4	5	6
1	Валюта баланса,	1	155 990	516 394	+360 404
	в том числе имущество предприятия (табл.1)	2	882	984	+102
2	Собственные средства (собственный  капитал)	3	-5 771	-115 064	-109 293
	В %% к имуществу (3:2´100)	4	-654,3	-11693,5	-11 034
2.1	Собственные оборотные  средства (собственный оборотный  капитал)	5	-5 771	-115 064	-109 293
2.2	В %% к собственным средствам (собственному капиталу), (5:3´100)	6	100,0	100,0
3	Заёмные средства (заёмный  капитал) стр. 650+860 В %% к имуществу (7:2´100)	7 8	161 761 18 340	631 458 64 146	+469 697 +45 806
	Из них
3.1	Долгосрочные финансовые обязательства	9	44 310	422 180	+377 870
3.2	Расчёты и прочие пассивы (кредиторская задолженность)	10	65 941	208 092	+142 151
	В %% к заёмным средствам (10:7´100)	11	40,76	32,95

 

Рассматривая данные, приведённые в таблице 2, можно заметить, что стоимость имущества предприятия, выросшая за анализируемый период на 102 436 тыс. тенге, уменьшилась на 109 292 717 тыс. тенге или на -30,32% (-109 292 717 : +360 403 967 ´ 100), за счёт собственного капитала, а за счёт заёмного капитала - на +469 696 684 тыс. тенге, или на 458 526 % (469 696 684 : 102 436 ´ 100), значительно выросла стоимость собственного оборотного капитала, величина же его в структуре собственного капитала осталась прежней. Отметим, что уровень последнего показателя всегда должен превышать 60 %, в противном случае предприятие теряет свою финансовую независимость и становится в значительной степени зависимо от заёмных источников.

 

 

2.2 Управление  оборотными активами и текущими  пассивами ТОО «Рейз Group»

 

Финансовая устойчивость предприятия определяется уровнем финансовой независимости и уровнем платёжеспособности и ликвидности предприятия. Основополагающей характеристикой уровня финансовой независимости предприятия является уровень общей финансовой независимости, который определяется как частное от деления собственного капитала на имущество предприятия (общую величину капитала предприятия). Обычно он рассчитывается в процентах. Если его величина больше 50 %, то предприятие независимо от заёмных источников, если менее 50 %, то предприятие зависимо от заёмных источников. Данный коэффициент был нами рассчитан в таблице 2.: на начало периода он составил -654,3 %, на отчётную дату его величина снизилась на -11 034 % и составила -11 693,5 %. Тенденция неблагоприятная, тем более что сам показатель менее 50 % как на начало, так и на конец года. В дополнение к указанному показателю рассчитывают:

1) Уровень финансовой независимости в формировании оборотных активов (К незав. об. акт.), он определяется по формуле:

 

 

2) Уровень финансовой  независимости в формировании  запасов и затрат (К незав. запасов.). Его рассчитывают по формуле:

 
На начало отчётного периода К  незав. об. акт. = -5 771 : 155 990 ´100 = -3,7%, на отчётную дату он равен -22,3 % (-115 064 : 516 394 ´ 100), т. е. увеличился на 18,6 %, что влечёт за собой большую зависимость при формировании оборотных активов от привлечённых заёмных источников. Отметим, что данная величина должна превышать 60 %, в нашем примере она намного ниже. К незав. запасов на начало года равен -4,5 % (-5 771 : 128 055 ´ 100), на отчётную дату он составил -27,1 % (-115 064 : 424 489 ´ 100). Значение этого показателя должно превышать 60 - 80 %, что также характеризует ухудшение финансовой независимости предприятия.

Другой, не менее важной характеристикой финансовой независимости  предприятия является коэффициент  привлечения (К пр.), который представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлечённым заёмным средствам к сумме собственных средств. Рассчитывается по данным таблицы 2. Он указывает, сколько заёмных средств привлекло предприятие на одну тенге вложенных в активы собственных средств (собственного капитала). На начало отчётного периода К пр. равен 2 802 % (161 761 : -5 771 ´ 100), на отчётную дату он составил 548 % (631 458 : -115 064 ´ 100). Значение этого показателя не должно превышать 100 %, что говорит об очень большой зависимости предприятия от привлечения заёмного капитала.