Факторинг дебиторской задолженности российского предприятия

Стремясь не допустить возникновение просроченных или безнадежных долгов, ООО «Амрита» ежедневно проводит мониторинг состояния дебиторской задолженности. В компании за своевременный приход денежных средств на расчетный счет отвечают менеджеры по продаже, что изначально не совсем корректно. Ведь, с одной стороны, менеджер, привлекший клиента, заинтересован в долгосрочной работе с ним а, следовательно, в поддержании «хороших отношений». С другой стороны, менеджеру необходимо найти рычаги воздействия на компанию в случае, если она нарушает договорные сроки.

Наиболее эффективное  управление дебиторской задолженностью возможно при наличии независимого контроля, например, со стороны факторинговой компании. В рамках факторингового обслуживания банк-фактор проверяет платежную дисциплину и деловую репутацию покупателей, контролирует своевременность оплаты поставок дебиторами, управляет рисками по поставкам с отсрочкой платежа, помогает поставщику грамотно строить лимитную и тарифную политику.

На данный момент ООО «Амрита» для ликвидации кассовых разрывов и пополнения оборотных средств использует такие финансовые инструменты как овердрафт и краткосрочное кредитование.

В рамках факторинга, наряду с финансированием, банк осуществляет управление, дебиторской задолженностью поставщика, освобождая последнего от массы аналитической и практической работы. Получая от банка исчерпывающую информацию, достаточную для принятия квалифицированных управленческих решений, сотрудники компании смогут сконцентрировать свои усилия на развитии производства, сбыта, изучении рынков, решении хозяйственных, организационных и других вопросов.

Важно отметить, что при  факторинге банк покрывает основные риски поставщика, возникающие при отгрузках с отсрочкой платежа, - риск неоплаты и несвоевременной оплаты поставки покупателем.

Проведем расчет, который  покажет результат внедрения  факторинга. Для этого на первом этапе проанализируем денежный поток  фирмы за первый квартал 2010 г.

Таблица 5

Денежный поток ООО  «Амрита» за первый квартал 2010 г. (руб.)

	Остаток	Январь	Февраль	Март
Касса
Приход	4819	2238715	2431449	3017920
Поступления от Покупателей		928715	1131449	1245920
Поступления из банка		1310000	1300000	1772000
Расход		2180303	2492978	3019615
Заработная плата		901303	520978	282197
Выдача под отчет		1279000	1972000	2737418
Остаток касса		63231	1702	6
Банк
Приход	4996	15661849	14750545	25051499
Поступления от покупателей  всего		9492022	10180269	12904361
Прочие поступления		1617676	2009623	5883030
Овердрафт		3802151	2560653	5764108
Кредит (краткосрочный)		750000		500000
Расход		15666584	14746856	25055047
Перевод средств		2270500	1805500	4422000
Предоставленные займы		290842	216161	476390
Расчеты с поставщиками		7418490	8171204	11241257
Платежи в бюджет		277811	82016	255435
Гашение займа		194676	192567	186842,4
Гашение овердрафт		3407104	3546140	4351725
Гашение кредита (краткосрочный)		750000		1541700
Гашение кредита (долгосрочный)			300000
% за овердрафт		11291	12311	14697
% за кредит (краткосрочный)		338230	341255	301926
% за кредит (долгосрочный)		6597	4208
Прочие услуги		701043	75494	2263074
Остаток банк		262	3951	404
Остаток денежных средств  всего		63493	5653	410

 

Проведенный анализ позволяет  сделать следующие выводы:

Для осуществления текущей  деятельности в первом квартале 2010 г. ООО «Амрита» вынуждена привлекать заемные средства в виде кредита и овердрафта в размере 13 млн. рублей.

Сумма процентов за пользование  заемными денежными средствами составила 1 млн. рублей. На конец рассматриваемого периода остаток денежных средств составил 410 рублей.

Также необходимо отметить, что размер дебиторской задолженности  на 31 марта 2010 г. составляет 20 млн. рублей и за первый квартал получена чистая прибыль в размере 7 тысяч рублей.

На втором этапе определим  сумму, на которую были совершены отгрузки покупателям, и выделим потенциальных контрагентов, которые будут переведены на факторинговое обслуживание.

Таблица 6

Отгрузка продукции ООО «Амрита» в первом квартале 2010г. (руб.)

	Январь	Февраль	Март
Отгрузка всего	10686353	14109024	16614077

 

Таблица 7

Отгрузка покупателям, планируемых для перевода на факторинговое  обслуживание (руб.)

	Январь	Февраль	Март
Отгрузка всего	5767355	6590443	8624217

 

На третьем этапе  проанализируем денежный поток, предполагая  следующее:

Покупателям, приведенным в таблице 7, предлагается отсрочка платежа до 60 дней на условиях увеличения объема и ассортимента приобретаемой продукции и заключается договор факторинга. По договору финансовый агент производит первое (авансовое) финансирование фирмы в объеме 80% уступленной фирмой дебиторской задолженности покупателя. С этой суммы средств, взимается плата в размере 18% за период между досрочным получением и датой инкассирования требований. Плата за факторинговое обслуживание составляет 2% от суммы уступленной дебиторской задолженности. Фирма отказывается от использования заемных денежных средств в виде кредита и овердрафта.

Таблица 8

Денежный поток ООО  «Амрита» за первый квартал 2010 г. после внедрения факторинга (руб.)

Отгрузка 1-8		5767355	6590443	8624217
Отгрузка всего		10686353	14109024	16614077
	Остаток	Январь	Февраль	Март
Касса
Приход	4818,9	2238715	2431449	3017920
Поступления от Покупателей		928715	1131449	1245920
Поступления из банка		1310000	1300000	1772000
Расход		2180303	2492978	3019615
Заработная плата		901303	520978	282197
Выдача в под отчет		1279000	1972000	2737418
Остаток касса		63231	1702	6
Банк
Приход	4996,39	14786425	12650138	20880357
Поступления от Покупателей		3773851	2921335	6766482
Поступления 1-9		4781014	2446826	178000
1	2083492,18	1168249	915243
2	909247,81	677298	231950
3	1174381	363781	550000	178000
4	154654,8	154654,8
5	414815	336500	78315
6	599472	429285	170187
Факторинг (Аванс)		4613884	5272355	6899373
Факторинг (Остаток)				1153471
Прочие поступления		1617676	2009623	5883030
Овердрафт
Кредит (краткосрочный)
Расход		12488890	11188405	20646925
Перевод средств		2270500	1805500	4422000
Предоставленные займы		290842	216161	476390
Расчеты с поставщиками		7418490	8171204	11241257
Платежи в бюджет		277811	82016	255435
Гашение займа		194676	192567	186842,4
Гашение кредита (овердрафт)	990700,01	990700,01
Гашение кредита (краткосрочный)				1500000
Гашение кредита (долгосрочный)			300000
% за овердрафт
% за кредит (краткосрочный)		338230	341255	301926
% за кредит (долгосрочный)		6597	4208
Прочие услуги		701043	75494	2263074
Комиссия за факторинг				115347
% за факторинг		69208	148294	182576
Остаток банк		2302531	3764264	3997696
Остаток денежных средств  всего		2365763	3765966	3997702

 

Проведенный анализ позволяет  сделать следующие выводы:

За первый квартал 2010 г. по договору факторинга фирма получила денежные средства в размере 18 млн. рублей, этих средств оказалось достаточно для осуществления текущей деятельности предприятия.

Плата за кредитование по факторинговому договору составила 400 тысяч рублей. Комиссия за управление дебиторской задолженностью составила 115 тысяч рублей.

На конец рассматриваемого периода остаток денежных средств  составил 4 млн. рублей.

Также необходимо отметить, что размер дебиторской задолженности на 31 марта 2010 г. после внедрения факторинга сократился на 6 млн. рублей и составил 14 млн. рублей. После внедрения факторинга фирмой за первый квартал получен убыток в размере 410 тысяч рублей. Этот убыток может быть покрыт за счет использования освободившихся денежных средств в размере 4 млн. рублей (пополнение оборотных средств для увеличения объемов продаж).

Исходя из выше сказанного, практическое использование факторинга на предприятии ООО «Амрита» обеспечит повышение эффективности функционирования за счет следующих элементов:

Предприятие получает финансирование сразу после отгрузки или в  определенный договором факторинга день. Таким образом, предприятие  сможет поставлять продукцию своим  покупателям с большей отсрочкой платежа (60-90 дней). Так как ООО «Амрита» нацелено на увеличение объемов продаж, то использование факторинга даст возможность поддерживать оборотный капитал на необходимом уровне и при этом конкурировать с другими поставщиками за клиентов, предоставляя отсрочку платежа. Также компания, заключив договор факторинга, заранее будет знать, в какой день деньги поступят на его счет.

Кроме того, механизм факторинга имеет ряд неоспоримых преимуществ, среди которых, в первую очередь, следует отметить следующие:

1. финансирование осуществляется на протяжении всего срока работы предприятия-поставщика с дебиторами;
2. в отличие от классического кредита поставщику не нужно аккумулировать средства для дальнейшего погашения долга, в случае факторинга сумма финансирования будет погашена из платежей покупателей;
3. объёмы финансирования автоматически увеличиваются по мере роста объемов продаж.

Таким образом, при финансировании в рамках факторинга полностью решается проблема формирования оборотных средств  предприятия, исчезает необходимость поиска залогового обеспечения для получения кредита в банке и, соответственно, не происходит роста кредиторской задолженности (как элемент повышения инвестиционной привлекательности предприятия). Кроме того, факторинговое финансирование имеет более целевую, чем традиционный кредит направленность: предприятие выплачивает проценты именно за тот промежуток времени, когда ему действительно нужны деньги. Следовательно, расчет эффективных процентных ставок при кредитовании и факторинге, в ряде случаев свидетельствует, что обслуживание при факторинге может быть даже дешевле, несмотря на более высокую номинальную ставку.

Глава III. Перспективы и экономическая эффективность мероприятий факторинга дебиторской задолженности российского предприятия

3.1. Продажа дебиторской задолженности российского предприятия

Одним  инструментом  управления дебиторской задолженностью российского предприятия является факторинг - перепродажа  прав  по  взысканию дебиторской задолженности банку  (или  факторинговой  компании). При факторинге предприятие уступает свои требования к покупателям, а банк обязуется кредитовать  предприятие.  За  предоставление  банком  такой  услуги предприятие получает «на руки» номинальную сумму долга со скидкой.  Факторинг можно изобразить следующим образом (рис. 2).

 

Рис.2. Схема факторинга

Основным  преимуществом  факторинга  является быстрое получение денежных  средств  (что  очень  важно  для поддержания определенного уровня  ликвидности  предприятия).  При  факторинге  банк  покрывает основные  риски,  возникающие  при  отгрузках с отсрочкой платежа, - риск  неоплаты  и  риск несвоевременной оплаты поставки покупателем.

Предприятие  получает возможность планировать свои финансовые потоки

вне   зависимости   от   платежной  дисциплины  покупателей,  будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка.

     Преимущества  факторинга состоят в следующем:

1. повышение ликвидности дебиторской задолженности;
2. ликвидация кассовых разрывов;
3. снижение риска, связанного с предоставлением отсрочки платежа покупателям;
4. дополнительное беззалоговое финансирование;
5. уменьшение  потерь  в  случае  задержки  платежей со стороны покупателя;
6. увеличение продаж;
7. своевременная   уплата   налогов  и  оплата  по  контрактам поставщиков за счет наличия в необходимом объеме оборотных средств.

Комиссия  банка  за факторинг сокращает размер выручки  с каждой конкретной   поставки,   но  рост  количества  отгрузок  значительно увеличивает  итоговый  объем продаж,  соответственно, положительным образом влияет на абсолютные и относительные показатели деятельности компании.

Иногда факторинг пытаются сравнивать с кредитом, хотя факторинг  и банковский кредит имеют различную  природу и направлены на удовлетворение разных потребностей поставщиков. Кредит характеризуется срочностью, что предполагает его погашение через определенный срок. Таким образом, банковский кредит абсолютно неприемлем для финансирования поставок с отсрочкой платежа. Факторинг же на сегодняшний день является единственным бессрочным пассивом в российской экономике и позволяет планировать программу развития на многие годы вперед.

Другой особенностью кредита является необходимость  предоставления залога для его получения. Принципиальное отличие факторинга и кредита заключается в том, что кредит ориентирован на успехи компании в прошлом, на те активы, которые были заработаны вчера, факторинг же ориентирован на будущие успехи в продажах, и даже если продажи вырастут в пять раз, это не будет ограничением для финансирования в рамках факторинга. Более подробное сравнение финансирования при факторинге с другими кредитными продуктами представлено в таблице 9.

Таблица 9

Отличия финансирования при факторинге от других кредитных  продуктов

Факторинг	Кредит	Овердрафт
1	2	3
Факторинговое финансирование погашается из денег, поступающих от дебиторов клиента	Кредит возвращается Банку заемщиком	Овердрафт возвращается Банку заемщиком
Факторинговое финансирование выплачивается на срок фактической  отсрочки платежа (до 120 календарных дней)	Кредит выдается на фиксированный  срок, как правило, до 1 года	При получении овердрафта устанавливаются жесткие сроки  пользования траншем, как правило, не превышающие 30 дней
Факторинговое финансирование выплачивается в день поставки товара	Кредит выплачивается  в обусловленный кредитным договором  день	Срок действия договора по возобновляемой кредитной линии  не может превышать 3-6 месяцев
При факторинге переход  компании на расчетно-кассовое обслуживание в Банк не требуется	Кредит предусматривает переход заемщика на расчетно-кассовое обслуживание в Банк	Овердрафт предусматривает  переход заемщика на расчетно-кассовое обслуживание в Банк
Для факторингового финансирования никакого обеспечения не требуется	Кредит, как правило, выдается под залог и предусматривает обороты по расчетному счету, адекватные сумме займа	Овердрафтом предусмотрено  поддержание определенного оборота (4:1) по расчетному счету. Обеспечение  в виде залога не требуется
Размер фактического финансирования не ограничен и может безгранично увеличиваться по мере роста объема продаж клиента	Кредит выдается на заранее  обусловленную сумму	Лимит овердрафта устанавливается  из расчета 15 - 30% от месячных кредитовых поступлений на расчетный счет заемщика
Факторинговое финансирование погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного товара	Кредит погашается в  заранее обусловленный день	Все кредитовые поступления  автоматически списываются с  расчетного счета в погашение  овердрафта и процентов по нему
Факторинговое финансирование выплачивается автоматически при предоставлении накладной и счета-фактуры	Для получения кредита  необходимо оформлять огромное количество документов	Для получения овердрафта необходимо оформлять большое количество документов
Факторинговое финансирование продолжается бессрочно	Погашение кредита не гарантирует получение нового	Погашение овердрафта не гарантирует получение нового
Факторинговое финансирование сопровождается сервисом, который включает в себя: управление дебиторской задолженностью, покрытие рисков, связанных с поставками на условиях отсрочки платежа, консалтинг и многое другое	При кредитовании помимо предоставления средств клиенту  и РКО Банк не оказывает заемщику каких-либо дополнительных услуг	При овердрафте помимо предоставления средств клиенту и РКО Банк не оказывает заемщику каких-либо дополнительных услуг