Достаточность собственного капитала

     Среднее фактическое значение норматива Н1 в мире ниже, чем в России. Отношение собственного капитала к активам, взвешенным по уровню риска, в среднем достигает 14,35%, в то время как у нашего банковского сектора -16,20%. Отношение собственного капитала к активам банковского сектора в среднем в мире равно 7,68%, а у нас - 12,10%. Единственный показатель, по которому мы незначительно уступаем - отношение основного капитала к активам, взвешенным по уровню риска. Если в мире он достигает в среднем 11,81%, то в России в 2007 г. показатель составлял 11,60%. Отставание нисколько не критично и объясняется отечественной спецификой структуры собственного капитала. За рубежом собственный капитал формируется преимущественно за счет уставного капитала, а у нас за счет других источников.

     Между странами «развитого» мира и странами «развивающегося» мира существуют серьезные  отличия по степени достаточности  капитала. В развивающихся и переходных экономиках достаточность капитала выше. Объясняется это тем, что  развивающиеся банковские системы  растут быстрее, риски их выше и требования к достаточности капитала жестче. Если в развитых странах норматив Н1 равен 12,59%, то в развивающейся группе - 15,83%. Отношение собственного капитала к активам банковского сектора у первых составляет 5,56%, а у вторых - 9,63%.  В апреле 2007 г. отношение собственного капитала к активам, взвешенным по уровню риска, по всему сектору достигало 16,2%, в то время как среднее значение Н1 у ведущей двадцатки банков составляло только 14,65%. Подавляющее большинство банков в России в значительной степени опирается на свои, а не на клиентские силы.

     По  большому счету проблема дефицита капитала касается только первой полусотни банков. Именно они растут быстрее всех, оттесняя остальные банки на периферию. С 2003 по 2007 гг. первая полусотня увеличила  свою долю в совокупных банковских активах с 73,5% до 77%. Конкуренцию им могут составить только банки  из первой и второй сотни, они с  относительным успехом сохраняют  свою рыночные позиции. Все остальные  банки теряют рынок и, по всей вероятности, в отдаленном будущем сойдут со сцены  или ограничатся присутствием в  специализированных рыночных нишах.

     Рисунок 1. Дефицит капитала крупнейших банков²³

     Таблица 1.

     Фактическое значение норматива достаточности  капитала (Н1) коммерческих банков на 2007 г.²⁴

        Среднее 14,65

     Наиболее  острый дефицит капитала испытывают Газпромбанк, Росбанк и Промсвязьбанк, значение норматива Н1 которых не превышает 11,5% (см. табл. 1). Все они предпринимают определенные усилия по наращиванию собственных средств. Газпромбанк капитализируется за счет прибыли и субординированного депозита объемом 1,5 млрд. руб. Совет директоров Газпромбанка одобрил среднесрочную программу развития капитала Банка, которая включала проведение в 2006 г. дополнительной эмиссии акций, преобразование в 2007 г. в открытое акционерное общество и вывод его акций на фондовые рынки в 2008 г.

     Росбанк и Промсвязьбанк выбрали стратегию привлечения внешнего инвестора. Росбанк выпустил акции и в 2006 г. провел двойную комбинацию с французским банком Societe Generale. В июне продал Societe Generale 10% акций, а в сентябре довел участие французского банка до 20% минус 1 акция. По заявлению руководства банка в 2008 г. он планирует провести IPO на 25% уставного капитала.

     Промсвязьбанк провел дополнительную эмиссию акций и продал словенскому Nova Ljubljanska Banka 3,65% капитала. Как и Газпромбанк, он воспользовался субординированным инструментом - получил кредит в размере 1,5 млрд. руб. на срок 6 лет с возможностью дальнейшей пролонгации до 10 лет.

     Как можно заметить, все три банка  предпринимают серьезные усилия по подержанию адекватной капитализации. Однако приходится констатировать, что их валюта баланса и внебалансовые обязательства растут с опережением, в результате чего капитала хронически не хватает.

     Факторы нехватки капитала носят как количественный, так и качественный характер. Количественным фактором выступает рост банковского бизнеса. За минувшие семь лет сбережения населения на банковских счетах возросли в 2,3 раза и остатки на корпоративных счетах - в 1,8 раза. Предложение кредитов возросло еще больше - почти в три раза. Однако банки не в состоянии своевременно пополнять капитал, в результате чего собственные средства банковского сектора увеличились за тот же период всего в 1,8 раза.

     Качественный  фактором дефицит капитала заключается  в изменении структуры портфеля активов. На протяжении последних пяти лет в портфеле не изменилась доля только одной группы - первой группы активов (около 0,1%), характеризующейся  наименьшим риском. Суммарная доля второй, третьей и четвертой группы активов неуклонно снижается  и за 2003-07 гг. она уменьшилась с 10% до 7%. Банковские активы в основном растут за счет пятой, наиболее рисковой группы активов. Ее доля в активах, взвешенных по уровню кредитного риска, возросла с 89% до 93%. Ни для кого не секрет, что  рост банковского бизнеса осуществляется за счет розничных операций, наиболее рисковых среди всех кредитных операций

     Помимо  бума розничного кредитования на состояние  активов, взвешенных по уровню риска, влияет еще несколько факторов²⁵:

     • рост риска по условным обязательствам кредитного характера, который определяется в зависимости от вероятности  исполнения банком своих обязательств;

     • рост рыночного риска, прежде всего, процентного риска;

     • рост рисков по операциям репо и другим сделкам с обратным выкупом;

     • рост вложений в акции кредитных  организаций (прежде всего, создание сети дочерних и зависимых банков за рубежом).

     Если  говорить о распределении рисков по группам банков, то оно выглядит неоднородным. Безусловно, кредитный  риск преобладает у всех банков. Однако остальные риски распределяются в зависимости от профиля организации. Высокий рыночный риск характерен для  крупных частных банков, а риски  по внебалансовым операциям - для дочерних иностранных банков. Таким образом, на достаточность капитала влияет как рост размеров банковского сектора, так и сдвиг портфелей в строну более рисковых инструментов.

     Сегодня основным источником капитализации  банковского сектора остается прибыль (см. рис. 2). Она используется для пополнения собственных средств и формирования фондов. Рентабельность капитала банковского сектора сегодня высока - ожидаемое значение ROE не менее 26% (см. приложение 2). Однако даже столь высокой доходности банковского бизнеса недостаточно для поддержания адекватного капитала. Учитывая налоговое бремя (отношение начисленных налогов к прибыли до налогообложения), которое достигает 34% и выплаты акционерам в крупнейших банках на уровне 10%, на пополнение собственных средств идет не так много - около 15% капитала. Если банк хочет поспевать за ростом сектора ему ежегодно необходимо порядка 20% капитала привлекать из внешних источников. Без внешних ресурсов могут обойтись только быстрорастущие специализированные банки, чья рентабельность капитала превышает 50% - Восточный экспресс, Русский стандарт, КИТ Финанс и другие. 

     Рисунок 2. Структура совокупного капитала банковского сектора²⁶ 

     Вторым  по значимости фактором роста капитала банков (около 12%-13% собственных средств) являются субординированные инструменты. Название инструмента происходит от слова «субординация» - подчинение. Субординированный кредит - «младший» по отношению к другим кредитам. Субординированные (или «мезанинные») обязательства в России уже перестали быть редкостью (см. Приложение 3). Субординированный кредит (облигационный заем или депозит) не взыскивается кредитором ранее окончания срока действия договора, за исключением случаев нарушения условий займа. В случае банкротства или ликвидации банка погашение субординированных займов производится только после выполнения обязательств банка перед всеми остальными кредиторами. Активное привлечение российскими банками субординированных займов началось в 2001 г. Субординированные инструменты получили распространение в форме двух моделей. По первой из них субординированный кредит или депозит привлекается от собственника. Популярность субординированных инструментов объясняется тем, что они позволяют не только капитализировать банк, но сохранить собственникам контроль над ним. Следует иметь в виду, что с помощью субординированных займов владельцы пополняют капитал банка на временной основе, избегая прямого участия в капитале. По второй модели банк привлекает деньги с международного рынка посредством субординированных облигаций. Зарубежные партнеры являются важнейшим источником субординированных займов. Особенно их привлекают стабильные банки с высокой доходностью бизнеса. К таким относятся, прежде всего, госбанки. Все крупнейшие госбанки, - Сбербанк, ВТБ, Банк Москвы, Россельхозбанк, ВТБ-24, ВТБ Северо-Запад и др., - выпустили многолетние еврооблигации. В 2005 г. ВТБ и Сбербанк первыми среди отечественных банков эмитировали субординированные еврооблигации. ВТБ привлек в рамках выпуска субординированных еврооблигаций $750 млн., а Сбербанк при посредничестве UBS Investment Bank поставил рекорд восточноевропейской эмиссии - $1 млрд.

     Особняком на рынке субординированных обязательств стоит ЕБРР. Международная организация оказывает существенную помощь финансовому сектору, нацеленную на его долгосрочное развитие. ЕБРР выделяет субординированные кредиты региональным и крупным банкам с широкой сетью отделений. Сегодня кредиты российским банкам занимают около 15% совокупного портфеля обязательств. Его помощью в свое время воспользовались Пробизнесбанк, Промсвязьбанк, Московский кредитный банк и даже иностранные дочерние банки - Райффайзенбанк и ММБ.

     Таким образом, субординированными инструментами могут воспользоваться крупные банки с высокими международными рейтингами и имеющими доступ к международным рынкам, или банки, входящие в состав ФПГ, где члены группы обладают избытком ликвидности. В начале 2007 г. Банк России внес изменения в Положение №215-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций». Банк России разрешил выпускать инновационные инструменты основного капитала  и гибридные инструменты дополнительного капитала.

       В Великобритании, Швейцарии, Канаде, Австралии и др. странах банки  могут до 15% основного капитала  формировать за счет рыночного  долга. Банк имеет возможность  выпустить привилегированные обязательства  (по характеристикам близким к  привилегированным акциям), продать  их компании специального назначения, которая разместит свои облигации  среди инвесторов. Банки также  могут досрочно погашать выпуски  и размещать «длинные» бумаги  с опционами. В то же время  Банк России сохранил главное  ограничение — субординированный долг не может превышать половины капитала банка. Тем не менее, приходится констатировать, что, несмотря на инновации, ими по-прежнему могут воспользоваться узкая группа банков. Причиной тому является отсутствие длинных денег на внутреннем рынке.

     Внедрение в российскую банковскую практику новых  стандартов по расчету достаточности  капитала банков Базель III уже имеет свои результаты.

     По  сути инициативы Базельского комитета по банковскому надзору направлены на усиление требований к капиталу и ликвидности банков. Если говорить о капитале, то банковскую систему ждет несколько серьезных изменений уже с 2013 года. В частности, будут повышены требования к качеству капитала. Предполагается, что в капитал первого уровня должны входить только те инструменты, в первую очередь обыкновенные акции, которые обеспечивают "поглощение" убытков в текущем режиме деятельности банков, не дожидаясь его банкротства. Норматив минимальной достаточности капитала первого уровня определен в размере 6%. (т.е. около 3 трлн. рублей).

     Кроме того, будут введены еще дополнительные нормативы минимальной достаточности  капитала. Во-первых, появится норматив достаточности базового капитала, который  достигнет целевого уровня в 4,5% в  течение переходного периода. Этот капитал состоит из обыкновенных акций и нераспределенной прибыли, а также эмиссионного дохода, полученного  в ходе размещения обыкновенных акций. Предполагается, что базовый капитал  будет составлять преобладающую  часть капитала первого уровня. По всем инструментам капитала первого  уровня определен перечень критериев, которым эти инструменты должны соответствовать. И все же главным остается "поглощение" убытков и отсутствие обязательств по этим инструментам со стороны банка.

     Пока  ЦБ сделал предварительную оценку уровня достаточности капитала по банковской системе в целом. Получилось, что  сегодня уровень достаточности  капитала первого уровня банков составляет 12,4%, а по требованию Базеля III необходимо 6%.²⁷ Таким образом, мы имеем 100-процентный запас. Количество кредитных организаций, соответствующих минимальным требованиям к достаточности капитала первого уровня, составит 99%. Вместе с тем более точная информация по отдельным банкам может быть представлена только после проведения обследования. 

     С 1 июля 2010 года ЦБ РФ обязал банки формировать  запас капитала на новый вид риска - операционный. Согласно положению  Банка России N 346-П "О порядке  расчета размера операционного  риска", с июля величина операционного  риска включается в расчет норматива  достаточности капитала банков. При  этом банки используют так называемый упрощенный стандартизированный подход Базеля I, предусматривающий, что операционный риск считается равным 15% от средней  суммы чистых процентных и непроцентных доходов банка за последние три  года. Сроки введения продвинутых  подходов Базеля II еще не определены.

     Резкое  и быстрое повышение требований к капиталу может означать замедление темпов роста банковской системы  и ограничить ее возможности кредитовать  экономику. Согласно данным ЦБ РФ, после  введения в расчет операционного  риска показатель достаточности  капитала снизился до 18,9% на 1 июля с 19,2% на 1 июня. Традиционно у российских банков высокий показатель достаточности  капитала. Даже в ходе исторического  минимума в 2002 году он был 12%, а это  выше минимально допустимого показателя достаточности капитала в России в 10%. Очевидно, что сектор перекапитализирован, поэтому если нормы будут введены завтра, то российские банки без проблем будут им удовлетворять.