Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

     Используя данную методику, можно определить к какому варианту финансовой устойчивости относится предприятие.

      Согласно  данной методике, граница между допустимым и рискованным вариантом заимствования проходит по критической черте (источники собственных равны сумме долгосрочных нефинансовых активов). В области напряженности разность между источниками собственных средств и долгосрочными нефинансовыми активами будет положительна. Напротив, в состоянии риска эта разность будет отрицательна.

      Разность  между источниками собственных  средств и долгосрочными нефинансовыми активами является индикатором платежеспособности предприятия.

 
5. РЕЙТИНГОВАЯ  ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

      Учитывая  многообразие показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок и возникающие в связи с этим сложности в оценке кредитоспособности предприятия, многие отечественные и зарубежные экономисты рекомендуют производить оценку финансовой устойчивости на основе рейтингового анализа.

      Сущность  этой методики заключается в классификации  предприятий по степени   риска   исходя   из   фактического   уровня   показателей   финансовой устойчивости  и рейтинга каждого показателя, выраженного в  баллах на

основе экспертных оценок.

      Примером  простейшей рейтинговой модели, может  служить модель, основанная на трех важнейших балансовых показателях, характеризующих финансовую устойчивость предприятия: рентабельность совокупных активов, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент финансовой независимости.

      Рентабельность  совокупных активов является одним  из основных показателей, используемых в странах с рыночной экономикой для характеристики эффективности вложений в деятельность того или иного вида. Рост значения показателя свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия и наоборот. Рентабельность совокупных активов (Ра) рассчитывается по формуле:

Ра  = (БП/Вср) * 100%, (5.1.)

где    БП - балансовая прибыль;

Вср - среднее  значение величины валюты баланса за отчетный период.

      Коэффициент текущей ликвидности представляет собой наиболее широко используемый в мировой практике показатель для оценки инвестиционной привлекательности предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле (4.27.).

      Чем больше величина оборотных активов  по отношению к краткосрочным обязательствам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов, тем выше защита кредитора от потерь в случае невыполнения условий кредитного договора.

      Коэффициент финансовой независимости характеризует  степень зависимости от внешних займов. Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у предприятия, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

Коэффициент финансовой независимости рассчитывается по формуле:

Кфин.незав. = ИСС / В, (5.2.)

                                                                               где   В - величина валюты баланса на отчетную дату.

      Данная  рейтинговая  модель  позволяет распределить  предприятия по классам (таблица 5.1.).

Таблица 5.1. Группировка  предприятий по классам 

1. класс - предприятия  с хорошим запасом финансовой устойчивости, 
   позволяет быть уверенным в возврате имеющихся средств;
2. класс — предприятия, демонстрирующие некоторую   степень риска по 
   задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

3. класс —  проблемные предприятия;
4. класс - предприятия с высоким риском даже после принятия мер по 
   финансовому оздоровлению, кредиторы рискуют потерять свои средства и 
   проценты;

      V класс      -      предприятия      высочайшего      риска,      практически 
несостоятельные.

      Согласно  этим критериям,можно определить к какому классу относится предприятие. 
 
 
 

ЛИТЕРАТУРА 
 

1.   Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия – Мн.: Новое знание, 2002.
2. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций.- М: ИНФРА- М,2003.
3. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры.- М.: Финансы и статистика, 2002.
4. Финансовый менеджмент: под ред.Н.И.Берзона.- М.: Издательский центр  «Академия»; 2003.
5. Володин А.А. и др. Управление финансами (Финансы предприятий)- М.:ИНФРА-М, 2004.
6. Каппина Л.Г. и др. Финансы предприятий- Мн.: Высш. Школа, 2004.
7. Заяц Н.Е., Василевская Т.И. Финансы предприятий – Мн.: Высшая школа,2005.